комментарии Menachem Slonimski на форуме

в последние месяцы ознакомился с организацией сего бизнеса.
я так скажу: появится конкурент из той же ценовой — порвут их. Организовано ужасно, просто люди ещё привыкли к совковому, но новое поколение это терпеть не будет
(ЕМС — элитнее, а другие — уж совсем эконом)

Николай Помещенко, два момента. Медицина, у них очень хорошие врачи. Такого уровня по таким ценам в России просто нет. ЕМС ценник в 3 раза выше. Авторитет Курцера вообще не оспаривается. Собрать такой коллектив внезапно возникший конкурент не сможет лет за 10. Как бизнес, компания вполне себе, сейчас развивают много направлений. Опять же, у них есть много возможностей по привлечению лучших докторов России. С учетом национального характера/языка/требований никакой ЕМС не сможет даже конкурировать, они максимум в Швейцарию людей будут отправлять. Но это совсем другой ценовой сегмент.

MMSL, да, насчет уровня врачей согласен. но это всё
И команду собрать можно намного быстрее: дать лучшие условия, лучший график.
а сейчас Мать и Дитя нуждается в реогранизации работы: нельзя в один день врачу и примем и роды, нельзя в 21 веке людей в очередях регулярно держать и оправдывать это.
Медицина — это не только момент операции, операции и в совке делали. Это сектор услуг, это сопровождение, общение, психология, сервис

Николай Помещенко, согласен. Мы рожали там два раза. Всегда все что связано с офисом не нравится. Первый раз наша врач пришла за женой, т.к. она уже почти рожала, а тем нужно было всякие бумаги заполнять. Второй раз дело было ночью, они не позвонили нашему врачу.

в последние месяцы ознакомился с организацией сего бизнеса.
я так скажу: появится конкурент из той же ценовой — порвут их. Организовано ужасно, просто люди ещё привыкли к совковому, но новое поколение это терпеть не будет
(ЕМС — элитнее, а другие — уж совсем эконом)

Николай Помещенко, два момента. Медицина, у них очень хорошие врачи. Такого уровня по таким ценам в России просто нет. ЕМС ценник в 3 раза выше. Авторитет Курцера вообще не оспаривается. Собрать такой коллектив внезапно возникший конкурент не сможет лет за 10. Как бизнес, компания вполне себе, сейчас развивают много направлений. Опять же, у них есть много возможностей по привлечению лучших докторов России. С учетом национального характера/языка/требований никакой ЕМС не сможет даже конкурировать, они максимум в Швейцарию людей будут отправлять. Но это совсем другой ценовой сегмент.

Для большей наглядности, за год изменение составило 1млрд$ или 3.2млрд₽. Очевидно же, что курс за последний год сильно отличался. Это же не «результаты хеджирования» с советстких времен.

MMSL, недавно задавал вопрос, есть ли у кого-нибудь какое-либо мнение? ВТБ организовывали конференцию, этот вопрос заинтересовал много зрителей, но на конференции его не задали, а спрашивали намного менее интересную муть, доступную в открытых источниках.

Для большей наглядности, за год изменение составило 1млрд$ или 3.2млрд₽. Очевидно же, что курс за последний год сильно отличался. Это же не «результаты хеджирования» с советстких времен.

Кто знает в чем причина такого разброса в консолидированной отчетности в руб. и долларах в статье «накопленные прочие совокупные расходы»? Никогда в истории завода не было 10924млн₽=7140млн$.

Не понимаю зачем смотреть РСБУ если есть консолидированная по МСФО. Да, особенно не радует понижения доли нераспределенной прибыли в структуре капитала, но… если посмотреть в примечания, то сильно выросла стоимость оборудования и транспорта, что говорит о росте производства. Вообще, из реального российского бизнеса, только их держу. Ну, из-за особенностей законодательства еще и Сбер с Мосбиржей. А НЛМК-хороший бизнес+патриотизм за когда-то родной город. А так уже только акции США. Но и у патриотизма есть границы если это затрагивает бюджет семьи.

MMSL, источник выплаты дивидендов для российских компаний – это всегда прибыль по РСБУ, так что приходится туда заглядывать.

Natalia, для дивидендов может и важна, но в России в дивидендах нет правил, это не Америка, могут просто отменить или заплатить в 5 раз больше. По мне, в этом году очень хотелось, чтобы они улучшили дела заводов, обеспечивших мое детство, и вообще от дивов отказались, но к моему личному сожалению, этого не произойдет. А для оценки бизнеса это бесполезно.
И понятие чистой прибыли бесполезно, это просто игра ручки бухгалтера. Просто спиши какой-ниьудь гудвилл, вот и сверприбыль. Или пересчитай амортизацию, вот и убыток. Я понимаю что такое выручка, себестоимость продукции, коммерческие и административные расходы. Понимаю что такое нераспределенная прибыль и соотношение долга к собственному капиталу. Более того, в отчетности люблю выискивать изменение стоимости оборудования и транспорта, что реально указывает на работу бизнеса, а также сколько оперативной прибыли обеспечил каждый рубль, данный их диллерам.
Просто не очень вижу смысл смотреть на остальные вещи, т.к. они слишком изменчивы, никто же не застрахован, что какой-нибудь их менеджер с пьяни решит купить крипты… само качество завода это не характеризует, а только то, что выбрали придурка, поэтому в этом квартале/году или сверх высокая прибыль, или огромный убыток и уголовное дело. Но бизнес-это тот полезный товар, который делают липецкие/пенсильванские мужики на заводах, продают его, как показывает практика, вполне вменяемые диллеры и все.

Не понимаю зачем смотреть РСБУ если есть консолидированная по МСФО. Да, особенно не радует понижения доли нераспределенной прибыли в структуре капитала, но… если посмотреть в примечания, то сильно выросла стоимость оборудования и транспорта, что говорит о росте производства. Вообще, из реального российского бизнеса, только их держу. Ну, из-за особенностей законодательства еще и Сбер с Мосбиржей. А НЛМК-хороший бизнес+патриотизм за когда-то родной город. А так уже только акции США. Но и у патриотизма есть границы если это затрагивает бюджет семьи.

Когда они планируют новые иностранные акции добавлять? В январе и феврале было тихо… с их темпами добавки не дойдут до обещанных 300.

Компания хорошо зарабатывает, менеджеры хорошо продают товары. Но очень большой долг и мало нераспределенной прибыли. Хороший бегун с ампутированной ногой. С учетом того, что большая часть «незавершенного строительства» из отчетности уже ввели, то наращивание результативности не очень реалистично. Еще одно замечание. Их менеджеры реально хорошо работают, поэтому и опционная программа у них хорошая… для менеджеров. Сравнивая обычную и разводненную прибыль а акцию, у Химпрома есть огромный потенциал просадки если программа реализуется. Т.е. покупка этой акции-это рулетка: покроют ли долг или нет/когда «подарят» менеджерам из вознаграждения/куда уйдет прибыль после «подарка.

Как им выслать предложение о включении нормальных акций в листинг следующего месяца? В последний раз вообще один мусор был.

«А давай позвоним Коле, а он как будто бы агент КГБ ответственный за отравление и он вот типа отчитается за провальную операцию, во время разговора будем называть всякие фамилии разных сотрудников и прикладывать их фотки, будет круто! Да я тебе говорю, кто там проверять будет, как ты докажешь?! Этим школьникам сойдёт»

Национальное Достояние, «а вот Ильинишна с третьего подъезда так и сказала, что Володька Алешку специально траванул, дал ему зелья от этой шушары с пятого… Точно говорю, глаз на его бабу положил»...
После таких свидетельств точно санкции введут…

Пока по фьючу Сбера юриков больше в длинной. С 24.11, за это время +11%. Шортистых физиков выкидывают.

Посмотрел сейчас последнюю консолидированную отчетность. Не то, чтобы она влияла на мое отношение к почти главному инструменту вливания денег в экономику, но интересно. Резервы на всякие кредитные риски за этот год выросли уже на 200млрд, в том они уменьшились на 100. Все логично, пандемия и локдаун. Это все сказыается на бумажной отчетности. В принципе, если оценивать саму работу, они в этом году выглядят даже лучше, чем в прошлом. На ценах, правда, это скажется только тогда, когда можно будет выводить деньги с резервов. Т.е. когда не так страшно за малый/средний бизнес будет. Пока это только обещания Владимир Владимировича, что больше локдауна не будет. Короче, хороший момент брать.

Идеальный инвестиционный портфель, Татнефть
Сегодня предлагаю оценить инвестиционную привлекательность следующей моей компании, Татнефть. Сначала посмотрим на бизнес, для удобства берем последнюю консолидированную отчетность. Напоминаю, для оценки берем ТОЛЬКО консолидированную, в обычной бухгатлерской можно сделать много трюков с бумажными рисунками прибыли.
Итак, для начала коэффициент Z по модели Альтмана, проверка на устойчивость.
Z= 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5, где Х1 = Оборотный капитал/Активы, Х2= Нераспределенная прибыль/Активы, Х3 = Операционная прибыль/Активы, Х4 = Рыночная стоимость акций/ Обязательства, Х5 = Выручка/Активы. Получается ровно 3, что указывает на финансовую устойчивость. В принципе, мне этого достаточно, чтобы добавить компанию в портфель в производственную часть (на мой взгляд, должно быть четыре часть: производственная, золото, биржа, «государствообразующая» финансовая структура). Интересное примечание, в моем портфеле это единственная компания, у которой отрицательный оборотный капитал. На эту тему следует написать отдельно, всегда ли это плохо.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Идеальный инвестиционный портфель, НЛМК
Интересно ли вкладывать в НЛМК?
В расчетах смотрим только на консолидированную отчетность группы, там не накручивают оборотом одного гвоздя на миллион. На данный момент опубликована за полгода.
У группы значимое место в балансе составляет нераспределенная прибыль, что может быть удобным источником финансирования.
Совокупные убытки серьезно увеличились, но эта статья нас мало интересует, т.к. является бумажной, т.е. зависит от переоценки различных видов активов, который не влияют на деятельность группы. На 8 стр. все становится понятным, все изменения связаны с курсовыми разницами. Очевидно, что НЛМК не Сургут, но они и не планируют начинать сегодня-завтра закупать новое оборудование.
Большим недостатком является раздутость рабочего капитала. Слишком много денег просто ничего не делают. Но, в нынешних условиях, это не является самым плохим вариантом.
Все выглядит вполне нормально, для проверки я всегда пользуюсь пятифакторной моделью Альтмана на дефолтоустойчивость (в мой портфель беру только лучшие компании), Z=1390(оборотный капитал)/10130(сумма активов)×1,2+11668(нараспределенная прибыль)/10130+5093(собственный капитал)/5037(заемный)×0,6+(для простоты расчета взял из годовой рублевой отчетности)683(выручка)/648(сумма активов)+129(операционная прибыль)/648×3,3=4,08. Это значение соответствует наилучшим показателям.
Потом напишу отдельно про все эт формулы, но не суть какую выбирать, лучшие компании будут лучшими всегда.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Я думаю что цена пойдет к уровню 3 копейки. Уж слишком много негативной информации. Как внешней, так и внутрикорпоративной.

Валерий Шеншин,
странно… еще несколько дней назад на это никто не обращал внимание

ШоLo, в ВТБ в общем-то всегда был негатив.Это же госбанк.

Валерий Шеншин,
Не согласен.Сбер тоже госбанк-но какой орёл! на Германа Оскоровича, где сядешь, там и слезешь.Чуть что-я уйду с поста, ищите замену.

4Give, тактика ошкуривания сбером клиентов «по мелочи» приводит к росту финпоказателей. Слупил с миллиона лохов «по соточке» — вот тебе и сотня лямов. По сравнению с остальными сбер самым последним перечисляет купоны и дивы — скажите, Вы рады от того, что какой-то чужой дядя хотя бы несколько дней крутит Ваши денежки «просто так». Также ошкуривание пенсов грабительскими комиссиями и впариванием «страховок депозита». Ну и всем подряд звонки с впариванием кредитоов — еще совсем недавно доставали «персональным предложением» потребкредита под 24 процента годовых и угомонились только после угрозы, что разговор записан и подаю на них заявление о покушении на мошенничество. А «Оскоровича» слушать надо, только делать из его речей ВЫВОДЫ ПРАВИЛЬНЫЕ. Его последняя июньская заява про укрепление рубля во 2 полугодии чего стоила. Тогда баксорупь по 68 был. Кто сделал правильные выводы и купил баксы, а не понес деньги в этот говнобанк, и продал их допустим в прошлую пятницу по 74 с лихером — уже заработал столько, сколько на каком-нибудь «Сохраняе» получит только через 2,5 года.

Пилат, клиентом Сбера вообще быть так себе удовольствие, а вот акционером вполне норм

alf, На премиальном обслуживании в Сбере приятнее, чем во многих других банках. На обычном-для бабушек и мигрантов. Правда, надоели с предложением ИСЖ, повторяющимся раз в несколько месяцев…

MMSL, там премиальное от 100 лямов начинается.

Value, Премьер с 2,5млн, Первый с 15, это для Москвы.

Я думаю что цена пойдет к уровню 3 копейки. Уж слишком много негативной информации. Как внешней, так и внутрикорпоративной.

Валерий Шеншин,
странно… еще несколько дней назад на это никто не обращал внимание

ШоLo, в ВТБ в общем-то всегда был негатив.Это же госбанк.

Валерий Шеншин,
Не согласен.Сбер тоже госбанк-но какой орёл! на Германа Оскоровича, где сядешь, там и слезешь.Чуть что-я уйду с поста, ищите замену.

4Give, тактика ошкуривания сбером клиентов «по мелочи» приводит к росту финпоказателей. Слупил с миллиона лохов «по соточке» — вот тебе и сотня лямов. По сравнению с остальными сбер самым последним перечисляет купоны и дивы — скажите, Вы рады от того, что какой-то чужой дядя хотя бы несколько дней крутит Ваши денежки «просто так». Также ошкуривание пенсов грабительскими комиссиями и впариванием «страховок депозита». Ну и всем подряд звонки с впариванием кредитоов — еще совсем недавно доставали «персональным предложением» потребкредита под 24 процента годовых и угомонились только после угрозы, что разговор записан и подаю на них заявление о покушении на мошенничество. А «Оскоровича» слушать надо, только делать из его речей ВЫВОДЫ ПРАВИЛЬНЫЕ. Его последняя июньская заява про укрепление рубля во 2 полугодии чего стоила. Тогда баксорупь по 68 был. Кто сделал правильные выводы и купил баксы, а не понес деньги в этот говнобанк, и продал их допустим в прошлую пятницу по 74 с лихером — уже заработал столько, сколько на каком-нибудь «Сохраняе» получит только через 2,5 года.

Пилат, клиентом Сбера вообще быть так себе удовольствие, а вот акционером вполне норм

alf, На премиальном обслуживании в Сбере приятнее, чем во многих других банках. На обычном-для бабушек и мигрантов. Правда, надоели с предложением ИСЖ, повторяющимся раз в несколько месяцев…

Госбанк госбанку рознь. По российскому законодательству Банк России не имеет права держать акции кредитных организаций, кроме Сберегательного банка. А вот если что, то деньги печатает именно Банк России, а не правительство, как напечатают, то выкупать могут только Сбер. На цены заливание денег сказывается очень хорошо. А вот ВТБ заливать по закону нельзя…

Обратите внимание, at&t, heintz и многие, кто раздувал активы «нематериальными» или гудвиллом, не были выкуплены в последнее время. Рынок вырос, а они остались в огромном минусе. Тут никакие дивиденды не перекроют потери.

Хотят стать Сургутом 2.0, на нефте мало зарабатывают, финансы дают больше прибыли. Вот и откладывают в сундук… Будем надеяться на рост в 3000% за несколько лет)