комментарии stanislava на форуме

Доллар может продолжить рост и выйти к отметке 63,5 рубля - Промсвязьбанк
Курс доллара завершил торги у отметки 62 руб. впервые с начала ноября.

К пятнице торговая активность долларом восстанавливалась третий день подряд, вернувшись к средненедельным значениям. Мы полагаем, что ключевое давление на позиции рубля оказывали спекулянты, приобретавшие иностранную валюту в преддверии введения эмбарго странами Запада на российскую нефть. При этом отметим, что в стране завершился налоговый период, что также обычно сужает предложение иностранной валюты в начале месяца на валютном рынке.

На утро понедельника динамика с ослаблением рубля сохраняется. Сильнее остальных дорожает китайский юань на фоне новостей об ослаблении ограничений, связанных с COVID-19. Отметим, что мы ожидали удорожания юаня, однако не такими темпами. Для пары юань-рубль открывается горизонт выхода к отметке 9,5 руб., тем не менее, мы смотрим осторожно на потенциал китайской валюты и не видим сильных факторов для закрепления пары у данной отметки по итогам 2022 года.

В рамках ближайших торгов, курс доллара может продолжить инерционно демонстрировать рост и выйти к отметке 63,5 руб. – локальному уровню сопротивления. Мы считаем, что более резкое ослабление национальной валюты пока выглядит маловероятным событием.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рейтинг по акциям Энел Россия - Покупать - СберИнвестиции
Бывшая Энел Россия ввела в эксплуатацию первую очередь Кольской ВЭС

Генерирующая компания ЭЛ5-Энерго (ранее — Энел Россия) с 1 декабря получила разрешение на ввод в промышленную эксплуатацию первой очереди Кольской ВЭС мощностью 170 МВт — 84% от проектной мощности. Компания начнёт получать платежи по договорам за введённую мощность с начала текущего месяца.

Оставшаяся часть мощностей Кольской ВЭС будет запущена в апреле 2023 года. Исходя из этого,  аналитики SberCIB Investment Research ожидают, что запуск Кольской ВЭС принесёт компании платежи по договорам на поставку мощности на сумму 0,2 млрд ₽ в 2022 году, 3,6 млрд ₽ в 2023 году и 3,8 млрд ₽ в 2024 году. При этом 2024 год станет первым полным годом, когда ВЭС будет работать на полную мощность. Эти платежи обеспечат 2,5%, 27,4% и 27,1% прогнозной EBITDA компании за соответствующие годы.

Запуск первой очереди Кольской ВЭС — это ещё один фактор, который повышает вероятность возобновления дивидендных выплат. Согласно первоначальным планам компании, в 2023 году акционерам может быть выплачено около 4,6 млрд ₽ — 3 млрд ₽ и 65% скорректированной чистой прибыли — что предполагает дивидендную доходность 26%. Аналитики подтверждают оценку ПОКУПАТЬ для акций компании.

СберИнвестиции

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Замещающие облигации «ЛУКОЙЛа»: не исключен скорый выкуп - Финам
В отличие от других замещающих выпусков, по бумагам «ЛУКОЙЛа» предусмотрена опция досрочного погашения. В свете предпринимаемых компанией попыток выкупить свои долговые бумаги, а также учитывая ее сильную денежную позицию, мы считаем достаточно вероятной реализацию первых же колл-опционов по замещающим облигациям «ЛУКОЙЛа» весной следующего года.

Как и «Газпром», «ЛУКОЙЛ» выбрал выпуск замещающих облигаций в качестве способа реализации указа президента России № 430 от 5 июля 2022 года, устанавливающего, что российские заемщики, имеющие в обращении евробонды, обязаны обеспечить исполнение обязательств по ним перед держателями, учет прав которых ведется в российских депозитариях. В октябре «ЛУКОЙЛ» выпустил замещающие выпуски для всех своих 5 еврооблигаций. Общий объем замещающих облигаций по номиналу достиг $ 1,7 млрд.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл возобновил переговоры о продаже НПЗ в Италии - СберИнвестиции
Лукойл и американская Crossbridge Energy Partners возобновили переговоры о продаже российской компанией НПЗ ISAB в Сицилии. Об этом сообщает Financial Times. Сделка, оцениваемая в 1,0–1,5 млрд €, требует разрешения итальянских властей.

В то же время в итальянских СМИ появились сообщения, что власти страны согласовали особые меры по обеспечению безопасности стратегических предприятий и ISAB может временно перейти под управление государства.

Этот актив в текущем году был очень прибыльным для Лукойла. Он обеспечивал экспорт нефти Юралз в объёме 320 тыс. баррелей в сутки — 20% добычи российской компании — и давал очень высокую маржу переработки, потому что этим летом в Европе ценовые спреды между нефтью и нефтепродуктами были рекордно высокими. Всего НПЗ ISAB может перерабатывать до 16 млн т нефти в год, а его доля на рынке моторного топлива в Италии — 22%. В отсутствие данного актива этот объём нефти пришлось бы реализовывать со значительным дисконтом.

Однако после 5 декабря, когда вступит в силу эмбарго ЕС, завод уже не сможет получать российскую нефть, поэтому его ценность для Лукойла резко уменьшится, считают аналитики. Таким образом, хотя, на первый взгляд, эта новость выглядит негативной, переход актива под временный контроль государства был бы намного менее благоприятным вариантом для Лукойла, и лучше получить за НПЗ 1,0–1,5 млрд €, чем ничего. Лукойл приобрёл 49% в ISAB в 2008 году за $1,83 млрд, а в 2011–2013 годах постепенно увеличил свою долю до 100%. Общая стоимость покупки составила $3,4 млрд.

СберИнвестиции

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Проблема покупки складов помешает росту прибыли Dollar General в 4 квартале - Синара
Чистая прибыль Dollar General за 3К22 составила $526,2 млн ($2,33 в расчете на акцию) и оказалась на 8,3% ниже консенсус-прогноза FactSet. При этом выручка в размере $9,46 млрд немного превзошла ожидаемые рынком $9,42 млрд.

Котировки Dollar General в ходе расширенных торгов упали на 7,6%.

Выручка ретейлера выросла на 11% г/г в основном благодаря увеличению на 14% г/г реализации товаров, формирующих стандартную потребительскую корзину и занимающих 81% в общей выручке Dollar General. Продажи сезонных товаров и товаров для дома выросли не так значительно — на 3% и 4% г/г соответственно. Снижение продаж зафиксировано только в сегменте одежды.

В 3К22 операционная рентабельность осталась на уровне 8%, однако в 4К22 возможно снижение показателя. Руководство Dollar General рассчитывает на прибыль в размере $3,15–3,30 на акцию, на 12% ниже консенсус-прогноза в $3,66. Пессимистичный прогноз обусловлен проблемами с приобретением дополнительных складских помещений.

Мы расцениваем финансовые результаты компании за 3К22 и ее прогноз на 4К22 как негативные и полагаем, что стоимость акций ретейлера продолжит снижаться.

Фомкина Ирина
Синара ИБ
       

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Справедливая стоимость акций JD.com примерно соответствует рыночным котировкам - Синара
Из-за ужесточения регулирования компаний в КНР, политики «нулевой терпимости» к COVID и сложной макроэкономической обстановки, а также опасений относительно делистинга китайских акций с американских бирж котировки JD.com за последний год упали на 34%. Примерно столько же потеряли в стоимости и акции ее основного конкурента — Alibaba. Мы считаем текущую цену бумаг JD.com справедливой. С одной стороны, база пользователей с высоким располагаемым доходом привлекательна для сторонних продавцов. С другой, ФРС продолжает увеличивать ставки, что делает компании технологического сектора менее интересными для инвесторов. При лучших, чем в среднем у конкурентов, перспективах роста прибыли в ближайшие пять лет JD.com торгуется с премией 8% по коэффициенту P/E 2023П. Мы присваиваем рейтинг «Держать» акциям и АДР эмитента, с целевой ценой HKD217 и $56 за штуку и расписку соответственно.

Оценка: по методу DCF с горизонтом 12 месяцев.

Риски: ухудшение ситуации с пандемией; ужесточение регулирования; потеря доли рынка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Башнефть может выплатить неплохие дивиденды по итогам года - Финам
Акции «Башнефти» еще на протяжении 2021 года выглядели существенно хуже сектора, что было связано с медленным восстановлением операционных результатов после коронакризиса.

При этом в конце прошлого года нефтяник перешел к росту добычи, а летом 2022 года смог восстановить ее после временной просадки весной. Мы полагаем, повышенные цены на нефть и восстановление операционных результатов позволят «Башнефти» улучшить свои финансовые показатели в текущем году, что может трансформироваться в привлекательную по меркам сектора дивидендную доходность.

Мы присваиваем обыкновенным акциям «Башнефти» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 1090 руб. на горизонте 12 мес. Апсайд составляет 16,3%.

Также мы присваиваем привилегированным акциям «Башнефти» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 861 руб. на горизонте 12 мес. Апсайд составляет 23,5%

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»
     

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Глобальная цель для золота на ближайший год - $2500 - Кубышка.Финансы
Цены на золото выросли примерно на 2,4% за неделю, что стало его вторым еженедельным приростом подряд.

На данный момент золото находится как раз у уровня сопротивления 1805$, уровень не очень сильный, поэтому его пробитие откроет дорогу на 1850$. А вот это уровень уже серьезный. А дальше уже 1905$. Глобальная же цель 2500$ на ближайший год.

Марченко Евгений
Telegram-канал
«Кубышка.Финансы»

Сейчас инвесторы ждут данных Министерства труда США по занятости в несельскохозяйственном секторе, которые должны быть опубликованы в 16:30 по Москве, чтобы понять, как повышение ставок повлияло на рынок труда.

Если данные выйдут лучше, чем ожидалось, они могут поднять доллар и, вероятно, оказать давление на цены на золото, и наоборот.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как эмбарго с 5 декабря повлияет на нефтяные компании? - Ленивый инвестор
Прямо сейчас Евросоюз утрясает схему потолка цен на российскую нефть на уровне $60 (пересмотр раз в 2 недели, цель — на 5% ниже рыночной), а с понедельника вступает в силу запрет на страхование морских перевозок. Зависимость от этого у наших компаний различается.

Больше всех зависит от западного рынка «ЛУКОЙЛ». Европа — ключевой рынок, особенно нефтепереработка — до 40% сбыта. Активы в Италии, Болгарии, Румынии + доля 45% НПЗ в Нидерландах, сбытовая сеть еще в десятке стран. Плюс для «ЛУКОЙЛа» в том, что если нефть переработана в существенной степени за рубежом, эмбарго на неё не распространяется. «ЛУКОЙЛ» делает ход конём: с 1 января переводит все доходы и налоги из Нидерландов и Швейцарии в Болгарию. Там — Бургасский нефтехимический комбинат — 9% ВВП страны. В Италии тем временем государство хочет выкупить «золотую акцию» и взять контроль над НПЗ на Сицилии. В любом случае, поставлять нефть в Европу будет сложнее, так что потерь не избежать.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как эмбарго с 5 декабря повлияет на нефтяные компании? - Ленивый инвестор
Прямо сейчас Евросоюз утрясает схему потолка цен на российскую нефть на уровне $60 (пересмотр раз в 2 недели, цель — на 5% ниже рыночной), а с понедельника вступает в силу запрет на страхование морских перевозок. Зависимость от этого у наших компаний различается.

Больше всех зависит от западного рынка «ЛУКОЙЛ». Европа — ключевой рынок, особенно нефтепереработка — до 40% сбыта. Активы в Италии, Болгарии, Румынии + доля 45% НПЗ в Нидерландах, сбытовая сеть еще в десятке стран. Плюс для «ЛУКОЙЛа» в том, что если нефть переработана в существенной степени за рубежом, эмбарго на неё не распространяется. «ЛУКОЙЛ» делает ход конём: с 1 января переводит все доходы и налоги из Нидерландов и Швейцарии в Болгарию. Там — Бургасский нефтехимический комбинат — 9% ВВП страны. В Италии тем временем государство хочет выкупить «золотую акцию» и взять контроль над НПЗ на Сицилии. В любом случае, поставлять нефть в Европу будет сложнее, так что потерь не избежать.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Очевиден прогресс России в переводе платежей за газ в рубли - Альфа-Банк
По данным ЦБ РФ, с начала года доля доллара США снизилась с 52% до 34%, а евро — с 35% до 19%. В то же время доля рубля увеличилась с 12% до 32%, а доля юаня — с 0% до 14% в сентябре. Эти данные указывают на два момента: во-первых, прогресс России в переводе платежей за газ в рубли. Во-вторых, переориентация экспорта на азиатское направление и изменении валюты расчетов существующих контрактов.

В целом российский экспорт в Китай вырос на 50% г/г за 10М22, а оплата за российский газ начала осуществляться на паритетной основе в рублях и юанях с сентября. Более того, Россия и Китай также переходят на расчеты в национальных валютах за поставки нефти и нефтепродуктов.

Орлова Наталия
«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок продолжает испытывать дефицит высококачественного никеля, что положительно для акций НорНикеля - Альфа-Банк
Обновленный прогноз Норникеля по рынку металлов предполагает увеличения дефицита палладия в 2023 из-за сокращения предложения.

Норникель представил рынку свой взгляд на рынок никеля и металлов платиновой группы и поделился прогнозами на 2023 год. Компания, на долю которой приходится 38% мировых поставок палладия, считает, что рынок палладия неизбежно столкнется с дальнейшим сокращением предложения, что компенсирует прогнозируемое снижение спроса на фоне макрофакторов. Норникель пересмотрел прогноз дефицита рынка палладия на 2022 год с 0,1 млн унций своей предыдущей оценки до 0,6 млн унций и ожидает, что дефицит расширится до 0,8 млн унций в 2023 году. В части никеля, где компания снабжает 17% мирового рынка, то на наш взгляд картина практически не изменилась.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные результаты РЖД за ноябрь негативны для акций Globaltrans - Синара
РЖД вчера отчиталась о слабых операционных результатах за ноябрь. Погрузка упала на 4,1% г/г, грузооборот — на 2,2% г/г.

Комментарий. Основной причиной снижения операционных результатов стало сокращение перевозок черных металлов и древесины — каждого из видов грузов на 1,0 млн т в годовом сопоставлении. Перевозки нефти и нефтепродуктов уменьшились в годовом сопоставлении на 0,7 млн т. Транспортировка угля подросла на 0,1 млн т г/г, что стало первым положительным результатом с февраля этого года. Перевозки зерна и строительных материалов выросли на 0,4 млн т и 0,9 млн т г/г соответственно. Среднее расстояние перевозки увеличилось на 2,0% г/г до 2 136 км, что связано с переориентацией грузовых потоков в восточном направлении в связи с санкциями со стороны западных стран.

Мы рассматриваем результаты как негативные для настроений в отношении акций Globaltrans, объемы грузоперевозок которой в первую очередь приходятся на черные металлы, уголь и нефтепродукты. Вместе с тем ставки аренды подвижного состава, по данным сервиса «Промышленные грузы», растут с октября, что позитивно для финансовых показателей Globaltrans. Наш рейтинг по акциям компании по-прежнему «Покупать».

Тайц Матвей
Синара ИБ 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные результаты РЖД за ноябрь негативны для акций Globaltrans - Синара
РЖД вчера отчиталась о слабых операционных результатах за ноябрь. Погрузка упала на 4,1% г/г, грузооборот — на 2,2% г/г.

Комментарий. Основной причиной снижения операционных результатов стало сокращение перевозок черных металлов и древесины — каждого из видов грузов на 1,0 млн т в годовом сопоставлении. Перевозки нефти и нефтепродуктов уменьшились в годовом сопоставлении на 0,7 млн т. Транспортировка угля подросла на 0,1 млн т г/г, что стало первым положительным результатом с февраля этого года. Перевозки зерна и строительных материалов выросли на 0,4 млн т и 0,9 млн т г/г соответственно. Среднее расстояние перевозки увеличилось на 2,0% г/г до 2 136 км, что связано с переориентацией грузовых потоков в восточном направлении в связи с санкциями со стороны западных стран.

Мы рассматриваем результаты как негативные для настроений в отношении акций Globaltrans, объемы грузоперевозок которой в первую очередь приходятся на черные металлы, уголь и нефтепродукты. Вместе с тем ставки аренды подвижного состава, по данным сервиса «Промышленные грузы», растут с октября, что позитивно для финансовых показателей Globaltrans. Наш рейтинг по акциям компании по-прежнему «Покупать».

Тайц Матвей
Синара ИБ 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В феврале цены на газ могут превысить $3000 - Промсвязьбанк
Газпром, по предварительным данным, январе-ноябре 2022 года добыл 376,9 млрд куб. м газа.

Это на 19,4% (на 90,8 млрд куб. м) меньше, чем в прошлом году, сообщила компания. Спрос на газ компании из газотранспортной системы на внутреннем рынке за этот период уменьшился на 5,7% (на 12,8 млрд куб. м). Экспорт газа в страны дальнего зарубежья составил 95,2 млрд куб. м — на 44,5% (на 76,3 млрд куб. м) меньше, чем за тот же период 2021 года.

Снижение операционных результатов Газпрома ожидаемо и заложено в оценку его стоимости. Ключевым направлением сейчас является Сила Сибири, поставки по которой растут даже сверх контрактных объемов. Также отметим, что цены на газ в Европе начали расти на фоне волны холодов и траты запасов.

Мы считаем, что в пиковые месяцы (февраль, март) цены на газ могут превысить 3000 долл./1 тыс.куб.м. Это конъюнктурно играет в плюс бумагам Газпрома. Плюс мы все же рассчитываем и на дивиденд за 2-е полугодие, но небольшой (20-25 руб./акцию). Таргет по акциям Газпрома — 212 руб.

«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Если информация об уходе С. Иванова подтвердится, это станет не очень приятным событием для Алроса - Атон
Сергей Иванов покинет пост главы Алроса    

Как сообщает РБК со ссылкой на неназванные источники, АЛРОСА Сергей Иванов покинет пост генерального директора, который он занимал с 2017 года. Сообщается, что данное решение связано с переходом С. Иванова в частный бизнес.

На сегодняшний день официального заявления от компании в этой связи нет, и мы будем ждать подтверждения данной новости, а также кадровых решений о назначениях. Если информация об уходе С. Иванова подтвердится, это станет не очень приятным событием для нас, поскольку под руководством С. Иванова компания изменилась в лучшую сторону. У нас нет официального рейтинга по АЛРОСА.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс доллара может завершить недельные торги у отметки 62 рубля - Промсвязьбанк
Российский валютный рынок. Курс доллара завершил торги у середины нашего целевого недельного диапазона 61-62 руб.

Вчера торговая активность долларом с расчетами «завтра» оставалась пониженной, а пара доллар-рубль, несмотря на вполне позитивный внешний фон демонстрировала рост, приблизившись к максимумам с начала ноября. Мы полагаем, что поддержку позициям американской валюты на МосБирже оказывали новости о возможном снижении потолка цен на нефть до 60 долл/барр. При этом отметим, что на валютном рынке прослеживается сужение предложения долларов на фоне окончания налоговых выплат в стране.

На утро пятницы иностранные валюты торгуются на локальных максимумах к рублю. Наиболее выразительно выглядит евро, переваливший за отметку 65 руб. впервые с начала июля. Мы полагаем, что поддержку евро оказывает глобальное ослабление позиций доллара после выхода позитивных данных вчера по PCE. Продолжаем ориентироваться на выход пары евро-доллар к отметке 1,06 долл.

Сегодня курс доллара может продолжить инерционно демонстрировать рост и завершить недельные торги у отметки 62 руб. Дальнейшее укрепление американской валюту скорее продолжится уже на следующей неделе.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаем частичного восстановления котировок Salesforce - Синара
Salesforce: главное — сильная отчетность

Salesforce сообщила, что главный исполнительный директор и вицепредседатель совета директоров компании Брет Тейлор уходит в отставку 31 января. Таким образом, правление полностью перейдет к Марку Бениоффу.

Котировки компании снизились в ходе расширенных торгов на 6,6%.

Брет Тейлор уходит из компании на фоне растущих проблем в технологической отрасли, в частности в облачных технологиях, которые активно развивались во время пандемии.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

В 2022 году ожидается снижение погрузки на сети РЖД на 5% г/г - Промсвязьбанк
Темпы погрузки на сети РЖД в ноябре снизились. В ноябре 2022 года среднесуточный объем погрузки на сети РЖД снизился на 4,2% г/г (-0,1% м/м) до 3,45 млн т/сут. Уменьшение погрузки происходило по большинству видов грузов, за исключением каменного угля (+0,3%), контейнерных перевозок (+2,3% г/г), строительных грузов (+9,4% г/г) и зерна (+18,2% г/г).

Погрузка каменного угля выросла на 0,3% г/г до 31,5 млн т. Увеличение грузовой базы в ноябре 2022 года связано с приростом внутреннего потребления в России, в связи с более ранним похолоданием на всей территории страны, и наращиванием вывоза твердого топлива в азиатские страны. Так, по данным Kpler, в ноябре 2022 года экспорт энергетического угля из России в Азию составил 12 млн т, что на 9,1% выше соответствующего уровня предыдущего месяца.

В октябре 2022 года было отмечено снижение погрузки нефтеналивных грузов, особенно на внутреннюю перераработку. В ноябре первичная переработка нефтяного сырья снизилась на 3,7% до 5,4 млн барр./сут., несмотря на увеличение поставок дизельного топлива в Европу на 42,9% до 0,75 млн барр./сут.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Если Юнипро сменит собственника и вернется к прежней дивполитике, то акции могут стать интересными - Открытие Инвестиции
Германская Uniper нацелена максимально дистанцироваться от российского ПАО «Юнипро»: как юридически, так и с точки зрения персонала, сообщила иностранная компания в среду, 30 ноября.

«Мы положительно относимся к тому, что компания нашла покупателя и договорилась с ним о сделке, хотя разрешение на продажу не получено. Мы полагаем, что в перспективе сделка состоится, как это было с Enel. Вряд ли цена сделки будет высокой, учитывая условия выхода иностранного акционера. Мы отмечаем, что компания по-прежнему хорошо зарабатывает, но вряд ли будет платить дивиденды до смены собственника. В случае смены собственника в «Юнипро» и возврата к прежней дивидендной политике в акциях компании возможна положительная динамика. Напомним, компания обещала платить 10-20 млрд рублей дивидендов в год, а дивиденд за 2021 год в размере 12 млрд руб. был отложен», — прокомментировал Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции».

Что делать инвестору? Дивидендный кейс — ключевой для акций «Юнипро». Пока мы не можем рекомендовать их к покупке, но в перспективе они могут получить приличный драйвер для роста. Пожалуй, это не история ближайших месяцев.

Сыроваткин Олег
«Открытие Инвестиции»

Авто-репост. Читать в блоге >>>