Агентство «Интерфакс» сообщило вчера, что «Интер РАО» начинает поставки электроэнергии в Кыргызстан. За период с апреля 2023 г. по март 2024 г. общий объем экспорта составит, как ожидается, 0,9 млн МВт*ч.

Экспорт в Кыргызстан лишь отчасти компенсирует прекращенные в прошлом году поставки в ЕС: по нашим расчетам, экспорт э/энергии в центральноазиатскую страну в 2024 г. может составить до 10% от экспорта в Евросоюз в 2021 г.

Тайц Матвей
ИБ «Синара»

Кроме того, ценовые условия поставок, скорее всего, менее выгодные по сравнению с Европой.

Доллар начал неделю со снижения. Пара доллар-рубль завершила торги в понедельник легким снижением, отступив к отметке 81,4 руб.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» осталась без заметных изменений относительно значений конца прошлой недели, при этом доллар постепенно переходит к фазе снижения. Мы полагаем, что на рынке постепенно активизируются экспортеры в преддверии приближающихся налоговых выплат, что поддерживает расширения спроса на рубли. Стоит отметить, что технически доллар остается перекупленным, что также выступит фактором поддержки национальной валюте.

Заметим, что более отчетливое снижение вчера продемонстрировал евро к рублю. Давление на европейскую валюту оказало ее ослабление на глобальных рынках к доллару после серии роста. По нашим оценкам, снижение евро к доллару носит скорее локальный эффект, а пара вскоре сможет вернуться выше отметки 1,1 долл.

Сегодня мы полагаем, что плавное укрепление рубля может сохраниться, а пара доллар-рубль завершит торги около отметки 80,5 руб. Очередного витка ослабления рубля в ходе ближайших торгов не ожидаем.

Жильников Егор

( Читать дальше )

В пятницу на суд инвесторов были представлены результаты Citigroup за 1К23. Прибыль на акцию составила $2,19, на 33% превысив консенсус-прогноз по опросу Bloomberg ($1,65). Выручка ($21,45 млрд) оказалась на 7,5% выше ожиданий аналитиков ($19,94 млрд). При этом в годовом измерении выручка увеличилась на 12%, а прибыль — на 7%.

Увеличению чистой прибыли способствовал рост процентных доходов на 23% в годовом сопоставлении и восстановления непроцентных доходов после 2П22. Процентные доходы растут по мере того, как повышение процентных ставок отражается в различных бизнесах группы, а также в связи с активизацией розничного кредитования в США. Порядка 52% выручки сформировано в сегменте институциональных клиентов, где доходы от услуг выросли на 29% г/г, достигнув $4,5 млрд, в первую очередь в блоке казначейских и торговых решений. После роста в 2022 г. издержки остаются практически неизменными на фоне реализации стратегии трансформации.

Отчисления в резервы увеличились до $2,0 млрд, в 2,6 раза в сравнении с 1К22 и на 7% — с 4К22, причем чистые потери по кредитам составили $1,3 млрд, и группа ожидает дальнейшей нормализации списаний. Достаточность капитала первого уровня (CET-1) составила 13,4% против 13% на начало года и 11,4% на конец 1К22.

( Читать дальше )

У россиян вырос спрос на кредиты. В марте 2023 года банки выдали клиентам — физическим лицам кредитов на 1,3 трлн рублей, что на 35% больше, чем в феврале и в 2 раза выше прошлогоднего мартовского результата (данные экспресс-мониторинга Frank RG).

Наибольший месячный прирост показал сегмент кредитов наличными. В марте банки выдали таких кредитов на 632 млрд рублей. Это на 39% больше, чем в феврале. Средний размер кредита вырос на 4% м/м, до 210 тыс. руб.


( Читать дальше )

Согласно опубликованным в пятницу результатам JPMorgan за 1К23, прибыль на акцию составила $4,1 и оказалась на 21% выше консенсус-прогноза в $3,38. Выручка превысила прогноз аналитиков на 7% ($39,4 млрд против $36,8 млрд). Банк повысил свой прогноз чистых процентных доходов на 2023 г. с $73 млрд до $81 млрд (то есть их снижение замедлится), оставив прочие ориентиры без изменений. Мы позитивно относимся к акциям JPM на текущих уровнях P/E 2023П в районе 10,1.

Основной причиной ускорения роста прибыли (+52% г/г, +15% к/к) стало увеличение доходов на 25% г/г и на 11% к/к до $38,3 млрд, в первую очередь процентных ($20,7 млрд, +49% г/г, +3% к/к), в условиях продолжающегося цикла повышения процентных ставок. Непроцентные доходы также выросли — на 5% г/г и на 23% к/к до $17,6 млрд (квартальный прирост в основном обеспечили комиссии на рынках капитала). Увеличение расходов замедлилось с 6,3% г/г в 4К22 до 4,8% г/г в 1К23.

Отчисления в резервы остались на уровне предыдущего квартала ($2,3 млрд), на 56% больше, чем годом ранее.

( Читать дальше )

Российский рынок может продолжить рост за счет хороших отчетов компаний и покупок под дивиденды, если только геополитическая повестка не преподнесет негативных сюрпризов.

Сейчас акции востребованы ввиду ослабления рубля и улучшения прогнозов по ВВП России в 2023 году и рассматриваются как альтернатива валюте и защита от инфляции.

Малых Наталия
ФГ «Финам»


( Читать дальше )

Ленэнерго – результаты по МСФО за 2022 год 

14 апреля ПАО Россети Ленэнерго опубликовало финансовые результаты по МСФО за 2022 год.

Выручка выросла на 1,8% г/г до 95,2 млрд руб. EBITDA компании увеличилась на 10,4% г/г до 46,7 млрд руб. Чистая прибыль достигла 19,9 млрд руб., увеличившись на 50,6% г/г.

Рост был преимущественно обусловлен изменением политики учета основных средств. Ранее акционеры компании приняли решение выплатить промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2022 года в размере 0,4435 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

Совет директоров ТМК 20 апреля должен дать рекомендации для акционеров по выплате дивидендов за 2022 год.  В январе 2023 года акционеры ТМК уже одобрили дивиденды за 9 месяцев 2022 года в размере 6,78 рублей на акцию. А ранее компания уже выплатила 9,68 руб. на акцию за 1-е полугодие 2022 года. Итого за 2022 год компания уже выплатила акционерам 16,46 рублей на акцию.

Достаточно сложно прогнозировать дивиденды ТМК не имея свежей отчетности компании. По данным из МСФО ТМК за первые 6 месяцев 2022 года, компания заработала 20 миллиардов рублей чистой прибыли.  Вопрос в том, можно ли ждать аналогичного результата за 2-е полугоде 2022 года. Учитывая, что дивиденды за 9 месяцев были выплачены на уровне 6,78 рублей, при уровне выплат за 1-е полугодие около 50% от чистой прибыли, можно предположить, что и за 9 месяцев платили из чистой прибыли около 50%. Следовательно, чистая прибыль ТМК за 3-й квартал 2022 года могла составить около 14 млрд рублей. Можно сделать вывод, что ТМК в 3-м квартале отработал лучше, чем 1-м и 2-м кварталах.

( Читать дальше )

Х5 усиливается на юге. Х5 покупает 100% компании Тамерлан. Это добавит еще 295 магазинов (+1,4% к имеющимся), большинство из которых сосредоточены в Волгоградской области. Также Х5 получит право арендовать распредцентр в этом же регионе.

Сделка проходит в рамках стратегии Х5 по региональной экспансии и позволит усилить присутствие компании на юге России.

Стоимость сделки не разглашается, но мы полагаем, что она может составлять порядка 4-4,8 млрд руб. Судя по отчетности за 2022 г. средств на счетах у Х5 достаточно, поэтому долговая нагрузка вырасти не должна.

Для бумаг компании новость умеренно позитивна.

Промсвязьбанк

МТС – Совет директоров рассмотрит вопрос о снижении доли в банке, попавшем под санкции

Капитализация: RUB 519 779 млн

Объём торгов: RUB 402 млн

В свободном обращении: 44,35%

Совет директоров МТС на заседании 17 апреля рассмотрит вопрос о снижении доли в МТС-Банке, попавшем под санкции США и Великобритании в конце февраля. Санкционные ограничения требуют от третьих лиц в указанных странах, включая банки, замораживать или блокировать активы МТС-Банка или иным образом блокировать расчеты, направляемые в МТС-Банк или им в адрес своих контрагентов. МТС-Банк принадлежит МТС, 42,085% которой владеет АФК Система. Корпорация в своем годовом отчете указывала, что стоимость заблокированных из-за санкций активов МТС-Банка составляет 9,6 млрд руб. При этом финансовая организация подала заявку на лицензию на их перевод в российскую юрисдикцию. В 2019 году АФК Система завершила выход из капитала МТС-Банка, продав 4,5% уставного капитала МТС-Банка за 1,4 млрд. руб.

На наш взгляд, вынесение данного вопроса для обсуждения связано с риском вторичных санкций. Пока считаем, что новость нейтральна, но в дальнейшем наш взгляд будет зависеть от возможной оценки МТС-Банка.

Панарин Кирилл

( Читать дальше )