В продолжение темы о естественной позиции: smart-lab.ru/blog/470559.php Рассуждения субботние, неспешные.
Итак, открываем терминал — видим, есть 1 млн рублей — что с ними делать? Пока мы не разобрались с основой,  мы не будем касаться ТА и прочих частностей. В прошлый раз мы выяснили, что живём мы в РФ, у нас в среднем есть квартира — машина — дача, ну, активов, скажем, на 10 млн, условно. Зарплата в рублях, другие доходы и расходы -тоже. Другими словами, у нас поза шорт доллар и шорт вола.
Понятно, чтобы не про… ть то, что есть, первым делом мы будем стараться открыть встречную позицию. И если мы не просто обыватели, а ещё немного и спекулянты, нужно открыться с  плечом, то есть недорого застраховать все свои активы. Для этого нам понадобится инструмент лонг бакс + лонг вола, это только long put frts, других на МБ не бывает. Почему именно лонг пут ртс, а не лонг колл си? Всё просто: fRTS номинирован в долларах, а значит, на росте доллара мы получим и профит от роста доллара и профит от падения рынка, то есть профит Si в квадрате. Кстати, поэтому путы и недёшевы. А нам нужно купить их подешевле, и для этого желательно знать особые приметы.

( Читать дальше )

Вчера биржа анонсировала новый проект. Вкратце — для неликвидных опционов будет параллельная система заявок, где ГО блокируется только после совершения сделки, а не по выставлению заявки. По- моему супер идея. Маркетосы — велком, котировать, надеюсь, будет выгодно. Бирже — респект.
Если удастся расторговать наше тухлое болотце (опционы на рос. фонду), думаю, жить будет интереснее.

Люблю на досуге почитать Дмитрия Новикова, напоминает розовую юность, разговоры будущих миллиардеров в общаге мехмата, это так, к слову. Тут много копий было сломано вокруг волшебной кочерги, дескать арбитраж волатильности — зарабатываем почти без риска, просто засчёт ума и образования. Вынужден разочаровать миллиардеров — это не так, даже совсем не так.
Разберём по — простому, без зауми. Откуда в кочерге может взяться профит? Да только от продажи опасного края. Например на СИ: продали дорогие колы, купили дешёвые путы, подровняли дельту фьючом — сидим, ждём. А чего, собственно ждём? БА на север — мы в просадке засчет роста волы, сидим, боимся, что стрельнёт на 85, ровняем дельту, БА на юг — мы в просадке засчёт падения волы — а вдруг так и не вылезем из гамма- положительной ямы до самой экспирации. Как управлять этой позицией вообще непонятно — хоть по дельте, хоть по веге -  будет просто раздача спредов в рынок. 
Самое неприятное, что человек думает, что он проводит арбитраж волатильности, а на деле — просто продал край, да ещё и купил на эти деньги ненужного мусора ( дешёвых путов ). Честнее будет вступить в секту Коровина. Пишу потому что сам потратил два квартала на изучение этой позиции. Результат — чуть больше 0.
Вообще диапазонный форвард (кочерга) нужен только для продажи против спота и получения безрисковой ставки + чуть-чуть от арбитража ( примерно 1% в квартал, если повезёт), так что это для банкиров, а нам спекулянтам там делать нечего.

Решил попробовать терминал Option-lab. Для этого открыл счёт в IT Invest, предложили тариф «попробуй», на первый месяц халява, 0 комиссии, замануха. Терминал в целом г..., т.е. глючит, регулярно виснет, стакан показывает непонятно что, заявки с 1 — го раза не исполняет, в одной таблице пишет, что сделка прошла, в другой — что её не было. Понятно, что с такими делами хеджер, ради которого собственно и подключался терминал я даже пробовать не стал (привет Елисееву).
Но это не беда, просто небольшие тех. недочёты. Беда в том, что в одно прекрасное утро я обнаружил недостачу 67 000 на счету, счёт, для справки, 200 000. Как оказалось, тариф халява кончился и без моего ведома был подключен другой — 90 р за сделку на срочке (торговал фьючи и опцики Си и Сбер).То есть в день списывалось по 10 000 комиссии, причём терминале это не отражалось. А вот и таблица, по которой списана комиссия. Ну, мля, как в 90-е, развод лохов у обменника, залом купюр. Комиссия 1р, но не менее 90 р.

Наименование комиссионного вознаграждения за оказание услуги / осуществление операции

( Читать дальше )