комментарии stanislava на форуме

Привилегированные акции Ростелекома можно рассматривать как квазиоблигации с растущим купоном - Универ Капитал
Ростелеком отчитался за 1 полугодие 2021 года по МСФО.

Эмитент отличается достаточной стабильностью бизнеса и, если исходить из балансовых показателей, кризисный 2020 год для компании кризисным не был. Поэтому рост в первом полугодии 2021 года является органическим, а не восстановительным. Здесь и далее полугодие к полугодию. Рост выручки на 9% до 270 млрд руб… OIBDA — на 16%, до 111 млрд руб. Рост чистой прибыли – на 52%, до 23 млрд руб. «Ростелеком» развивается в рамках стратегии, предполагающей рост выручки к 2025 году до 700+ млрд рублей. OIBDA в 1,5 раза – до 290 млрд, чистой прибыли – в 2 раза за 5 лет, т.е. до 46 млрд к 2025 году.

Привилегированные акции «Ростелекома» сейчас торгуются на уровне начала 2021 года. «Ростелеком» объявил, что может увеличить дивиденды до 5,5-6 рублей на акцию. Что дает нам доходность от 6,4% до 7% на привилегированную акцию за 2021 год. И от 11% до 14% дивидендной доходности к 2025 году по текущим ценам. Привилегированные акции «Ростелекома» можно рассматривать как квазиоблигации с растущим купоном, и они могут быть интересны для включения в портфель консервативным инвесторам.

Тузов Артем
ИК «УНИВЕР Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Bayer отчитался о неплохих результатах за 2 квартал - Финам
Сегодня, 5 августа, о своих финансовых результатах за 2К 2021 года отчиталась одна из старейших фармацевтических компаний в мире — немецкий Bayer.

Результаты оказались несколько лучше прогнозируемых нами. Так, выручка за 2К достигла 10,85 млрд евро, показав рост в размере 7,96% г/г против прогнозируемых нами 10,3 млрд евро и роста 2,45% г/г. Что касается чистой прибыли, то она показала рост 1,09% г/г (против ожидаемого снижения на 0,6% г/г), достигнув отметки 1,58 млрд евро.

Сегмент фармацевтики, на который приходится порядка 38% выручки, показал рост выручки на 13% г/г и достиг отметки 4,49 млрд евро. Основные препараты компании — Xarelto, на который приходится около 12% всей выручки компании (лечение тромбоза и профилактика инсульта) и Eylea — около 6,4% всех продаж Bayer (раствор для лечения сложных заболеваний глаз) — оба показали неплохие результаты. Продажи Xarelto выросли на 13% г/г, а выручка от Eylea подскочила на 27% г/г. Важно также указать на то, что продажи всего сегмента в Китае выросли на 22% г/г.

Стоит отметить важное заявление компании о покупке биотехнологической компании Vividon Therapeutics за общую сумму в размере $2 млрд. Компания Vividion Therapeutics исследует способы лечения рака. Как отмечает менеджмент Bayer, технологическая платформа Vividon настолько современна, что может быть применена к любой области заболевания. Таким образом, Bayer пытается усилить свой исследовательский потенциал в области клеточной и генной терапии. На это указывает и тот факт, что в 2020 году компания приобрела другую компанию этого сегмента за $4 млрд — Asklepios BioPharmaceutical.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная доходность по акциям Самолета за 2021 год может составить 3,5% - Финам
Акции «Самолета» продемонстрировали сильный рост, который был оправдан публикацией впечатляющих операционных показателей за второй квартал и оптимистичных прогнозов руководства относительно будущего компании. Объем продаж во втором квартале вырос в 2,3 раза, до 26,6 млрд руб., или 167,1 тыс. кв. м, а общее количество контрактов увеличилось на 108% г/г и достигло 4,5 тыс. ед.

В соответствии с предварительными финансовыми результатами за первое полугодие, выручка компании возросла на 81% г/г, до 46,7 млрд руб., чистая прибыль увеличилась почти в пять раз и достигла 6,97 млрд руб., а показатель EBITDA вырос на 169% г/г, до 12,4 млрд руб. При этом менеджмент компании ожидает скорректированный показатель EBITDA по итогам 2021 года свыше 20 млрд руб., в 2022 году – на уровне 50 млрд руб., а в 2023 году — более 100 млрд руб.

Мы полагаем, что сильные показатели и оптимистичные прогнозы руководства компании на 2021 год уже отражены в котировках эмитента, которые выросли на 144% с начала года и на 146% с момента IPO. Кроме того, мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе рост цен на жилье стабилизируется благодаря балансу спроса и предложения, а также снижению доли инвестиционных сделок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль Deutsche Post во втором квартале выросла в 2,5 раза - Финам
Ведущая мировая логистическая и почтовая компания Deutsche Post, акции которой находятся у нас в покрытии, представила финансовые результаты за второй квартал, в соответствии с которыми чистая прибыль возросла в 2,5 раза и достигла 1,29 млрд евро или 1,05 евро на акцию, тогда как аналитики ожидали прибыль на уровне 0,96 евро на акцию.

Выручка компании за отчетный период выросла на 22,2% г/г до 19,47 млрд евро, что оказалось лучше рыночных ожиданий в 18,81 млрд евро, чему способствовал рост продаж во всех бизнес-сегментах Deutsche Post.

Выручка подразделения по дистрибуции почты во втором квартале увеличилась на 7,4% г/г до 4,16 млрд евро; выручка дивизиона по экспресс-доставке выросла на 31,8% г/г до 5,95 млрд евро, при этом в Европе и США выручка подразделения увеличилась на 39,2% г/г и 37,5% г/г соответственно; выручка от грузоперевозок подросла на 26,5% г/г и составила 5,24 млрд евро; выручка подразделения складской логистики выросла на 21,3% г/г и составила 3,32 млрд евро отчасти благодаря 26,5%-ному росту выручки в странах Европы, Среднего Востока и Африки; выручка дивизиона электронной коммерции выросла на 23,4% г/г и достигла 1,43 млрд евро, что было обусловлено ростом объемов B2C во всех регионах присутствия.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые показатели Siemens не разочаровали аналитиков - Финам
 Немецкий конгломерат Siemens, акции которого находятся у нас в покрытии, представил финансовые результаты за третий фискальный квартал, согласно которым чистая прибыль возросла на 151% и достигла 1,35 млрд евро по сравнению с 539 млн евро за аналогичный период годом ранее.

Выручка компании за отчетный период выросла на 24% г/г до 16,1 млрд евро, что оказалось лучше рыночных ожиданий в 15,11 млрд евро. В то же время объем заказов, полученных в третьем квартале увеличился на 47% г/г до 20,49 млрд евро. Ключевой операционный показатель компании — скорректированная EBITA промышленных подразделений выросла в третьем квартале на 29% г/г и составила 2,32 млрд евро.

Выручка подразделения Digital Industries в отчетном периоде увеличилась на 14% г/г и составила 4,18 млрд евро; доходы дивизиона Smart Infrastructure возросли на 12% г/г  до 3,77 млрд евро; выручка сегмента Mobility повысились на 4% г/г до 2,26 млрд евро; а подразделение Siemens Healthineers увеличило выручку на 51% г/г до 5 млрд евро, чему способствовали высокие показатели продаж экспресс – тестов на коронавирус.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Показатель EBITDA Норникеля в 2021-22 годах должен превысить $10 млрд в год - Атон
Результаты «Норникеля» за 1П21 превысили консенсус по линии EBITDA на 4% (55% от консенсус-прогноза на 2021). Даже с новыми экспортными пошлинами в размере $0.5 млрд во 2П21, «Норникель» во 2П21 торгуется с мультипликатором EV/EBITDA всего 5.6x против его собственного среднего 5-летнего значения 6.7x. Потенциальный новый штраф в $0.8 млрд (не входит в наш базовый сценарий) соответствует всего 1.5% рыночной капитализации «Норникеля» и существенным образом не влияет на наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.

EBITDA оказалась на 4% выше консенсуса, увеличившись на фоне сильных цен на металлы до $5,7 млрд – в 3 раза выше г/г за счет эффекта низкой базы (Норникель отразил штраф в размере $2.0 млрд в своем отчете о прибыли и убытках в 1П20). Выручка составила $8.9 млрд, увеличившись на 33% г/г и превысив консенсус на 3%.

Показатель EBITDA за 1П21 соответствует 55% от консенсуса на 2021 в $10.4 млрд, что мы считаем очень хорошим показателем, учитывая аварию на производстве во 2К21. Мы даже считаем, что прогноз в $10.4 млрд может быть слишком консервативным и фактический показатель окажется на 5-7% выше, несмотря на новые экспортные пошлины в $0.5 млрд, которые, как ожидается, повлияют на финансовые показатели Норникеля во 2П21.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Низкая база 2020 года поспособствует росту выручки Dominion - Финам
Одна из крупнейших электроэнергетических компаний США, Dominion Energy, опубликует отчет за 2-й квартал в пятницу, 6 августа. Конференц-звонок состоится в 17:00 по московскому времени.

Аналитики Reuters ожидают скорректированный EPS на уровне $ 0,77 (-6,10% г/г), а выручку – около $ 3,72 млрд (+3,85% г/г). Выручка компании с большой вероятностью вырастет на фоне восстановления энергопотребления в коммерческом и промышленном секторах, а также по причине того, что база 2020 года была также занижена за счет незапланированного падения поставок э/э со станции Millstone, которое было вызвано тропическим штормом Isaias.

Выкуп акций в 2020 году положительно скажется на EPS 2-го квартала, но чистая прибыль с высокой вероятностью снизится под давлением вероятного негативного воздействия отложенных операционных расходов и затрат на техническое обслуживание, а также роста финансовых расходов. Сами представители компании ожидают скорректированный EPS квартала в диапазоне $ 0,70 – 0,80, о чем сообщил CFO Джим Чэпман в ходе презентации результатов 1-го квартала.

Текущая рекомендация ФГ «Финам» по акциям Dominion – «покупать» с целевой ценой $ 87,42 (потенциал 15,83%).

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ameren с большой вероятностью зафиксирует снижение EPS во 2-м квартале - Финам
Американская коммунальная компания Ameren, базирующаяся в штате Миссури, отчитается за 2-й квартал в пятницу, 6 августа. Конференц-звонок запланирован на 17:00 по московскому времени.

Аналитики Reuters ожидают скорректированный EPS на уровне $0,78 (-20,41% г/г), а выручку около $1,43 млрд (+2,58% г/г). На территориях обслуживания Ameren во втором квартале наблюдались средние температуры, близкие к климатической норме, сопровождаемые серией неблагоприятных погодных явлений, в частности, торнадо и штормами.

Во время презентации отчета за первый квартал представители компании отметили, что они ожидают негативного влияния изменения сезонной структуры тарифа в штате Миссури на прибыль и выручку Ameren во втором квартале. Эти факторы могут существенно нивелировать эффект роста потребления электроэнергии промышленным и коммерческими секторами.

Текущая рекомендация ФГ «Финам» по акциям Ameren – «держать» с таргетом $ 88,07, что соответствует апсайду 3,31% от текущих котировок.

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Магнита имеют потенциал роста на 38-41% с текущих уровней - Альфа-Банк
После завершения покупки «Дикси» мы обновили нашу финансовую модель «Магнита», чтобы отразить в ней потенциал объединенного бизнеса. В целом сделка меняет инвестиционную историю «Магнита», так как в результате сделки компания 1) получает привлекательные локации в Москве и Санкт-Петербурге (не создавая при этом дополнительных торговых площадей на рынке), 2) наполовину сокращает гэп по выручке с X5 и 3) потенциально генерирует темпы роста выручки на 17-18% в 2021-22П в сочетании с устойчивой и улучшающейся рентабельностью EBITDA и дивидендной доходностью на уровне 9,2%.

Мы считаем, что все эти моменты пока не отражены рынком и ожидаем повышения консенсус- прогноза в ближайшее время. Мы повысили 12М РЦ до 7 570 руб. / $20,2 по акциям MGNT RX / MGNT LI, что указывает на потенциал роста 38-41%. Таким образом, мы подтверждаем свой позитивный взгляд на акции компании и рекомендацию выше рынка.

Получение доступа к уникальным локациям в привлекательных регионах. После сделки «Магнит» увеличил количество магазинов на 2 477, 53% и 17% из которых расположено соответственно в Москве и Санкт-Петербурге/Ленинградской области. Это позволило «Магниту» увеличить свою долю рынка в этих регионах в 2,1 раза и 1,7 раза соответственно, до 8,2% и 17,2%, не создав при этом новых торговых площадей, что ведет к снижению конкуренции на рынке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Иллинойс с большой вероятностью не примет законодательство о чистой энергетике вовремя - Финам
Крупнейший оператор АЭС в США, Exelon, в среду, 4 августа, отчитался по итогам 2-го квартала. Скорректированный EPS компании составил $ 0,89 (+61,81% г/г), значительно опередив консенсус $ 0,68.

Главными факторами роста финансовых результатов Exelon во 2-м квартале стали благоприятные погодные условия на обслуживаемых территориях, высокая загрузка мощностей АЭС (КИУМ составил около 93,7%), а также прибыль от вложений в акционерный капитал, связанная с дочерней компанией Constellation Technology. Положительным фактором стал и более высокий разрешенный ROE сегмента Exelon Utilities во 2-м квартале 2021 года (9,4% против 9,1% годом ранее).

Менеджмент подтвердил прогноз по скорректированному EPS на 2020 год в диапазоне $ 2,60 – 3,00. Генеральный директор Exelon также приветствовал стартовавшие в Иллинойсе обсуждения по вопросу признания генерации АЭС Byron и Dresden «зеленой», но подчеркнул, что может быть уже слишком поздно. «Мы воодушевлены ростом поддержки на федеральном уровне, направленной на поддержку генерации чистой энергии из нашего ядерного парка, но сроки принятия законодательства остаются неопределенными и, вероятнее всего, не смогут спасти наши заводы в Байроне и Дрездене от досрочного закрытия этой осенью. Хотя мы по-прежнему надеемся, что решение штата будет принято вовремя, законодательство о чистой энергии в Иллинойсе остается предметом переговоров по многочисленным вопросам, не оставляя нам другого выбора, кроме как продолжить процесс закрытия заводов».

По результатам отчета ФГ «ФИНАМ» сохраняет рекомендацию «держать» акции Exelon с целевой ценой $ 48,34, что эквивалентно потенциалу 3,36%.

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цены на сталь позволят Evraz обеспечить высокий уровень дивидендов за 2021 год - Промсвязьбанк
EBITDA ЕВРАЗ выросла в 1 полугодии 2021 года на 94% г/г

Выручка Evraz по МСФО в 1 полугодии 2021 года выросла на 24% г/г, до 6,2 млрд долл. EBITDA – на 94% г/г, до 2 млрд руб., чистая прибыль – в 2,3 раза г/г, прибыль на акцию выросла до 0,82 долл. Компания выплатит промежуточные дивиденды в $0,55 на акцию, в сумме 802,3 млн. долл. и планирует завершить выделение угольных активов к декабрю 2021 г.

Благоприятная ценовая конъюнктура на товарных рынках в 1 полугодии 2021 года оказала положительное влияние на финансовые показатели компании. Полагаем, что текущий высокий уровень цен на сталь сохранится и во втором полугодии, однако темпы их роста будут замедлятся. Тем не менее, эти факторы позволят компании обеспечить высокий уровень дивидендов по итогам 2021 года.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Драйвером роста для Ростелекома остается высокий спрос со стороны корпоративного сегмента - Фридом Финанс
Ростелеком отчитается за второй квартал по МСФО.

Прогноз предполагает выручку на уровне 138 млрд руб. (+8% г/г) при EBITDA в объеме 55 млрд, что соответствует рентабельности 40%. При этом прибыль ожидается в размере 8 млрд руб. Долговая нагрузка компании умеренная — 2,5х EBITDA.

Ростелеком демонстрирует максимальные темпы улучшения финансовых показателей благодаря усилению спроса на цифровые и облачные сервисы. Драйвером роста для компании остается высокий спрос на телекоммуникационные услуги со стороны корпоративного сегмента. Таргет по акции Ростелекома на горизонте 12 месяцев — 115 руб.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная доходность Евраза в 6,5% соответствует рыночному уровню - Атон
Евраз: Финансовые результаты за 1П21 соответствуют консенсус-прогнозу    

Выручка Евраза составила $6 178 млн (+24% г/г, в соответствии с консенсус-прогнозом), EBITDA достигла $2 082 млн (+94% г/г, также в рамках консенсус-прогноза), рентабельность EBITDA повысилась до 33.7% с 21.5% в 1П20. Свободный денежный поток увеличился до $836 млн, сдерживающее влияние на показатель оказало увеличение оборотного капитала на $254 млн и капзатраты в сумме $430 млн. Чистый долг сократился всего на $95 млн до $3 261 млн, но соотношение чистый долг/EBITDA показало резкое снижение до 1.0х, что обусловлено ростом базовой прибыли. Компания объявила о выплате промежуточных дивидендов в размере $0.55 на акцию, что соответствует доходности 6.5% относительно текущей стоимости, всего на дивиденды планируется распределить $802 млн или 96% от величины FCF. Евраз ожидает, что хорошая динамика мировых рынков сохранится во 2П21, несмотря на возможную коррекцию цен на сталь.

Фактический уровень прибыли Евраза соответствует ожиданиям рынка по EBITDA. Как и у других стальных компаний, увеличение оборотного капитала оказало давление на величину FCF Евраза. Дивидендная доходность 6.5% в целом соответствует рыночному уровню, однако решение не распределять на дивиденды более 100% FCF, на наш взгляд, свидетельствует об осторожной позиции компании в вопросе устойчивости цен на сталь. Евраз торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 3.6x против 4.1x у НЛМК и 4.3x у Северстали.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Robinhood выглядят перспективно - Фридом Финанс
Первичное размещение акций онлайн-брокера Robinhood, состоявшееся на прошлой неделе, стало одним из самых ожидаемых в 2021 году, но оказалось не столь успешным, как рассчитывали инвесторы. К концу первого дня торгов акции Robindood опустились на 8,37% ниже цены размещения.

Между тем по итогам сессии 3 августа акции HOOD взлетели на 24,2% и продолжили стремительный рост на текущих торгах. В то же время фундаментальных причин для такой динамики нет. Менеджмент не давал новых прогнозов финансовых показателей. Не появилось и каких-либо новостей, которые сигнализировали бы об усилении позиций Robinhood на рынке.

Возможно, в котировках происходит шорт-сквиз — быстрое повышение цены акции, главным образом из-за избытка коротких продаж. Ранее стало известно, что сообщество розничных биржевых трейдеров на платформе Reddit, ранее разогнавшие стоимость GameStop и AMC, активно открывают короткие позиции в акциях Robindood. Недовольство этой группы биржевых игроков может объясняться тем, что Robinhood ограничивал покупку акций GameStop в начале года. Другая же часть трейдеров была разочарована тем, что розничным инвесторам в ходе IPO было продано только около 20% акций. Это значит, что у крупных институционалов возможность войти в рынок в день размещения была лучше.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результаты CVS Health за 2 квартал превзошли ожидания - Финам
Американская фармацевтическая и медицинская компания CVS Health отчиталась о своих результатах за 2 квартал 2021 года.

Результаты превзошли наши ожидания. При прогнозируемом росте выручке на 7,98% г/г до уровней $70,56 млрд, в действительности она подскочила до $72,62 млрд (рост 11,13% г/г). Что касается чистой прибыли, то компания ожидаемо показала снижение метрики за счет эффекта высокой базы годом ранее. Однако, оно оказалось меньше, чем прогнозировалось нами. Чистая прибыль составила $3,21 млрд (падение на 7,55% г/г) против ожидаемой $2,75 млрд (падение на 20,77% г/г).

Драйвером результатов стало лидерство компании в администрировании вакцин и тестов COVID-19. Только за 2К текущего года в CVS было сделано более 6 млн тестов и около 17 млн вакцин. Стоит отметить, что показатель сопоставимых продаж (LFL-Sales) вырос на 12,3% г/г — рекордный показатель за долгое время.

Компания продолжает снижать свою долговую нагрузку после крупного приобретения страховой компании Aetna в 2018 году. Так, показатель чистый долг / EBITDA неуклонно снижается. По итогам 2018 года он составлял 5,15x, 2019 — 3,50x, а по итогам 2020 года — 2,97x. Как заявляет менеджмент компании, в CVS намерены держать показатель на низких уровнях 3x. Прогнозируемый нами чистый долг / EBITDA CVS на конец 2021 года — 2,8x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Скорректированный EPS Southern вырос на 7,69% г/г во 2 квартале - Финам
Southern, один из ведущих игроков в коммунальном секторе США, опубликовал свои результаты за 2-й квартал в четверг, 29 июля. Скорректированный EPS составил $ 0,84 (+7,69% г/г), что оказалось выше консенсуса $ 0,79.

Основными факторами роста прибыли во втором квартале 2021 года по сравнению с 2020 годом стали повысившийся спрос на э/э со стороны клиентов, а также устойчивый рост потребителей и благоприятные тарифные решения. Эти факторы были частично компенсированы более высокими расходами на нетопливные расходы и техническое обслуживание на фоне восстановления масштабов технических процессов. На прибыль за второй квартал 2021 года также существенно повлияли расходы размере $ 343 млн после налогов, связанные с задержкой строительства блоков 3 и 4 АЭС Vogtle, которые успешно завершили тестовые запуски.

Мы сохраняем рекомендацию «держать» по акциям SO по результатам отчета: целевая цена составляет $ 71,57 (апсайд 11,60%).

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прибыль Public Service Enterprise Group во 2 квартале снизилась - Финам
Public Service Enterprise Group, электроэнергетическая компания из штата Нью-Джерси, отчиталась за 2-й квартал во вторник, 3 августа. Скорректированный EPS компании составил $ 0,70 (-11,39% г/г), что совпало с прогнозом Уолл-Стрит.

Несмотря на снижение квартального EPS г/г, компания немного повысила нижнюю границу прогноза по годовой прибыли на акцию с $ 3,35 до $ 3,40: теперь показатель ожидается в диапазоне $ 3,40 — 3,55. Обновленный прогноз отражает вступление в силу 1 августа нового тарифа для услуг по передаче: разрешенный ROE будет снижен до 9,90% с 11,18%, что снизит выручку на примерно $ 100 млн до налогов.

Положительно на выручку повлияла погода, которая во втором квартале 2021 года была значительно теплее по сравнению со вторым кварталом 2020 года, с индексом температуры и влажности на 34% выше нормы. Кроме того, экономика Нью-Джерси продолжила восстанавливаться во втором квартале, увеличив общий объем продаж электроэнергии, нормализованный по погодным условиям, примерно на 4% по сравнению со вторым кварталом 2020 года, пришедшимся на разгар ограничений, связанных с COVID-19.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты NVIDIA за 2 финквартал будут достаточно сильными - Финам
Великобритания может заблокировать сделку по поглощению американской NVIDIA британского разработчика микросхем Arm Holdings из-за потенциальных рисков национальной безопасности. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на свой источник.

Напомним, что NVIDIA договорилась о покупке Arm Holdings у японской корпорации SoftBank Group за $40 млрд еще в сентябре 2020 года. Сделка должна стать крупнейшей в полупроводниковой отрасли и существенно укрепить позиции NVIDIA в качестве ведущего мирового чипмейкера. Однако сразу же после объявления этой новости было ясно, что осуществить сделку будет непросто, поскольку для этого надо получить одобрение регулирующих органов Великобритании, Китая, Евросоюза и США. Более того, технологии ARM лицензируют многие другие технологические гиганты, в том числе американские – Apple, Intel, AMD, Qualcomm и др.  И хотя NVIDIA заверяла, что Arm Holdings продолжит использовать свою модель лицензирования, сохраняя «нейтралитет» перед клиентами, другие компании, вероятно, будут возражать против сделки и требовать гарантий того, что новый владелец продолжит предоставлять всем равный доступ к технологии ARM. Поэтому, несмотря на то, что руководство NVIDIA не раз заявляло о своей уверенности в том, что сделку в итоге удастся завершить, сомнения у инвесторов на этот счет сохраняются.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выручка Норникеля за первое полугодие достигнет $8,8 млрд - Альфа-Банк
«Норникель» в четверг, 5 августа, представит финансовые результаты за 2П21 по МСФО. В 1П21 временно было приостановлено производство на двух рудниках и закрыта обогатительная фабрика в Норильске. Мы учли снижение производства никеля на 26% г/г, снижение производства меди на 28% г/г и незначительное снижение производства платины.

С позитивной точки зрения стоит отметить рост производства палладия на 3% г/г, что в сочетании с сильным ралли цен на металлы должно поддержать финансовые результаты компании. Мы также предполагаем некоторый потенциал роста выручки за счет продаж из накопленных запасов.

Мы ожидаем, что выручка за 1П21 достигнет $8,8 млрд, в целом не изменившись в сравнении с предыдущим отчетным периодом, и вырастет на 32% г/г. Цены на никель выросли в среднем на 42% в сравнении с 1П20, цены на медь — на 67% г/г, тогда как цены на палладий — на 23% г/г.

Красноженов Борис
«Альфа-Банк»

Наш прогноз 1П21 EBITDA составляет $5,6 млрд, отражая рост на 43% г/г в сравнении с нескорректированной на экологический резерв в размере 2,1 млрд руб. 1П20 EBITDA Снижение рентабельности на 2% может быть связано с ростом НДПИ в 2021 и общий рост затрат.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Deutsche Post может удвоить прибыль во втором квартале - Финам
Ведущая мировая логистическая и почтовая компания Deutsche Post, акции которой находятся у нас в покрытии, представит свои финансовые результаты за второй фискальный квартал 5 августа.

Мы ожидаем, что выручка компании в отчетном периоде увеличится на 17,83% г/г и достигнет 18,81 млрд евро, а прибыль в расчете на одну акцию может составить порядка 0,955 евро, что в 2,2 раза выше показателя за аналогичный период прошлого года.

C момента выхода в апреле текущего года рекомендации «Покупать» акции Deutsche Post принесли инвесторам доходность в размере 20,5%. Установленная нами целевая цена на апрель 2022 года составляет 80 евро, что предполагает потенциал роста на 39% от текущего ценового уровня.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>