Forbes провел расследование и опубликовал большой материал о том, как друг Владимира Путина, глава ФГУП «Рособоронэкспорт» (сейчас — госкорпорация «Ростех») Сергей Чемезов в 2006 году приватизировал уральский завод «ВСМПО-Ависма», являющийся крупнейшим производителем титана в мире с годовой выручкой более 1 млрд долларов.
Издание рассказывает о том, что было до прихода на предприятие Чемезова: в 1992 году завод в Верхней Салде оказался в критической ситуации, из которой его вытащили гендиректор Владислав Тетюхин, работавший на предприятии с 1956 года, и бизнесмен Вячеслав Брешт, ранее служивший в КГБ. В феврале 1993 года ВСМПО было акционировано. В 1993 году Тетюхин и Брешт разослали предложения о сотрудничестве всем авиакосмическим компаниям в Европе, США, Японии. В поисках клиентов они объехали практически весь мир.
После того как предприятие стало успешным и прибыльным, на него стали посягать многие компании. Так, в середине 90-х годов 70% акций «Ависма» собрала группа «Менатеп», а председателем совета директоров стал Михаил Ходорковский. В 1997 году «Менатеп» уступил свой пакет знаменитому американскому инвестору -стервятнику Кеннету Дарту. Однако Тетюхин и Брешт сумели избавиться от Дарта и выкупили его долю. В начале 2000-х под контролем Брешта с Тетюхиным оказалось примерно по 30% акций завода.


( Читать дальше )

Продолжение статьи на тему Парного трейдинга. Оригинал тут.


Итак, суть парного трейдинга раскрыли, теперь, прежде чем визуализировать спред акций и искать алгоритм торговли, необходимо в первую очередь выбрать пары акций для торговли. Для этого нам понадобятся: Microsoft Office Excel, аналитическая платформа ThinkOrSwim . А также несколько интернет сайтов:  http://finviz.com , http://impactopia.com , http://www.sectorspdr.com , http://finance.yahoo.com.
 
Но обо всем по порядку.
 
Надеюсь, подробно останавливаться на понятии КОРРЕЛЯЦИИ

( Читать дальше )

Прошло три  месяца с момента публикации обзора Золото и отрицательные реальные процентные ставки (полная версия). С того  дня желтый металл потерял в цене более 15%. Пришло время подвести некоторые итоги и обновить графики… и еще разок объяснить причины отсутствия интереса к золоту.
 
***Любителям теории заговора, разного рода куклов и всякой нечисти читать не рекомендуется.
 
Зайду издалека. Почему золото падает на фоне глобальной денежной экспансии и роста баланса ФРС?
 

( Читать дальше )

Недавно в разговоре с одним терйдером, торгующим спредом ( он же арбитраж, он же парный) поднимался вопрос  о том как правильно состоявлять график  спреда между инструментами  А и В
Я задумался и хотел сним дальше обсудить данную тему, но решил сделать это тут, в надежде, что кроме тролей на ресурсе присутствуют трейдеры готорвые обсуждать такого рода идеи, рассчитываю на аргументированные коментарии 

Вариант 1     — график в виде разницы  А  минус В

Вариант 2  - график в виде   результата А  деленное на В, по сути как построены графики форекса EUR/GBP, AUD/NZD  и тд, показывающие коэфициентотношения одного актива к другому

Вот построил 3 графика отношения автралийца к новозелндцу ( интсрумент выбран произвольно, и скажем не самый лучший для парного трейдинга)

 1  aud/nzd   —  результат деления котировки австрала на новозеландца


2   /6a-/6n   — результат математичекой разницы между котировками в виде баров

3  то же в виде линейного графика




( Читать дальше )

Я нечасто цитирую интересные для меня записи (здесь так вообще в первый раз вроде) и хотел бы, чтобы коллеги по «smart-lab»-у также ознакомились... 
Весьма интересно, статья поможет понять «что есть что на РФР»

Оригинал взят у agaranga в Как мы дошли до жизни такой

Как мы дошли до жизни такой
или краткая история спотового рынка России за последние 15 лет.

(статья написанная на 4-летие запуска рыка РТС Стандарт от 23.04.2013)
После предыдущего (это который еще 98-го) кризиса российский рынок выработал стабильную модель работы в виде рынка Т0 со 100% преддепонированием активов. В условиях тотального недоверия участников рынка друг к другу, вызванного множественными банкротствами и в отсутствии иерархически организованного разноуровневого биржевого и клирингового членства, это решение стало поистине спасительным для отечественного фондового сообщества. Оно обеспечивало с одной стороны формальное равенство — любой участник мог придти и с миллионом рублей и с сотней миллиардов и получить равный (в пределах имеющихся активов разумеется) доступ к рынку. А с другой, решало проблему рисков, утопившую большинство существовавших до 98-го биржевых площадок — никаких адресных или бланковых лимитов, никаких ошибок комлайнс или прямого злоупотребления. Да, это были избыточные требования по обеспечению, но эта схема позволяла спать спокойно и регулятору и участникам.

( Читать дальше )

На биржевом рынке наиболее общеизвестен и чаще всего используется  статистический арбитраж положительно коррелированных ценных бумаг. В этом случае, при одновременной покупке недооцененного и продаже переоцененного активов формируется позиция, в которой независимо от направления движения рынка доход равен базису арбитража (разнице цен финансовых инструментов на момент открытия арбитражной позиции).  
Менее известен и практически не  используется арбитраж отрицательно коррелированных активов.  Такая «нелюбовь» к этому виду арбитража связана с  высокой неопределенностью базиса (он может колебаться в самих широких пределах) и как следствие высокими рисками. Но это верно лишь в том случае если базис считать классически, а именно   как разницу цен внутри арбитражной пары.
OOO “RobotCraft”  предлагает на рынке автоматизированных торговых стратегий  стратегию арбитража отрицательно коррелированных активов

( Читать дальше )

Привет всем, сегодня я хочу поделиться с вами своим открытием которое меня удивило своей простотой и перспективой, это ETN тикер: ZIV! 
Теоретически эта математически финансовая модель обречена на успех, тоесть будет только расти, и на пенсию нужно тарить именно ZIV а не APLL или GAZP.
Ну обо всем по порядку… Что есть ETNы? Обясню в 2х словах для тех кто не в теме. ETNы это биржевые индексные ноты, специализирующиеся на индексе волатильности VIX (CBOE Volatility Index). Есть не мало ЕТNов, но смый интересный это ZIV.
Daily Inverse VIX Medium-Term ETN (ETN тикер: ZIV) - инверсионная биржевая индексная нота, отражающая противоположную динамику волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index Excess Return (-100%), состоящего из состоящего из набора среднесрочных фьючерсов на VIX (CBOE Volatility Index). Комиссия за административное управление ETN ZIV: 1.35%.


( Читать дальше )

Хороший параметр для дополнительной оценки компаний. Здесь я его показал без формул, цифр, но и цель: напомнить про параметр который используют инвесторы и экономисты при оценке компаний (Киперман Г.Я. ловко с ним управлялся), для трейдинга GoodWill тоже интересен. 

 «ЯкутЗолото» (ныне банкрот). Анализ был быстро закончен: для компании с ММВБ полное отсутствие внешних связей, аморфная структура и отсутствие понятного источника генерации прибыли. Непонятно как такое попало на биржу. Оценка: GoodWill – отрицательный.
«Черкизово». Хорошие внешние связи, понятные инвестиции, понятные источники генерации прибыли. Но переговоры с группой длились недолго, если кратко: отдача от инвестиций непрозрачна и неочевидна, непрозрачность баланса, дивидендная политика проста: не было, нет и не будет. Оценка: GoodWill – ноль.
«ВЕРОФАРМ». Понятные инвестиции, понятные источники генерации прибыли, но никаких внешних связей. Плюсом понятный бизнес-план и хорошие презентации для банков-кредиторов, что, с учётом каких-никаких дивидендов, даёт оценку GoodWill – ноль, с перспективой повышения.

( Читать дальше )

Вчера,  15 мая состоялась онлайн — дискуссия с Управляющим директором по срочному рынку Московской Биржи Романом Сульжиком на тему «Развитие срочного рынка и создание института центрального контрагента в России, клиринг внебиржевых деривативов» на портале Trading Russia Thomson Reuters. 

Предлагаю Вашему вниманию некоторые интересные вопросы-ответы:

Вопрос: Каким Вы видите развитие срочного рынка до конца текущего года? Какие цели ставите на первый план?
Роман Сульжик:  Во-первых, мы сейчас запускаем календарный спред, фьючерсы на различные валютные пары, самое главное, конечно, USD/UAH. Этим летом также введем 100% обеспечение в валюте. По результатам опционной конференции в Киеве будем делать проекты, направленные на реформирование нашего опционного продукта.

( Читать дальше )

в субботу очередная народная конференция по опционам. буду публично ругать давать советы бирже (см. прошлый фуршет, темы там все подняты). 
а пока задавайте вопросы. 

для затравки. месяц назад я после некоторого перерыва возобновил активную торговлю. прибыль за месяц около 30% от макс  ГО. но счет не очень большой. пожалуй работаю на текущем пределе ликидности и добавлять не буду.