Избранные комментарии Izhik на форуме

Обувь России(элементы взяты из аудита), отчётность


Отмечу вот еще: При запасах в 18млрд:
— 4,266млрд(2020) Оборачиваемость запасов=4,2лет:1
— 5,766млрд(2019) Оборачиваемость запасов как по итогу 2020 году = 3,12лет:1
По сему, Я бы спросил руководство, планируется ли увеличивать скорость оборота товарных запасов.

Русснефть 2015 VS 2020 => 2021

Капитализация в 2 раза ниже, чем по итогам убыточного 2015.
А показатели по всем фронтам в целом выглядят лучше.

Оценочно рост в 4 раза* капитализации, не является торговой рекомендаций.
* — (без учёта новостного фона и варианта, что нефть пересохла)
— только в 2020 разведанных запасов нефти Русснефти + 32,6 млн т., а например 1 января 2017 года запасы составляли 555 млн тонн.

Чистые активы планомерно сократились в 5 раз с 2013. Что так? Ушли в облако за Тиньковым? Капекс стабильный. Прочие доходы отсутствуют.
А если платежи по дивам сократить в 2 раза, то будет ставка ЦБ.

Абонентская база 78,5 по 2020.

Чистые активы = Активы — Долг. Какой расход я упускаю? Или чистые активы указаны не корректно? Или активы? Так то выглядит логично, что если платят 100%+ прибыли, то балансовая стоимость сокращается.

Total equity and liabilities (Итого обязательств и собственного капитала), занесено в графу активы.

Собственный капитал (англ. 'equity'), иногда называемый «чистыми активами» (англ. 'net assets'), представляет собой превышение активов над обязательствами.
— как в отчёте. Вообщем верно.

Вообщем, активы = Total equity and liabilities — (NON-CURRENT LIABILITIES + CURRENT LIABILITIES)
В сумме эти обязательства за 2020 на 886,5млрд(787 млрд годом ранее)(+12% YoY). Ну и хорошо, МТС еще и банк же.
============================================
Вообщем, балансовая стоимость, или чистые активы, всё это логично сокращается с учетом платежей в 100+% от прибыли. Хотя не понятно зачем. Доят. Хотят забрать до того, как произойдет то, чего опасаются те, кто доит. Впрочем есть время подоить, почему бы и нет, пусть доят. Есть время собирать и есть время разбрасывать. Рынок то поделен, по крайней мере связи. Акционер опять же основной АФК СИСТЕМА(вампирюга, кровь пъет со всего рынка вместе с Мечелом. Нет бы зарплаты подняли работникам в 2-3 раза, дак лучше проценты отдавать налево). Выжмут, потом допакции разместят как Сегежа, или продадут наконец, как Детский мир.

S&P снизило рейтинг ТМК до «В+», прогноз — «негативный»

23.04.2021
S&P снизило рейтинг ТМК до © Reuters. S&P снизило рейтинг ТМК до «В+»
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's Global Ratings снизило долгосрочный рейтинг ПАО «Трубная металлургическая компания (MCX:TRMK)» до «В+» с «ВВ-». Как сообщается в пресс-релизе агентства, прогноз — «негативный».

Согласно ожиданиям агентства, отношение денежного потока от операционной деятельности (FFO) к долгу ТМК в ближайшие годы будет существенно ниже ориентира S&P в 20%.

«Мы прогнозируем, что соотношение FFO к долгу останется в 2021 году на уровне 10-14% по сравнению с 11,9% в 2020 году. В то же время мы ожидаем, что долг/EBITDA компании повысится до 4,5-5х с 3,6х в 2020 году, — говорится в сообщении агентства.

Сделка по покупке в марте этого года „Челябинского трубопрокатного завода“ также будет способствовать увеличению левериджа. „Мы полагаем, что это приведет к росту долга группы еще на 78 млрд рублей“, — отмечают аналитики. При этом они обращают внимание на решение ТМК выплатить дивиденды на общую сумму около 10 млрд рублей, что также будет оказывать давление на кредитные метрики.

После 2021 года, согласно прогнозам агентства, леверидж компании начнет постепенно сокращаться, соотношение FFO к долгу приблизится к 15%, а долг/EBITDA — к 3х.

продовольствие рост:
растительные масла (75%), зерновые (47%), сахар (27%) и молочные продукты (28%)
Из-за роста цен на корма следует ожидать отложенный рост цен на мясо.
Денежная масса М2 от ЦБ, 2-я колонка с учетом сезонной корекции: cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/M2-M2_SA.xlsx — постоянный устойчивый рост, истхай.
Тут опек подвез рост резкий скачок цен на нефть в баксах, рублебочка соответсвенно подскочила (и не ждите понижения цен на бензин, дизель, и прочую соляру).
Вообщем с 5,5-5,6% прогнозных в январе, сейчас модель сигнализирует о возможности приближения инфляции к 6%. При этом модель не видит разворота инфляционных трендов во 2-м кв.
Обсчеты они проводит в рублях с учетом изменения индекса бакса.

Ребята берут простейшую модель для краткосрочного прогноза инфляции — линейная регрессия.

Прогнозное уравнение выглядит следующим образом:

Infl = a0 + a1*X1 +a2*X2 + a3*X3 + a4*X4

Самое важное в таких моделях это подбор Х1…Хn. Перелопатив несколько десятков рядов мы остановились на тех, которые имеют наивысшую корреляция с ИПЦ.

X1 – M2 (-7) – агрегат М2 со сдвигом на 7 мес (т.е. для прогноза сегодняшней инфляции мы берём годовую динамику М2, какой она была 7 мес назад)
X2 – Сахар (-3) – мировые цены на сахар в рублях (индекс ФАО, % гг) со сдвигом на 3 мес
X3 – Зерно (-8) – мировые цены на зерно в рублях (индекс ФАО, % гг) со сдвигом на 8 мес
X4 – Нефть (-7) – мировые цены на нефть в рублях (Urals, % гг) со сдвигом на 7 мес

Для построения модели взяты ряды с начала 2017 года. R2 = 0.89

Мне такая картинка больше нравится

Почему у Мордашова днище не течет и чердак не обрушивается? Потя, не огорчай меня.

Морти, может быть поэтому?

Минфин готовит атаку на уголь, алмазы и удобрения
Вернулись-таки к старой идее национализации сверхмаржи добывающих компаний не только нефтегазового сектора в условиях высоких цен. Я честно говоря, согласен с этими инициативами, потому что ресурсы принадлежат народу и бюджет должен получать больше когда цены высокие.

Итак, Минфина разработал новый проект увеличения налогов:

• коксующийся и энергетический уголь (до +40 млрд руб в бюджет) — повышение НДПИ при превышении цен определенного уровня. Рентабельность продаж угольщиков упадет на 3пп. Сейчас НДПИ от выручки всего 1%.
• алмазы: изменение принципа расчета НДПИ (сейчас 8% от стоимости). Изменения могут добавить в бюджет 3 млрд руб, что не так много относительно прибыли Алросы (не более 5%)
• удобрения: налог на дополнительный доход в условиях высоких цен.

Пока это проект, он еще не утвержден, но сильнее всего пострадают именно угольщики, потому что они платили меньше всего, и там повышение будет самым серьезным. Задеть может в первую очередь всеми вами любимые компании: Распадская, КТК, Мечел. 

О планах Минфина сообщил вчера Коммерсант.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тайные поклонники 1 и 6, наверх пойдем? Или на 85 сходим?(таки на 50? См. Мой пост ранее — дохлая кошка по обратной кривой :-О) Пойдёмте сразу на 220.
На дне 2016го по скользящей.
Я сейчас между спадом к 50 в течении года и верой в лучшее до 220 за 3-4 года. Ровно по серединке.
Надо сжечь соломенную куклу.