комментарии Роман Ранний на форуме

Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот

zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

zzznth,
Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

Гадаю на ромашке,

Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.

Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

zzznth, Акрон на данный момент нечего не строит, финансирования нет

Роман Ранний, хм. у них же несколько браунфилд проектов по расширению мощностей. и на встречах с инвесторами вроде как раз говориолсь что в стадии работы

zzznth, последние новости:
сделка по привлечению проектного финансирования отложена

Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот

zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

zzznth,
Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

Гадаю на ромашке,

Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.

Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

Роман Ранний, кстати не соглашусь. Металлургам по идее сложнее нарастить. Слишком много сопутствующих хлопот
В химии браунфилд проекты за пару лет строятся (собственно акрон сейчас так и делает)

zzznth, Акрон на данный момент нечего не строит, финансирования нет

Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот

zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

Marina, 1) как изменятся цены не знает никто. в т.ч. и менеджмент
2) цены на удобрения цикличны. и сейчас мы, очевидно, находимся в верхней части цикла. Так что потенциал роста, скорее всего, меньше потенциала падения

Повторюсь. Мой тезис в том, что рентабельность по ебитде в 45% в долгосроке редко где возможна. А тут все-таки химическая отрасль, причем не сказать, что какая-то супер-продвинутая. Ну да, относительно дешевая рабочая сила и дешевый газ — это хорошие конкурентные преимущества. Но их не должно хватать, чтоб в долгосрок такую рентабельность показывать

zzznth,
Как Вам может быть очевидно то, что мы находимся в верхней части цикла? Если по Вашим же словам — как изменятся цены не знает ни кто, в т.ч. и менеджмент.

Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.
Я так же думал у сталеваров — и продал часть акций Северстали по 1300 и НЛМК по 210. А они пошли выше и выше.

Гадаю на ромашке,

Это всего лишь ваши домыслы, что мы находимся в верхней части.

Соглашусь. Могут цены и дальше вверх пойти. Наверняка угадать никто не может.

Но мой тезис был именно про средне-долго срок. Ну не может такая химия быть отраслью где долгосрочно будет такая доходность. Порог входа ведь невысокий

zzznth, вопрос открытый, например металлургам, нарастить производство проще пареной репы, но тем не менее они этого не делают, и новых металлургов я не наблюдаю

вот и здесь, порог входа низкий, но никто не приходит и не придёт

Цены на алюминий держатся у максимумов за 10 лет на фоне высокого спроса

пишет
t.me/banksta/16855

У Сбера зафиксирован (https://t.me/bbbreaking/96277) новый исторический максимум на бирже – уже к полудню сегодняшнего дня котировки достигли значения в 325,77 рублей. Тенденция ожидаемая и на короткой дистанции (+5,5% за неделю), и на длинной – предыдущий максимум (320,19 рублей) был зафиксирован 3 месяца назад накануне закрытия реестра для начисления дивидендов.

Менее, чем за 90 дней акции Сбера закрыли дивидендный гэп (только сами выплаты акционерам принесли 5,84% дохода) и сразу штурмуют новые высоты. Согласно прогнозам аналитиков JP Morgan, UBS и Citi котировки банка могут вырасти еще 20-25%, а в Goldman Sachs и вовсе оценивают потенциальную стоимость ценной бумаги в 480 рублей (+48%) в течение года.

Единогласный консенсус-прогноз указывает на то, что чистая прибыль Сбера по итогам года превысит 1 трлн рублей – согласно принятой стратегии, на дивиденды пойдет порядка 500 млрд рублей (50% прибыли по МСФО). Кроме того, инвесторы ожидают обновления оценки экосистемы банка: в декабре прошлого года аналитики UBS оценили (https://www.rbc.ru/newspaper/2020/12/14/5fd5ff4e9a79474d2531f76e/) нефинансовые сервисы банка в 594 млрд рублей, подняв тогда оценку сразу в 4,5 раза, однако с тех пор выручка экосистемы выросла в 3 раза, достигнув по итогам июля 75 млрд рублей. @banksta

#MSNG
🔌 Мосэнерго ожидает финансовые показатели по итогам 2021 года примерно на уровне 2020 года

#LKOH
🛢ЛУКОЙЛ ЗАРАНЕЕ УЧИТЫВАЕТ ЛЕТНИЙ СПРОС НА ТОПЛИВО, РЕМОНТИРУЕТ НПЗ В ДРУГИЕ ПЕРИОДЫ, ПЕРЕСМОТРА ПЛАНОВ РЕМОНТОВ НЕ ТРЕБУЕТСЯ — НК

пишет
t.me/saxobanknews/531
Цены на природный газ во всем мире остаются на высоком уровне благодаря сочетанию жаркой погоды, вызывающей повышенный спрос на охлаждение, и растущему спросу со стороны промышленности по мере того, как мировая экономика восстанавливается после пандемии. В США цена на Henry Hub превышает 4 доллара за миллион БТЕ, что является самой высокой ценой в это время года по крайней мере за десять лет. Это объясняется сочетанием растущего внутреннего спроса и увеличения экспорта СПГ. Все происходит в то время, когда добыча пытается вырасти, правда, не совсем удачно, особенно из-за медленного восстановления сланцевого сектора, в котором газ – побочный продукт.

Оле Хансен, глава отдела стратегий на товарно-сырьевом рынке Saxo Bank, считает, что в Европе дело обстоит гораздо хуже – цены в Старом свете достигли рекордного уровня: «Необъяснимое сокращение потоков из России, в сочетании с растущей конкуренцией со стороны Азии за поставки СПГ, затруднило пополнение уже истощенных хранилищ в преддверии наступающей зимы. Эти изменения привели к росту спроса на уголь, что вынудило промышленных пользователей и коммунальные предприятия покупать больше квот на выбросы, цена на которые уже бьют рекорды».

Эти события привели к резкому росту цен на электроэнергию для потребителей на всем континенте, что вызовет серьезную головную боль у правительств и потенциально подорвет политическую волю согласовано декарбонизировать экономику быстрыми темпами.

Транснефть подала жалобу на отказ рассмотреть иск к Антипинскому НПЗ на 1 млрд руб

BofA снизил оценку акций и ADR Газпрома на 2%, сохранив рекомендацию «покупать»

ВЗГЛЯД: «Финам» открыл торговую идею: покупать акции Газпрома с прогнозной ценой 350 руб

пишет
t.me/zloyinvestor/1112

ТГК-1: одно из лучших соотношений стоимости и и див.доходности

Компания опубликовала сильные мсфо/рсбу отчеты, инвестиционная привлекательность акций выросла:

✅Положительная динамика основных фин.показателей (мсфо 6мес.21):
-Выучка: 54.9 млрд.р.(+16%)
-Ebitda: 15.1 млрд.р.(+8.5%)
-Прибыль: 7.7 млрд.р.(+14%)
-Прибыль рсбу: 8.1 млрд.р.(+48%)

✅Низкая стоимостная оценка и долговая нагрузка(ltm мсфо):
-EV/Ebitda= 1.9
-P/E= 4.9
-P/BV=0.34
-ND/Ebitda=0.1

✅Повышенная див.доходность за 21г. (11-13%): при сохранении 50% payout дивидендная доходность только за первые 6мес.21г. составляет 8.5%, по итогам всего года компания вполне способна заработать 10-12 млрд.р. прибыли, что подразумевает около 11-13% див.доходности.

💡Сочетание низкой стоимости и повышенной див.доходности делает акции ТГК-1 одними из наиболее интересных в секторе.

ТГК-1

пишет
t.me/sinara_finance/74
🛢ЛУКОЙЛ опубликовал предварительные производственные результаты за 2К21. Динамика внешних ограничений нефтедобычи, связанных с соглашением ОПЕК+, была главным фактором, определяющим уровень добычи нефти компании. Добыча жидких углеводородов ЛУКОЙЛом в России выросла на 4% к/к до 19,5 млн т, что соответствует динамике добычи в 2К21 в целом по России. Объем нефтепереработки на НПЗ компании в России также увеличился на 4% к/к, составив 10,4 млн т. Расцениваем новость нейтрально для котировок акций ЛУКОЙЛа.

#news

🇷🇺#AGRO #IT #апк #россия
Группа «Русагро» создала IT-дочку. Необходимость создания такой компании генеральный директор «Русагро» Максим Басов объяснил существенным ростом инвестиций в информационные технологии. — Интерфакс

Газпром прогноз результатов за 2 кв. 2021 года


В понедельник таможня опубликовала данные об экспорте за июнь. В результате средняя цена экспорта российского газа (в ближнее и дальнее зарубежье) за второй квартал сложилась на уровне $204.

Этот результат перекликается с ожиданиями рынка. На данный момент некоторые банки уже опубликовали свои прогнозы. Так, по оценке SberCIB, цена составила $236, Sova Capital — $274, Bank of America — $213 (среднее от этих цифр — $241).

Рост цены составил примерено 18%, можно предположить, что выручка вырастет  примерно на 18% до 2700 млрд. руб. 

Рентабельность EBITDA в 1 кв. была 30,6%, во 2 кв. цена на газ ещё выше, можно ожидать что EBITDA будет не меньше, примерно 808 млрд. руб.

Напоминаю, что рост газа продолжается в 3-ем квартале. следовательно результаты 3-его квартала должны быть ещё лучше! 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У меня получился прогноз МСФО по 2 кв. 2021: выручка — 2700 млрд. руб., ЕБИТДА — 808 млрд. руб.

ИНТЕРФАКС — ПАО «МТС» (MOEX: MTSS) 6 августа зарегистрировало компанию АО «МТС Веб Сервисы» (МВС), следует из данных системы «СПАРК-Интерфакс». Уставный капитал МВС — 1 млрд рублей, компанию возглавил вице-президент МТС по развитию инфраструктуры Игорь Егоров.
Как сообщили «Интерфаксу» в пресс-службе МТС, в перспективе в 100-процентную дочернюю компанию МВС будет выведена основная часть телекома, IT и облачной инфраструктуры группы МТС.
«Основным направлением работы новой компании станут цифровые проекты и продукты в области edge cloud и edge computing. У МТС есть мощная инновационная инфраструктура и команда опытных технических специалистов, инженеров и разработчиков, поэтому у MWS есть все необходимое, чтобы стать российским лидером в области цифровых инфраструктурных и облачных сервисов», — добавили в МТС.
В мае глава МТС Вячеслав Николаев сообщал «Ведомостям», что оператор планирует до конца 2021 года выделить в отдельную компанию часть своей инфраструктуры — мобильные и фиксированные сети связи (включая МГТС (MOEX: MGTS) ), коммутационное оборудование и облачный бизнес (включая дата-центры).
Знакомый с планами компании источник говорил «Интерфаксу», что на инфраструктуре новой компании «большая» МТС продолжит развивать телеком-продукты. При этом новая компания будет использовать инфраструктуру для создания новых цифровых продуктов и самостоятельно предлагать их на внешний рынок.
Новая компания имеет потенциал стать технологическим фундаментом для ускоренной разработки и запуска передовых массовых сервисов в области «умных городов», облачных вычислений, беспилотного транспорта, цифровой медицины и т.д., объяснял весной Николаев «Интерфаксу» через пресс-службу МТС.
Один из источников «Ведомостей» высказывал, в свою очередь мнение, что выделение инфраструктурного бизнеса и новых услуг в отдельную компанию будет способствовать росту капитализации МТС и позволит продавать новые сервисы другим операторам.

ИНТЕРФАКС — Ключевой для рынка показатель — цена поставок газа «Газпромом» в страны дальнего зарубежья — во втором квартале 2021 года, как ожидается, превысила $230 за тысячу кубометров по сравнению с $193,9 (по отчету компании) в первом квартале 2021 года, следует из данных Федеральной таможенной службы России.
В понедельник таможня опубликовала данные об экспорте за июнь. В результате средняя цена экспорта российского газа (в ближнее и дальнее зарубежье) за второй квартал сложилась на уровне $204. В I квартале соотношение цены по сводке ФСТ и цены составило 1,13х. Применение этого коэффициента к цене ФТС за второй квартал позволяет выйти на показатель свыше $230 за тысячу кубометров.
Этот результат перекликается с ожиданиями рынка. «Газпром» (MOEX: GAZP) опубликует отчет по МСФО за второй квартал в конце августа, но на данный момент некоторые банки уже опубликовали свои прогнозы. Так, по оценке SberCIB, цена составила $236, Sova Capital — $274, Bank of America — $213 (среднее от этих цифр — $241).

Цена экспорта газа Газпромом в дальнее зарубежье во II кв. превысила $230/тыс. куб. м — ФТС

ВЗГЛЯД: «Инвестиционный банк Синара» подтверждает рекомендацию «держать» для бумаг ФосАгро