Чувствуется легкая эйфория в сообществах. Конечно уровень 2500 по ММВБ радует и не может не внушать оптимизма.

Как мне кажется мы видим комплекс причин поддерживающих рост:

1. Все оказалось не так плохо, как все ожидали. Где-то плачет Зубаревич.
2. Сколько бы рынок не пугали закрытием биржи, но государство активно поддерживает тему инвестиций, дивидендов и отчетности. В теории можно было обложить Сбербанк супер налогом, но вывели прибыль через дивы.
3. Впереди нас ждет большой дивидендный поток.

Но всегда есть но! Количество голубых фишек, подобравшееся к своим локальным сопротивлениям высокое.

Новатэк ударился в августовские хаи. Жду перекур.

ОПЕК+ – это межправительственная организация, созданная нефтеэкспортирующими странами в целях контроля квот добычи на нефть.

Стало известно, что члены ОПЕК+ решили добровольно сократить добычу суммарно на 1,6 млн бар/сутки. 

Для понимания много это или мало: в мире на сегодняшний день потребляется порядка 100 млн бар/сутки, то есть сокращение составляет менее 1,6%.

Аналитики предсказывают, что подобного рода снижение добычи может спровоцировать рост цен сразу на 10%.

Шаг достаточно неожиданный, так как всего лишь неделю назад министр энергетики С. Аравии заявлял, что снижения добычи не предвидится.

ОПЕК+ держит рынок нефти в своих руках достаточно надёжно.

Некоторые из стран картеля мало чем могут похвастаться помимо чёрного золота, что делает последними смыслом их существования.

По этой причине ОПЕК+ так сильно обеспокоены контролем в данной сфере.

Эти ребята прекрасно понимают, что помимо нефти у них других рычагов нет, потому и совершают попытки ценового управления.

Сегодняшний день, тридцать второе марта отметился рядом сенсационных новостей 😨

🔴Агентство Бергблум выявило новый канал поставок российской нефти в Европу

Оказывается, команда спортсменов-велосипедистов нелегально переправляли нефть, заправленную в шины своих великов.

Согласно мнению аналитиков агентства, речь может идти об объёмах не менее чем 1 миллион баррелей в сутки, что косвенно подтверждает применение спортсменами допинга, ведь в команде их всего двое.

🔴Революция в интернет-технологиях ставит под угрозу существование криптовалют

Дальнейшее углубление технологий распределённых вычислений с применением квантовых средств облачных расчётов привели к созданию новой пипирковалюты.

Теперь уже теряет актуальность майнинг криптовалют, а бывшие майнеры экстренно начинают кидать свои производственные мощности на наращивание пипирок.

🔴На прошедшем заседании ФРС решила снова поднять ставку

Однако крупье заявил, что все ставки уже сделаны, и новые принимать он не будет.

Вот так решение одного человека могут подорвать мощь целой финансовой империи.

На днях мне попался разбор текущей экономической ситуации в США от самого крупного хедж-фонда в мире с активами более 150 млрд $ на английском языке.

Основателем фонда является Рей Далио – один из самых известных инвесторов в мире.

Перевел на русский язык для вашего ознакомления.

Начинаем

Экономика прошла первые два этапа цикла ужесточения процентных ставок.

Первый этап — это рост инфляции и новый цикл повышения процентных ставок.

Второй этап – инфляция достигла пика и начала снижение.

Далее нас ждёт либо мягкая посадка в экономике (отсутствие рецессии), либо начнётся третий этап – экономический спад.

Согласно моделям фонда, через год инфляция в США составит 3,5%, а в Европе 4,25%.

Что нужно сделать для достижения цели по инфляции?

* Необходимо замедлить рост заработной платы с прежних 5% до примерно 2,5%.

* Чтобы снизить инфляцию заработной платы, нужно сократить номинальные расходы и рост доходов в два раза до 3-5% и повысить уровень безработицы на 2% и более.

Банковская сфера

Если кто-то думал, что финансовый кризис затих – то этого пока не случилось. Финансовые условия в США не выправились, а по мнению некоторых аналитиков – наоборот, продолжают ухудшаться.

На это намекает индекс FCI – индекс финансовых условий в Штатах. На этой неделе данный индекс решил немного спланировать вниз (впрочем, он и ранее не особо рос). Чем хуже условия, тем сложнее взять новый кредит или сделать рефинансирование.

Идет обсуждение ситуации вокруг банка First Republic, который может повторить судьбу Silicon Valley, но пока ему не дают. Банки обсуждают вариант коллективного вливания капитала на баланс приболевшего коллеги.

США продолжают изучать вариант гарантий по всем банковским вкладам в стране, если ситуация с банками ухудшится. На кого в итоге повесят все долги – пока непонятно.

В некогда спокойной Швейцарии ныне неспокойно: крах Credit Suisse вызвал протесты и около 200 протестующих собрались у штаб-квартиры банка в Цюрихе 21 марта. Без особого, впрочем, успеха.

Посмотрел стрим с Александром Кубышкиным – макроэкономист, основатель YouTube канала ФинФак.

Сделал текстовую версию интересных моментов.


Система нестабильна

В мире серьёзная нехватка долларовой ликвидности, об этом в том числе говорят открытые своп линии между ФРС и другими крупными центральными банками.

Что такое своп линии? Допустим, центральный банк Японии приходит к банку ФРС и говорит, что нам нужны доллары.

Они берут и обмениваются валютами по определённому курсу на определённое время.

Таким образом, банки получают необходимую долларовую ликвидность для функционирования системы.

Мы видим проблемы у региональных банков, где рост процентных ставок повлиял на отток депозитов, а также появилась негативная переоценка облигаций с длинным сроком погашения, что создало убытки и привело к проблемам (вплоть до банкротств).

ФРС представило банкам дисконтное окно, через которые банки заняли под залог активов 250 млрд $ ликвидности.

Проблема в том, когда ты используешь этот инструмент — это означает, что у тебя (как у банка) большие проблемы.

Финансовая нестабильность: будет ли коллапс?

Главной темой недели стал небывалый финансовый обвал, казалось бы, преуспевающих банков. После нескольких банкротств в США бахнуло там, где не ждали: вниз полетел швейцарский Credit Suisse, поглощение которого уже состоялось.

Второй по величине швейцарский банк вылетел в трубу на почти безоблачном финансовом фоне – это необычайная редкость даже для нашего неспокойного времени.

Впрочем, не раз уже упомянутая высокая инфляция и потеря нейтрального политического статуса сделало эту страну не такой привлекательной для инвестиций.

Особо любопытен тот факт, что для поглощения проблемного банка Швейцарии пришлось принимать экстренные меры, не дожидаясь согласования с акционерами и открытия биржевых торгов. Эти меры подчёркивают глубину финансовых проблем как самой Швейцарии, так и, возможно, всего мира.

На фоне разброда и шатания в американских кредитных учреждениях, ФРС заявило, что предоставит краткосрочные кредиты всем организациям, пострадавшим от крахов банков.

Сразу оговорюсь, что данный текст не призыв, не утверждение, а просто попытка постичь варианты и показать свои рассуждения на тему сослагательного наклонения для истории.

Очень часто на просторах мировой сети доводилось натыкаться на высказывание о бесполезности суверенитета. Мол, зачем нам все это, допустили бы экспансию звездно-полосатых сил и сейчас жили бы припеваючи. В качестве примера приводят Германию, Японию и, реже, Южную Корею. Поглядите на эти страны, проигрывали войны, подверглись жесткой экспансии, а теперь – ведущие экономики мира.

Эти высказывания подозрительно похожи на знаменитое: «Сейчас пили бы баварское…». Но если с баварским все давно разобрано, и ввиду сохранившихся частей плана «Ост», судьба жителей СССР (да и многих других стран) была бы, мягко говоря, незавидна, то с проамериканской экспансией до сих пор нет окончательного понимания.

Но поскольку фантазировать на тему «А что, если…», не опираясь на какие-то факты невозможно, то будет нелишним рассмотреть, а что же из себя представляли указанные страны-примеры и как они докатились до такого состояния. И сделаем это в рамках контекста времени, а также политических и экономических сил.

В первой серии мы разобрали, как образовался ипотечный пузырь. Ознакомиться можно по ссылке.

Теперь разберём, как этот пузырь лопнул и какие последствия за этим последовали.

Лето 2007 года

Экономический рост был устойчивым, рынок ценных бумаг достиг новых исторических высот.

Перед ФРС стояла дилемма, проводить ли ужесточение ДКП (повышать процентную ставку) для борьбы с инфляцией или стимулировать экономику из-за первых проблем на рынке недвижимости.

Продажи новых домов продолжали снижаться.

Всё больше заёмщиков пропускали выплаты по ипотечным платежам.

В начале августа 2007 года ипотечный рынок стал рушиться.

Банк BNP Paribas, крупнейший во Франции 9 августа заморозил инвестиции на сумму 2,2 млрд долларов в трёх своих фондах, поскольку его позиции в американских ипотечных кредитах привели к убыткам.

Банки Европы с большой осторожностью стали кредитовать друг друга, что вынудило Европейский центральный банк (ЕЦБ) залить в систему 156 млрд евро для поддержания ликвидности.

Главная новость недели, разумеется, небывало скоротечный крах двух банков, приведший к спешному выводу денег из многих подобных организаций. Подробности об этих событиях читайте в прошлых обзорах.

 Банки США теперь напоминают стаю уток – ждём, кто следующий крякнет. Правда, Минфин США спешно предпринял экстренные меры, выделив денег на кассовые разрывы и попросив главу государства, сказать несколько слов на камеру.

 Второе мало помогло, а вот финансовые вливания и спасения депозитов остановили падение акций нерадивых финансистов на бирже.