комментарии Роман Ранний на форуме

что происходит?!

что происходит?

Америкосы пару дней назад всего ввели санкции против «Звезды», которая как и ТМК принадлежит Пумпянскому. Так что это вынужденная продажа, чтобы активы не заморозили как Дерепаске.

сергей, зато теперь санкции не страшны!

«Русагро» проверяет, могла ли покупка долга «Солнечных продуктов» нарушить санкции ЕС

22 марта 2019 09:30
«Русагро» проводит внутреннее расследование, чтобы выяснить, могли ли финансовые условия, связанные с покупкой долга «Солнечных продуктов», непреднамеренно нарушить санкции Евросоюза в отношении России, говорится в сообщении «Русагро».

«Русагро» сообщает, что в настоящее время проводится внутреннее расследование с целью выяснить, не нарушили ли финансовые условия, связанные с приобретением долга российского бизнеса («Солнечные продукты»), которое было завершено в ноябре 2018 года, непреднамеренно санкции ЕС против России", — говорится в сообщении.

Компания поясняет, что речь идет о санкциях ЕС, которые были приняты в конце июля 2014 года в отношении России из-за ситуации на Украине.

«Компания ведет переговоры с кипрскими властями», — отмечается в сообщении. Головная компания группы «Русагро», Ros Agro Plc, зарегистрирована на Кипре. Детали расследования в сообщении не приводятся. Ни «Русагро», ни «Солнечные продукты» не входят в санкционные списки Евросоюза.

В начале октября 2018 года «Русагро» сообщила о приобретении права на покупку контрольного пакета акций компании Quartlink Holding Ltd., владеющей холдингом «Солнечные продукты», который является одним из ведущих российских производителей масла. В конце ноября «Русагро» сообщила о приобретении прав требований к группе «Солнечные продукты» по кредитам Россельхозбанка на 34,7 миллиарда рублей.

Группа «Русагро» входит в пятерку крупнейших российских производителей свинины, а также является одним из крупнейших производителей сахара и масложировой продукции. Основным акционером компании является семья Вадима Мошковича (71,9% уставного капитала за вычетом казначейских GDR). Гендиректору группы Максиму Басову принадлежит 7,3% капитала, free float составляет 20,8%. ЗЕРНО Он-Лайн

MOST, вот ещё по теме
www.rbc.ru/business/22/03/2019/5c947e459a7947ccb72cd7bb?from=center

Особой надобности в деньгах у системы нет, иначе она продавала бы всё что можно!

Роман Ранний, система и так продает все что может.
Другое дело, что не всегда желания совпадают с возможностями

Тимофей Мартынов, я про то что в случае острой необходимости могли бы продать быстрей, но дешевле.
А раз не торопятся, значит в деньгах не нуждаются.

Председатель совета директоров ПАО «Детский мир» вошёл в капитал компании через приобретение обыкновенных акций (тикер DSKY) на сумму 33 млн рублей.
Источник: Инсайдеры Мосбиржи vk.com/mosinside

Денис Бобровников, нормально так купил

Тимофей Мартынов, а почему бы и нет!

Если в след. году детский мир заплатит дивидендов не меньше чем в текущем(компания растущая скорее всего заплатит больше), то див. дох 9,1% чистыми без налогов (по пальцам можно пересчитать кто в индексе такую дох. даст к след. году)

Кроме того ещё и оферта будет, а если вдруг покупатель не устроит или оферта будет ниже рыночной(пока как негативный сценарий), то председатель СД всегда успеет сбросить заранее…

Чп рост на 2,7% до 21,1 млрд руб.

CAPEX на 45,5% до 81,5 млрд руб.

FCF снизился на 86,2% до 4,9 млрд руб.

Чистый долг 294,3 млрд руб.

Отношение Чистый долг / OIBDA составляет 2,37х.

CAPEX растёт, дивиденды под вопросом.

Рост выручки на 30% г/г, благодаря росту продаж минеральных удобрений и почти 2-х кратному росту продаж азотосодержащей продукции.

Чистая прибыль падение на 13% г/г, обусловлено курсовыми ризницами.

Чистая прибыль скор. рост на 97% г/г, причём компания просто прибавляет к ЧП курсовые разницы, хотя на мой взгляд правильней к прибыли до налогообложения прибавить курс. разницы а потом вычесть налог.

Рост денежного потока до измен. оборотного капитала на 45,99% и рост ден.ср. от операционной деятельности на 98.93%. Очень хорошо, помог рост цен ан удобрения и высокий доллар.

Дивидендная доходность при условии что будут платить не менее 50% составляет от 3,5(в плохие годы по текущим) до 6,5(в хорошие по текущим).

Для сравнения в январе 2018 года Компания через SPV выпустила Еврооблигации со сроком погашения 5,25 года и купонным доходом 3,949%.

Теперь о плохом.

Компания увеличила выручку по сравнению с 2015-2016 годами примерно на 24%, при этом опер. и скор. чистая прибыль падает. Практически в 2 раза выросла амортизация и фрахт. И эта тенденция будет продолжаться.

Если мы не увидим в текущем году роста цены на удобрения или роста курса доллара то прибыль будет дальше падать.
Сама компания прогнозирует рост новых мощностей производства в Марокко и Саудовской Аравии. А в 1-к 2019г. цены уже снизились, ожидается восстановление ко 2-ому.

Лично мне кажется, что просто так мощности удобрений не исчезнут и будут дальше расти. Однако если случится военный конфликт, например в Марокко, тогда вполне можно ожидать серьёзного роста цены удобрений.

Ещё одним драйвером может стать резкий рост курса доллара как в 2014г.

Отчёт вышел плохой, вот только не понятно зачем проводить оценку РСБУ, когда уже есть МСФО!

Роман Ранний, так законодательство требует наше, разве не?

Алексей, это я про флэшмоб)

Компания как всегда показала ожидаемо стабильные результаты. Рост выручки и EBITDA, но вот прибыль и FCF подкачали. Всё дело в том что компания зарезервировала 55,7 млрд. в отношении расследования Комиссии по ценным бумагам и биржам и Министерства Юстиции США.

Если быть точным, то на сегодняшний день МТС уже обещал их выплатить.
Вся интрига в том какой дивиденд будет за 2018 год.
С одной стороны АФК системе нужны деньги на погашение кредитов, с другой не понятно будут ли загонять компанию в долги ради погашения кредитов системой.
Особой надобности в деньгах у системы нет, иначе она продавала бы всё что можно! Поэтому ме кажется что в долг платить не будут .

Если считать по денежным средствам то на конец года у компании было 84 млрд. – 55.7= 28.3 млрд. Это примерно по 14 руб. на акцию. Не так много, но и не так плохо.

Хотя безусловно есть риск что не заплатят совсем или заплатят меньше. в любом случае пролив даст хорошую возможность дл покупки, ведь в след году штрафа уже не будет(я надеюсь).

Отчёт вышел плохой, вот только не понятно зачем проводить оценку РСБУ, когда уже есть МСФО!

Выручка – рост 6%, хорошо растёт с 2012 года

Опер. прибыль рост на 10,49%, хорошо, но если скор. на выбытие ос — рост на 28,59%, отлично!

Прибыль на акцию 159,33 рост на 3% и P/E 4,06, отлично, лучшее в отрасли.

Объем новых контрактов вырос на 44% по сравнению с прошлым годом, а стоимость
на 38% .
С этими цифрами надо быть осторожней, так как в связи с новым законодательством застройщики пытались как можно больше ввести новых объектов. А покупатели старались приобрести до повышения цен.

Денежный поток до изменения оборотного капитала рост на 4%… Денежный поток от опер деятельности 20 млрд. против убытка 4 млрд в 2017 году.
Компания уменьшила запасы, увеличила обязательства по договорам, торговой и прочей кредиторской задолженности и увеличила активы по договорам, торговой и прочей дебиторской задолженности. Этого оказалось достаточно что бы выйти в такой солидный плюс.
Теперь дивиденды за 2018 год не вызывают опасений, как минимум денег для выплаты предостаточно.

Утверждение Долгосрочной программы мотивации (ДПМ) для ключевых работников компании с целью достижения долгосрочных финансовых и стратегических задач «Группы ЛСР», а также сближения интересов менеджмента Компании с интересами акционеров. Не одна генерация теперь за ДПМ плату получает.
Выкуп акций тоже можно отнести сюда.

Теперь о плохом.

Совершенно не понятно как эту отчётность сравнивать с другими отчётами компании.
Как мы знаем

Начиная с 1 января 2017 года, вступила в силу новая редакция Федерального закона № 214-ФЗ.
Изменение законодательства привело к тому, что договоры долевого участия стали
нерасторжимыми. В результате выручка по договорам долевого участия, заключенным после
1 января 2017 года, признается в течение времени на основе оценки степени выполнения
обязанности к исполнению по договору.

, и компания за 2017 год предоставила результаты которые были бы без 214-фз.
Сейчас таких результатов нет, и всё что можно сказать по этому отчёту, это то что компания отработала лучше чем в прошлом году.
Единственное исключение это денежный поток, который показал впечатляющие результаты.

Проблема в том что за 2017 год лср показал просто разгромные результаты, это видно даже по графику 6-го марта 2018 выходит отчёт, а далее стронг селл!
Падение скор. опер. прибыли с 2014 года, падение чистой с 2015, отрицательный ден. Поток. Это при том что выручка растёт.

Получается что за 2018 год компания сработала лучше чем за плохой 2017! А сравнить с другими годами просто не представляется возможным…

Менеджмент можно понять, зачем показывать средние результаты, когда можно показать рост по всем показателям!
Но как инвестор я теперь не могу понять, насколько хорошо компания сработала по сравнению с другими годами.

Итог
Лично я думаю что спекулятивно акция выстрелит, не на отчёте так на дивидендах(если они будут). Всё так и по текущим див. дох 12%, а если посчитать к следующим то 13,5%(если они будут).
Это очень достойно !
А вот как инвестицию оценить пока просто не возможно.

По мне, сколько они её уже продают, столько и будут ещё продавать)

Роман Ранний,
Как детский мир у Системы… продавать продаем… не спеша и дорого…

Konstantin, всё верно), они же не от убыточной ерунды хотят избавиться, а оптимизировать бизнес!

продают Рефтинскую ГРЭС. прибыль упадёт примерно до 5 млрд.

Роман Ранний, а точно продадут то ее в 2019 году?

Тимофей Мартынов, конечно нет, это я рассматривал самый плохой вариант и что тогда будет

Настораживает возможная продажа Рефтинской ГРЭС (40% EBITDA компании). Дивиденды будут вряд ли выплачены, а деньги могут пойти на нерентабельную ветро-энергетику.

.
По мне, сколько они её уже продают, столько и будут ещё продавать)

Чистый долг вырос, зато сократился долг в евро, на целый миллиард.
Что очень хорошо!

Роман Ранний, у них очень жесткое хеджирование. Поэтому от колебаний валют нет особой зависимости в части долга. Тем более там осталось всего долга в евро эквивалентом около 5млрд руб. Даже в кризис 2014 года они получив убыток на 9+млрд из-за переоценки долга в евро, получили доход на 8+ от операций хеджирования.

bayad, в 2018 та же картина, просто долг меньше и разница уже тоже менье всего 0,6 убытка.
но всё равно даже 0,6 это немало, долг в евро надо гасить однозначно ©.

Чистый долг вырос, зато сократился долг в евро, на целый миллиард.
Что очень хорошо!

Роман Ранний, у них очень жесткое хеджирование. Поэтому от колебаний валют нет особой зависимости в части долга. Тем более там осталось всего долга в евро эквивалентом около 5млрд руб. Даже в кризис 2014 года они получив убыток на 9+млрд из-за переоценки долга в евро, получили доход на 8+ от операций хеджирования.

bayad, не всегда.
в 2015 хеджирование не сработало. хедж 0,6, а убыток 4,1
в 2016 принесло 1,7 млрд. убытка сверх прибыли от курсовых разниц.
в 2017 убыток и от курсовых разниц и от хеджирования 0,7 млрд
да и в 2014 убыток по курс. разницам на 1.1 обгоняет хедж.
для энел даже + 0,7 млрд к прибыли это серьёзные деньги, нечего и говорить о сумме в 4,1!

Менеджмент «Энел Россия «(входит в итальянский холдинг Enel) по итогам 2018 г. рекомендует направить на дивиденды за 2018 г. 65% от чистой прибыли компании по МСФО. Об этом сообщил в рамках телефонной конференции генеральный директор «Энел Россия» Карло Палашано.

Менеджмент «Энел Россия» и ранее придерживался цели по дивидендным выплатам за 2018 г. в размере 65% от чистой прибыли по МСФО.
Как сообщалось ранее, в 2018 г. компания получила по МСФО 7,699 млрд руб. чистой прибыли.

Ремора, точно по див. политке

Чистый долг вырос, зато сократился долг в евро, на целый миллиард.
Что очень хорошо!

Отчет по информации от En+ «после 15 марта», когда точно — неизвестно.

Падаем вероятно на новостях:
www.rbc.ru/politics/15/03/2019/5c8bd0739a79477e36867842
Хотя фундаментально новости хорошие, к компании отношения прямо не имеют, а раз подал в суд и заявил ущерб — значит санкции удались, все правильно сделали, молодцы, снимать их опять смысла нет.

Илья Клейн, думаешь? вроде новость ещё до выходных была

А теперь следим за руками
сейчас цена 1.02 — текущий див.= 0.90627
продают Рефтинскую ГРЭС. прибыль упадёт примерно до 5 млрд.
Значит дивиденд будет 0,08(65%) без налога, и див. дох 8.83% чистая за 2019 год.
Самый плохой вариант.
При продаже должна быть оферта, так что можно подстраховаться.
не так всё и плохо!