Текущая годовая инфляция замедлилась до 7,8-7,9% (г/г), таким образом увеличив разрыв с годовй ставкой недельной РЕПО до более чем 3,0 п.п.

Рубль укрепился более чем на 20% с минимумов в конце января 2016 года, нефть укрепилась более чем на 30% с минимумов в тот же период.

В то же время банковский сектор в России перешл к профициту ликвидности, снизив рыночные ставки в нижнюю часть процентного коридора Банка России.

Стоит отметить также, что эксперты ожидают реализации отложенного эффекта переноса от декабрьско-январского ослабления рубля, который должен реализоваться в апреле-мае 2016 год. Однако и укрепление рубля может сгырать свой понижательный эффект в потребительских ценах позже, плюс он ухудшает внешнеэкономическую конъюнктуру, что снижает перспкетивы роста ВВП, стимулируя монетарные власти переходить к смягчению.

Резервный фонд будет продолжать тратиться и в 2016 году, внося положительный вклда в рост расходов и денежной массы в условиях снижения ВВП, то есть усиливая инфляционные риски.

Эксперты и аналитики разделились во мнении между сохранением ключевой ставки на уровне 11% и снижением на 0,5 п.п. до 10,5%.

А вот еще пару мнений:

www.forexpf.ru/news/2016/03/16/b2vy-kostin-i-ulyukaev-zhdut-snizheniya-stavki-bankom-rossii-v-pyatnitsu.html — мнение Улюкаева и Костина.

www.forexpf.ru/news/2016/03/16/b2vw-goldman-sachs-rost-tsen-na-neft-ne-povliyaet-na-monetarnuyu-politiku-tsentrobank.html — мнение Goldman Sachs

www.forexpf.ru/news/2016/03/15/b2uf-sberbank-kib-neft-i-kurs-rublya-budut-snizhatsya.html — Сбербанк CIB о нефти и рубле

Копипаст с сайта «Вести.Экономика»: http://www.vestifinance.ru/articles/57784


Европейский центральный банк сократил объем приобретаемых суверенных облигаций на прошлой неделе, несмотря на заявления ряда членов управляющего совета об увеличении объема покупок в мае и июне. 

Программа Европейского центробанка по выкупу облигаций

На прошлой неделе член исполнительного совета регулятора Бенуа Кёре заявил, что регулятор намерен увеличить объем выкупаемых активов в ближайшие месяцы, даже несмотря на период низкой ликвидности на долговых рынках.

«Мы знаем о сезонных закономерностях на долговых рынках в связи с праздничным периодом, который длится с середины июля по август и характеризуется низкими объемами ликвидности. Мы принимаем это во внимание и будем активнее выкупать бумаги в мае и июне. Если будет необходимо, мы увеличим покупки в сентябре, когда ликвидность на рынки вновь вернется», — заявил Кёре.

( Читать дальше )