EBITDA Северстали в I квартале выросла на 9,5% — до $578 млн

Показатель EBITDA Северстали по МСФО за I квартал 2017 года вырос на 9,5% по сравнению с уровнем предыдущего квартала — до $578 млн. Рентабельность по EBITDA составила 32,7% против 32% кварталом ранее. Выручка компании увеличилась на 7% — до $1,767 млрд, чистая прибыль — на 15%, до $359 млн, следует из сообщения компании. Без учета положительного эффекта от курсовых разниц чистая прибыль Северстали в I квартале составила бы $340 млн (в сравнении с $239 млн в IV квартале 2016 года);

Рост выручки компании был обеспечен в основном увеличением средней цены реализации, но из-за сокращения физических объемов продаж динамика показателя была скромнее. В тоже время Северстали удалось удержать маржу на уровне 4 кв. 2016 года, несмотря на рост издержек как в стальном, так и горнодобывающем сегменте. Это произошло благодаря хорошему росту цен в горнодобывающем дивизионе.

          Промсвязьбанк

Выручка Х5 в I квартале выросла на 26,4%, до 291,48 млрд рублей

Х5 Retail Group в I квартале 2017 года увеличила розничную выручку на 26,4% по сравнению с I кварталом 2016 года, до 291,48 млрд рублей. В марте рост выручки ускорился до 27,9% с 23,8% в феврале и 27,4% в январе. Продажи сопоставимых магазинов ритейлера (LfL) выросли на 7,3% за счет повышения среднего чека на 2,6% и роста покупательского трафика на 4,6%, говорится в сообщении Х5.

Темпы роста выручки Х5 замедлились относительно 4 кв. 2016 года, но динамика находится на уровне аналогичного периода прошлого года. При этом, несмотря на замедление, сама динамика показателя остается на высоком уровне, что позволяет компании сохранять лидерство по этому показателю среди крупных российских ритейлеров.

              Промсвязьбанк

Сбербанк выплатит 6 руб. на акцию за 2016 год

Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал дивиденды за 2016 год в размере 6 рублей на акцию. «Было принято решение о выплате дивидендов в размере 25% от нашей чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности на базе отчетности группы Сбербанка, так как у нас положено это делать в соответствии с основными направлениями нашей дивидендной политики», — сказал Г.Греф в четверг журналистам. По его словам, 25% от суммы чистой прибыли по МСФО группы соответствуют 27% от суммы чистой прибыли по российским стандартам бухгалтерского учета Сбербанк России.

Чистая прибыль Сбербанка по МСФО за 2016 год составила 541,9 млрд рублей. Таким образом, при планке дивидендов в 25% от чистой прибыли на выплаты может быть направлено около 135 млрд рублей. Исходя из текущей рыночной стоимости акций Сбербанка, дивидендная доходность по АО составит 3,8%, по АП 5,1%. По итогам 2017 года мы ждем роста прибыли Сбербанка на 10-15%, аналогичным может быть и увеличение дивидендов.

         Промсвязьбанк

X5 Retail Group: очередная заявка на лидерство в секторе

Х5 опубликовала отчет по продажам в I кв. 2017 г.

Совокупная выручка компании г/г увеличилась на 26,4% до 291,5 млрд. руб. LFL-продажи выросли на 7,3%: вырос и средний чек (+2,6%), и покупательский трафик (+4,6%).

76,5% в структуре доходов занимает выручка сети Пятерочка, 15,4% — Перекресток, 7,2% — сеть гипермаркетов Карусель. Примечательно, что Перекрестки и Карусели продемонстрировали максимальный темп прироста сопоставимых продаж на 10,3% и 9,4% соответственно. Это сигнализирует о перетоке покупательской способности в сегмент гипермаркетов и супермаркетов из дискаунтеров и положительно скажется на рентабельности продаж Х5.
          
На этом фоне очень слабо выглядят результаты, опубликованные Лентой: выручка ритейлера в I кв. 2017 г. увеличилась на 17,2% до 77,9 млрд. руб., а сопоставимые продажи сократились на 1,7%. В компании это объясняют падением покупательского трафика на 2%, частично связываемого с эффектом каннибализации: из-за быстрого роста числа новых гипермаркетов, спрос размывается, особенно это заметно в Санкт-Петербурге после покупки сети К-Руока

( Читать дальше )

Алмазные дивиденды и производственные результаты

АК АЛРОСА опубликовала производственные результаты за I кв. 2017 г. Объем продаж компании составил 14,1 млн карат, добыча 8,9 млн карат, а выручка достигла — $1.3 млрд.

Добыча за отчетный период увеличилась на 9% относительно аналогичного периода прошлого года. В сравнении с предыдущим кварталом производство сократилось на 7%. При этом менеджмент компании подтвердил прогноз по уровню добычи на текущий год. Компания планирует произвести 39,2 млн карат, относительно 2016 г. прирост +5%.

Объем продаж алмазов оценивается в 14,1 млн карат, из которых 11 млн карат приходится на алмазы ювелирного качества, а 3,1 млн карат на алмазы технического качества. При этом средняя цена алмазов ювелирного качества на 8% ниже уровня IV кв. 2016 г. Выручка за I кв. составила $1,31 млрд., то есть на уровне I кв. 2016 г. (-1,2% г/г). Относительно IV кв. 2016 г. показатель вырос на 54,1%.
          

( Читать дальше )

Росимущество и Минэнерго расходятся в планах по дивидендам Роснефти

Позиции Минэнерго и менеджмента близки. Как сообщил вчера Интерфакс, Росимущество и Минэнерго подготовили два разных проекта директивы правительства cовету директоров Роснефти по вопросу о дивидендах за 2016 г. Вариант Росимущества предусматривает выплату 50% чистой прибыли по МСФО за 2016 г. Вариант Минэнерго выплата 35%, в соответствии с позицией менеджмента.
                    
Доходность за 2016 г. в любом случае не превысит 3%. Чистая прибыль Роснефти сократилась в 2016 г. на 49% год к году до 181 млрд руб. в основном из-за особенностей учетной политики компании. При этом показатель EBITDA за 2016 г. снизился только на 1% до 1 144 млрд руб. При коэффициенте выплат 35% дивиденд за 2016 г. составит около 6 руб./акция, что соответствует доходности 1,9%. Коэффициенту 50% соответствует дивиденд 8,5 руб./акция и доходность 2,7%. В проекта бюджета на 2017-2019 гг. Минфин прогнозирует чистую прибыль Роснефти на уровне 374 млрд руб., 392 млрд руб. и 432 млрд руб. Если за 2017 г. будет выплачено 50% чистой прибыли по МСФО, то дивиденд составит 17,6 руб./акция с доходностью 5,6%.

( Читать дальше )

Протек опубликовал результаты за 2016 по МСФО

Выручка компании выросла на 24% г/г до 241 млрд руб., а операционная прибыль снизилась на 12% до 9,3 млрд руб. Чистая прибыль упала на 44% до 5,9 млрд руб. из-за изменений валютного курса. В то же самое время чистая прибыль за 2П16 составила 3,4 млрд руб. против 2,5 млрд руб. за 1П16. Чистая денежная позиция компании составляет 9 млрд руб.

Консенсус-прогноза для результатов нет, и мы не освещаем акции компании, однако опубликованные результаты выглядят относительно неплохими. Учитывая, что компания имеет положительную чистую денежную позицию, мы считаем, что она может выплатить промежуточные дивиденды в размере около 5-7 руб. на акцию, что предполагает доходность около 5%. Тем не менее, с другой стороны, мы не исключаем, что приобретение Рафармы за 6,7 млрд руб. может ограничить дивиденды. Акции компании торгуются с мультипликатором P/E 2017П равным 7,5x, который не выглядит низким. В связи с этим мы не видим большого потенциала роста котировок на данном этапе.

            АТОН

Северсталь: совет директоров объявил дивиденды, доходность 3,2%

Северсталь вчера объявила дивиденды за 1К17 в размере 24,44 руб. на акцию, что соответствует доходности 3,2%. Напоминаем, что компания выплачивает дивиденды ежеквартально, и ее политика предусматривает выплату 50% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на неденежные статьи, если соотношение чистый долг/EBITDA ниже 1,0x, и 25%, если это соотношение выше 1,0x. Северсталь опубликует финансовые результаты за 1К17 сегодня.

По нашим оценкам, дивиденды за 2017 составят 81,91 руб. на акцию (доходность 10,7%), и с учетом квартальных выплат, дивиденды за 1К17 соответствуют высокой доле 30% от нашего годового прогноза.

            АТОН

Правительство  предлагает коэффициент выплат 50% для Алросы    

Минфин вчера сообщил, что порекомендует Алросе направить на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли.

Исходя из чистой прибыли, причитающейся основным акционерам, на уровне 131,4 млрд руб., это предполагает дивиденды в размере 8,92 руб. на акцию и дивидендную доходность 10,1%, по нашим оценкам. Мы считаем, что коэффициент выплат 50% уже в основном учтен в котировках, и считаем новость умеренно ПОЗИТИВНОЙ для акций компании.

             АТОН

Полиметалл опубликовал сильные операционные результаты за 1К17, проект Кызыл идет по плану  

Производство выросло на 8% г/г до 280 тыс унций золотого эквивалента на фоне сильной динамики Омолона(производство 51 тыс унций золотого эквивалента, +72% г/г), где содержание золота в перерабатываемой руде подскочило на 53% до 7,3 г/т, и Варваринского (29 тыс унций, +109% г/г), которое продемонстрировало впечатляющий рост добычи благодаря недавно приобретенному месторождению Комаровское. Производство золота выросло на 18% г/г до 199 тыс унций, в то время как производство серебра снизилось на 19% до 5,5 млн унций из-за ожидаемого снижения содержания металла в руде на месторождении Дукат. Продажи золота составили 176 тыс унций, увеличившись на 9% г/г, что чуть ниже динамики добычи из-за традиционной остановки работы российских аффинажных заводов, выручка выросла на 4% г/г, достигнув 298 млн долл. Менеджмент подтвердил прогноз по производству на 2017 на уровне 1,40 млн унций золотого эквивалента, и общую себестоимость на уровне $600-650 на унцию золотого эквивалента, а также подтвердил, что проект Кызыл продвигается по плану, и первый концентрат появится в 3К18, подчеркнув, что достигнуто соглашение с китайскими клиентами в отношении поставок 50% концентрата с Кызыла.

( Читать дальше )