комментарии stanislava на форуме

Решение Сургутнефтегаза по дивидендам может приятно удивить рынок - Мир инвестиций
Сегодня СД СургутНГ может рекомендовать дивиденды за 2022 г. — Интерфакс. В понедельник совет директоров рассмотрит вопросы, связанные с предстоящим годовым собранием акционеров. Консенсуспрогноз Интерфакса дает широкий разброс оценок дивидендов на привилегированные акции компании: от RUB 1.9 до RUB 4.5/акц., средний прогноз — RUB 3.1/акц. Дивиденды по обыкновенным акциям ожидаются на уровне RUB 0.8/акц.

Оценки разнятся из-за неопределенности вокруг валютных курсов и «кубышки». Наша оценка дивидендов на «префам» (SNGSp) СургутНГ находится в верхней части прогнозного диапазона и составляет RUB 4.2 /акц., что на 11% ниже цены закрытия торгов в пятницу. Вместе с тем наш прогноз дивидендов по «обычке » (SNGS) немного выше, чем консенсус — RUB 0.82/акц.

Аналитики расходятся во мнениях относительно валютных убытков, которые компания может получить по своей чистой денежной позиции размером более $50 млрд (легендарная «кубышка»).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выкуп доли Uber - умеренно позитивная новость для Яндекса - Атон
Яндекс выкупил оставшуюся долю Uber в СП по сервисов мобильности  

Яндекс официально объявил о приобретении всей оставшейся 28.98% доли Uber в их СП по развитию сервисов мобильности за денежные средства на общую сумму $702.5 млн. Стороны получили все необходимые разрешения регуляторов на совершение сделки.

Мы считаем новость умеренно позитивной для Яндекса. Рынок ожидал сделки, хотя ее окончательная стоимость ($702.5 млн) оказалась несколько ниже, чем ранее сообщали СМИ ($1 млрд). Таким образом, по нашим оценкам, весь бизнес такси оценивается в $2.4 млрд с мультипликатором EV / EBITDA 2023П в районе 5x по сравнению с 12x у Яндекса и 20x у Uber.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

28 апреля СД Норникеля может принять решение по дивидендам за 2022 год - Атон
Норникель опубликовал операционные результаты за 1К23

В 1К23 консолидированное производство никеля упало на 9% г/г до 47 тыс. т на фоне плановых ремонтных работ на Надеждинском металлургическом заводе и Талнахской обогатительной фабрике. Производство меди выросло на 19% г/г до 109 тыс. т из-за эффекта низкой базы 1К22. В сегменте МПГ производство палладия достигло 721 тыс. унций (+2% г/г), платины — 180 тыс. унц. (+11% г/г) в результате переработки металлов из незавершенного производства на Кольской ГМК, увеличения содержания металлов в руде, а также выхода Норильской обогатительной фабрики на проектную мощность в 4К22.

Прогноз по производству из российского сырья на 2023 год был подтвержден на уровне 204-214 тыс. т по Ni, 353-373 тыс. т по Cu, 2 407-2 562 тыс. тр. унц. по Pd и 604-643 тыс. тр. унц. по Pt. Результаты за 1К23 предполагают прогресс относительно середины прогнозного диапазона 22% по никелю, 30% по меди, 29% по палладию и 29% по платине. Снижение выпуска никеля было связано с плановым краткосрочным ремонтом. Норникель также отметил существенное улучшение качества производимых Кольским дивизионом никелевых катодов в 1К23 в связи с ростом операционной эффективности. Отдельной строкой — 28 апреля совет директоров компании может принять решение по дивидендам за 2022. У нас нет официального рейтинга по компании.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У доллара сохраняется потенциал снижения в диапазон 80-82 рубля - Промсвязьбанк
Пара доллар-рубль завершила торги в пятницу без заметных изменений у отметки 81,7 руб. Торговая активность долларом с расчетами «завтра» в заключительный день недели снизилась относительно значений четверга, при этом доллар сохранил свое боковое движение. Несмотря на приближающиеся налоговые выплаты экспортерами, курс доллара не спешит корректироваться после своего недавнего заметного роста.

Отчасти эффект от экспортеров снижается за счет увеличения расчетов в национальных валютах, в особенности, в рубле. В то же время, технически, несмотря на перекупленность доллара, сформировавшийся тренд на ослабление рубля (в т.ч. спрос на валюту среди населения и импортеров) остается сильным, что останавливает рубль от восстановления позиций.

Мы полагаем, что на текущей неделе у доллара сохраняется потенциал снижения в диапазоне 80-82 руб. Поддержку рублю продолжат оказывать экспортеры, готовящиеся к налоговым выплатам. Отметим, что обилие выходящей статистики в США также может усилить давление на позиции доллара на глобальном рынке. В центре внимания отечественных инвесторов будет пятничное заседание ЦБ – регулятор может дать новые вводные по повышению ставки, что является позитивным фактором для рубля.

Жильников Егор

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидается снижение дивидендов Норникеля по сравнению с прошлыми годами - СберИнвестиции
Норникель опубликовал операционные результаты за первый квартал 2023 года

Производство никеля ожидаемо упало на 9% год к году из-за плановых ремонтов на заводах компании. Однако выпуск меди вырос на 19% год к году, а металлов платиновой группы (МПГ) — палладия и платины — на 4%. Рост производства меди объясняется низкой базой первого квартала 2022 года. Выпуск МПГ увеличился за счёт переработки из незавершённого производства, увеличения содержания МПГ в добытой руде и выхода Норильской обогатительной фабрики на проектную мощность.

Норникель подтвердил производственные планы на этот год. Компания ждёт, что производство никеля снизится примерно на 5%, а палладия — на 11%.

На наш взгляд, операционные результаты Норникеля существенно не повлияют на котировки. Важным событием для компании станет решение совета директоров по дивидендам за прошлый год. Учитывая опыт прошлых лет, мы полагаем, что это произойдёт до конца апреля. Мы ждём существенного снижения дивидендов по сравнению с прошлыми годами и сохраняем нейтральный взгляд на акции компании.

СберИнвестиции

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Планы Полюса по запуску ЗИФ-5 в 2025 году подтверждаются - Ренессанс Капитал
Капитализация: RUB 1 408 440 млн

Объём торгов: RUB 3 074 млн

В свободном обращении: 22,25%

По информации издания «Интерфакс», Полюс сохраняет планы запуска ЗИФ-5 на Благодатном в 2025 году, при этом, по словам вице-президента компании по работе с государственными органами, выход на проектную мощность может произойти в 2028 году.

Отметим, что последняя оценка может являться консервативной или отражать первый год полной мощности (17 млн тонн суммарно по Благодатному), так как компания, по нашим оценкам, может выйти на проектную мощность в течение года после запуска (по аналогии с Наталкой).

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сделка Яндекса по выкупу доли Uber в совместном проекте благоприятна для эмитента - Синара
Компания Yandex сообщила сегодня, что выкупила у Uber оставшуюся 29%-ную долю в их совместном предприятии MLU (группа компаний Яндекс Такси) за $703 млн. В результате сделки Yandex получит права собственности на все 100% долей в капитале группы MLU, в которую входят сервисы заказа такси, каршеринга и аренды самокатов. Стоимость сделки оказалась существенно ниже той, что ранее называлась в СМИ ($925 млн).

Изначально в капитале MLU, учрежденной в 2018 г., доля Yandex составляла 59%, Uber — 37%. В сентябре 2021 г. в результате реорганизации СП доля Yandex увеличилась до 71%, и тогда же компания получила опцион на покупку оставшегося участия в MLU по цене $1,85 млрд при условии исполнения опциона в период с 1 июня 2022 г. по 1 января 2023 г. Цена в рамках опциона могла быть увеличена до $2 млрд в случае оформления сделки в сентябре 2023 г.

Полная консолидация райдтех-направления представляется логичной в свете ожидаемой реорганизации Yandex. Цена была скорректирована в сторону уменьшения по сравнению с условиями опциона, согласованного участниками в 2021 г., и оказалась ниже той, что приводилась в СМИ в феврале уже нынешнего года. Мы склонны считать сделку благоприятным фактором для эмитента, акции которого мы по-прежнему оцениваем позитивно.

Белов Константин

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Абрау-Дюрсо — редкая компания роста в потребительском секторе - Газпромбанк Инвестиции
Компания Абрау-Дюрсо, ведущий производитель игристых вин в РФ, отчиталась о финансовых результатах по итогам 2022 года.

• Выручка выросла на 18,9% — до 13,8 млрд рублей, благодаря увеличению продаж алкогольной продукции на 18,1%.

• Скорректированный показатель EBITDA вырос на 24,5% — до 3,6 млрд рублей, в основном благодаря увеличению валовой прибыли.

• Чистая прибыль выросла на 30% — до 1,8 млрд рублей, а рентабельность чистой прибыли — до 12,7%.

• Стремительный рост бизнеса обусловлен привлечением заемного капитала. Чистый долг Группы вырос на 14,9% — до 7,5 млрд рублей, а соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до 1,6 пункта.

В 2022 году компания продала на 18,1% больше бутылок алкогольной и безалкогольной продукции, чем в 2021 году. Из них собственного производства — на 18,5% больше, чем в 2021 году.

Что будет дальше

На наш взгляд, Абрау-Дюрсо остается интересной компанией роста. Вероятно, компании удастся сохранить текущие темпы роста бизнеса в ближайшие три года.

«Газпромбанк Инвестиции»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Объем дивидендов Норникеля может расстроить инвесторов - Синара
Сегодня «Норникель» опубликовал операционные результаты за 1К23. Производство никеля снизилось на 22% к/к до 47 тыс. т, меди — на 6% к/к до 109 тыс. т в связи с плановыми ремонтами на Надеждинском металлургическом заводе и Талнахской обогатительной фабрике.

При этом увеличилось производство металлов платиновой группы: палладия — на 9% к/к до 721 тыс. унций, платины — на 13% к/к до 180 тыс. унций на фоне переработки накопленных запасов, увеличения содержания МПГ в добытой руде и выхода Норильской обогатительной фабрики на проектные показатели после окончания ремонта в 4К22.

Руководство подтвердило производственный план на 2023 г., согласно которому производство никеля и палладия из-за продолжающейся модернизации активов и программы ремонта сократится по сравнению с прошлым годом на 5% и 11% соответственно. Компания рассчитывает выпустить 209 тыс. т никеля и 2485 тыс. унций палладия.

Результаты нам представляются нейтральными для котировок, так как план на 2023 г. изменений не претерпел. В скором времени ожидаем от «Норильского никеля» объявления дивидендов за 2022 г. в размере 660 руб. на акцию (дивидендная доходность составит 4%), который может разочаровать инвесторов. Наш рейтинг по акциям эмитента — «Держать».

Смолин Дмитрий

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Из-за увеличенного НДПИ свободный денежный поток Газпрома в 2023 году может быть отрицательным - Синара
Актуализация оценки. Мы понижаем рейтинг Газпрома до «Продавать» и НОВАТЭКа до «Держать», с учетом текущего потенциала роста до наших фундаментальных целевых цен на горизонте 12 месяцев. Поводом для пересмотра рейтинга по бумагам Газпрома может стать публикация хороших финансовых показателей за 2022 г. и объявление высоких дивидендов за 2П22; за последний месяц акции выросли в цене на 5%. Новая целевая цена по бумагам НОВАТЭКа отражает рост объемов перепродажи СПГ, запуск 2-й очереди «Арктик СПГ 2» и позитивное влияние сделки по «Сахалину-2». Дальнейшие катализаторы роста — ОИР по «Обскому СПГ», запуск «Арктик СПГ 2». В обзоре представлен анализ чувствительности дивидендов в 2023 г.

Катализаторы: дивиденды; новые контракты, проекты; либерализация цен.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Из-за увеличенного НДПИ свободный денежный поток Газпрома в 2023 году может быть отрицательным - Синара
Актуализация оценки. Мы понижаем рейтинг Газпрома до «Продавать» и НОВАТЭКа до «Держать», с учетом текущего потенциала роста до наших фундаментальных целевых цен на горизонте 12 месяцев. Поводом для пересмотра рейтинга по бумагам Газпрома может стать публикация хороших финансовых показателей за 2022 г. и объявление высоких дивидендов за 2П22; за последний месяц акции выросли в цене на 5%. Новая целевая цена по бумагам НОВАТЭКа отражает рост объемов перепродажи СПГ, запуск 2-й очереди «Арктик СПГ 2» и позитивное влияние сделки по «Сахалину-2». Дальнейшие катализаторы роста — ОИР по «Обскому СПГ», запуск «Арктик СПГ 2». В обзоре представлен анализ чувствительности дивидендов в 2023 г.

Катализаторы: дивиденды; новые контракты, проекты; либерализация цен.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потенциал роста акций HeadHunter выше 15% - Открытие Инвестиции
HeadHunter проведет Внеочередное общее собрание акционеров 11 мая 2023 года, на котором планирует рассмотреть выкуп собственных расписок (ADS) с бирж Nasdaq и МосБиржи за счет реализованной и нераспределенной прибыли. Полномочия Совета директоров на приобретение акций истекают в течение 12 месяцев с даты принятия решения. Выкупленные бумаги должны быть погашены или проданы в течение 2 лет.

В релизе компании не сказано о конкретном объеме программы buyback. Однако, согласно последним данным отчетности за 2022 год, HH располагал свободными средствами на балансе в размере 9,3 млрд руб., и, если данные средства будут потрачены на выкуп акций в полном объеме, это бы составило примерно 12% от капитализации компании.

Ранее в 2021 году HeadHunter уже проводил buyback объемом 3 млрд руб., однако в марте 2022 г. в связи с геополитической неопределенностью программа была приостановлена на потраченной сумме 1,1 млрд руб. Согласно политике компании, не менее 50% скорректированной чистой прибыли должно ежегодно направляться акционерам в форме дивидендов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты Мосэнерго за 1 квартал нейтральны для акций компании - Промсвязьбанк
Мосэнерго в I квартале 2023 г. увеличила производство электроэнергии на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 19,65 млрд кВт.ч, сообщила компания.

Результаты нейтральны для акций компании. Ожидаем, что динамика выручки вырастет умеренно вслед за операционными результатами.

Полагаем, что компания за 2022 год в качестве дивидендов может выплатить примерно 0,2667 руб./акция, что соответствует доходности 11,8% при цене закрытия в четверг.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финальные дивиденды Лукойла сняли все опасения - Мир инвестиций
СД Лукойла утвердил финальные дивиденды за 2022 г. в размере RUB 438/акц., пишет Интерфакс. Консенсус-прогноз Интерфакса охватывал широкий диапазон RUB 165-615/акц. Средний ориентир был RUB 483/акц., а большинство оценок находились на уровне RUB 500-600/акц. Наш прогноз был RUB 499/акц. Дата закрытия реестра — 5 июня.

Анализ: Большие дивиденды — это хорошо (даже если они меньше, чем мы ожидали). Мы считаем, что финальные дивиденды «ЛУКОЙЛа» в размере RUB 438/акц. — хорошая новость для акционеров, хотя их размер и не дотянул до наших и консенсусных прогнозов в 12% и 9% соответственно.

Причина проста: Компания не публиковала промежуточную отчетность за 2022 г., на мировых нефтяных рынках царит нестабильность и бушует геополитический кризис. Не было никаких гарантий, что «ЛУКОЙЛ» будет соблюдать дивидендную политику или прогнозы аналитиков относительно свободного денежного потока компании будут близки к реальности. Финальные дивиденды «ЛУКОЙЛа» сняли все опасения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полюс может увеличить продажи золота на 20-25% - Мир инвестиций
Полюс сохраняет план запустить ЗИФ-5 на Благодатном в 2025 г, сообщает Интерфакс со ссылкой на вице-президента компании по работе с государственными органами Сергея Журавлева. Проект выйдет на проектную мощность в 2028 г. и будет производитель 9 т золота ежегодно, пояснил Журавлев. В конце 2020 г. Полюс утвердил инвестиционное решение о строительстве ЗИФ-5 на Благодатном с капзатратами в размере $600 млн.

Полюс активно разрабатывает новые проекты, которые, по нашим оценкам, должны увеличить продажи золота на 20-25% в течение 3-4 лет относительно 2022 г. Мы полагаем, что EBITDA будет расти и в 2026 г. превысит рекорд 2020 г. на 10-15%.

Чуйко Кирилл
Казаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Наращивание кредитных портфелей помогает банкам улучшать показатели прибыльности - Синара
Банк России опубликовал вчера информационно-аналитический материал о развитии банковского сектора в марте.

— За первый месяц весны банки получили прибыль в 330 млрд руб. (+13% м/м), что предполагает доходность на капитал на уровне 32%. Выйти на такой результат в значительной степени помогла валютная переоценка (+61 млрд руб.).

— За 1К23 банки заработали 880 млрд руб., но без учета валютной переоценки и корректировок прибыли прошлых лет результат составил бы 500 млрд руб.

— С учетом полученной прибыли и докапитализации ВТБ на 149 млрд руб. балансовый капитал сектора увеличился в марте на 474 млрд руб. и достиг 12,6 трлн руб.

— Портфель кредитов юрлицам вырос так же, как и в феврале (+1,5% м/м), причем рост наблюдался по широкому спектру отраслей; общая сумма на конец месяца составила 61,6 трлн руб.

— Рост портфеля ипотеки ускорился до +2,1% м/м (с +1,5% месяцем ранее), сам портфель достиг 14,7 трлн руб. Выросли выдачи как рыночной, так и льготной ипотеки.

— Потребительское кредитование ускорилось до 1,4% м/м (+2,5% с начала года), и за счет умеренного оживления потребления портфель добрался до 12,3 трлн руб. Отметим, что за весь прошлый год рост составил всего 2,7%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Северсталь остается бенефициаром высоких цен на сталь - Промсвязьбанк
Северсталь представила операционные результаты за 1 кв. 2023 года.

Производство чугуна в целом снизилось на 4% кв/кв и на 5% г/г, до 2,88 млн т. из-за плановых ремонтов на ряде доменных печей. Однако выплавка стали сократилась более низкими темпами кв/кв на 1%, до 2,70 млн т., но оказалась на 8% ниже г/г. Продажи стальной продукции сократились также на 1% кв/кв, до 2,76 млн т., но были на 1% выше уровня 1 кв. 2022 года. Доля продуктов с высокой добавленной стоимостью в общей структуре улучшилась относительно 4 кв. 2022 года с 41% до 43%, но осталась ниже уровня годом ранее в 47%.

Результаты компании в целом не несут сюрпризов, и мы не видим факторов, которые могли бы повлиять на рыночные настроения. «Северсталь» остается бенефициаром высоких цен на сталь на глобальных рынках и ослабления курса рубля. Наш взгляд на акции компании – нейтральный.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные показатели Северстали за 1 квартал умеренно слабые - Атон
Производство стальной продукции Северстали в 1К23 снизилось на 8% г/г

Производство стали сократилось всего на 1% кв/кв до 2.7 млн т благодаря увеличению выплавки в электродуговых печах. Консолидированные продажи стальной продукции снизились на 1% кв/кв до 2.8 млн т. Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью выросли на 3% кв/кв до 1.2 млн т, а ее доля в продажах достигла 43% (+2 пп кв/кв). Продажи ЖРС третьим лицам снизились на 24% кв/кв до 0.4 млн тонн вследствие перераспределения продаж железорудного концентрата на собственные активы компании.

В целом мы оцениваем операционные результаты Северстали как умеренно слабые: выплавка стали сократилась на 8% г/г в 1К23 по сравнению со снижением на 3.5% у ММК. На динамику производства повлияли плановые ремонты доменного и сталеплавильного оборудования. У нас нет официального рейтинга по Северстали.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новость о рекомендованных дивидендах Лукойла позитивна для инвестиционного кейса компании - Атон
Лукойл рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2022, доходность 9.2%

Как сообщается в пресс-релизе ЛУКОЙЛа, совет директоров компании рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2022 в размере 438 руб. на акцию. В качестве даты закрытия реестра определено 5 июня, а годовое общее собрание акционеров компании состоится 25 мая. С учетом рекомендованных промежуточных дивидендов за 9М22 (256 руб. на акцию) общая сумма дивидендных выплат может составить 694 рубля на акцию.

Рекомендованные дивиденды подразумевают доходность 9.2%, а с учетом промежуточных дивидендов за 9М22 — 14.6%. Рекомендация в целом соответствует ожиданиям рынка, и мы считаем новость позитивной для инвестиционного кейса ЛУКОЙЛа, акции которого завершили день ростом на 4.55%. У нас нет официального рейтинга по компании.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль продолжит снижение в диапазон 80,5-81,5 за доллар - Промсвязьбанк
Пара доллар-рубль завершила торги в четверг легким снижением, вернувшись к отметке 81,5 руб.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» заметно увеличилась относительно средненедельных значений, при этом курс доллара вернулся к средним показателям текущей недели. Мы полагаем, что поддержку позициям рубля оказала активизация экспортеров на рынке в преддверии приближающихся налоговых выплат. Отметим, что укрепление рубля носило сдержанный характер на фоне продолжавшейся коррекции цен на рынке энергоносителей.

Отметим, что технически, тренд, заложенный рынком, на ослабление национальной валюты, на данный момент преодолеть сложно. Однако отметим, что доллар остается перекупленным, ввиду чего его снижение может сохраниться в ближайшие торговые сессии.

На утро пятницы ощутимых изменений на валютном рынке не наблюдается. Мы полагаем, что пара доллар-рубль продолжит снижение в диапазоне 80,5-81,5 руб. при поддержке активности экспортеров.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>