Goldman Sachs прогнозирует слабое восстановление спроса во 2П2020. Причиной тому могут стать карантины по всему миру из-за второй волны коронавируса: они выльются в ограничения полетов и снижение передвижений на авто. Как видно из графика, существенных провалов не наблюдается, но получаем динамику хуже прошлых прогнозов.

Но в 2021 г. восстановление может пойти лучше из-за появления вакцины и, вероятно, лекарственных средств от COVID-19. Поэтому, Goldman Sachs улучшил прогнозы по восстановлению спроса в следующем году.

Мысли: получается, что нам надо пережить эту осень-зиму. По ее окончании можно будет набирать сырьевые активы в нефти и газе. А может даже раньше дадут купить Газпром и Татнефть по привлекательным ценам.

Мои долгосрочные уровни покупки в моем телеграм-канале (не инвест. рекомендация :) )

Скорее всего, на распространение осенне-зимней волны будет влиять популяционный иммунитет. По оценкам Роспотребнадзора (сомнительный источник, но все же ) более 20% россиян выработали иммунитет к вирусу. Это неслабый барьер к его распространению и переходу на экспоненту с учетом карантинов. Для устойчивости к вирусу необходим уровень в 60-70%.

Goldman Sachs ожидает снижение дивидендной доходности российского нефтегазового сектора по итогам 2020 г. на 30% к 2019 г. В сравнении с КНР это большее падение, но не такое значительное, как в Южной Африке и Бразилии.

По мнению аналитиков банка, нефтегазовый сектор покажет себя хуже в дивидендном отношении, чем отечественные TMT, финансовый сектор, металлурги и другие добывающие компании. Лидером по наращиванию дивидендов станет потребительский сектор.

В 2021 г. ожидается рост на 55% от уровней 2020 г. (около 15% от уровня 2019 г.) из-за восстановления мировой экономики, а также выравнивания макроситуации по углеводородам. Goldman Sachs консервативно закладывает нефть по 50 $/барр. в прогнозы на будущий год. Поэтому аналитики видят низкими риски нефтегазового сектора при возникновении 2 волны COVID-19.

Мысли: многие нефтяники вообще рискуют ничего не заплатить. 

По прикидкам, Газпром за 2020 г. может заплатить пару рублей (если не нахимичит с чистой прибылью)