Курс доллара завершил пятничные торги около отметки 68,8 руб.

В заключительный торговый день прошедшей недели пара доллар-рубль не продемонстрировала выразительной динамики, продолжив свое боковое движение. Отметим, что несмотря на продолжающийся налоговый период, торговая активность долларом с расчетами «завтра» снизилась. Мы считаем, что участники торгов временно заняли выжидательную позицию, при этом на валютном рынке образовался баланс между спросом и предложением.

На утро понедельника доллар торгуется без заметных изменений. Мы полагаем, что пара доллар-рубль в ходе сегодняшних торгов продолжит проторговывать диапазон 68-69 руб., с попытками теста его нижней границе на фоне активизации экспортеров в преддверии окончания основных налоговых выплат.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Минфин возобновил работу бюджетного правила, цель которого – снижение влияния внешней волатильности на экономику РФ. При благоприятной конъюнктуре нефтегазовые доходы бюджета сверх базовых отправляются в ФНБ, а при негативной из-за низких нефтегазовых доходов ресурсы ФНБ тратятся для пополнения бюджета.

2023 год начался с продаж юаней из ФНБ, так как цены на нефть упали из-за введенного «потолка» и Минфин опасается, что недополучит доходов.

По нашим оценкам, продажи юаней будут проходить большую часть первого полугодия, поддерживая стабильность курса в диапазоне 68-72 руб. за доллар.

Во втором полугодии конъюнктура нефтегазового рынка улучшится благодаря увеличению активности в Китае и возобновлению роста мировой экономики. Минфин начнет покупки юаней в ФНБ. Курсовой тренд может развернуться в сторону ослабления. На конец года ждем курс 75-80 руб. за доллар.

Промсвязьбанк

Курс доллара в четверг продолжил консолидироваться у отметки 69 руб.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» в ходе вчерашних торгов немного снизилась, при этом пара доллар-рубль не продемонстрировала внятной динамики. Несмотря на определенный рост цен на нефть марки URALS, сдерживал рубль от роста пессимистичный фон на глобальных фондовых рынках – инвесторы фиксировали свои длинные позиции, уходя от риска.

Отметим, что дополнительную стабильность курсу рубля придает действующее модифицированное бюджетное правило. Стоит отметить, что торговая активность юанем осталась без изменений, а рубль более выраженно окреп к китайской валюте.

На утро пятницы пара доллар-рубль торгуется без заметных изменений. Полагаем, что сегодня на рынке могут активизироваться экспортеры в преддверии налоговых выплат, что позволит курсу доллара отступить в диапазон 67-68 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Курс доллара во вторник частично восстановил свои позиции, вернувшись к отметке 69 руб.

Пара доллар-рубль оттолкнувшись от локального уровня поддержки на отметке 67,6 руб. перешла к восстановлению своих позиций. При этом на валютном рынке наблюдалось снижение торговой активности. Мы полагаем, что ослабление рубля было вызвано снижением объема поставок дизтоплива за рубеж (что также отражено на снижении цен на нефтепродукт в РФ до минимумов с конца 2020 года из-за притока предложения на рынке).

На утро четверга пара доллар-рубль торгуется у значений открытия. Мы склонны полагать, что потенциал укрепления рубля сохраняется. Ключевым фактором поддержки выступит активизация экспортеров на рынке в преддверии налоговых выплат. Актуальным диапазоном на ближайшие торги выступает коридор 68-70 рублей за доллар.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

В начале торговой сессии пара доллар-рубль инерционно продолжала снижение, протестировав 67 руб. Впрочем, укрепление рубля продлилось недолго и уже во второй половине дня курс доллара перешел к росту, отыграв снижение четверга. Мы полагаем, что поддержку позициям американской валюты оказывало закрытие недельных коротких позиций инвесторами в преддверии выходных. Отметим, что на внешних рынках доллар к валютам развитых стран пребывал под давлением на фоне удовлетворительной статистики по инфляции США.

На утро понедельника торги долларом начались с роста американской валюты, однако фактически сразу перешел к снижению. Мы считаем, что в рамках сегодняшних торгов пара доллар-рубль попробует вернуться к отметке 68 руб., чему, в целом, благоволит техническая картина. Сдерживать рубль от более резкого укрепления будут находящиеся под давлением нефтяные котировки.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Курс доллара в четверг продолжил снижение, отступив к отметке 67,7 руб.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» не изменилась по отношению к среде, при этом рубль сохранил свою восходящую динамику. Мы полагаем, что поддержку национальной валюте оказывало преобладание на рынке экспортеров над импортерами, а также рост нефтяных котировок. Отметим, что дополнительную поддержку рублю могут оказывать и спекулянты, отыгрывающие недавние новости о введении модифицированного бюджетного правила.

Среди иностранных валют на МосБирже увереннее остальных торговался юань. Ралли китайской валюты после отмены ковидных ограничений продолжается, а пара доллар-юань вышла к минимумам с начала августа. Полагаем, что крепость юаня сохранится, несмотря на общее укрепление рубля к другим иностранным валютам.

На утро пятницы заметной волатильности на валютном рынке не наблюдается. Сегодня стартует реализация Минфином юаней по бюджетному правилу, что в целом может оказать дополнительную поддержку рублю. Тем не менее, технически, потенциал роста национальной валюты в рамках сегодняшних торгов ограничен. Мы считаем, что пара доллар-рубль завершит неделю в диапазоне 67-67,5 руб.

Жильников Егор
Промсвязьбанк

Российский валютный рынок. Курс доллара в среду возобновил снижение, опустившись под отметку 69 руб. впервые с 20 декабря

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» вернулась к значениям понедельника, при этом рубль вновь перешел к укреплению. Мы считаем, что в ходе торгов вчера преобладали спекулянты, отыгравшие новость о возобновлении бюджетного правила с 13 января (минфин планирует продавать юани до 6 февраля на 54,5 млрд руб. (или 3,2 млрд руб. в день) – примерно 5-10% ежедневного оборота). Отметим, что на рынке также имеется определенный перевес экспортеров над импортерами, что также является фактором поддержки позициям рубля.

Стоит заметить, что сильнее остальных на МосБирже подешевел юань в связке с рублем, несмотря на его уверенные позиции на глобальных рынках. Мы считаем, что на фоне введения бюджетного правила валюта может остаться под давление в январе, однако позитивные прогнозы по экономике Китая будут сдерживать ее от заметного ослабления.

( Читать дальше )

Доллар завершил торги во вторник у значений открытия, отметки 69,8 руб. Вчера торговая активность долларом немного снизилась относительно показателей понедельника, при этом рубль взял паузу в укреплении. Мы полагаем, что сдержало снижение пары доллар-рубль определенное ослабление нефтяных котировок. Отметим, что, в целом, у ключевых валют стран ЕМ не наблюдалось высокой волатильности.

Стоит заметить, что на МосБирже, вслед за внешними рынками, продолжает дорожать евро к доллару. Основным драйвером выступает замедление инфляции в ЕС (преимущественно благодаря снижению цен на энергоносители). Считаем, что данная динамика может сохраниться вплоть, до статистики по инфляции в США в четверг – в случае отсутствия сюрпризов, рост евро может продолжиться к отметке 1,1 долл.

На утро среды доллар консолидируется у отметки 69,8 руб. Мы продолжаем считать, что потенциал для укрепления рубля сохраняется и в скором времени пара доллар-рубль может опуститься к 68 руб. при поддержки экспортеров, а также благоприятной технической картины.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Курс доллара в первый рабочий день ожидаемо перешел к снижению, опустившись под отметку 70 руб., значениям заключительного торгового дня 2022 года

В понедельник торговая активность американской валютой на МосБирже выросла до средненедельных показателей первой половины декабря, а пара доллар-рубль ослабла на 3%. Мы считаем, что давление на позиции доллара оказывало возвращение к торгам экспортеров, которые накопили валютную выручку за первую неделю января.

Отметим, что более сдержанно рубль дорожал к юаню на фоне крепости валюты на внешних рынках. Поддержку китайской валюте продолжает оказывать отмена ковидных ограничений в стране. Полагаем, что по мере укрепления рубля, юань будет выглядеть «лучше» остальных валют МосБиржи.

Сегодня снижение пары доллар-рубль сохранится, ориентиром выступает отметка 68 руб. Формируется благоприятная техническая картина для укрепления рубля, что может вывести на рынок спекулянтов, закрывающие свои длинные декабрьские позиции. При этом отметим, что увеличиваются поставки энергоносителей из России в Китай и Индию, что также является благоприятным фактором для национальной валюты.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Российский валютный рынок. Курс доллара со стартом торгов в 2023 году вернулся к отметке 72 руб., локальным пикам с конца апреля

Торговая активность в начале января была классически низкой на фоне «длинных» выходных, а участники торгов ориентировались в большей степени на ослабление рубля к иностранным валютам. Давление на позиции рубля оказывали как сезонный спрос среди населения на валюту, так и продолжающие сужаться нефтегазовые доходы России. Отметим, что средняя цена на баррель URALS в декабре составила 50,5 долл., против 70,1 долл., которая заложена в новый бюджет.

При этом, особым ростом отличилась пара юань-рубль, вернувшаяся к максимумам с начала мая, отметке 10,5 руб. Дополнительную поддержку позициям китайской валюты оказывало ее общее укрепление к доллару на фоне отмены ковидных ограничений. Полагаем, что укрепление юаня может сохраниться и в рамках ближайших торговых сессий на МосБирже.

Сегодня ожидаем постепенного восстановления торговой активности и роста волатильности на валютном рынке. Полагаем, что рубль может частично отыграть свои позиции ввиду активизации экспортеров на рынке, ориентируемся на диапазон 70,5-72,5 руб. в рамках сегодняшних торгов.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»