На моем ютуб канале в понедельник вышел новый антикризис, который как всегда всем понравился:) Спасибо, кто смотрит: 

Но я знаю что вы тут не особо любите тратить время на видео, поэтому я решил пару вопросов из программы описать текстом.

1. Зачем ждать квартальные отчеты, если логичнее посмотреть годовые отчеты за 10 лет и сделать вывод? Баффет анализирует компанию по годовым отчетам за прошедшие минимум 10 лет и смотрит как компания изменяла свои показатели за это время. Для этого нет смысла ждать 10 лет чтобы инвестировать. — таким был первый вопрос.

Согласен, если вы все время готовы тратить на чтение годовых отчетов, то это отличная практика — прочитать их все за 10 лет, прежде чем что-то купить в долгосрок. Это очень прагматично! Но годовой отчет — это сотни страниц. 10 годовых отчетов — это даже при быстрой прокрутке займет часов 30-40. И это только на одну компанию. У меня нет столько времени, поэтому как вариант, я решил в меру своих возможностей анализировать каждый квартальный отчет. Это не оптимальный способ знакомства с компаниями, но один из возможных.

2. Как можно доверять цифрам указанным в отчетах?

Что касается топ-50 компаний Московской биржи, думаю, отчетам можно доверять. Там серьезные акционеры, серьезные аудиторы и т.п. Возможно, один раз в истории мы столкнемся с тем, что какая то голубая фишка рисовала свою отчетность (например, какой-нибудь большой банк😀). Но это будет исключением.  
В целом, когда на отчете стоит печать аудитора из BIG4 — это практически гарантия достоверности отчета.

А вот в секторе облигаций ВДО, где эмитентов пруд пруди, и аудиторам их доверять особо нельзя, то там конечно я даже уверен, что отчеты могут рисоваться с любой степенью воображения. Насколько я помню, например, у Дэни Колл была довольно сильная отчетность, а облигации почему-то упали до 5% от номинала к настоящему моменту.

3. Как посчитать справедливую стоимость акций?

Да не существует никакой справедливой стоимости. Слово «справедливый» уводит от сути. Я бы назвал ее субъективной оценочной стоимостью. У каждого аналитика она будет своя. А иногда, ее нарисуют такой, как надо, чтобы у вас сложилось впечатление, будто бы у акций есть потенциал роста.

Я не считаю никакую справедливую стоимость. Я смотрю, может ли у компании быть потенциал, который рынок не посчитал. Такой потенциал возникает, когда неожиданно происходят события, которые считал как маловероятные, а вы могли их предвидеть с большей уверенностью.

Потенциал  также может возникнуть в результате давления на цену со стороны временных факторов. 

Я бы также сказал, что иногда в компанию можно инвестировать только потому, что она выглядит лучше конкурентов (по цене/будущим перспективам).

В своей речи, произнесенной в Гарварде в 1998 году, Баффет сказал.
«Золото выкапывают из земли в Африке или еще где-нибудь. Потом мы расплавим его, выкопаем еще одну яму, снова закопаем и заплатим людям, чтобы они стояли вокруг и охраняли его. Оно не имеет никакой пользы.»
В своем письме 2011 года Баффет отметил, что за 9,6 трлн. долларов вы можете купить «а» — все золото в мире, или «б» — всю пахотную землю США (400 млн. акров) плюс 16 ExxonMobils и все еще останется 1 трлн.
В 2013 году Баффет  издевался над инвесторами, делающими ставки на золото, что есть лучше инвестиции.

Но это было раньше))) Вот что происходит сейчас.
Согласно последним Berkshire Hathaway сбросила все свои авиакомпании, но и ликвидировала огромные суммы своих обязательств перед американскими банками (полностью выйдя из Goldman Sachs).
Доля Berkshire в JPMorgan снизилась на 62% до 22,2 млн. акций.
Доля Berkshire Wells Fargo снизилась на 26% до 238 млн. акций.

Единственными новыми акциями, которые он купил во втором квартале, был крупнейший в мире (в прошлом) золотодобытчик.

( Читать дальше )

     Смотрю на график золота и его мощнейший рост и начинаю тихо завидывать. Цена на золото уже почти $2100! А при взгляде на цену золотодобытчиков, таких как Полюс Золото вообще голова кружится. А тихушник Селигдар? Вырос с 9,5 руб до 53 руб менее чем за год! Рост в 6 раз — вот она, наша TESLA! Кто же знал летом 2019 года, что нужно инвестировать в наших чумазых золотодобытчиков? Где же я был тогда? А был я, дорогие читатели, как раз глубоко в Селигдаре. Это была моя единственная позиция на ВСЮ сумму счета с февраля 2020, и проехался я на этом чудном подъеме с доходностью под 80%.




Но в сторону понты, давайте лучше о том,  ЧТО позволило мне тогда быть настолько уверенным, чтобы вложиться на весь счет, а теперь подсказывает мне, что финал золотой лихорадки уже близок, хотя по пути нас, вероятно, ждут новые максимумы и еще много интересного. А в конце поста будут несколько советов, как ЕЩЕ МОЖНО заработать на этом ралли и какие неочевидные акции еще можно купить с прицелом на 200-500% роста.

( Читать дальше )

Наверное, абсолютное большинство людей мечтает о волшебной таблетке, способной отодвинуть старость подальше за горизонт и продлить жизнь. Вот это желание получить отсрочку как раз и создает предпосылки для разработок, клинических исследований и монетизации методов терапии, позволяющих воплотить мечту всего человечества. 

Поэтому сегодня будем присматриваться к компаниям из сектора биотехнологий, которые борются с проблемой старения, продления жизни и лечения тяжелых заболеваний.

Увеличение средней продолжительности жизни в последние 50 лет считается основным достижением в современной науке и здравоохранении, но это далеко не предел возможностей. Уже множество ученых и даже бывший министр здравоохранения РФ (врач-невролог, нейрофизиолог) считают, что совсем скоро человек будет способен дожить и до 120, и до 150 лет. Естественно, важны условия жизни: питание, умственный и физический труд, образ жизни.  

( Читать дальше )

всем привет
надавно писал краткий обзор ожиданий по ставке и в комментах понял, что существенная часть читателей не до конца понимает, как вообще функционирует финансовая система в РФ, в частности банковская.

Попробую донести общую мысль максимально простыми словами.

На диаграмме представлена структура пассивов и активов всей банковской системы РФ, исключая Сбербанк ( я бы вообще все госбанки исключил, но ЦБ не даст нам статистику ставок по такой выборке)


( Читать дальше )

Простой способ, который доступен непрофессионалам. Требует полчаса на изучение, дает небольшое преимущество в моменте, но кратную разницу — за долгий период.

Почему это важно

Антон держит деньги в активе, который приносит 9% годовых. Карина владеет похожим активом, но с доходностью 10%. Кажется, что разница несущественна. И на ближайший период это действительно так. 

Однако, через пятьдесят лет Антон получит $74 на каждый вложенный $1. Результат Карины будет в полтора раза лучше — $117. Еще через тридцать лет разница увеличится — $987 у Антона против $2048 у Карины. Со временем отрыв будет нарастать. В конце концов, Карина заработает намного больше, чем Антон. И это все потому, что она вложила деньги под 10%, в то время как Антон ограничился 9%.



Соответственно, если Карина вложит деньги под 11% вместо 10%, то разница увеличится в несколько раз. При доходности в 12% или 13% цифры полетят в космос. Посмотрите таблицу ниже, чтобы прочувствовать магию времени и сложных процентов:



Опытные инвесторы, наподобие Карины, не просто так хотят обогнать рынок, хотя бы  ненамного. Они понимают — каждый дополнительный процент дает существенный прирост к конечному результату, когда речь идет о долгом времени.

( Читать дальше )

Рассказываю о полезных инструментах, которые используют долгосрочные инвесторы. Эти инструменты дают дополнительную информацию и помогают прогнозировать рынок.

Purchasing Managers' Index (PMI)

PMI — это индекс деловой активности, который рассчитывается на основе опроса менеджеров по закупкам из различных компаний. Ежемесячно сотрудников снабжения спрашивают про экономическую ситуацию в стране, а ответы обрабатывают специальным алгоритмом.

Затем формируется «индекс оптимизма». Если большинство менеджеров считают, что все хорошо, и экономика улучшается, то индекс растет. Если они говорят, что все плохо, то индекс падает. При этом обычно формируются два индекса — один для сферы промышленности (основной), а другой — для сферы услуг (дополнительный).

Нейтральное значение индекса составляет 50 пунктов. Значения выше говорят о росте деловой активности. Значения ниже предупреждают о падении. Если индекс опускается ниже 40 пунктов, то наступает рецессия.



PMI опережает максимумы и минимумы деловой активности на 2-6 месяцев. Рыночные экстремумы он опережает не всегда, но тоже часто. В целом, PMI хорошо подходит, чтобы прогнозировать окончания крупных кризисов и рецессий.

Индикатор удобно смотреть на площадке TradingView. Для этого нужно:

( Читать дальше )