В четверг, 1 ноября, «Энел Россия» представит неаудированную отчетность по МСФО за 9М18г. В 16:00 мск будет представлена отчетность, пресс-релиз и презентация. В 17:00 мск будет проведен конференц-звонок.

Мы ожидаем достаточно слабых результатов по итогам 9 месяцев 2018 по причине как умеренного снижения доходов ДПМ блоков, так и роста топливных затрат.

Продажа Рефтинской ГРЭС – главный фактор, который отражается на котировках компании. Компания ведет переговоры касательно продажи этого актива уже на протяжении нескольких лет, но сделку закрыть не может. Последние новости в СМИ говорили о том, что решение может быть принято в декабре текущего года.

Каких-либо позитивных новостей мы не предвидим: в настоящий момент компания занимается строительством двух ветряных парков, которое увеличивает CAPEX в моменте, а платежи начнутся лишь в 2021г.

Мы считаем, что если результаты за 3К18 окажутся на уровне наших прогнозов или будут слабее них, то это может негативно сказаться на динамике котировок ENRU.

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»

Отчетность «Сбербанка» по МСФО за третий квартал и девять месяцев 2018 года была встречена рынком положительно. Банк продолжил наращивать процентные и комиссионные доходы. Позитивным драйвером для них стало увеличение розничного кредитного портфеля на 6,8%, причем портфель потребкредитов обогнал по темпам роста ипотечный. Валютная переоценка слабо повлияла на бизнес, однако стоимость корпоративных депозитов на фоне ослабления рубля повысилась на 0,4 п.п.

Можно считать динамику бизнеса «Сбербанка» устойчивой. В четвертом квартале процентные доходы ожидаются в диапазоне 350–360 млрд руб., прибыль прогнозируется на уровне 210–220 млрд. По итогам года прибыль достигнет 865–875 млрд руб. Риски оттока средств с депозитов или повышения ставок по ним, на мой взгляд, уменьшились на фоне снижения инфляционных ожиданий.

Впрочем, полагаю, что прогнозируемые финансовые результаты «Сбербанка» на этот год давно учтены в котировках. Динамика его акций до конца года будет зависеть главным образом от общерыночных факторов, а также от новостей по поводу санкций. С технической точки зрения до конца года наиболее вероятно боковое движение котировок обыкновенных акций Сбера в коридоре 180–210 руб.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Совет директоров «Магнита» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 137,38 руб./акцию за 9М18 при дивидендной доходности примерно 3,8% по обыкновенным акциям и примерно 3,1% –по ГДР. Компания направит на дивиденды 14 млрд руб., что соответствует коэффициенту дивидендных выплат 55%. Это немного выше предыдущих выплат. Дата закрытия реестра назначена на 21 декабря 2018 г.

Cейчас менеджмент готовит новую дивидендную политику для «Магнита», которую представит на следующем заседании совета директоров. Согласно проекту этого документа, дивидендные выплаты будут производиться дважды в год (в январе и июне). Частота дивидендных выплат уже одобрена советом директоров, тогда как прочие детали будут рассматриваться на следующем заседании. Мы считаем новость позитивной для акций компании.

Альфа-Банк

«Магнит» объявил о выплате промежуточного дивиденда 137,4 руб. на акцию с доходностью 3,8% к текущей цене.
Всего на дивиденды компания направит 14 млрд руб. или 55% прибыли за 9 месясцев 2018 года. Целевую долю распределения компания может обозначить на следующем совете директоров.

Норма промежуточных выплат оказалась выше наших ожиданий (40%), но в целом это не меняет нашего видения по акциям «Магнита» и рекомендации «держать» с целевой ценой 4044 руб. В следующем году мы ожидаем увеличения OPEX и CAPEX, связанного со стратегией роста компании, и на фоне ослабления операционной среды – снижения реальных доходов населения, повышения налогов, пенсионной реформы, волатильности рубля, мы считаем рынок продуктового ритейла спекулятивным для инвестиций.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

«Норильский никель» представил операционные результаты за 3К18.
Совокупное производство ключевых металлов продемонстрировало позитивную динамику в годовом сопоставлении. Производство никеля увеличилось на 3% к/к и на 9% г/г после завершения ремонтных и конфигурационных работ и благодаря повышению эффективности, а также увеличению добычи в Заполярном филиале. Производство меди подскочило на 26% г/г на фоне закупленных у ГК “Ростех” объемов концентрата и запуска производства меди на Быстринском проекте.

Производство платины и палладия снизилось соответственно на 10% и 14% к/к на фоне снижения металла в руде на Norilsk Nickel Harjavalta и из-за эффекта высокой базы в 2К18.

К концу 3К18 можно говорить о том, что «Норильский никель» сможет выполнить свой прогноз на 2018 г.: план по производству никеля выполнен на 73%; по производству меди – на 83%; по производству палладия – на 77%, по производству платины – на 79%. Тем не менее, выручка по итогам 2П18 вряд ли превысит показатель 1П18, если только не произойдет повышения цен на фоне новых экономических стимулов после выборов в Конгресс США.

С мая цена на никель снизилась на 16%, медь – на 10%, платина – на 7,5%. Цены на палладий выросли на 12%. С другой стороны, поддержку СДП компании может оказать слабый рубль. 19 ноября в Лондоне пройдет День инвестора компании, что так же может послужить положительным стимулом для роста акций.

Альфа-Банк

Магнит может выплатить 137,4 руб. на акцию за 9 месяцев, в сумме 14 млрд руб

Совет директоров Магнита рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 9 месяцев в размере 137,38 рубля на акцию. Общая сумма дивидендов может составить 14 млрд рублей, сообщила компания. Датой закрытия реестра акционеров для получения дивидендов определено 21 декабря.

Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составляет 3,8%. Магнит по итогам 9 мес. заработал 25,4 млрд руб. чистой прибыли (-8,3% г/г), т.е. акционерам будет направлено 55% от нее.

Промсвязьбанк

Фосагро в III кв. увеличила выпуск удобрений на 2%, сохраняет прогноз по году — 9 млн т

ФосАгро в III квартале 2018 года увеличила производство удобрений и кормовых фосфатов на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 2,1 млн тонн, сообщила компания. Продажи удобрений выросли на 9% и достигли 2,2 млн тонн. За девять месяцев производство удобрений выросло на 10% — до 6,7 млн тонн.

Результаты ФосАгро за 9 мес. 2018 года вполне позволяют компании достигнуть прогноза по выпуску удобрений. Отметим, что несмотря на падение продаж в странах СНГ на 40% (из-за снижения отгрузок на Украину), компании удалось удержать неплохие темпы роста этого показателя за счет переориентации на рынки Европы и Латинской Америки

Промсвязьбанк

Норникель за 9 мес. увеличил выпуск меди на 20%, палладия – на 3%, платины – на 4%, никеля – без изменений

Норникель за 9 месяцев 2018 года увеличил производство меди на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 350 тыс. тонн, сообщила компания. Выпуск никеля составил 157 тыс. тонн, оставшись практически на уровне аналогичного периода прошлого года. Палладия ГМК произвел 2,095 млн унций, что на 3% выше уровня аналогичного периода прошлого года. Выпуск платины увеличился на 4%, до 513 тыс. унций.

Компания существенно нарастила выпуск меди благодаря Быстринскому ГОКу. Позитивным моментом является остановка падения производства никеля, есть предпосылки для роста его производства в ближайшей перспективе. В целом, более слабый рубль и относительно высокие цены на металл в 3 кв. позволят ГМК показать хорошие финансовые результаты, однако в 4 кв. можно ожидать их ухудшения.

Промсвязьбанк

Сургутнефтегаз заработал на обвале рубля 0,6 трлн руб. прибыли за 9 мес. — в 4 раза больше, чем за весь 2017 г

Укрепление доллара США по отношению к российскому рублю на 15% за 9 месяцев 2018 года принесло Сургутнефтегазу 598,3 млрд рублей чистой прибыли по российским стандартам (РСБУ), сообщается в отчете компании. За аналогичный период 2017 года ПАО насчитало 90,867 млрд рублей прибыли, а за весь 2017 год — 150 млрд рублей.

Помимо ослабления рубля росту прибыли компании способствовали и высокие цены на нефть. В целом, в 4 кв. 2018 года на фоне снижения нефтяных котировок и укрепления рубля, Сургутнефтегаз покажет замедление роста прибыли. Тем не менее, акционеры могут рассчитывать на хорошие дивиденды. Так, данные за 9 мес. уже дают расчета дивидендов на АП в размере 5,5 руб./акцию, т.е. доходность составляет 14%.

Промсвязьбанк

«Норникель» за 9 месяцев 2018 года сохранил общий объем производства никеля на уровне аналогичного периода прошлого года, произведя 157 тыс. тонн. Об этом сообщается в материалах компании.

Объем производства никеля вырос до 53 тыс. тонн, преодолен спад 2 квартала, производство меди на 3% лучше прогноза. Однако на 14% сократилось производство палладия, обеспечившего около 1/3 всей выручки в 1-м полугодии. По итогам 9 месяцев можно отметить рост производства меди на 15%, слабый прирост производства драгоценных металлов и нейтральную динамику производства никеля.

Годовой план производства не изменен. Финансовые показатели «Норникеля» будут сильно зависеть от цен на металлы в 4 квартале, поскольку они были очень волатильны в течение года. Полагаю, что годовой объем продаж ГМК составит $10,5 млрд. Компания, по всей видимости, сохранит высокую рентабельность EBITDA, несмотря на высокую волатильность цен, хотя во 2-м полугодии она может снизиться.

По итогам года ожидаю EBITDA около $5,01 млрд. Реакция игроков на отчетность нейтральная, поскольку компания не раскрывает полугодовые финансовые результаты, а производственный план подтвержден. Ориентируюсь на диапазон 10700-11000 рублей за акцию до конца недели.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»