комментарии stoimost_invest на форуме

Япония vs Китай vs США или почему акции Китая стоят так дешево
— китай не предсказуем для инвесторов, он путем массовой раздачи политических кредитов (здравствуй, Япония 80х), очень крупных долгов, кражи интеллектуальной собственности, и еще в довесок к тому сохраняется очень сильное неравенство между востоком и западом страны, как и севером и югом -и политическая система, в данный момент уже мешающая дальнейшему росту экономики

— последних 2-х моментов в Японии 80-х, кстати, не было — поэтому сдувание кредитного пузыря в Японии не переросло в политические волнения и смену полит.системы. Поэтому и политика вся остается в пределах системы, созданной еще после 45 года, причем конституцию им написали американцы. Нет заинтересованных в выходе ее за эти пределы.

— в КНР особенно большая проблема с долгом ниже уровня Минфина страны, так как муниципалитеты и регионы напечатать деньги и отдать долги не могут — хотя и полноценную систему инноваций в Японии создать не удалось (много старого населения, слишком консервативные предприниматели и главы компаний, слишком мало ресурсов и земли)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самсунг проводит байбэк



В этом году акции по-прежнему падают примерно на 28% на фоне опасений, что бизнес по производству микросхем памяти отстаёт на рынке искусственного интеллекта. Аналитики ожидают, что обратный выкуп акций послужит катализатором роста, в то время как некоторые отмечают, что это также может помочь семье основателей укрепить свою власть.

Акции конкурента SK Hynix Inc. в этом году выросли примерно на 23% благодаря энтузиазму инвесторов в отношении её чипов для искусственного интеллекта. Samsung также по-прежнему пытается догнать Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. в производстве микросхем на аутсорсинге, а также противостоять жёсткой конкуренции на вялотекущих рынках смартфонов и другой бытовой электроники.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тойота за 8 прибылей
Toyota Motor сообщила о первом за два года квартальном снижении прибыли из-за проблем с продажами и производством на двух ключевых рынках — в Японии и США, что остановило недавний рекордный рост японского автопроизводителя.

До начала этого года крупнейший в мире автопроизводитель получал рекордную прибыль, уделяя особое внимание гибридным моделям. Но проблемы с качеством в подразделении по производству грузовиков и автобусов Hino Motors, жёсткая конкуренция со стороны китайских брендов на крупнейшем в мире автомобильном рынке, а также приостановка производства двух моделей в США, которая уже разрешена, в последние месяцы начали замедлять рост продаж.

Операционная прибыль Toyota за три месяца до конца сентября составила 1,16 триллиона иен (7,55 миллиарда долларов), что на 20% меньше, чем 1,44 триллиона иен годом ранее, и в целом соответствует средней оценке прибыли в 1,2 триллиона иен, которую дали девять аналитиков, опрошенных LSEG. Компания сохранила прогноз прибыли на текущий год на уровне 4,3 триллиона иен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Exxon Mobil Corp. (XOM) и Chevron Corp. (CVX) превзошли оценки аналитиков, поскольку рост добычи нефти в Пермском бассейне помог компенсировать снижение цен на сырую нефть.
Снижение цен на нефть на 20% с начала апреля в сочетании с мрачными перспективами на 2025 год испытывают способность крупных нефтяных компаний придерживаться обязательств по обратному выкупу, взятых еще со времен ралли сырой нефти после COVID. В то время как у Exxon был достаточный денежный поток для покрытия таких выплат, у Chevron его не хватило, что вынудило супермейджора полагаться на заимствования.

Exxon — самая успешная нефтяная компания в этом году, увеличившись более чем на 15%, даже несмотря на снижение мировых цен на сырую нефть. Крупнейшая в Северной Америке компания по разведке энергоносителей продемонстрировала, что у нее более высокие темпы роста добычи нефти и природного газа — и при меньших затратах — по сравнению с конкурентами. Exxon увеличила дивиденды 42-й год подряд до 99 центов на акцию, что выше прогноза дивидендов Bloomberg в 97 центов.

Exxon смогла «полностью профинансировать» выплаты дивидендов и выкуп акций денежным потоком, не прибегая к долгам, сказала финансовый директор Кэти Микеллс во время интервью.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Exxon Mobil Corp. (XOM) и Chevron Corp. (CVX) превзошли оценки аналитиков, поскольку рост добычи нефти в Пермском бассейне помог компенсировать снижение цен на сырую нефть.
Снижение цен на нефть на 20% с начала апреля в сочетании с мрачными перспективами на 2025 год испытывают способность крупных нефтяных компаний придерживаться обязательств по обратному выкупу, взятых еще со времен ралли сырой нефти после COVID. В то время как у Exxon был достаточный денежный поток для покрытия таких выплат, у Chevron его не хватило, что вынудило супермейджора полагаться на заимствования.

Exxon — самая успешная нефтяная компания в этом году, увеличившись более чем на 15%, даже несмотря на снижение мировых цен на сырую нефть. Крупнейшая в Северной Америке компания по разведке энергоносителей продемонстрировала, что у нее более высокие темпы роста добычи нефти и природного газа — и при меньших затратах — по сравнению с конкурентами. Exxon увеличила дивиденды 42-й год подряд до 99 центов на акцию, что выше прогноза дивидендов Bloomberg в 97 центов.

Exxon смогла «полностью профинансировать» выплаты дивидендов и выкуп акций денежным потоком, не прибегая к долгам, сказала финансовый директор Кэти Микеллс во время интервью.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Sumitomo Corp заявил возобновляет производство на никелево-кобальтовом проекте Ambatovy на Мадагаскаре
Японский торговый дом 

после проблем с трубопроводом в прошлом месяце и пересматривает будущие объемы производства. Sumitomo изо всех сил пытается стабилизировать производство и повысить рентабельность на проекте Ambatovy, который был запущен в 2005 году.

«Наша приоритетная задача для Ambatovy — нормализовать производство путем решения эксплуатационных вопросов», — заявил на пресс-конференции генеральный директор Синго Уэно. «После этого мы рассмотрим все варианты, чтобы определить наилучший курс, как мы уже заявляли ранее», — добавил он, отметив, что варианты включают сохранение проекта или продажу доли другой компании и предоставление ей возможности стать оператором.

Проект произвел около 10 000 метрических тонн никеля в апреле-сентябре, или половину объема за тот же период год назад, сообщила компания, не предоставив годовой прогноз производства. Ранее компания ожидала, что годовой объем производства никеля на Ambatovy составит 35 000 тонн в год до следующего марта.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Майкрософт- снова рост
Microsoft (MSFT) отчиталась о своих финансовых доходах за первый квартал после закрытия торгов в среду, превзойдя верхнюю и нижнюю строчки благодаря силе своего облачного бизнеса. Акции Microsoft выросли примерно на 2% на внебиржевых торгах после публикации.

— Microsoft является одним из крупнейших бенефициаров бума ИИ благодаря миллиардам, которые она инвестировала в свою облачную инфраструктуру и разработчика ChatGPT OpenAI. Но она также сталкивается с препятствиями, включая растущую конкуренцию со стороны таких компаний, как Amazon (AMZN), родительская компания Google Alphabet (GOOG, GOOGL) и Salesforce (CRM), которые разработали или разрабатывают своих собственных конкурентов OpenAI. «Трансформация на основе ИИ меняет работу, рабочие артефакты и рабочий процесс во всех ролях, функциях и бизнес-процессах», — заявил в своем заявлении генеральный директор Microsoft Сатья Наделла.

— За квартал Microsoft получила прибыль на акцию (EPS) в размере $3,30 при выручке $65,6 млрд. Аналитики ожидали EPS в размере $3,10 и выручку в размере $64,5 млрд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

HSBC и Акции Trump Media & Technology Group (DJT)
1. Крупнейший банк Европы- HSBC выкупит акции на сумму до $3 млрд на фоне роста прибыли до налогообложения на 9,9% по сравнению с прошлым годом до $8,48 млрд. Результаты были обусловлены ростом подразделений, включая подразделение по управлению благосостоянием, которое выиграло от более высоких объемов частного банкинга в Азии. Кредитор привлек 243 000 клиентов в Гонконге за квартал, а общий доход от комиссий в сфере благосостояния вырос на 32%. HSBC нацелился стать ведущим банком благосостояния в Азии, поскольку он продал другие бизнесы по всему миру. Акции HSBC выросли на 2,4% на дневных торгах в Гонконге. HSBC уже передал акционерам 34,4 млрд долларов за последние 18 месяцев, большую часть из них в форме выкупа акций, что стало одним из предпочтительных способов банка распределять капитал среди своих инвесторов. Несмотря на это, акции показали относительно скромные результаты по сравнению с другими британскими банками, такими как Barclays Plc.



2. Основатель ByteDance Чжан Имин является самым богатым человеком Китая, его личное состояние составляет 49,3 млрд долларов Он обогнал магната по производству бутилированной воды Чжун Шаньшаня, который опустился на второе место, поскольку его состояние сократилось на 24% до 47,9 млрд долларов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Value etf
Добрый день!

Ниже пример value etf, value инвестор должен смотреть на свои результаты и результаты индекса, часто средний инвестор проигрывает индексу- более 80% случаев, стоит помнить эту статистику, инвестиции через фонды удобный вариант и требует в разы меньше времени, чем подбор акции, а уж найти чемпионов среди акций это почти искусство .





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Vanguard value etf
Добрый день!

Ниже фонд vanguard value etf, как видим ни самые высокие комиссии, при этом фонд по идее не должен покупать компании p/e завышенными, то есть относительно низкий риск в фонде, для пассивных инвесторов самое то, можно добавить в портфель на мой взгляд после коррекции )

investor.vanguard.com/etf/profile/portfolio/VTV/portfolio-holdings







Авто-репост. Читать в блоге >>>

Зпиф пнк
Добрый день!

Рассматриваю в портфель зпифы- арендные фонды недвижимости, торгующиеся на бирже.

Почитал, посмотрел обзоры про ПНК

Что понравилось:
1. ПНК действительно один из крупнейших застройщиков складской недвижимости в стране- он ее и сдаёт в аренду и продаёт готовые
2. Складская недвижимость наиболее востребована последние годы в виду развития интернет компаний и доставки
3. Другие компании также запускали фонды на складе- например Сбер в Новосибирске
4. Высокая ожидаемая доходность в районе 11% до ндфл, выплаты должны быть поквартально

Что не понравилось:
1. 2 компании, как понимаю, кто подписывает договора на покупку паёв с ними напрямую- заключает договоры с одной компанией, а активы на другой
2. Компания покупает готовые здания у дочерней структуры- не исключено по завышенной цене, возможен неликвид
3. Пока ещё низкая ликвидность на бирже
4. Розничным инвесторам проще продать неликвидные объекты
5. Компания активно везде рекламируется, много проплаченных интервью и отзывов- немного настораживает

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Налог на дивиденды, Кипр
Добрый день!

Пару слов о налогах с дивидендов иностранных компаний.

W8-ben справка, которую вы подписываете у брокера, подтверждает, что вы резидент рф и например с американских акций вы будите платить налог на дивиденды 10% в сша и 3% доплачивать в рф!
Но справка это только для американских компаний, а значит в случае покупки немецких например вы заплатите налог на дивиденды более 26%! Так как имеет значение ваше резидентство и страна регистрации эмитента!

Для тех кого волнует вопрос валютной переоценки- один из вариантов такой:

1. На 183 покинуть рф
2. 60 дней провести на Кипре и стать там временно налоговым резидентом
3. Налог на валютную переоценку там отсутствует, в рф за отчетный период вы тоже его не заплатите, кстати налог на дивиденды на Кипре 0%

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ленэнерго преф
Добрый день!

Докупил ленэнерго преф, считаю компания должна стоить 200 и более, див доходность может составлять 10%, что прилично, пусть и в рублях.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Cisco
Cisco — крупнейший в мире производитель сетевого оборудования. Компания имеет сильные позиции на рынке маршрутизаторов и коммутаторов и также сохраняет лидирующие позиции в области коммутации WLAN и Ethernet.

Компания занимает лидирующие позиции в сфере кибербезопасности и стоит на 2 месте в этом сегменте после Palo Alto Networks.

Обязательства/Активы = 60% (при норме до 80%).
Долг/Капитал = 41,1% (при норме до 200%)

ROE = 23,5%

Текущая доходность акций по Е(скорр.2020)/P = 5,45% годовых при цене $53,1 за акцию.

Форвардная доходность
E(2022)/Р = 6,51%.

Рассматриваю для покупки




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Baidu
Добрый день!

Докупили baidu- китайский гугл
Baidu, Inc. provides internet search services primarily in China

Market cap $65 млрд это уже реально большой бизнес
P/E 8
Forward p/e 16
ROE 22%
Компания стабильно прибыльна

Мне компания показалось недорогой после недавней коррекции





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Intel
Доброе утро!

Intel Corporation designs, manufactures, and sells essential technologies for the cloud, smart, and connected devices for retail, industrial, and consumer uses worldwide.

Ранее докупили intel:
P/E 12 недорого для айти
ROE 23%
P/B для айти не смотрю, там всегда стоимость выше активов по балансу
Компания прибыльная.

Компания один из мировых лидеров в области тех же чипов, имеет свои производственные мощности, понятно есть конкуренты, тот же amd, но такой гигант все равно должен стоить долгосрочно дороже.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

ETF и иностранные бумаги
Добрый день!

Про иностранные бумаги- в них мы входили в основном через etf, тк оценить все иностранные бумаги очень трудозатратно, есть отдельные позиции и по ним, но лимит на них как правило $3-10тыс, на etf таких лимитов нет.

Вообще портфель на 80% в валюте. 20% руб часть, но в основном валютные экспортеры с защитой от девальвации.

Половина сейчас примерно евробонды, но их долю переводим в акции.
Ориентир в etf держать 50-60%, так как 80% управляющих не бьют индексы, а расчитывать самим перебить индекс, нетривиальная задача.

Ниже часть иностранных бумаг.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОГК-2, Ашинский метзавод
Добрый день!

Докупили огк-2, компания дешевая по мультипликаторам
p/e 5
ROE 11.7% немного, но это энергетики, они часто монополисты в своём регионе, поэтому отчасти это даже защитная бумага
Также в портфеле фск, россети, русгидро, Интер рао, тгк-1

Ашинский метзавод, компания небольшая, но стабильная, прибыльная
ROE 18%
P/b 0.5 что дёшево,
Добавил к металлургам ммк, также в портфеле гмк, эн+, Русал





Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОГК-2, Ашинский метзавод
Добрый день!

Докупили огк-2, компания дешевая по мультипликаторам
p/e 5
ROE 11.7% немного, но это энергетики, они часто монополисты в своём регионе, поэтому отчасти это даже защитная бумага
Также в портфеле фск, россети, русгидро, Интер рао, тгк-1

Ашинский метзавод, компания небольшая, но стабильная, прибыльная
ROE 18%
P/b 0.5 что дёшево,
Добавил к металлургам ммк, также в портфеле гмк, эн+, Русал





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром, фск
Доброе утро!

Вчера докупили газпром и фск- почему? Потому что по мультипликаторам дёшево торгуются, смотрите сами, p/b у компаний 0.4, что означает в случае банкротства имущества компаний хватит заплатить держателям долга и акционерам даже больше, чем стоят акции сейчас.
P/e тоже низкий, прибыль есть, дивиденды есть, долг умеренный, должны стоить дороже, причём сильно. Тот же газпром раз в 2.5-3 по хорошему, понятно есть истории про подрядчиков Газпрома, но все равно он должен стоить дороже, тем более дивиденды 50% по мсфо это очень достойно.





Авто-репост. Читать в блоге >>>