Фактор завершения налогового периода отразился на снижении торговой активности парой доллар-рубль к минимумам с 19 апреля. В результате инерция к снижению курса доллара, ослабла, тем не менее, опустив его под отметку 73 руб.

Отметим, что на фоне постановления об оплате газа в рублях, на рынке начало формироваться избыточное предложение евро. Так, торговая активность в паре евро-рубль приблизилась к своим максимумам (максимум 2022 года был обновлен 18 апреля), а кросс-валютная стоимость евро в долларах на МосБирже и рынках FOREX составляет 1,03 и 1,05 соответственно, что показывает о расширении спрэда между зарубежным и отечественным валютными рынками.

На мировом валютном рынке индекс DXY, отражающий позиции американской валюты к 6 мировым валютам, продолжил свой уверенный рост, перевалив за отметку 103 пункта и приблизившись к максимумам c 2016-2017 года. Валюты ЕМ также преимущественно дешевели. Поддержку доллару оказывало снижение глобального аппетита к риску на фоне слабых отчетностей ряда крупных компаний США (Google, Boeing и пр.). Полагаем, что дороговизна доллара сохранится вплоть до заседания ФРС (3-4 мая), на котором вполне возможен жесткая риторика относительно последующей денежно-кредитной политики регулятора.

Мы полагаем, что курс доллара к рублю может продемонстрировать инерционное снижение в рамках диапазона 71-73 руб. и сегодня может отступить к его середине, несмотря на техническую перепроданность доллара.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль вчера прервала снижение, оттолкнувшись от зоны минимумов декабря и к концу дня вернувшись к отметке 73,5 руб.

В первой половине дня курс доллара инерционно тяготел к снижению, приближаясь к диапазону локальных минимумов 71-72 руб. Тем не менее, уже начиная с середины дня доллар приступил к компенсации утренних потерь. Отскок курса доллара, по нашим оценкам, связан с завершением первой части налогового периода в России, что отражает и некоторое снижение торговой активности, наблюдаемое последние дни. В результате доллар остается заметно перепроданным, что в условиях снижающихся объемов торгов повышает вероятность разворота пары доллар-рубль.

Заметим, что на мировом валютном рынке индекс DXY, отражающий позиции американской валюты к 6 мировым валютам, продолжил свой уверенный рост, перевалив за отметку 102 пункта, приблизившись к максимумам 2020 года. Валюты ЕМ также преимущественно дешевели. Поддержку доллару оказала неплохая статистика по заказам длительного пользования, а также снижение глобального аппетита к риску.

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль продолжила снижение, вплотную приблизившись к отметке 73 руб.

Поддержку рублю оказывает избыток иностранной валюты на рынке. Впрочем, в понедельник торговая активность на валютном рынке снизилась на 19% по сравнению с пиками пятницы на фоне окончания первых налоговых выплат 25 апреля (НДС).

Заметим, что на мировом валютном рынке индекс DXY (доллар к корзине валют развитых стран) продолжил свой уверенный рост, перевалив за отметку 101,5 пунктов — максимумы с марта 2020 года. Однако американский фондовый рынок в ходе вчерашних торгов смог прервать снижение, оттолкнувшись от уровня 4200 пунктов, на фоне своей перепроданности. Несмотря на это, валюты ЕМ провели торговый день без выразительной динамики.

Мы полагаем, что сегодня курс доллара к рублю может вновь предпринять попытки к снижению в середину зоны 71-73 руб. на фоне навеса предложения долларов на валютном рынке. 28 апреля предприятия уплачивают налог на прибыль, что создает дополнительный излишек долларов, который может оказать поддержку национальной валюте.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль в первой половине торгов в пятницу инерционно пыталась протестировать минимумы 2022 года, однако завершила неделю у отметки 75,5 руб.

Способствовал укреплению национальной валюты навес долларов, создаваемый экспортерами, которые готовились к налоговым выплатам 25-28 апреля. Так, курс доллара в ходе торгов локально опускался в 71-73 руб., в зону минимумов апреля, а торговая активность по итогам дня увеличилась на 60% относительно средненедельных показателей. Тем не менее, к окончанию торговой сессии, после ухода с рынка компаний-экспортеров, пара доллар-рубль скорректировалась и завершила торги у 75,5 руб.

Заметим, что на мировом валютном рынке доллар продолжает свой уверенный рост к корзине валют развитых стран (DXY), перевалив за отметку 101 пункт — максимумы с марта 2020 года. Укреплению американской валюты способствует спад аппетита к риску на глобальных финансовых рынках ввиду заметного роста мировой инфляции. Заметно усилилось в концовке недели давление и на валюты ЕМ из-за заметных распродаж на локальных фондовых рынках.

( Читать дальше )

Курс доллара продолжил свой нисходящий тренд, завершив торговый день у отметки 74,7 руб.

Росту национальной валюты способствовали экспортеры, готовящиеся к налоговым выплатам 25-28 апреля, при этом навес долларового предложения на валютном рынке сохраняется. На фоне этого торговая активность на валютном рынке МосБиржи растет второй день подряд, увеличившись на 16% относительно средненедельных значений. Полагаем, что такая тенденция может сохраниться и по итогам пятничных торгов. Стоит также отметить, что для сдерживания сильного укрепления рубля ЦБ разрешил всем экспортерам реализовывать 80% валютной выручки в течение 60 дней, а не 3-х, как было ранее.

Тем не менее, глобальные валютные рынки преимущественно следовали за risk-off на финансовых рынках, а также инфляционными ожиданиями. Так, глава ФРС Дж. Пауэлл заявил, что продолжит активно бороться с инфляцией, чтобы не допустить рецессии экономики США. При этом, валюты ЕМ демонстрировали разнонаправленную динамику. Из лидеров падения выделим китайский юань давление на который оказало решение ЦБ КНР понизить курс юаня к доллару до минимума за полгода.

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль продолжила свое трехдневное снижение, вплотную приблизившись к отметке 78,5 руб.

Во вторник торговая активность парой доллар-рубль с расчетами «завтра» снизилась на 20% д/д на фоне разрешения ЦБ компаниям-экспортерам несырьевого неэнергетического сектора осуществлять обязательную продажу иностранной валюты, зачисленной начиная с 19 апреля не позднее 60 рабочих дней, а также возобновления торгов на европейских финансовых рынках после праздника Пасхи.

При этом, доллар за последние 4 дня впервые сумел подешеветь к корзине развитых валют на фоне восстановления аппетита к риску на фондовом рынке США. Валюты ЕМ преимущественно провели торговый день без заметных изменений, однако рубль выглядел гораздо увереннее своих ключевых аналогов – бразильского реала и южноафриканского ранда. Поддержку национальной валюте продолжают оказывать избыток долларового предложения и приближающийся налоговый период 25-28 апреля.

По нашим оценкам, послабление ЦБ может отразиться на незначительном снижении торговой активности и замедления темпов снижения курса доллара. Тем не менее, навес предложения сохраняется, а пара доллар-рубль может опуститься ниже 78 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль по итогам вчерашних торгов смогла отступить к отметке 79,7 руб., в течение дня приближаясь к недельным минимумам.

В понедельник, несмотря на ряд заявлений ЦБ о том, что регулятор готов продолжать смягчать валютный контроль и делать систему реализации экспортной выручки предприятиями более гибкой, рубль продолжил крепнуть. Поддержку рублю оказывает сохраняющийся навес долларов в экономике и приближающийся налоговый период (25-28 апреля).

Отметим, что с понедельника Банк России позволил банкам обналичивать гражданам валюту, поступившую в кассы не раньше 9 апреля. Данная мера не оказала значимой поддержки доллару ввиду того, что в некоторых обменниках курс доллара торгуется заметно выше (иногда на 25%), чем на бирже, что говорит, по нашим оценкам, о сохраняющемся дефиците долларов в кассах. Стоит заметить, что объемы торгов парой доллар-рубль в понедельник не отклонились от своих средних значений.

Мы полагаем, что пока ЦБ не начнет предпринимать новые шаги к смягчению валютного контроля, у рубля возобновляется потенциал укрепления к ключевым валютам развитых стран. Пара доллар-рубль может продолжить плавно снижаться, в ближайшее время протестировав уровень 76,5 руб. Отметим, что цены на нефть остаются на высоких значениях ввиду сохраняющегося дефицита энергоносителей в нынешних условиях.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

С сегодняшнего дня в банках можно приобретать наличную валюту.

Важное условие – это валюта, которая поступила в банки с 9 апреля.

Будут ли наши сограждане стремительно скупать валюту или останутся равнодушными? Я думаю, что если и будет ажиотаж, то очень недолго.

Скорее всего, объемы покупки будут сравнительно небольшими. Во-первых, не исключаю, что наличная валюта будет не во всех банках, и желающим ее приобрести придется ее отслеживать и успевать купить. Во-вторых, я не уверен, что многие сегодня захотят держать валюту под подушкой, т.к. люди прекрасно понимают все риски, связанные с этим.

Значительного влияния на курс рубля разрешение покупать наличную валюту не окажет.

Огромные экспортные поступления, сильно просевший импорт, серьезные ограничения на перемещение валюты, запрет на продажу нерезидентами российских ценных бумаг – все это гораздо более серьезные факторы, сдерживающие резкие колебания курса рубля.

Конечно, для государства (для лучшего пополнения доходной части бюджета) и экспортеров курс доллара в районе 85-87 предпочтительнее, чем 75-79. И тем не менее, вряд ли мы увидим стремительное ослабление рубля в ближайшее время.

Коган Евгений
НИУ ВШЭ

Пара доллар-рубль осталась в районе 83-84 руб., четвертый день подряд.

Во вторник волатильность на российском валютном рынке оставалась невысокой, отражая дефицит значимых факторов для формирования направленного движения. Некоторое увеличение торговой активности, отражающее повышение активности экспортеров, позволило рублю чуть окрепнуть, вернув доллар к отметке 83 рубля. Отметим, что национальная валюта проигнорировала вчерашнее ухудшение внешнего фона и продолживший уверенно крепнуть доллар: индекс DXY сумел превысить 99 пунктов, обновив пики с мая 2020 года, большинство валют развивающихся стран также ослабло.

Сегодня в первой половине торгов курс доллара может попытаться продолжить консолидацию при поддержке экспортеров. Однако негативный внешний фон и обсуждение нового пакета антироссийских санкций ЕС заставляют нас ожидать перехода рубля к некоторому ослаблению, с возвратом пары доллар-рубль в середину нашего целевого диапазона 80-90 руб.

Головинов Алексей
«Промсвязьбанк»