Главный инвестиционный стратег Grantham Mayo van Otterloo (GMO) Джереми Грэнтхэм рекомендует инвестировать в сырьевые ресурсы, сельхозугодья, продукты питания. 



Джереми Грэнтхэм — известный инвестиционный аналитик, предсказавший крах рынка доткомов и предупреждавший о пузыре на рынке недвижимости США. В начале 2009 года он рекомендовал клиентам инвестиционной компании GMO, управляющей активами на сумму 100 млрд долл, входить обратно в фондовый рынок. Эта рекомендация была сделана на той самой неделе, когда фондовые индексы США достигли своих минимальных уровней в нисходящем тренде, сформировавшемся после банкротства Lehman Brothers. 
 
Сегодня Грэнтхэм делает новые предсказания в стиле мальтузианских предупреждений о грядущей экологической катастрофе. Послушав его, можно сделать вывод, что мир находится на пороге голода, ресурсы будут дорожать, а изменения климата будут ухудшать ситуацию. Если бы любой другой аналитик говорил в духе активистов Гринписа, он вызвал бы хохот на Уолл-Стрит. Но Джереми Грэтхэм — это другое дело, его стоит послушать. 
 


( Читать дальше )

Бернанке сегодня в центре внимания
 
Вчера был опубликован блок статистки по изменению потребительских цен (т.е. темпы роста инфляции) в Великобритании, Еврозоны и США.
Днем был опубликован Индекс CPI (индекс потребительских цен) Великобритании, показавший годовое увеличение по июньским данным 2,9%, а ожидали аналитики роста на 3%. Аналогичный показатель CPI Еврозоны совпал с прогнозами экспертов и составил +1,6%. Также был опубликован индекс настроений в деловых кругах Германии и Еврозоне ZEW. Германский ZEW составил 36.3 пункта, хотя прогнозировали его увеличение до 39.8 пунктов. Общеевропейский ZEW наоборот оказался больше предполагаемого значения и составил 32.8 пункта против 31.8 пунктов ожидаемых. На этом фоне валютная пара евро / доллар США укреплялась до 1,3174, преодолев ранее тестировавшийся уровень  1,31. Теперь важным уровнем сопротивления выступает 1,32, а поддержки 1,30.
Индекс CPI, опубликованный в США, по июньским данным вырос на +0.5%, а ожидали эксперты увеличения на +0,3%. Это дает еще один сигнал для следующего сентябрьского заседания ФРС США для сокращения объемов программы количественного смягчения и еще один сигнал перед сегодняшним выступлением Бернанке. Пара USD/JPY снизилась на этом фоне до 99.


( Читать дальше )

 
Быки и медведи в ожидании Бернанке
 
Сегодня утром были опубликованы протоколы заседания Резервного Банка Австралии. В них участники заседания позитивно оценили эффект от низких процентных ставок, но также отметили что экономике все еще нужны стимулы. Напомню, что ранее процентная ставка была снижена РБА до минимального уровня 2,75% на майском заседании. Аналитики компании Romanov Capital предполагают, что на августовском заседании австралийский ЦБ может пойти на дальнейшее снижение процентной ставки. Валютная пара AUD/USD после публикации протоколов укрепилась и сейчас торги идут в районе сопротивления 0,92. Другие рисковые активы также незначительно укрепились на этом фоне. Валютная пара EUR/USD укрепилась и торги по ней идут ниже уровня сопротивления 1,31.

Цена на золото продолжает незначительно увеличиваться ввиду ожиданий участниками рынка заявлений со стороны главы ФРС. Но активность инвесторов на рынках сейчас мала, т.к. все ожидают выступления Бена Бернанке перед Конгрессом.  Сейчас торги по золоту проходят ниже важного уровня сопротивления 1300 долларов за тройскую унцию.

( Читать дальше )

 
Бернанке не оставляет рынкам шансов на спокойствие
Прошедшая неделя завершилась на мировых финансовых рынках небольшим откатом после резкого всплеска интереса со стороны инвесторов к рисковым активам. Поводом для роста послужили “мягкие” комментарии председателя ФРС США Бена Бернанке. Торги прошлой недели по валютной паре евро/доллар США начались на отметке 1,28, но долгожданные слова о сохранении на текущих объемах программы QE 3 позволили валютной паре выйти к отметке 1,33. Сейчас торги по этой валютной паре идут рядом с психологически важной отметкой по цене 1,3067.
 
Сегодня утром была опубликована статистика по изменению ВВП Китая за 2 квартал. По данным статистических органов Поднебесной экономика увеличилась только на 7,5%, хотя прогнозировали рост на 7,7%. Это создает на сегодняшнюю торговую сессию негативный внешний фон и инвесторы  краткосрочно стали выходить из рисковых активов. На этом фоне августовские фьючерсы на нефть WTI стали расти и сейчас торги проходят по отметке 106,21 долларов за баррель нефти. Также росту цен на нефть способствует инцидент, произошедший на сирийско – израильской границе. Мина, разорвавшаяся на территории Голанских высот, подконтрольных Израилю, напомнила инвесторам о сохраняющейся напряженности в этом регионе. 


( Читать дальше )

Рынки ждут новых сигналов
 
Во вчерашнем отчете уже было упомянуто о неожиданных для участников торгов на финансовых рынках заявлениях президента Федеральной резервной системы США Бена Бернанке о продолжении действия программы QE 3 до момента достижения целевых уровней по безработице (6,5%) и инфляции (2%), обозначавшихся при ее запуске, хотя ранее сам же Бернанке говорил о скором сворачивании. После стремительного укрепления рисковых валют против доллара США вчера на валютном рынке наблюдалась техническая коррекция. Валютная пара евро/доллар США снизилась с максимума прошлой торговой сессии 1,32 и сейчас торги идут на уровне 1,3072. При уверенном пробое уровня сопротивления 1,32 стоит рассматривать возможность краткосрочных покупок. Котировки золота также после вчерашнего уверенного роста почти до уровня 1300 долларов за тройскую унцию также снизились и сейчас торги идут по цене 1281. До открытия европейской торговой сессии на всех валютных парах наблюдается консолидация котировок ввиду отсутствия новостей, что повлечет за собой большую волатильность на рынках в течении торговой сессии.


( Читать дальше )

Рынки рванули на итоговых протоколах
 
Вчера все внимание участников рынка было приковано к выступлению главы ФРС США Бена Бернанке на конференции в Кембридже и к публикации итоговых протоколов состоявшегося две недели назад заседания ФРС США. Г-н Бернанке отметил в своей речи, что “в обозримом будущем экономика США нуждается в очень мягкой монетарной политике”. Также он заявил, что его стране по-прежнему необходим текущий курс мягкой денежно-кредитной политики, т.к. рынок труда до сих пор не достиг ранее обозначенного уровня в 7%, а инфляция в стране по-прежнему остается низкой менее 2% прироста. В итоговых протоколах было отмечено, что уже половина участников заседания согласны с идеей сворачивания программы QE 3 уже в этом году, а другая половина выступает за ее продолжение и в 2014 году.
 
Но рынки поверили словам Бена Бернанке и инвесторы начали активные покупки рисковых активов. Валютная пара евро/доллар США показала колоссальное движение и выросла с уровня 1,2850 до 1,32 на 350 пунктов. Котировки золота также растут и на данный момент составляют 1296 доллара за тройскую унцию, увеличившись со старта торгов на вчерашней сессии на 35 долларов. В среду были опубликованы данные Министерства энергетики США по коммерческим запасам нефти. Их объем сократился на 9,9 миллиона баррелей, хотя прогнозы экспертов были на снижении на 2,9 млн баррелей. Котировка августовских фьючерсов на смесь WTI выросла на 2,36 доллара до 106,93 долларов за баррель нефти. Цена августовских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent увеличилась до 107,99 доллара за баррель нефти.
 
Валютная пара EUR/USD, дневной график
 

Рынки ждут итоговые протоколы
 
Евро подешевел к доллару США в начале вчерашней европейской сессии после комментария члена ЕЦБ Асмуссена. Он сказал, что процентная ставка будет оставаться на минимальных уровнях не менее года, а монетарная политика будет оставаться мягкой. Также МВФ (Международный Валютный Фонд) опубликовал свои прогнозы относительно динамики мирового ВВП. На 2013 год прогноз был скорректирован до роста на 3,1% против прошлого прогноза 3,3%. Также в худшую сторону был скорректирован прогноз относительно роста ВВП на 2014 до 3,8% против ожидаемых ранее 4%. Это дало участникам рынка сигнал на уход в надежную валюту, которой выступает доллар США. Сейчас валютная пара евро/доллар США торгуется у нижней границы трехмесячного минимума 1,2780. При пробое этого уровня следующим важным уровнем поддержки выступает отметка 1,2670.
 
Нефтяные котировки вновь после отката в понедельник растут на фоне тревожных новостей из Египта. Суэцкий канал  –  основная  магистраль  поставки  жизненно  важной  для  Европы  нефти  вновь  под угрозой со стороны радикальных сторонников арестованного президента Египта. На Синайском полуострове египетская армия приведена в состояние повышенной боевой готовности после атак вооруженных боевиков на нефтепроводы. Сегодня в 18:30 мск состоится публикация отчета от Министерства энергетики США по объемам запасов нефти. Институт API традиционно за сутки этого опубликовал прогноз. В нем говорится о снижении на -8,97 млн баррелей. Другие опрошенные эксперты предполагают, что запасы сократятся на -2,9 млн баррелей. Публикация отчета и новости из Египта могут дать сигнал для трейдеров для активной покупки августовских фьючерсов на нефть. А в 22:00 будут опубликованы итоговые протоколы заседания ФРС США, завершившегося две недели назад. Участники рынка будут искать в них информацию относительно дальнейшей судьбы QE 3. Это событие традиционно хорошо отыгрывается на финансовых рынках и даст сигнал на формирование долгосрочного тренда.
 
Валютная пара EUR/USD, дневной график
 

Еще одна возможность зайти в рынок

 
На  торгах в понедельник все активы демонстрируют небольшой откат по ранее намеченным долгосрочным трендам, давая возможность открыть позиции на откатах для тех участников, что еще находятся вне рынка.
 
Котировки валютной пары евро/доллар США на вчерашней сессии выросли до 1,2890 на фоне положительного решения Еврогруппы относительно транша финансовой помощи, предоставляемой Греции в размере 6,8 млрд евро. Но долгосрочный тренд, по мнению аналитиков Romanov Capital, будет на укрепление доллара США против евро и других валют.
 
На товарно-сырьевом рынке золото, серебро и платина укрепились на несколько процентов. Поводом для укрепления платины послужили сообщения о забастовках, возникших на южно-африканских рудниках. На этом фоне стоимость платины на рынках поднялась на 2,1% до 1360  долларов. Фьючерсы на золото также подросли на вчерашних торгах на 3,2% от мощного уровня  поддержки 1200 и сейчас торги проходят по уровню 1250 долларов  за тройскую унцию.


( Читать дальше )

 
Тренд на покупку долларов
 
 
На  прошедшей  неделе  основными  событиями,  на  которые ориентировались  участники  рынка,  стали заседания  двух Центральных  Банков  Старого  Света  и  публикация  статистики  по  безработице  и  числу созданных  рабочих  мест  вне  сельского  хозяйства  (Non  farm)  в  США.  Министерство  труда  США опубликовало  статистику  по  увеличению  числа  рабочих  мест  вне  сельского  хозяйства  за  июнь  на  195 тысяча,  а  прогноз  был  об  увеличении  на  165  тысяч.  Уровень  безработицы  вновь  составил  7,6%,  такой же  как  и  мае,  хотя  ожидалось  уменьшение  до  7,5%.  Ситуация  на  рынке  труда  является  одним  из основных  факторов,  влияющих  на  решение  ФРС  относительно  будущего  программы  QE  3.  На  фоне позитивных  новостей  о  восстановлении  экономики  США  индексы  фондового  рынка  США  закрылись ростом.  Индекс  DJ  увеличился  на  0,98%,  а  индекс  широкого  рынка  S&P  500  –  на  1,02%.  На  валютном рынке  пара  EUR/USD  также  отреагировала  на  публикацию  новостей  по  занятости  в  США.  Она снизилась  до уровня  1,2818, хотя еще в четверг  торги проходили  у отметки 1,30.


( Читать дальше )

«Петроралли» набирает силу
 
Неожиданно резкое падение запасов нефти в США, о котором сегодня ночью отчитался Американский институт нефти (API), поддержало восходящую тенденцию рынка: котировки фьючерсов в Нью-Йорке подскочили до 14-месячного минимума и впервые с сентября преодолели психологический рубеж $100. Во вчерашнем обзоре, мы отмечали, что «трендовые индикаторы сигнализируют о продолжении роста», и это «подкрепляется пробоем важного локального сопротивления $96.50». Как видно, сигнал реализуется и со вчерашнего уровня $98,06 котировки выросли на 3,3% до $101.42.
 
По данным API, запасы нефти сократились сразу на 9,4 млн баррелей – значительно сильнее прогноза аналитиков, опрошенных Reuters, на уровне 2,3 млн баррелей. Сегодня инвесторы будут сверять эти данные с официальной статистикой Минэнерго США. Текущий прогноз предполагает снижение запасов на 2,6 млн баррелей. Очевидно, что не менее значимой статистикой для нефтяного рынка будут данные с рынка труда США, которые публикуются на этой недели. Сегодня свою оценку прироста новых рабочих мест в частном секторе американской экономики представит компания ADP. Ожидается, что показатель составит 161 тыс. против майских 135 тыс. Эти данные вызывают повышенный интерес рынка, так как  восстановление рынка труда, по сути, является ключевым фактором в судьбе  многомиллиардной  программы  количественного смягчения.


( Читать дальше )