Наблюдается разворот нефти подогреваемый продолжением Иранской проблемы и вероятными позитивными заявлениями (вбросами) с полей Энергетической конференции в ОАЭ (9-12 сентября).
Позитивная картина наблюдается и в динамике календарного спреда который снижается, что является сигналом к росту текущих контрактов на нефть. Также поддержку нефтяным котировкам будет оказывать пока ещё сохраняющийся позитив на мировых рынках.


Годовой календарный спред в нефтяных контрактах (текущий фьючерс — фьючерс с экспирацией через год). Традиционно, снижение спреда является сигналом к росту в текущих контрактах, но минимумы спреда не так уж и далеко и последнее время он чрезвычайно изменчив, впрочем как и динамика цен на нефть.

Технически, на прошлой неделе были попытки обвалиться от линии нисходящего тренда, но они оказались безуспешными и сейчас цены закрепляются выше, что может быть сильным сигналом к закрытию коротких позиций и краткосрочным крупным длинным позициям. Преодоление уровня квартальной средней 62,20 будет поддерживать ростцели которого сосредоточены в диапазоне 65-67 где находятся сильные сопротивления недельного тайм-фрейма: годовая и полугодовая средние, линия недельного нисходящего тренда. Снижение ниже диапазона 61-62 будет негативным разворотом. Стоит учитывать, что нефть продолжает оставаться крайне волатильной и изменчивой, возможны резкие движения на новостях. 

( Читать дальше )

Сохраняем краткосрочные позиции в акциях США, но готовимся к перевороту, сохраняются позиции по рублёвым облигациям, но так же готовы к сокращению позиции или полному выходу в случае негативных настроений рынка после заседания ЦБ РФ сегодня в 13-30.
По остальным инструментам неопределённость.

(Обновление 12:44)
Российский рынок возвращается к росту после выкупа утренней коррекции.

(Обновление 13:50)
ЦБ РФ ожидаемо понизил ставку на 25бп до 7,00%. При этом понизил прогнозы по рост ВВП и ценам на нефть, что оказалось негативом для российских акций.
Российские облигации стабильны, а вот акции в краткосрочном боковике, опять скатываются вниз. Отмечается негативная динамика цен на нефть с возвратом в широкий торговый диапазон последних 5 недель, что может оказаться медвежьим сигналом и возвратом продавцов на рынок.

Вот это тренд и новые максимумы на рынке российских долларовых еврооблигаций против которых кстати санкции.


 
Месяц назад я публиковал здесь о возможности хорошо заработать на продолжении роста еврооблигаций Россия-28. Были перечислены несколько аргументов в пользу этой идеи.
1. Снижение долларовых ставок (трежерис, ФРС)
2. Расширение спреда в доходности между российскими долларовыми бондами и трежерис из-за санкционных рисков.
3. Новые санкции оказались номинальными, не такими страшными как могло бы быть.
4. Переговоры Путина с Зеленским (возможное потепление в ситуации с Украиной).
5. Значительный всплеск объемов торгов еврооблигации Россия-28 на Московской Бирже.



( Читать дальше )

Политическое успокоение в Гонконге, снижение риска «жёсткого Брексита», затем мировые PMI лучше ожиданий, затем «голубиные» (мягкие) комментарии чиновников ФРС, которые убедили рынки, что видят существенные экономические риски и замедление (некоторые участники Комитета считают, что реагировать возможно придётся раньше чем начнутся ухудшения на рынке труда ввиду ухудшающегося промышленного производства, то есть уже пора...).  

Позитив способен помочь алгоритмам подбросить акции к историческим максимумам в очередной раз. Но рынок все ещё остаётся чрезмерно зависимым от новостного потока, любая новость против краткосрочного тренда способна развернуть рынок в отсутствии значимой долгосрочной ликвидности в начале делового сезона и из-за глобальной фундаментальной неопределенности.  
      

• Акции лонг, возможно до максимумов, но снижение цен назад в августовский диапазон и ниже сегодняшних минимумов на негативных новостях отменяет этот сценарий.
• Золото, пока ещё лонг, но возможен и переворот вниз при снижении ниже 1540 на отсутствии негативных новостей и общем росте аппетита к риску (локальному выходу из защитных активов).
• Нефть в неопределенности. Ждём реакцию на запасы нефти в США, выше уровня 61,50 (Brent на МБ) стоит покупать, но до этого уровня возможен стремительный разворот вниз.
• USDRUB продолжает своё укрепление и имеет всё больше шансов на полноценный разворот особенно если поможет нефть (выше 61,50 нефть может продемонстрировать сильный импульс вверх).
• EURUSD продолжает корректироваться вверх на глобальной слабости доллара.
• Долларовые облигации, продолжают удерживаться близ своих максимумов, но риск коррекции растет — неопределенность.
• Рублёвые облигации продолжают рост.
• Биткоин завис в неопределенности, теоретически улучшение аппетита к риску сейчас негативно для него, так как последнее время главная криптовалюта растет вместе с защитными активами, как альтернатива привычным финансовым инструментам при растерянности центральных банков и чиновников. С другой стороны запуск ETF на биткоин, который будет поддерживать котировки. Лучше постоять в стороне от биткоина, предполагаю, что при отсутствии существенного негатива в мире диапазон колебаний цены биткоина будет снижаться. При появлении рисков эскалации торговых войн или ещё чего нависающего над мировой финансовой системой, вероятность роста биткоина повысится.
• Эфир всё дальше медленно скатывается вниз против биткоина.

С трендами опять всё усложнилось. На рынках локальный новостной позитив, по акциям краткосрочный и среднесрочный лонг, золото лучше продолжать держать, нефть без позиций, валюты без позиций, облигации держим (облигации РФ на максимумах). Сегодня в США еще статистика и выступления чиновников от ФРС, а так же свежие твиты Трампа, так что расслабляться в этой «пиле» не приходится.

(Обновление 17:36)
Трамп опять негативит в твитах насчет торговых войн, а чиновники из ФРС смягчают тон указывая на ухудшение в экономике. Пила на рынках. Сохраняем бдительность.


Акции как в США так и в РФ в неопределенности так как в начале дня были позитивные оценки, но после открытия американского рынка начался умеренный негатив. Наблюдается пила, выход возможен в любую сторону, но фундаментально больше склоняются к распродаже.
Золото продолжает попытки вырасти к своим максимумам. Видимо опять сработает: «Покупай золото когда рынки в неопределенности».

( Читать дальше )

(Публикация дополнена)
Мутные торги сегодня в первой половине дня начинают прояснятся, но с негативным оттенком.
Кроме отсутствия (по крайне мере пока) прорыва в торговых переговорах, рынки следили за публикацией индексов деловой активности. И тут вроде как все было лучше ожиданий, даже вышедший промышленный PMI по США от Markit оказался лучше ожиданий и слегка выше 50,00 что означает слабенькое, но расширение производства. Напомню, что предыдущий промышленный PMI от Markit сильно напугал рынки, значение было ниже 50,00. Но вот после вышел индекс PMI от другого «производителя», который вопреки прогнозам свалился ниже 50,00… и ниже чем было у Markit в прошлый раз. Значение 49.1 означает небольшое, но сокращение промышленного производства. Такого не было с 2016 года, ещё чуть и «Привет 2008!».  




Вслед за краткосрочной волной покупок, прошла такая же нервная волна распродаж, а теперь видимо рынки будут пытаться понять как с этим жить.

( Читать дальше )

Неделя начинается с неопределённости на рынках, позитива всё меньше, но и особого негатива пока нет. Только выделяется позитивным настроением российский рынок (акций и облигации вместе с рублём).

Однако, неопределённость на мировых рынках заставляет с осторожностью относится к покупкам в российских активах, так как техника может быстро измениться на негативную даже при не очень сильном движении вниз. Лучше воздержаться от новых позиций на российском рынке если нет возможности их контролировать в моменте. Снижение ниже уровней текущего открытия будет являться сигналом на сокращение позиций или выход из рынка, но пока всё очень позитивно, видимо сказывается эффект потепления ситуации вокруг отношений России и Украины. По остальным активам: присматриваемся к новым шортам евро в случае снижения ниже минимумов пятницы, также вероятна новая волна распродаж на рынке акций США, но сегодня там выходной, а также все ждут ураган «Дориан», а точнее первые оценки его последствий. Ну и конечно новые комментарии по поводу Торговых войн. 

( Читать дальше )

Очень похоже на затишье перед бурей в прямом и переносном смысле (ураган Дориан может принести значительный ущерб, к нему сейчас большое внимание). 

Так или иначе техническая картина выглядит следующей:
Не трогаем американский рынок акций так как долгосрочные и краткосрочные оценки противоречивы, сохраняем краткосрочные и среднесрочные позиции лонг в российских акциях, вышли из золото, но готовы вновь в него зайти при росте с текущих уровней, нефть без позиций, шортим/продаем евро, доллар/рубль без краткосрочных позиций, долгосрочный и среднесрочный лонг можно пока держать. Долларовые облигации корректируются, без новых позиций, рублевые облигации в растущем тренде, криптовалюты близки к сильной распродаже если не произойдет локальный отскок вверх.

Корректировка/обновление 13:58
USDRUB при сильных долгосрочных и среднесрочных оценках роста, имеет обратные краткосрочные оценки что подразумевается как общая неопределённость. Лучше воздержаться от позиций.

Тяжелый конечно с нервной точки зрения выдался месяц, конечно он еще не закончился, но уже можно сказать какие активы и позиции были лучшими и худшими.

В начале месяца были хорошие тренды тянущиеся ещё с конца июля, а вот дальше началась жуткая пила, спасибо золоту.
Основную прибыль принесли частые лонги в золоте и своевременные шорты US500 (фьючерса на Московской бирже повторяющего движение S&P500). А вот нефть своими непредсказуемыми скачками забрала четверть прибыли. 
Нефть традиционно является самым опасным активом, после биткоина и других криптовалют конечно (потому и не торгую их хотя и анализирую).

в работе по данному счету 6 фьючерсов с Московской Биржи: американский рынок акций — US500, российский рынок акций (MXI), золото (GD), нефть (BR), EURUSD (ED), USDRUB (Si). Позиции открываются в соответствии с оценкой из «ТРЕНДЫ/Основные индикаторы».

Сильная нефть, слабый рубль и относительное спокойствие на мировых рынках возбудили покупателей на российском рынке акций. Есть шанс немного вырасти, но необходимо быть бдительным ввиду сохраняющихся рисков твитов Трампа, заявлений со стороны КНР и прочего негатива скопившегося за август. Настроение на рынках в сторону негатива может смениться в любой момент.


Покупаем на отскок вслед за нефтью российские акции, держим золото, покупаем доллар и долларовые облигации, держим рублевые облигации. Также пока относительно спокен биткоин, но чуть хуже эфир.

обновление 18:05
подождите лучше с акциями... … вот уже и вероятная смена настроений, пока локальная, но нефть начинает корректироваться от 61.00. Возможен сюжет типа «покупай на ожиданиях, продавай по факту».

Такой вот ужасно изменчивый и сложный рынок в этом августе