Одно из великих преимуществ системного трейдинга (как, впрочем, и системного инвестирования) — быстрая эволюция гипотез. Тебе пришла в голову мысль «а хорошо бы» — за несколько часов все проверяется, а хорошо ли на самом деле. Даже без специальных штуковин — ну, может быть, за несколько дней. Иногда вообще хватает минут.

      Кстати, большая часть гипотез — вот на этой стадии и умирает. Отсюда видно, чего стоит случайно пришедшая мысль о неком рыночном преимуществе. Дешево, как правило, стоит. Дорогого стоит твоя техника обращения с этими мыслями.

      Вот интересно, а если этой техники нет, а мысль есть — сколько времени человек может биться головой в стену, пока не осенит? Вот рисует он некие фиговины на графике, например — свято веруя, что они дают преимущество. Его тесты — сразу на реале живыми деньгами. Даже если оставить в стороне вопрос, что это банально больно, вот сколько это может продолжаться по времени, пока наш ученый не оставит идею? Месяц? Год? Пятилетку?

( Читать дальше )

       2019, как и 2018 — реально сложный на русской фонде для большинства смарт-стратегий в плане «обгоню индекс». Раньше можно было выбирать, как именно обогнать: на дивидендной стратегии, на стоимостной, на моментуме.

       Но когда самые тяжелые фишки одновременно и самые резвые — Газпром, Лукойл, Норникель, Сургут — фиг ты это обгонишь. Разве что напихать их в портфель с весом больше, чем в индексе. Только так. Но так, кажется, не делают.

      Причем второй год та же история, только паровозы немного сменились. Если что, по итогам 2018 и ПИФы «Арсагеры», и ПИФ «Аленка» — прям сильно уступили индексу ММВБ полной доходности. В этом году у них получше, но по итогам двух лет — индекс все равно ощутимо впереди.

      Я к чему? Если вы пытались быть умнее рынка именно в это время и у вас не вышло — вот именно сейчас это не в укор. Самые умные не могут переумнить такой рынок. Как говорили в одном кино, «это не мы такие, а жизнь такая».

( Читать дальше )

        Думаю, это можно даже доказать, не строго, но можно. Тезис примерно такой:

         «Управляющие ЧУЖИМИ деньгами в среднем будут управлять ими хуже, чем вообще управляют деньгами на рынке».

         Подпунктом и следствием будет управление, как говорят, «хуже рынка», имея ввиду бенчмарк.

         Ключевые слова здесь – чужими и в среднем. Давайте трезво спросим себя, в силу каких факторов человек обычно доходит до управления чужими деньгами? И какую роль в этом играют собственно рыночные скиллы? 

         Я вот вижу два основных пути. Либо человек делает карьеру в организации, где лежит много-много клиентских денег, и рано или поздно дорывается до мешка, положенному ему по статусу. Условно назовем это «финансист-карьерист». Второй путь – охмурение больших масс людей через агрессивный маркетинг от первого лица. Далеко не все люди дураки, чтобы отдать свои деньги чуваку, потому что он запостил фото с пальмой и тачкой. Но из тысячи, кто зрел пальму – один отдаст. Надо просто показать пальму многим тысячам, и поток, в общем-то, обеспечен. Назовем этот путь условно «бог Инстаграмма». 

( Читать дальше )

        Зашел в книжный за особо правильной гелевой ручкой, и как-то затянуло к книгам. В шкафу, где стоит про инвестиции – вся палитра, от почтенного Дамодарана до такого… Все равно что в винном магазине на одной полке с виски стоял бы, например, спирт пополам с водой (и не факт, что этиловый).

         Например, в аннотации одной из книг сразу берут быка за рога, и читателя обещают научить инвестировать с годовой доходностью, кажется, «от 50% до 250% годовых». А чего не 350%? На всякий случай, если кто еще не знает – это исчерпывающее признание. Я не знаю, что в этой книге. Я знаю про нее только то, что ее не надо читать.  

         Чтобы не множить сущности без нужды, дерну свою же цитату.      

         «Вообще работает примерно такое правило. Если вам обещают гарантированные 100% в год, 10% в месяц, 1% в день, то вы скорее всего теряете все. Это просто лоховозки, с вашими деньгами вообще ничего не будут делать, им просто возьмут себе, и все.

( Читать дальше )

         Как обычно, рецензию про себя – читаю позже всех. smart-lab.ru/blog/reviews/575052.php Спасибо, Тимофей. И конспект адекватный, да. У меня только легкий вопрос, чем первая половина книги – тебе прикольнее второй? И цитаты, я смотрю, с первой части…

          При том, что начало книги – предельно пессимистичное. Вот это не работает, вот это вам кажется, вот здесь закройте вашу хотелку. Привыкайте, мир жестче.

          Но постепенно там рассказывается про то, что работает. И как работает. И если по отбору акций без откровений, то главы о торговых системах, например – там почти учебник. И почти даром. И такого (в приближенном к реальности виде) у нас почти нет. Неужели Тимофей заскучал ровно здесь? Я как раз представляю читателя, который бы здесь встрепенулся. «Что все врут – это я давно понял, ты по делу говори».

          Если смотреть по цитатам, может сложиться впечатление, что книга нечто среднее между кладезем пессимизма и здравого смысла. Все так, но там не только это. Есть вполне практичные мануалы, но только не сразу и не так, чтобы на блюдечке. Меню холодным душем не ограничивается. Вот здесь подробнее, что в меню smart-lab.ru/blog/567132.php там уже в аннотации больше пользы, чем в ином семинаре.  

( Читать дальше )

         Когда по «развитию психологических качеств трейдера» проводят какой-нибудь семинар, обычно это грустно и скучно. Денег это точно не стоит. В инвестициях и в трейдинге – знание начинает и выигрывает, а случайность путается под ногами и путает всем мозги. И душевные качества в отсутствие знаний… ну, попробуйте поуправлять какой-нибудь техникой на основе сильных душевных качеств. Здесь почти также. 

         Тема про нужные свойства трейдера (инвестора) – на разговор в минуту досуга, не впадая в излишнюю серьезность.

         Если посмотреть на дело весело, то основные добродетели: алчность, лень, трусость и занудство.

         Если хотите, можете назвать их более вежливо («алчность» замените на «мотивированность», «трусость» на «риск-менеджмент» и т.д.). Оговорюсь, что условия необходимые, но недостаточные: помним про знания. У меня с этим, вероятно, более-менее нормально – поэтому и получалось, как это говорится, жить с рынка.

( Читать дальше )

         У каждого времени, как известно, свои герои. И добавлю, свои лжегерои тоже.

         Есть поговорка «не путайте бычий тренд с собственной гениальностью». Применительно к трейдерам звучало бы чуть по-другому, там свою гениальность обычно путают с повышенной волатильностью.

         В сознательном состоянии смотрю на финрынок где-то с 2010 года, если прибавить к этому бессознательной период (в котором, я полагаю, пребывает большинство «инвесторов») – с 2005-го. Помню разные времена.

         Бычий тренд с гениальностью было модно путать в середине нулевых, потом в 2009-2010 гг., потом вроде перестали, сейчас вот опять. У трейдеров были  свои золотые периоды. Где-то до 2011-2012 гг., я так понимаю, на РФР работали самые простые идеи (но я застал это счастье в основном на своих тестах). Можно было провести почти любую скользяшку, смотреть на нее, и… это уже плодоносило.

         Раздача халявных трейдерских слонов на Мосбирже повторилась в 2014-2015 гг. В этой пирушке я уже поучаствовал. Вместо Ришки богом прибыли стала Сишка, и торговалась она практически как угодно. Как говорится, воткни в землю палку – зазеленеет. Техника безопасности, увы, хранила меня от сверхприбылей: я не использую, или почти не использую плечи (и в долгосроке, полагаю, что прав). Те же, чьим девизом были «слабоумие и отвага», заправляли машинку почти на все ГО, и рубили сотни, тысячи годовых (некоторые, правда, въехали в столб и в эти райские времена, но ошибка выжившего не сообщает нам имена отважных).

( Читать дальше )

       Вот здесь, если кому интересно, отличный конспект моей книги — в примерно сотне твитов Павла Комаровского https://twitter.com/Rational_Answer/status/1163884047.. В паре мест там не очень точно, в паре мест бы поспорил — но это мелочи. Итоговое резюме от того же собрата по разуму http://www.rationalanswer.ru/2019/10/16/silaev-book/?..

        Если верить сайту Альпины (а с чего бы ему не верить?), моих книг осталось в наличии МАЛО. То есть большая часть тиража, надо думать, разошлась менее чем за два месяца. С чем себя и всех сторонников поздравляю.




        Подумалось, а вдруг кто-то не видал анонс моей большой книги? (буквально большой — она 800 грамм весит). Это сложно, я в августе про нее известил раз пять-шесть, но вот каким-то чудом — мало ли? Раз в месяц, думаю, нормально включать напоминалку (кого утомит — можно просто не читать). Вдруг кто вчера зашел на огонек?

        Для этого гипотетического персонажа лучший анонс — оглавление с пояснением.

        Там уже в оглавлении больше смысла, чем в иных чудо-юдо-гуру. Итак....


------///------

 

         Первая глава начинается с вопроса – зачем людям инвестировать? Приводится типовой ответ по учебнику. Пробуется на зуб. Добавляются другие ответы, менее типовые. Мы считаем, что людям надо, но давайте играть за все стороны. Меняем позицию и смотрим, кому и почему – не надо. Подумав, каждый сам решает за себя. Наше дело собрать все резоны в одну кучу. 

( Читать дальше )

        Вот как ни странно, про биткойн. Сразу оговорюсь: ни разу не любитель этой штуки, и вряд ли таковым стану. Тем не менее – они у меня были. И даже еще чуть-чуть есть. Вот именно в жанре этого парадокса и объяснюсь: как быть криптопессимистом и одновременно в это залезть, и не видеть противоречия.

         Пожалуйста, не говорите, что это расфасованная пустота и пирамида. Во-первых, я сам склоняюсь к этой мысли – мне здесь не расскажут ничего нового.

         Во-вторых, эта мысль не верная, хотя я к ней почему-то и склоняюсь. Сегодня за биткойн дают все еще несколько тысяч долларов. Пустота столько не стоит. Но даже билет МММ – актив, пока за него дают хоть какие-то деньги. Так что это? А также эфир, риппл, монеро, даш, что там еще было? На криптовалюте как бы написано, что это валюта, но не будем верить глазам своим. Как говорится, на сарае тоже много чего написано, а там дрова. Меньше всего это походило на деньги. Стоимость денег не может увеличиться в 10 раз за год, также это не может быть инвестицией со 100% риском.

( Читать дальше )