Банк России представил данные о ситуации на валютном рынке в июле

Объем чистой продажи иностранной валюты крупнейшими экспортерами в июле незначительно уменьшился и составил $6,9 млрд, а по отношению к валютной выручке экспортеров — 84%. Основными продавцами валюты на спот-рынке оставались крупнейшие банки, покупателями — средние и мелкие банки, приобретавшие валюту для импортеров и иных клиентов, переводивших денежные средства за рубеж. Кроме того, нетто-покупателями иностранной валюты выступали нерезиденты из «дружественных» стран (89 млрд руб. против июньских 111 млрд руб.).

На фоне ослабления рубля население в июле перешло к нетто-продажам иностранной валюты. Доля юаня в биржевых торгах валютами выросла с 39,8% в июне до 44,0% в июле, нового максимума на российском рынке. Во внешнеторговых операциях в июне доля юаня в расчетах по экспорту осталась на уровне 25%, а по импорту выросла до 34%. Доля рублей во всех платежах по экспортным операциям в июне увеличилась до 42%, импорт, как и месяцем ранее, оплачивался рублями на 30%. Согласно данным Банка России, экспорт в июле сократился на $3 млрд до $32 млрд, импорт остался на уровне $27 млрд. Значимого расширения торгового баланса не происходило.

( Читать дальше )

Доллар обновил максимумы 2023 года завершив торги во вторник на значении 97,1 руб.

Вчера, в начале дня пара доллар-рубль инерционно пыталась удержаться «под» отметкой 96 руб., однако во второй половине торгов вновь перешла к росту на фоне снижения торговой активности, протестировав середину нашего недельного целевого диапазона 97-98 руб. Давление на позиции рубля продолжает оказывать ограниченность предложения иностранной валюты со стороны экспортеров как из-за проблем с репатриацией средств, так и сокращения экспортных поставок при устойчивом спросе среди импортеров. Так, например, торговый баланс России с Китаем стал отрицательным.

Мы не исключаем, что доллар инерционно попытается пойти выше. В то же время отмечаем заметную техническую перегретость американской валюты, поэтому потенциал ее роста считаем по-прежнему ограниченным. Целевым диапазон колебания для доллара на ближайшую перспективу видим диапазон 95-100 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

В рамках нового аналитического продукта представляем инвесторам наши прогнозы по ключевым валютным парам, а также по рынкам нефти, газа и металлов. Мы рассчитываем, что материал поможет лучше понять тренды 1П23 и оценить перспективы этих рынков на 3К23.

Валютный рынок: ожидаем разворота в парах USD/RUB и USD/CNY. Выросшие цены на нефть и предоставленное экспортерам право отложить репатриацию валютной выручки позволят рублю укрепиться. Наш прогноз на 3К23 по паре USD/RUB — 90. USD/RUB. Банк России отмечает, что внутриполитические события конца июня и начала июля не стали весомой причиной ослабления рубля. Большее влияние оказала конверсия кредитов в портфелях банков, а также дисбаланс импорта и экспорта.

Коныгин Сергей
Бахтин Кирилл
Смолин Дмитрий
ИБ «Синара»


( Читать дальше )

В июле торговый баланс России с Китаем стал отрицательным, это значит, что импорт в Россию превысил экспорт. Таким образом, спрос на валюту, который формируют импортеры, вырос, а предложение, которое исходит от экспортеров, снизилось. Основная причина – рост цен на нефть и последовавшее снижение объемов закупок нефти Китаем.

На наш взгляд, во втором полугодии нефть существенно не подешевеет, а увеличение объемов закупок Китаем восстановится только в условиях экономического роста, для чего сейчас предпосылок не наблюдается.

В сложившейся ситуации укрепить рубль поможет сокращение объемов импорта, чему посодействует дальнейшее повышение ключевой ставки ЦБ РФ.

Пока ждем стабилизации курса на уровне 95–100 руб. за доллар и 13–14 рублей за юань. Однако риски движения курса к более высоким уровням сохраняются.

Попов Денис
«Промсвязьбанк»
     

Пара доллар-рубль по итогам торгов в понедельник умеренно снизилась, отступив к отметке 95,2 руб.

В начале торговой сессии доллар инерционно дорожал, в моменте тестируя нижнюю границу нашего целевого диапазона 97-98 руб., однако во второй половине дня перешел к снижению ввиду технической фиксации прибыли позиций участниками в условиях отсутствия новостных триггеров и относительно стабильного внешнего фона. Восстановление позиций рубля, по нашему мнению, способствовало усилению давления фондового рынка. Торговая активность по итогам дня осталась высокой.

Стоит отметить, что фиксация прибыли на валютном рынке в большей степени затронула пару юань-рубль, что выразилось в заметном всплеске торговой активности.

На утро вторника доллар предпринимает слабые попытки к росту. Мы не исключаем, что пара доллар-рубль на фоне складывающейся технической картины может продолжить откат в диапазон 94-95 руб. в рамках сегодняшних торгов.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль по итогам торгов в пятницу продолжила рост, перевалив за отметку 95,5 руб.

Доллар на МосБирже продолжает свой уверенный рост, подкрепленный уменьшением предложения валюты на фоне ухудшения показателей внешнеторгового баланса. При этом дополнительное давление оказывает решение Минфина РФ перейти с 7 августа от продажи к покупке валюты в рамках бюджетного правила. Стоит заметить, что ключевое давление на рубль пришлось во второй половине дня после неожиданной коррекции индекса МосБиржи, ввиду чего не исключаем, что свою лепту внес отток капитала из страны.

На утро понедельника доллар торгуется без заметных изменений. Мы опасаемся, что пара доллар-рубль в рамках недели может перейти в диапазон 97-98 руб. ввиду отсутствия значимых факторов поддержки рублю. Надеемся, что сглаживать рост американской валюты будет благоприятная конъюнктура на нефтяном рынке.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Курс евро сегодня прибавил более 2 руб. и превысил 105 руб. – это максимумы с марта 2022 г.

Доллар подорожал почти на 60 коп. и торгуется в 95–96 руб., выйдя в наш целевой диапазон.

Опережающий рост евро сегодня вызван его укреплением на мировых рынках. Пара евро-доллар снова превысила 1,1 и может пойти еще выше на фоне более слабых данных по числу новых рабочих мест в США (187 тыс., ожидалось 200 тыс.).

Учитывая ограниченность предложения валюты, в ближайшие дни допускаем движение валют в более высокий ценовой диапазон, с вероятным выходом евро в зону 107–110 руб., доллара – в зону 97–99 руб.

Промсвязьбанк

Пара доллар-рубль по итогам торгов в четверг продолжила свой рост, вплотную приблизившись к 95 руб., новый максимум 2023 года

Вчера в утреннюю сессию доллар предпринял попытки к снижению, однако по мере активизации крупных игроков вновь перешел к росту, при этом пробив все локальные уровни сопротивления. Мы полагаем, что помимо пониженной активности экспортеров, давление на позиции рубля оказывало снижение интереса инвесторов к рисковым активам, ввиду чего все ключевые валюты развивающихся экономик были под давлением. При этом не исключаем, что дополнительное давление на рубль могли оказать спекулянты, отыгрывающие новостной фон, а именно, решение Минфина начать с 7 августа приобретение юаней по бюджетному правилу на сумму 1,8 млрд рублей ежедневно и заявления А. Новака о продолжении добровольного сокращения поставок нефти за счет экспорта в сентябре (на 300 тыс. б/с).

На утро пятницы доллар заметно корректируется к рублю. На данный момент мы считаем, что рубль выглядит весьма уязвимым к сохранению понижательного тренда. Опасаемся, что доллар может завершить недельные торги в диапазоне 95-96 руб., надеемся, что сглаживать рост американской валюты будет благоприятная конъюнктура на нефтяном рынке.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Что случилось? Минфин планирует собрать в июле 73.2 млрд. руб. дополнительных нефтегазовых доходов (мы ждали 5-10 млрд. руб.), но с учётом июньского недобора в 32.7 млрд. руб. покупки юаней и золота с 7 августа по 6 сентября составят 40.5 млрд. руб. или 1.8 млрд. руб. в день. Как будут соотноситься доли покупок золота и юаня, но нормативная структура ФНБ – 60% юаня и 40% золота.

Предполагая, что 1.1 млрд. руб. пойдет на покупку юаней (остальное в золото), а ЦБ будет продавать из ФНБ 2.3 млрд. руб. только в юанях (золото обычно не продавалось), то чистый объем операций с валютой в августе составит -1.2 млрд. руб., т.е. юани будут продавать. И даже если предположение по структуре операций неверно, то все равно в августе получим чистую продажу валюты на 0.5 млрд. руб. в день.


( Читать дальше )

Минфин откажется от покупок валюты на нефтегазовые сверхдоходы – Ведомости

Власти не будут в ближайшие месяцы закупать валюту на нефтегазовые сверхдоходы, как предписывает бюджетное правило. Об этом «Ведомостям» сообщил знакомый с планами Минфина источник, информацию подтвердил близкий к правительству собеседник. Как уточнил один из собеседников, решение не закупать валюту принято из-за ослабления рубля – интервенции оказывали бы ненужное дополнительное давление на курс. Сверхдоходы будут направлены на финансирование дефицита, благодаря чему темпы использования средств ФНБ замедлятся, уточнил источник. До конца этого года он не ожидает возобновления закупки валюты по бюджетному правилу.

В целом текущее ослабление рубля с 90 на 94 выглядит довольно искусственно. Как только закончился налоговый период на прошлой неделе, курс как будто «отпустили». При этом фьючерс опять торгуется с бэквордацией почти в 90 копеек. Впереди ожидается приток валютной выручки из-за роста цен на нефть, что должно скомпенсировать спрос на валюту.

( Читать дальше )