комментарии stanislava на форуме

Сам факт объявления дивидендов способен привести к заметному росту акций Алроса - Солид
Глава Якутии допустил возможность выплаты «АЛРОСА» дивидендов за I полугодие 2023 года. «АЛРОСА» может выплатить дивиденды по итогам первого полугодия 2023 года, если ситуация на рынке алмазов останется стабильной. Такой подход согласовали основные акционеры компании — правительство РФ и Якутия, сообщил в интервью «Интерфаксу» глава Якутии Айсен Николаев на полях ПМЭФ-2023. «С правительством страны мы договорились: если по результатам первого полугодия не увидим ухудшения экономической ситуации на рынке алмазов, то вернемся к вопросу выплаты дивидендов», — сказал Николаев. Сейчас ситуация на алмазном рынке, по словам Николаева, «в принципе, нормальная». «И, скорее всего, если некоторое время так будет и дальше, то рассчитываю, что дивиденды за первое полугодие будут выплачены», — заявил он.

Это очень хорошая новость для акционеров Алросы. Как мы и предполагали ранее, компания может заплатить дивиденды за первое полугодие 2023. Однако теперь остается загадкой, будет ли компания придерживаться дивидендной политики и раскрывать отчетность. Алроса, напоминаем, платила исходя из свободного денежного потока. Какой он может быть, мы можем только гадать.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Алроса за первое полугодие 2023 года могут составить 3,5 рубля на акцию - Синара
Сегодня утром глава Якутии г-н Николаев сообщил, что АЛРОСА может выплатить дивиденды по итогам 1П23, если ситуация на рынке алмазов останется стабильной. Такой подход согласовали основные акционеры компании, а именно правительство РФ и Якутия.

Айсен Николаев также оценил восстановление рудника «Мир» (проект «Мир-Глубокий»), куда планируется вложить 120 млрд рублей. Работы по проекту начнутся в 3К23, бурение — в следующем году, а ввод рудника в эксплуатацию намечен на 2032 г.

По нашим расчетам, дивиденды за 1П23 могут составить 3,5 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности около 5%. Последний раз АЛРОСА выплачивала дивиденды за 1П21. Стоит также отметить, что ранее Минфин РФ допускал возможность рассмотрения осенью вопроса о повторном увеличении НДПИ для компании, что по-прежнему представляет риски для миноритарных акционеров в случае изъятия части денежных средств через механизм разового сбора НДПИ. Мы придерживаемся нейтральной оценки акций компании.

Смолин Дмитрий

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Магнит представил относительно хорошие показатели за 1 квартал - Атон
Магнит: Результаты за 1К23

Выручка компании увеличилась на 9.0% г/г до 596.8 млрд руб. в результате роста сопоставимых (LfL) продаж на 6.1% г/г (средний чек +4.4%, посещаемость +1.6%) и увеличения торговой площади на 4.2% г/г. В течение квартала компания открыла 504 магазина на нетто-основе и обновила 303 магазина. Валовая прибыль по МСБУ 17 увеличилась на 5.5% г/г до 133.8 млрд руб., а валовая рентабельность составила 22.4% (-0.7 пп г/г) в результате активизации промо-кампаний и роста товарных потерь, при этом отрицательный результат был частично компенсирован снижением транспортных расходов. Показатель EBITDA сократился на 6.6% г/г до 35.4 млрд руб. при рентабельности 5.9% (-1.0 пп г/г) в основном в результате снижения валовой рентабельности. Чистые финансовые расходы выросли на 3.0% г/г до 3.8 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 41.3% г/г до 15.4 млрд руб. за счет относительного снижения расходов на амортизацию (D &A) и чистых финансовых расходов, а также получения прибыли от курсовых разниц. Капзатраты сократились на 4.9% г/г до 11.5 млрд руб. на фоне замедления темпов роста. Отношение чистого долга к EBITDA составило 0.7x, не изменившись по сравнению с декабрем 2022.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Возвращение Магнита к публикации финансовой отчетности позитивно для инвестиционного кейса компании - Атон
Магнит: Результаты за 2022

Совокупная выручка Магнита в 2022 году выросла на 26.7% г/г до 2 352 млрд руб. при росте сопоставимых продаж на 12.1% (средний чек +10.3%, трафик +1.6%) и расширении торговых площадей на 5.3%. Валовая прибыль по IAS 17 увеличилась на 23.2% г/г до 535.5 млрд руб. Валовая рентабельность составила 22.8% (-0.6 пп г/г) — падение было обусловлено ростом интенсивности промо-акций и увеличением товарных потерь во второй половине года. EBITDA выросла на 20.4% г/г до 161.4 млрд руб., а рентабельность EBITDA составила 6.9% (-0.3 пп г/г) благодаря контролю SG &A-затрат. Чистые финансовые расходы увеличились на 7.6% г/г до 13.9 млрд руб. Чистая прибыль составила 34.1 млрд руб., а рентабельность чистой прибыли — 1.4% (-1.4 пп г/г) в том числе из-за обесценения гудвилл в размере 25.5 млрд руб. Чистые ДС от операционной деятельности за 2022 год составили 236.5 млрд руб. (+39.5% г/г). Капзатраты достигли 48.8 млрд руб. (-27.1% г/г). На конец 2022 соотношение чистый дол/ETBIDA составило 0.7x против 1.5x на конец 2021, денежные средства на балансе компании составили 314.9 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сужение предложения инвалюты на рынке не позволит доллару скорректироваться - Промсвязьбанк
Пара доллар-рубль обновив в рамках недели максимумы с апреля 2022 года, перешла к консолидации в узком диапазоне 83,5-84,5 руб.

Доллар, движимый сужением предложения на фоне сложностей репатриации части валютной выручки из дружественных стран экспортерами, а также роста доли рубля во внешнеторговых расчетах, локально взял паузу в росте, что обусловлено ослаблением «американца» на глобальных рынках после прошедшего недавно заседания ФРС. При этом, некоторое улучшение ситуации на нефтяном рынке отчасти сыграло в поддержку рублю. Стоит заметить, что на прошедшей неделе наблюдался рост торговой активности в основных валютных парах МосБиржи.

На утро понедельника рубль слабеет ко всем ключевым валютам МосБиржи. Полагаем, что в рамках сегодняшних торгов пара доллар-рубль продемонстрирует боковое движение в диапазоне 84-85 руб. С одной стороны, сужение предложения иностранной валюты на рынке не позволит курсу доллара скорректироваться, с другой стороны, американская валюта выглядит перекупленной, что будет сдерживать ее дальнейший ощутимый рост.

Жильников Егор

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Adobe: хорошая отчетность, но мультипликаторы выглядят высокими - Синара
Adobe опубликовала результаты за 2К23 ф. г. Выручка компании выросла на 10% г/г и достигла $4,8 млрд, оказавшись чуть выше средней оценки аналитиков — на 1%. Скорректированная чистая прибыль выросла на 13% г/г, превзойдя консенсус прогноз на 3,4%.

Котировки Adobe прибавили 3,3% в ходе расширенной торговой сессии.

Рост выручки компании обусловлен прежде всего увеличением доходов от основного сегмента цифровых приложений на 10%, в рамках которого отмечен рост выручки от подписок на Creative Cloud и предоставления соответствующих услуг на 9%, а также доходов от облачных сервисов обработки документов на 11%

Компания представила прогноз на 3К23: скорректированная прибыль на акцию должна составить $3,95–4 при выручке в $4,83–4,87 млрд. Кроме того, Adobe улучшила прогноз на весь финансовый год: скорректированная прибыль на акцию теперь оценивается в $15,65–15,75 против ожидавшихся ранее $15,36–15,6. Выручка должна составить $19,25–19,35 млрд, что ниже консенсус-прогноза в $19,39 млрд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок может переоценивать дивидендные перспективы Башнефти по итогам 2023 года - Финам
Акции «Башнефти» стали абсолютным лидером по росту в секторе с начала года, что было связано с высокими, хотя и ожидаемыми, дивидендами за 2022 год. При этом сейчас дивидендная доходность акций нефтяника сопоставима с доходностью ОФЗ, а в 2023 году выплаты компании, по нашим оценкам, могут снизиться на 37% г/г под влиянием слабых операционных результатов и снижения демпферных выплат. На наш взгляд, рынок переоценивает размер будущих дивидендов «Башнефти», на фоне чего мы считаем акции нефтяника переоцененными.

Мы присваиваем обыкновенным акциям «Башнефти» рейтинг «Продавать» с целевой ценой 1267 руб. на горизонте 12 мес. Даунсайд составляет 36,0%. С учетом дивиденда за 2022 год потенциал снижения — 28,8%.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа: Проект строительства новой БДМ в Соколе по-прежнему актуален - Ренессанс Капитал
Сегежа – Компания вложит 15 млрд руб. в строительство бумагоделательной машины на Сокольском ЦБК

Капитализация: RUB 85 636 млн

Объём торгов: RUB 338,8 млн

В свободном обращении: 33,80%

Вчера (15 июня) президент Сегежи Михаил Шамолин и губернатор Вологодской области Олег Кувшинников подписали соглашение о сотрудничестве, в рамках которого Сегежа инвестирует 15 млрд руб. в строительство бумагоделательной машины на Сокольском ЦБК.

Проект позволит увеличить мощности комбината и запустить производство новой продукции – жиростойкой небеленой бумаги, используемой в пищевой промышленности и ресторанном бизнесе. Отмечается, что необходимое оборудование уже закуплено, однако информация о сроках реализации проекта не уточняется. Тем не менее, с учетом сниженных планов по капзатратам в размере 7 млрд руб. на 2023 год считаем возможной отложенную реализацию проекта по мере улучшения рыночной конъюнктуры.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Онлайн-видеосервисы Wink и more.tv объединяются - Ренессанс Капитал
Президент «Ростелекома» Михаил Осеевский и гендиректор НМГ Светлана Баланова в рамках ПМЭФ заключили сделку о слиянии видеосервисов more.tv и Wink.

Новая структура будет работать под брендом Wink. Доля «Ростелекома» в уставном капитале объединенного онлайн-кинотеатра составит 70%, НМГ – 30%. Со стороны НМГ передается онлайн-кинотеатр more.tv и 50% долей в «НМГ Студии», от «Ростелекома» – онлайн-кинотеатр Wink, включая платформу для работы в ОТТ- и IPTV-средах.

В 2022 году, по оценке «ТМТ Консалтинг», доля Wink на рынке онлайн-видеосервисов составила 11%, а выручка выросла на 44%. More.tv занял за период 5% рынка, а выручка сервиса увеличилась за год на 27%.

Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совет директоров Фосагро одобрил выпуск замещающих облигаций - Ренессанс Капитал
Совет директоров Фосагро одобрил выпуск замещающих облигаций (ЗО) на оба выпуска евробондов компании остающихся в обращении – Фосагро-25 ($500 млн) и Фосагро-28 ($500 млн). Оба выпуска ЗО пока не зарегистрированы, не установлена и дата начала размещения. Это первый корпоративный эмитент, объявивший о размещении ЗО после выхода указа N364 от 22 мая 2023 года.

Выпуски ЗО можно будет приобрести путём обмена на еврооблигации, «права на которые учитываются российскими депозитариями», или денежными средствами с «целевым использованием на приобретение еврооблигаций». С точки зрения рынка, конечно, важно понять, учтёт ли эмитент при определении схемы обмена опыт недавних доразмещений ЗО Газпрома, где обмен бумаг, учитываемых в российских депозитариях и с хранением во внешнем периметре был затруднён.

Фосагро «разделил» платежи по еврооблигациям, учитываемым в российской инфраструктуре и во внешний периметр по консенту в конце сентября; консент в том числе предусматривал и упрощённую процедуру канселяции выкупленных евробондов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мсштаб капзатрат проекта Русала может привести к стабильному росту долговой нагрузки в ближайшие годы - Ренессанс Капитал
Русал – Соглашение о строительстве нового глиноземного завода – полная мощность 4,8 млн тонн, капзатраты – 400 млрд руб. – среднесрочный риск для дивидендов

Капитализация: RUB 601 643 млн

Объём торгов: RUB 545 млн

В свободном обращении: 17,60%

По информации Интерфакса, Русал заключил соглашение с Ленинградской областью о строительстве глиноземного завода мощностью 4,8 млн тонн и портовой инфраструктуры в Усть-Луге. Запуск первой очереди завода (2,4 млн тонн) планируется в 2028 году, второй – в 2032 году. Объем капзатрат – 400 млрд руб. Мы отмечаем, что проект сможет повысить самообеспеченность в глиноземе с текущих 70% (упала со 110% в 2021 году из-за остановки Николаевского завода на Украине и потери контроля и поставок с QAL в Австралии) до 130% при выходе обеих очередей на полную мощность (100% при запуске первой очереди). Тем не менее проект понизит самообеспеченность бокситами с текущих почти 100% до 65% при строительстве первой очереди и 50% в 2032 году, так что, по нашему мнению, также потребует расширения добычи бокситов или строительство новых проектов на зарубежных активах компании (Гвинея, Ямайка).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сценарий Fortum с активами "Яндекса" маловероятен - ИВА Партнерс
Очевидно, что глава ВТБ не доволен изменившимися параметрами сделки.

“Яндекс РФ” по сути, рублевый актив, а продают его за доллар, который укрепился с момента анонса сделки до 83-85 рублей. Возможно поменялись и другие условия. Непубличные. В результате, ВТБ может не принять участия в сделке. Впрочем, был озвучен пул инвесторов. Возможно, вместо ВТБ появится другой интересант.

Что касается сценария с активами Yandex РФ, случившегося с Fortum, пока это представляется маловероятным. В IT компаниях, в отличие от заводов или электростанций, основные средства производства – это сотрудники. И как раз сотрудников “взять в доверительное управление” в отличие от активов нельзя.

Тузов Артем
ИК «ИВА Партнерс»

Самым адекватным решением ситуации был бы возврат собственников Yandex в РФ и продолжение развития IT в РФ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На этой неделе Китай уводит цены на нефть вверх от годовых минимумов - Финам
Даже на фоне общего замедления экономики Китая в мае, объемы нефтепереработки в прошлом месяце выросли там на 15,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Инвесторы ожидают от местных властей новых стимулов для поддержки экономики. Этот фактор поддерживает цены на нефть.

К 11:30 МСК августовские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $75,6/барр, прибавляя 0,1%. Июльские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $70,5/барр, снижаясь на 0,1%.

Цены на нефть марки Brent прибавили в четверг около 3% на статистике от крупнейшего в мире импортера сырой нефти. Данные, опубликованные днем ранее показали, что объем нефтепереработки на китайских НПЗ вырос в мае на 15,4% по сравнению с прошлым годом, достигнув второго по величине показателя за всю историю наблюдений.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

У пары доллар/рубль остается потенциал к коррекционному движению к отметке 83,5 - Банк Санкт-Петербург
В центре внимания. В четверг на мировом рынке превалировали позитивные настроения – итоги заседания ФРС все же не напугали инвесторов. ЕЦБ вчера, как и ожидалось, повысил ставку на 25 б.п. до 4% годовых. При этом европейский регулятор указал на перспективы и дальнейшего ужесточения ДКП, и евро вчера укреплялся. Статистика из США при этом вчера не указывала явно на необходимость особо жестких действий ФРС (см. развернутый комментарий). В России вчерашний день отметился публикацией первых после заседания ЦБ РФ недельных данных по инфляции. Рост цен замедлился с 0,21% н/н до 0,05% н/н. В годовом выражении инфляция ускорилась до 2,9% г/г. Факторы, разгонявшие рост цен неделей ранее, были разовыми, и сейчас инфляция вернулась к норме. Тем не менее стоит отметить продолжающееся удорожание бензина в среднем на 0,3% н/н, что грозит ростом инфляционных ожиданий населения, приближая повышение ключевой ставки.

Сегодня инвесторы будут следить за возобновившимися после «недели тишины» заявлениями представителей ФРС.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продолжающееся ралли цен на газ вернет интерес к бумагам Газпрома - Мир инвестиций
Европейские цены на газ выросли до $475/тыс. куб. м на бирже TTF в Нидерландах, +7% за день и +78% в июне, согласно данным tradeeconomics.com.

Маловетреная погода обнажает дефицит газа на рынке. Цены на газ в Европе сильно растут седьмой день подряд и уже увеличились почти на 80% с минимума около $265/тыс. куб. м всего две недели назад. Мы полагаем, что этому значительному скачку может способствовать ряд факторов, в том числе:

1) очень низкая выработка ветровой энергии в Германии, что в последние дни заметно увеличило использование газа в структуре генерации;

2) небольшое снижение импорта СПГ в регион, предположительно, поскольку наступление лета в Азии повышает спрос на э/энергию для кондиционирования воздуха;

3) возможно, волна закрытия коротких позиций, так как трейдеры закрывают позиции, открытые во время 6- месячного падения цен на газ с $1 500/тыс. куб. м в декабре.

Мы рекомендуем «ПРОДАВАТЬ» бумаги «Газпрома» из-за потери ранее прибыльного бизнеса по экспорту газа в Европу как в цене, так и в объемах. Но продолжающееся и устойчивое ралли цен, особенно если цены закрепятся выше $500/тыс. куб. м, может привести к тому, что объемы экспорта компании начнут расти.

Смит Рональд

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК Система выигрывает за счет высокой диверсификации бизнеса - Промсвязьбанк
АФК «Система» отчиталась за первый квартал 2023 года. 37% составила рентабельность скорректированной OIBDA АФК Система в 1 кв.2023 г.  Выручка выросла на 7% г/г, до 221,1 млрд руб. Скорректированная OIBDA увеличилась на 12,9% — до 82,4 млрд руб.

Результаты оказались несколько лучше консенсуса, но в целом они и так ожидались сильными, учитывая опубликованные ранее данные публичных «дочек». Мы позитивно смотрим на бумаги АФК «Системы», считая, что она выигрывает за счет высокой диверсификации бизнеса. Основными драйверами в моменте нам видятся ее «дочки» — Ozon и МТС. Наш таргет по акциям АФК Системы — 20,6 руб., потенциал роста 23%.

«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алроса может остаться без дивидендов - Промсвязьбанк
Минфин РФ допускает возможность рассмотрения осенью повторного увеличения НДПИ для «АЛРОСА», сообщил ТАСС замминистра финансов Алексей Сазанов.

Ранее президент России Владимир Путин подписал закон, согласно которому налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для алмазодобывающей компании «АЛРОСА» увеличился совокупно на 19 млрд рублей в феврале и марте 2023 года. Согласно подписанному сейчас закону, сумма налога для «АЛРОСА» за период с 1 февраля по 31 марта 2023 года включительно при добыче природных алмазов по совокупности всех участков недр увеличилась на 9,5 млрд рублей в месяц, то есть совокупно на 19 млрд рублей.

Новость умеренно негативна для «АЛРОСА», так как вероятно таким образом могут быть заменены потенциальные дивиденды.

«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Строительство нового глиноземного завода может позволить Русалу удовлетворять до 60% своих нужд в этом сырье - Атон
Русал построит глиноземный завод мощностью 4.8 млн т  

Как сообщает Коммерсантъ, РУСАЛ планирует построить глиноземный завод мощностью 4.8 млн т и глубоководный порт в Ленинградской области. Соответствующее соглашение было заключено с региональными властями в рамках ПМЭФ. Первую очередь завода мощностью 2.4 млн т в год планируется ввести в эксплуатацию до конца 2028, вторую, с аналогичной мощностью — в 2032. Инвестиции в проект могут составить 400 млрд руб. Компания намерена использовать собственные и заемные средства.

По словам РУСАЛа, строительство нового глиноземного завода может позволить компании удовлетворять до 60% своих собственных нужд в этом сырье. Учитывая снижение прибыли во 2П22, нас несколько беспокоит новость о потенциальном росте капзатрат. У нас нет официального рейтинга по РУСАЛу.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Власти Москвы не будут запрещать электросамокаты - позитивная новость для Whoosh - Атон
Аренда электросамокатов не уйдет из Москвы 

Мэр Москвы Сергей Собянин рассказал о перспективах электросамокатов в Москве и пообещал не запрещать их использование в городе. При этом он отметил возможность использования искусственного интеллекта для определения ограничений скорости для самокатов.

Новость позитивна для Whoosh. Москва наряду с Сочи является ключевым рынком аренды электросамокатов, в этих городах также наиболее развита соответствующая инфраструктура, в то время как перспективы других регионов с точки зрения развития в них бизнеса компании не столь однозначны. По нашим оценкам, в настоящее время бумага торгуется с мультипликаторами P/E 2023П 16.2x и EV/EBITDA 2023П 6.9x — на наш взгляд, эти оценки справедливы. На данный момент мы не осуществляем аналитическое покрытие компании.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые показатели Системы за 1 квартал нейтральны для ее котировок - Атон
АФК Система: Результаты за 1К23 поддержала консолидация новых активов  

Консолидированная выручка Системы выросла на 7.0% г/г до 221.1 млрд руб. Основным фактором роста выручки стала консолидация Группы Эталон (с 04.05.22, +14.1 млрд руб. за 1 квартал 2023 г.). Большая часть ключевых активов показала положительную динамику выручки: +5.8% г/г МТС, +31.7% г/г Агрохолдинг Степь, +14.5% г/г Медси, +3.7% г/г Биннофарм. Совокупный прирост их выручки составил 13.5 млрд руб.

Исключением стала Segezha Group, выручка которой снизилась на 41.7% г/г. Скорректированная OIBDA Системы составила 82.4 млрд руб. (+12.9% г/г), причем 15.7 млрд руб. прироста получено за счет эффекта от приобретения отелей норвежской Wenaas Hotel и еще 4.2 млрд руб. за счет роста OIBDA в МТС, Агрохолдинге Степь и Биннофарме.

Чистая прибыль, приходящаяся на Систему, составила 16.5 млрд руб. против скорректированного убытка 10.6 млрд руб. в 1К22. Чистый долг корпоративного центра достиг 258.1 млрд руб. (+12.8% г/г, +5.3% кв/кв).

Авто-репост. Читать в блоге >>>