Рынок напоминает такую картину:
На цикле повышения ставок ФРС
(в отличии от предыдущих циклов),
рынок остался дорогим.

Р/Е рынка США 26,
Медиана 16:



( Читать дальше )

В свежем сборнике Росстата за 2022 год неожиданно обнаружил любопытные данные по этажности возводимых многоквартирных домов (МКД). Этот вопрос меня давно интересовал. Ответ — в табличке:

 

В наглядном виде ответ выглядит так:

( Читать дальше )

До известных событий у меня было вполне понятное разделение: на ИИС — российский рынок, на брокерском счете — другие страны.
Политика внесла свои коррективы: пришлось продать почти всё на брокерском, деньги вывести и обналичить. Оба счета поменяли принудительно пару брокеров, и осели в БКС. Но, если на ИИС практически всё те же фигуранты, то на брокерском только блокированные остатки.
Но жизнь продолжается и несмотря на все достижения МБ, иногда нет-нет, а хочется прикупить чего-нибудь импортного...
И вот тут мне непонятно: зачем с одной стороны ограничивать людей в их желании потерять собственные деньги, а с другой принуждать их потерять 6млн., а в перспективе 12-24 млн??!
А если я не хочу терять так много?!
Мне представляется вполне логичным разрешить торговать иностранные акции на СПБ всем на сумму до 10 тыс.у.е. Такая сумма вполне бы устроила 80% любителей быстрой наживы! Но нет, нельзя.
А потом власти еще жалуются на отток капитала за рубеж! Многие переводят туда, чтобы иметь возможность торговать любые акции на свои же деньги. При этом переводят суммы, как раз вписывающие в лимит до 10тыс.у.е. А так бы они поигрались на СПБ и успокоились.

( Читать дальше )

Самый важный вопрос про взаимоотношение деревянного и грязной зеленой бумажки.

Основные причины стремительного ослабления рубля:
✔️ Объем продаж валюты крупнейшими экспортерами за месяц снизился на 22,9% с 9,1 млрд в мае до $7 млрд в июне.
✔️ Доля крупнейших покупателей валюты за июнь выросла с 10% до 40%. Крупные компании конвертировали валютные кредиты в рублевые.
✔️ Сильный отток капитала за месяц, преимущественно на фоне мятежа Пригожина. Валютные депозиты в банках ужались за июнь на $9.1 млрд с $161.6 млрд до $152.4 млрд.

На данный момент ослабление остановилось, но это скорее всего продлиться недолго. Есть два основных варианта:
1. Проторговка в текущем диапазоне с дальнейшим ослаблением;
2. Дальнейшее ослабление через откат к 86 рублям за доллар.

Какой максимум ослабления рубля?
Если не учитывать апокалиптические сценарии, то диапазон 105 — 113. Если дойдем, то именно там можно менять почти всю валюту обратно в рубли. Впрочем, частично продавать валюту имеет смысл уже сейчас.

( Читать дальше )

Недавно Тимофей выкладывал видео, я захотел сделать конспект, потому что принципы выступающего и его уровень погруженности в детали мне весьма импонируют. Итак, что же думает Максим «давай посмотрим» Орловский про российский рынок.

Про перспективы разных компаний (что я могу подытожить в целом из выступления):
Особенно интересны: Сбер, Сургутнефтегаз, ВТБ (но лучше через суборды), Совкомфлот
Больше неопределенности, но все равно интересно и перспективно: Озон, Магнит
Хорошо (hold; либо buy — для долгосрочного инвестора): Лукойл, Роснефть, Новатэк, НМТП

Акции:
▪️ Сбер по-прежнему очень дешевый, одна из самых дешевых акций на российском рынке. Лучший из банков
▪️ Алроса неинтересна: «платочек, чтобы вытереть слёзки». Даже если выплатят дивиденды, они будут небольшими. Конъюктура бриллиантового рынка негативная
▪️ в нефтянке все очень непрозрачно, предпочитает диверсификацию по интересным компаниям. Лукойл и Роснефть — хорошо. Башнефть продал, потому что хуже понимает ее бизнес.
▪️ Сургутнефтегаз оценивает положительно. Исторически Сургутнефтегаз, несмотря на непрозрачность, прилично себя вел по отношению к инвесторам.

( Читать дальше )

👉В истории США уже был период в начале 70-х, когда группа избранных акций (Nifty Fifty) торговалась существенно выше рынка (P/E=42 против 19 у рынка в целом).
👉В 1973 все закончилось их падением на 70-90%
👉Человеческая природа не меняется
👉ФРС надула пузырь, ликвидность пошла в Apple, Microsoft, Nvidia. Их капа ($5,5 трлн) почти равна ВВП Франции и Германии.
👉AAP+MSFT = 15% капы S&P500, такого не было с 1980 (IBM + AT&T)
👉На 7 акций приходится 25% рыночной капы SP500
👉NVDA: P/E=206, P/S=42

👉К 1929 самый мощный пузырь надулся в акциях RCA (Радиокорпорация Америки), те и то стоили P/S=3,6. Через 45 лет их акции стоили 1/3 от оценки 1929.

( Читать дальше )

Сильно не пугайтесь!

Речь про доллар и рубль, но не только...

Что-то вновь оживились предсказатели, экстрасенсы и ванги местного разлива в образе аналитиков, прогнозистов и армагедонщиков.

Для любителей конспирологии и точных цифр вот подробная раскладка по датам на перспективу.

prognoz-kursa.ru


На следующей неделе курс Доллара подорожает до 92.99, а через две недели курс составит 98.31 руб.
Прогноз курса Доллара на завтра 90.21 руб., на послезавтра 91.50.
Курс в течение ближайшего месяца будет торговаться в диапазоне 90.21 — 102.85 руб., с тенденцией некоторого роста к 102.85 руб. от текущего уровня в 91.25.

К концу текущего июля курс Доллара на бирже ожидаем на уровне 99.42 руб., к концу августа 107.37, а в последний день сентября 115.96 руб.
В перспективе полугода курс Доллара вырастет — в январе 2024 ожидаем 133.21 руб.
В дальнейшем курс будет подрастать и поэтому через год ориентир в 136.05 руб.

В предстоящие два года ожидаем рост курса.
В течение двух лет минимальный курс опустится до 99.42, а самый высокий курс коснется 146.93 руб.

( Читать дальше )

Цитата из книги Моргана Хаузела «Психология денег».

«Билл Гейтс однажды сказал: «Успех – никудышный учитель. Он заставляет людей поверить, будто они не могут проиграть».
Когда дела идут на удивление хорошо, вы должны понимать, что это еще не повод для сильной радости. Не считайте себя неуязвимым. Если вы знаете, что причиной вашего успеха было везение, не забывайте, что у него есть и брат-близнец – риск, который может в мгновение ока поменять направление вашей жизни.

Правда, это правило работает и в обратную сторону.
Неудача может быть никудышным учителем, потому что она заставляет людей считать свои предыдущие решения неверными, тогда как в действительности все дело лишь в невезении. Надо уметь так организовать свою финансовую жизнь, чтобы разовые неудачи и промахи в достижении финансовых целей не выбивали вас из седла и позволяли продолжать игру до тех пор, пока удача не повернется в вашу сторону. „

    

ЦБ РФ готов проводить валютные интервенции только в случае возникновения рисков финстабильности, сейчас таких рисков нет — Набиуллина

Наша зависимость от импорта делает своё дело, ЦБ не виноват.

  

( Читать дальше )