комментарии stanislava на форуме

Для Boston Scientific лучшее еще впереди - Финам
Высокие технологии в медицине стали как никогда актуальными во времена пандемии коронавируса. Медицинский хай-тек призван спасать жизни, и Boston Scientific находится на передовой этой миссии. Специализация на высокотехнологичных решениях для лечения и предотвращения сердечно-сосудистых нарушений обещает компании высокую востребованность ее разработок в долгосрочной перспективе по мере старения населения в развитых странах и наступления неблагоприятных последствий коронавирусной инфекции для сердца и сосудов населения.

Мы рекомендуем «Покупать» акции Boston Scientific с целевой ценой на 12 мес. $55,50 и потенциалом роста в размере 28%.

Boston Scientific — американский производитель медицинского оборудования и расходных материалов. Компания ведет деятельность в таких направлениях, как нейрохирургия, ортопедическая и сердечно-сосудистая хирургия, пульмонология, гинекология, гастроэнтерология, электрофизиология, урология и др.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Целевой ориентир по акциям Ростелекома поднят до 113 рублей - Промсвязьбанк
Ростелеком сегодня опубликовал финансовые результаты за 3 кв. 2021 г. лучше консенсуса по OIBDA, но хуже по выручке и чистой прибыли. Выручка выросла на 5%, до 141,2 млрд рублей, EBITDA — на 9% г/г, до 58,3 млрд рублей. Чистая прибыль сократилась на 29% по причине убытков по обесценению активов и увеличения амортизационных отчислений. Также компания отметила, что может увеличить дивиденды по итогам 2021 года до 6 рублей на акцию. Мы полагаем, что Ростелеком продолжит развитие цифровых сервисов как одного из быстроразвивающихся сегментов, а также продолжит платить дивиденды в качестве лидирующей компании на российском телекоммуникационном рынке. Поднимаем целевой ориентир по акциям до 113 рублей за бумагу, что дает потенциал роста 21% к текущей цене.

Выручка и чистая прибыль Ростелекома в 3 квартале оказались ниже консенсус-прогноза: 141,2 против прогнозируемых 142,79 млрд рублей по выручке и 8,4 против прогнозируемых 11,18 млрд рублей по чистой прибыли. Показатель OIBDA оказался выше прогноза (58,3 против 57,63 млрд рублей). Рентабельность по OIBDA также чуть превысила ожидания – 41,3% против 40,48% прогнозируемых.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Datadog могут подойти для открытия длинной позиции - Фридом Финанс
Компания Datadog, предоставляющая сервисы для мониторинга инфраструктуры, производительности приложений и управления журналами через платформу анализа данных на основе SaaS, отчиталась за третий квартал значительно выше ожиданий аналитиков и повысила гайденс на полный 2021 год.

Выручка эмитента в отчетном периоде достигла $270,5 млн (+75% г/г), а скорректированная прибыль на акцию (EPS) выросла на 160% г/г, составив $0,13. Успешные результаты компании значительно превзошли ожидания рынка: выручка побила предварительные оценки аналитиков на 9,16%, а скорректированная EPS — на 116,7%.

Столь высокие финансовые результаты во многом были обеспечены сильной динамикой прироста клиентов и заказов. В частности, общее количество пользователей увеличилось на 34% г/г. Еще более весомым фактором для эмитента стал рост числа клиентов, которые приносят компании более $100 тыс. годового повторяющегося дохода (ARR): указанный показатель за год увеличился на 66% и сейчас эти клиенты генерируют около 80% ARR. Количество новых заказов выросло на 14,3% кв/кв и почти на 100% г/г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз по дивидендам ФосАгро на текущий квартал благоприятный - Альфа-Банк
«ФосАгро» вчера представила сильные финансовые результаты за третий квартал 2021 года. EBITDA уверенно опередила наш прогноз и прогноз рынка благодаря росту цен на удобрения на фоне высокого спроса и низкого уровня запасов на ключевых рынках сбыта. Квартальная EBITDA компании составила почти $0,8 млрд (57,2 млрд руб.). Благодаря сильным объемам продаж на фоне благоприятной конъюнктуры цен компания продемонстрировала сильный операционный денежный поток и улучшила позицию по долгу до 0,83x по коэффициенту “чистый долг/EBITDA”, что позволило рекомендовать дивидендные выплаты, превышающие размер квартального СДП при привлекательной дивидендной доходности на уровне 4%.

Поскольку цены на удобрения продолжают расти, что связано с беспрецедентным ростом цен на природный газ и последующим сокращением производства удобрений, а также вследствие ограничений экспорта из Китая прогноз прибыли компании остается благоприятным. Мы считаем результаты ПОЗИТИВНЫМИ для акций ФосАгро и подтверждаем рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА.

Красноженов Борис

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Менеджмент Полиметалла встревожен перспективами экспорта золотого концентрата в Китай - Альфа-Банк
«Полиметалл» вчера провел День инвестора, в ходе которого представил обновленную долгосрочную стратегию. Менеджмент объявил об изменении соотношения золота и серебра с 120:1 до 80:1. Обновленный прогноз производства включает в себя снижение производства с 1,8 до 1,75 млн унций золотого эквивалента в 2023 г. на фоне увеличения производства в 2025-2026 гг. до 1,9 млн унций золотого эквивалента. При этом программа капитальных вложений должна незначительно увеличиться – всего на $50 млн до $2,07 млрд в течение следующих 5 лет. Прогноз капитальных затрат на 2021 г. тестирует верхнюю границу первоначального ориентира в размере $675-725/унцию золотого эквивалента, что отражает влияние инфляции и сильный рубль.

— Ведуга: Совет директоров одобрил строительство «Ведуги» со среднегодовой добычей золота в 200 тыс. унций и капитальными затратами в размере $447 млн. TCC оцениваются в $725-775/унцию, а AISC — в $800-850/унцию, соответственно. Ожидается, что производство будет запущено в 2К25 г. и выйдет на запланированные объемы до конца 3К25. Запасы (по стандартам JORC) оцениваются в 4,0 млн унций золота. В настоящее время компания планирует завершить консолидацию актива в 1П22, что подразумевает исполнение call-опциона ВТБ (40,6 % акций).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разделение General Electric - неплохая попытка разрубить гордиев узел, сплетенный высокой долговой нагрузкой - Открытие Инвестиции
Компания General Electric сообщила во вторник, что планирует разделиться на три публичные компании, в результате чего акции американского конгломерата выросли на 14% на внебиржевых торгах.

Подразделение GE Healthcare, которое занимается производством передового медицинского оборудования и цифровыми решениями в области здравоохранения, будет выделено в отдельную компанию в начале 2023 года.

Также General Electric объединит подразделения GE Renewable Energy (возобновляемые источники энергии), GE Power (энергетика) и GE Digital (цифровые технологии) в одно. Это будет вторая отдельная компания. Ее выделение планируется в начале 2024 года.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Ростелекома должны стабильно расти после 2021 года - Атон
Ростелеком представил смешанные результаты: показатели выручки и OIBDA выросли на 4.6% и 8.7% соответственно, что в целом соответствует консенсус-прогнозу Интерфакса.

На динамику выручки благоприятно повлияли хорошие показатели в сегментах мобильной связи (+8.3%) и услуг ШПД (+10.1%), при этом сдерживающее влияние оказало снижение выручки от цифровых услуг, обусловленное эффектом высокой базы, сформированной за счет ряда крупных проектов в 3К20. Рентабельность OIBDA показала рост на 1.5 пп г/г до 41.3% за счет жесткого контроля над затратами.

В пресс-релизе компании сообщается о планах выплатить дивиденды за 2021 в размере 6 руб., что на 20% выше объема выплат за 2020 (5 руб.) и предполагает дивидендную доходность на уровне 6.5%, исходя из текущих котировок (92.7 руб.).


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Sempra увеличит инвестиции в техасскую инфраструктуру - Финам
Калифорнийская коммунальная компания Sempra Energy отчиталась за 3-й квартал в пятницу, 5 ноября. Скорректированный EPS составил $ 1,70 (+29,77% г/г), совпав с консенсусом, а выручка подросла на 13,96% г/г, достигнув $ 3,01 млрд и опередив ожидания Уолл-стрит на уровне $ 2,82 млрд.

Главными факторами, сформировавшими рост прибыли компании за квартал стали выкуп миноритарной доли в мексиканском предприятии IEnova ($ +35 млн), а также эффект тарифных решений ($ +35 млн). Кроме того компания в ходе квартала завершила процесс продажи 20%-ной доли в Sempra Infrastructure Partners компании KKR, а также анонсировала увеличение плана капитальных инвестиций в подразделение Oncor (Sempra Texas Utilities) с целью стратегического наращивания присутствия в штате. CAPEX Oncor на 2022-2026 гг. составит $ 15 млрд, что на $ 2,8 млрд больше предыдущего плана на 2021-2025 гг. CAPEX в первую очередь предназначен для удовлетворения роста спроса на э/э в штате, при этом две трети плана направлены на расширение покрытия сетей передачи и распределения. Привлекательность инвестиций в Техасе объясняется необходимостью поддержания экономического развития региона, увеличения межсетевого взаимодействия генерации и роста производственных мощностей, а также повышения надежности инфраструктуры.

По результатам отчета ФГ «ФИНАМ» сохраняет рекомендацию «держать» акции Sempra с целевой ценой $ 144,40, что соответствует потенциалу более 14% от текущих котировок.

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Решение Детского мира уйти от исторического коэффициента по дивидендам рынок может воспринять негативно - Альфа-Банк
Детский мир вчера представил финансовые результаты за третий квартал 2021 года по МСФО.

Скорректированная EBITDA выросла на 12% г/г при снижении рентабельности всего на 0,2 п.п г/г. К позитивным моментам относится тот факт, что компания смогла сохранить валовую рентабельность на прежнем уровне, несмотря на рост конкуренции и транспортных расходов, так как эти факторы были нейтрализованы благоприятным продуктовым миксом. В то же время решение уйти от исторического коэффициента дивидендных выплат (дивиденд на акцию за 9М21 – 5,2 руб. при доходности 3,7%, 60% скорректированной чистой прибыли по РСБУ) рынок может воспринять негативно, если только компания не вселит доверия, пообещав вернуться к историческому уровню выплат в следующий дивидендный период.

Основные опасения инвесторов сейчас связаны с устойчивостью текущего тренда по рентабельности EBITDA и темпам инвестиций в цены, необходимыми для дальнейшего поддержания темпов выручки. Сейчас акции торгуются по коэффициентам 7,1-6,3х EV/EBITDA 2021-22П, что на 21-7% выше исторических средних мультипликаторов.

Кипнис Евгений
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Pfizer сообщил о высокой эффективности своего препарата для лечения Covid-19 - Открытие Инвестиции
В пятницу, 5 ноября, американская фармацевтическая компания Pfizer представила результаты испытаний своего препарата для лечения Covid-19, который показал высокую эффективность, снизив вероятность госпитализации и смерти пациентов из группы риска на 89%. Компания также сообщила о прекращении набора новых пациентов для испытаний препарата, так как он показал «потрясающую эффективность». Теперь Pfizer намерен представить результаты испытаний регулирующим органам США, чтобы как можно быстрее получить разрешение на использование своей разработки.

В октябре Merck и Ridgeback Biotherapeutics представили регуляторам свой препарат для лечения Covid-19, который, как следует из результатов его испытаний, сокращает риски тяжелого течения болезни или смерти примерно на половину.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Высокие мировые цены на минеральные удобрения окажут поддержку показателям Фосагро в 4 квартале - Промсвязьбанк
ФосАгро представил финансовые результаты за 3 кв.

Выручка ФосАгро в 3 кв. выросла на 64% г/г, до 116 млрд руб., EBITDA – в 2 раза г/г, до 54,7 млрд руб., скорректированная чистая прибыль – в 2,1 раза г/г, до 39,7 млрд руб.

Мы позитивно смотрим на бумаги компании. Высокие мировые цены на минеральные удобрения продолжат оказывать поддержку показателям компании и в 4 кв., что позволит обеспечивать солидный уровень дивидендных выплат.

Промсвязьбанк  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Годовая динамика акций Consolidated Edison подтвердила наши ожидания - Финам
Нью-Йоркская сетевая компания Consolidated Edison отчиталась за 3-й квартал 2021 года в четверг, 4 ноября. Скорректированный EPS составил $ 1,41 (-4,73% г/г), не достав до консенсуса $ 1,47. Выручка компании при этом достигла $ 3,61 млрд (+8,41% г/г), превзойдя ожидания аналитиков на уровне $ 3,46 млрд.

Положительный эффект увеличившихся тарифов в ключевом подразделении CECONY в июле-сентября был сведен на нет за счет эффекта разводнения капитала, а также списания дебиторской задолженности. Кроме того, компания в ходе всего квартала фиксировала повышенную относительно 3-го квартала 2020 года штормовую активность, что в совокупности с другими факторами вылилось в рост операционных затрат на 11,73% г/г. По результатам 9-ти месяцев компания подтвердила прогноз по годовой скорректированной прибыли на акцию на 2021 год в диапазоне $4,15 – 4,35.

С учетом того, что выпущенная ФГ «ФИНАМ» в декабре 2020 года рекомендация «держать» акции Consolidated Edison с целевой ценой $ 83,8 была исполнена (потенциал до целевой цены от закрытия 08.11.2021 составляет 8,76%, а изменение котировок за весь период с момента выхода рекомендации составило 0,98%), мы ставим ее на пересмотр.

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Если Маск продаст 10% акций Tesla, он сможет их вернуть с помощью опционной программы - Открытие Инвестиции
В субботу, 6 ноября, глава Tesla Илон Маск запустил голосование в Twitter с вопросом о том, следует ли ему продать 10% своих акций компании. Бизнесмен пообещал исполнить решение общественности, каким бы оно ни оказалось. Маск отметил, что продажа акций является для него единственным способом заплатить налоги, так как он не получает никакой зарплаты и никаких бонусов ни от одной компании. Голосование длилось сутки, и по его итогам 57,9% его участников проголосовали «за» продажу бумаг.

Полагаем, что Маск хорошо знает, как поступить со своими акциями: бизнесмен имеет опционы на приобретение 22,86 млн акций Tesla по очень низкой цене. Их он получает за достижение определенных операционных результатов и определенных уровней капитализации компании. Эти опционы экспирируются 13 августа 2022 года, так что вполне объяснимо, что этот фактор может подталкивать Маска к продаже пакета уже имеющихся акций примерно такого же объема. 10% пакета Маска в Tesla составляют примерно 17 млн акций, так что после их продажи и исполнения опционов на покупку число принадлежащих ему бумаг Tesla может даже увеличиться, а полученные от продажи средства могут быть использованы на другие нужды, включая уплату налогов.

Сыроваткин Олег

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Планы по международной экспансии позволят TCS Group укрепить бизнесмодель - Промсвязьбанк
TCS Group ведет переговоры с регуляторами трех стран в Азии о выходе на эти рынки

TCS Group, ранее заявившая о планах создать необанк на Филиппинах, рассматривает еще два рынка в этом регионе, сообщил член совета директоров TCS Павел Федоров, который с 1 декабря станет вместе с Оливером Хьюзом содиректором группы. TCS Group ранее объявила о планах создать необанк на Филиппинах. Группа в августе подала заявку в ЦБ Филиппин на получение банковской лицензии. В сентябре совет директоров Тинькофф банка одобрил создание филиппинской «дочки» с капиталом 3 млрд филиппинских песо (порядка $59,8 млн, или 4,4 млрд рублей).

Бумаги компании на фоне корпоративных новостей вчера были в лидерах роста. Мы позитивно оцениваем планы по международной экспансии банка, что позволит укрепить бизнесмодель и расширить регионы присутствия. Появление содиректора также направлено на активное операционное развитие бизнеса банка.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фосагро опубликовала сильные финансовые результаты за 3 квартал - Атон
Фосагро опубликовала финансовые результаты за 3К21 

Выручка компании увеличилась на 31% кв/кв до 116.3 млрд руб. (+1% относительно консенсуса и АТОНа) на фоне сильного сезонного спроса на удобрения. В результате показатель EBITDA вырос на 47% кв/кв до 57.2 млрд руб. (+3% относительно консенсуса и АТОНа), а рентабельность EBITDA укрепилась до 49% с 44% во 2К21. Свободный денежный поток вырос до 20.7 млрд руб. (с 19.0 млрд руб.), чистый долг упал до 123 млрд руб. (с 126 млрд руб.), а соотношение чистый долг/EBITDA снизилось до 0.8x (с 1.1x). Во время телеконференции гендиректор Фосагро Андрей Гурьев отметил, что ожидает, что цены на удобрения продолжат расти на фоне сильных фундаментальных факторов. Кроме того, не ожидается, что ограничения на экспорт удобрений окажут негативное влияние на компанию.

Фосагро опубликовала сильные финансовые результаты, которые превзошли консенсус по линии EBITDA на 3%. Мы сохраняем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Фосагро, которая является дешевой по спотовым ценам и торгуется с мультипликатором EV/EBITDA всего 3.9x против своего среднего 5-летнего значения 6.2x.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Группа ЛСР представила слабые результаты - Атон
Группа ЛСР опубликовала операционные результаты за 3К21/9M21  

Объемы реализации недвижимости в 3К21 снизились на 51% г/г до 124 тыс. кв. м. В стоимостном выражении это соответствует падению на 31% до 20 млрд руб. при средней цене 161 тыс. руб./кв. м. (+36% г/г). Объемы реализации недвижимости в Санкт-Петербурге упали на 59% до 69 тыс. кв. м., а средняя цена выросла на 52% до 165 тыс. руб./кв. м. В Москве объемы реализации недвижимости упали на 38% до 26 тыс. кв. м., а средняя цена выросла на 15%. В Екатеринбурге продажи снизились на 17% до 29 тыс. кв. м., а средняя цена выросла на 21%. За 9M19 объемы реализации недвижимости упали на 26% до 437 тыс. кв. м., а в стоимостном выражении выросли всего на 1% до 67 млрд руб. Компания прогнозирует внушительное снижение объемов реализации недвижимости в 2021 — на 26% до 608 тыс. кв. м., а в стоимостном выражении — на 4% до 91 млрд руб.

Компания опубликовала слабые результаты, а прогноз на 2021 оказался хуже наших ожиданий. Мы видим риски для наших прогнозов и ставим наш рейтинг на пересмотр.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Положительная динамика в акциях TCS Group продолжится - Атон
TCS Group назначила Павла Федорова содиректором и нацелилась на возможную экспансию в трех странах Азии    

TCS Group Holding Plc назначила Оливера Хьюза и Павла Федорова содиректорами, тем самым усилив управляющую команду для реализации новых возможностей роста TCS Group в России и за рубежом. Павел Федоров в настоящее время состоит членом совета директоров TCS Group Holding PLC и консультирует компанию по вопросам международного стратегического развития. До включения в совет директоров TCS Group П. Федоров долгое время был вице-президентом Роснефти и Норникеля, а также 13 лет работал в Morgan Stanley в Лондоне. Ожидается, что Оливер Хьюз сосредоточится на поддержании высокой финансовой дисциплины компании, обеспечении организационного развития, расширении пула талантов, а также займется внедрением передовых операционных, продуктовых и технологических стандартов Тинькофф в России и за рубежом.

Павел Федоров сосредоточится на стратегическом развитии группы, выстраивании долгосрочных финансовых и стратегических партнерств, а также на выводе Тинькофф на новые перспективные рынки и в новые регионы. Соответственно, сразу после объявления о своей новой должности г-н Федоров сообщил о том, что TCS Group рассматривает возможность выхода в три страны Азии и уже работает с местными властями над оформлением лицензий. На первом этапе банк планирует инвестиции для международной экспансии в размере около $200 млн.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алроса отчитается 11 ноября и проведет телеконференцию - Атон
Алроса 11 ноября должна опубликовать финансовые результаты.

Мы прогнозируем, что выручка составит 75.8 млрд руб. (-19% кв/кв), EBITDA — 33.5 млрд руб. (-26% кв/кв), а чистая прибыль — 23.8 млрд руб. (-21% кв/кв). Рентабельность EBITDA, как ожидается, снизится до 44% (с 49% во 2К21) из-за негативного влияния продаж алмазов Гохраном. Свободный денежный поток должен составить 22.3 млрд руб. (+86% кв/кв), что предполагает квартальную дивидендную доходность 2.3% (АЛРОСА выплачивает дивиденды раз в полгода).

Атон

Телеконференция: 11 ноября в 14:00 (Лондон), 17:00 (Москва). Соединение: 0800 279 72 09 (Великобритания), +7 495 646 9190 (Россия). ID конференции: 2385532.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Будущий год станет для Полиметалла наиболее капиталоемким - Атон
Полиметалл: итоги дня инвестора и аналитика    

Полиметалл 8 ноября провел День инвестора и аналитика. Ниже мы приводим его основные итоги.

— Прогноз по капзатратам был повышен до $610 млн в 2022 (+22% относительно предыдущего прогноза), $590 млн в 2023 (+16%) и снижен до $470 млн в 2024 (-15% относительно предыдущего прогноза) и $400 млн в 2025 (-12%). Прогноз по капзатратам на 2021 был подтвержден на уровне $675-725 млн.

— Прогноз по производству золота был снижен до 1.75 млн унц.в 2023 (против 1.8 млн унц. ранее) и повышен до 1.85 млн унц. в 2025 (против 1.8 млн унц.). На остальные годы прогноз по производству был подтвержден на уровне 1.6 млн унц. в 2021, 1.7 млн унц. в 2022 и 1.8 млн унц. в 2024. Первоначальный ориентир по производству в 2026 установлен на уровне 1.9 млн унц. (+16% против 2020).

— Совет директоров Полиметалла утвердил строительство золоторудного проекта Ведуга, общие капзатраты которого оцениваются в $447 млн (включая $77 млн затрат после запуска производства). Начало добычи ожидается во 2К25, а выход на полную мощность — к концу 3К25 (производство в 0.2 млн унц. в год с AISC $800-850/унц.).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Финама ждут от Сбербанка роста дивидендов - Финам
Акции «Сбера» в последние дни выглядят слабее широкого рынка, в частности, в понедельник стоимость «обычки» упала на 0,3%, хотя рынок в целом торговался в заметном плюсе. Каких-то негативных новостей вокруг «Сбера» в последнее время не было, и с фундаментальной точки зрения такая динамика его акций, на мой взгляд, не оправданна. Возможно, ситуацию сможет изменить публикация отчетности за октябрь по РСБУ, которая намечена на вторник. Я ожидаю, что результаты банка окажутся достаточно сильными, хотя отрицательная переоценка ОФЗ на фоне роста ключевой ставки в РФ и окажет определенное давление на прибыль.

В интервью СМИ глава «Сбера» Герман Греф подтвердил, что банк продолжит придерживаться дивидендной политики и направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО.

По моим расчетам, дивиденды банка по итогам нынешнего года могут возрасти до 26,6 руб. на акцию каждого типа. При этом дивидендная доходность может составить 7,4% по обыкновенным акциям и 8,2% по привилегированным.

Додонов Игорь
ФГ «Финам»

Мы рекомендуем «Покупать» бумаги «Сбера» с целевой ценой на горизонте 12 месяцев 435,1 руб. по обыкновенным акциям и 391,6 руб. – по привилегированным.

Авто-репост. Читать в блоге >>>