Избранное трейдера Dr. Кризис

по

Реверс курса рубля

Стоит особо подчеркнуть, что ослабление рубля не приводило, вопреки распространённым и не на чем не основанным комментариям в прессе, к долларизации банковских депозитов населения и предприятий, что обычно интерпретируют как признак спекулятивного давления на курс рубля.

Валютные вклады населения уменьшились за квартал на 7.2 млрд. долл. (8%). Остатки валюты на расчетных и текущих счетах предприятий, включая нерезидентов, которым в условиях санкций и газовых тяжб с Украиной, очевидно, было не до накопления валюты, снизились на 5.8 млрд. долл. (15%), и лишь немного выросли остатки у них на срочных счетах (+2.8 млрд. долл., или 2%).

Другими словами, дополнительно накопленных валютных резервов у частного сектора сейчас нет, и рассчитывать на существенный реверс курса рубля по причине дедолларизации, как это было в марте, в нынешней ситуации не стоит – во всяком случае, до повышения цен на нефть и снятия финансовых санкций.

©
zhu_s (жирное выделение в тексте — моё)

Жесткая статистика распределения богатсва в мире



         Профессор Гарвардской Школы сделал опрос порядка 5000 американцев о том как, по их мнению, богатство распределено в стране?


Вот как большинство американцев представляют себе эту картину…

Жесткая статистика распределения богатсва в мире

( Читать дальше )

Самый страшный график десятилетия

Совокупные долговые инструменты (евробонды+внутренние, в пересчете в доллар), данные Банка международных расчетов на конец 1 кв. 2014.
 
Самый страшный график десятилетия 

Кризис 2015. Что происходит? Глобальный обзор

Кризис 2015

  • вкладчики забрали из рос. банков в сентябре -200 млрд руб >>> 
  • moodys понизило кредитный рейтинг сбербанка и втб (формальность)
  • олимпстрой задолжал контрагентам 6 млрд руб >>>
  • ахахахаха: из $3,7 млрд вложений в коммерческую недвижимость России в 2014 году $3,4 млрд пришлись на Москву.
  • доходность офисов в мск снизилась до 6-7% годовых
  • средний уровень ставок на коммерч недвигу упал на 5% с начала года
  • доля свободных офисных площадей в 3 кв. соствляет 20-25%. В Москва-Сити пустует около 40% площадей. Источник 
  • торговые площади в СПб пополнились на 95 тыс м2 = миним рост за 5 лет >>> Доля свободных площадей в торговых центрах будет расти и дальше, как полагают эксперты. собственники ТРК уже жают скидки ритейлерам 10-30%
  • спрос на склады падает: объем сделок за квартал упал на 30%г/г, ставки упали за год на 7-18% >>> 
  • строительство логистического центра Радумля по Ленинградке приостановлено >>>
 
Обложка Barrons
Кризис 2015. Что происходит? Глобальный обзор

Любопытный график: как изменилась за квартал ликвидность на фьючерсных контрактах ЦМЕ:

( Читать дальше )

Почему нефть падает, а ОПЕК придется это терпеть

Почему нефть падает, а ОПЕК придется это терпеть

(На мой скромый взгляд, очень и очень качественный анализ ситуации и перспектив рынка нефти)
Нет ничего удивительного в резком снижении цен на нефть в течение последних четырех месяцев. Кроме, может быть, времени, в котором это происходит. По крайней мере, в последние два года видны фундаментальные силы, которые толкают цены вниз — растет избыток добычи вне ОПЕК (в основном из нетрадиционных источников) и наблюдается вялый рост спроса в результате энергосбережения и использования других источников.

В мае 2013 года уже было понятно, что «сланцевая революция может поддерживаться как тенденция в США и успешно может быть экспортирована в другие страны, а к 2015-2016 г. будет неизбежна некоторая комбинация с сокращением добычи или удешевления нефти в ОПЕК в целях стимулирования спроса и инвестиций. Не нужны пророческие навыки, чтобы увидеть, что цены выше $ 100 за баррель вряд ли сохранятся в ближайшее время. Устойчивый рост добычи нефти из нетрадиционных источников был видим в каждом ежемесячном докладе Министерства энергетики США и Министерства природных ресурсов штата Северная Дакота.

В США заявки по нефти, перерабатываемой в стране, составляют более двух миллионов баррелей в день, что меньше, чем в 2005 году. Если включить в расчет численность населения и рост экономики, этот спад, вероятно, больше 3-4 миллионов баррелей.

Джеймс Гамильтон, один из самых опытных специалистов по нефти в Университете Калифорнии, подсчитал, что страны с развитой экономикой имеют потребность в 8 миллионах баррелей в день. Цена выше $ 100 за баррель является неустойчивой, так как слишком сильно стимулирует добычу и ощутимо уничтожает спрос. В последние три года дисбаланс между спросом и предложением был выявлен в серии одноразовых сбоев, при которых было снято с продажи достаточное количество нефти для компенсации увеличения доли так называемой сланцевой нефти.

Санкции США против Ирана в сочетании с гражданской войной в Ливии, Южном Судане, Сирии и Ираке прикрыли масштаб сверхпредложения на рынке. Агентство энергетической информации неоднократно указывало, что причины этих убытков в основном покрываются за счет увеличения американской нетрадиционной нефти.

Проблема в том, что нельзя предугадать колебание цен. Цены на сорта «Brent» упали на 25% с июня, хотя предполагалось, что это случится чуть позже — примерно с начала 2015 года. Тогда нужно было бы увеличить давление со стороны увеличивающихся альтернативных поставок и в условиях стагнации рынка изъять рыночную долю у Саудовской Аравии и других членов ОПЕК.

Не был неожиданностью факт, что падение было вызвано восстановлением поставок нефти из Ливии — от 200 тысяч баррелей в сутки в июне до 900 тысяч баррелей к концу сентября. Так как в последние 2-3 года цена 100 долларов за баррель поддерживалась исключительно проблемами с поставщиками, любое возобновление добычи также должно было привести к резкой коррекции.


( Читать дальше )

Кризис 2015. Что происходит? Глобальный обзор #1

Кризис 2015

  • есть ряд признаков, что кризис 2014-2015 будет более тяжелым, чем 2008-й.
  • информированный источник сообщает что продавцы жилой недвиги в Москве местами дают скидки до 20%
  • доля убыточных банков в РФ выросла с 13% до 22% по итогам 9 мес.2014 >>>
  • Bild am Sonntag: оптимисты из германской разведки считают что денег у России хватит на 4 года санкций >>> :)) Разведка оценивает денежные резервы России в $619 млрд, а не просто $455 млрд ЗВР 
  • в регионах дорожает мясо >>>
  • рынок люксовых товаров в России в 2014 упадет на 18% >>>. В 2008 сокращение составило и то 5%
  • потреб расходы россиян в сентябре упали на 6%м/м
  • во 2-3 кв. 2014 траты россиян за границей резко сократились
  • в сентябре 17% компаний Петербурга проводят небольшие сокращения (цифра выросла). В основном это производство — GM,Valio, а также турфирмы. Все компании, к-е сидят на российском бюджете, чувствуют себя пока прекрасно.
Сырьевой индекс на минмиуме с 2008 года:
Кризис 2015. Что происходит? Глобальный обзор #1

Другие новости
  • госкомпаниям могут запретить закупку машин и оборудования, если есть отечественные аналоги >>>
  • ПУТИН: ставка по ипотеке в среднем по России должна быть 8%! >>> Как тут не вспомнить Грефа с пассажем про невозможность игнорирования законов экономики.
  • Barron's: 59% управляющих are bullish or very bullish
  • Том Ли, JPM: индексы США вырастут в 2 раза в течение 5 лет! >>>
  • предложение: обложить налогом доходы россиян за рубежом >>>


( Читать дальше )

Вероятности

Популярная щас тема)))
Вероятности

Трейдеры очень часто говорят о вероятностях, но на самом деле еще чаще ошибаются при этом)) Возьмем такой пример: начальная точка открытия позиции 0, стоп на -1, тейк на 3 — какова вероятность достижения тейка? многие сразу скажут, что это соотношение 1 к 3 поэтому 33%, ктото подумав, заметит что вариантов 4, поэтому только 25%, но какова вероятность на самом деле?
Прежде всего, нужно учитывать, что  цена может колыхаться между 0 и 2 очень долго, поэтому там  вариантов развития ситуации много! и вероятность 25% имеем только  в варианте, когда цена одним движением доходит либо до стопа либо до тейка, но как только она начиает колебаться то вероятности изменяются!


( Читать дальше )

Россия сможет противостоять снижению цен на нефть, но недолго

    • 20 октября 2014, 12:25
    • |
    • Tatiana
  • Еще
России не грозит прямая и непосредственная опасность от происходящего в последние месяцы резкого падения цен на нефть. Хотя экономика страны очень сильно зависит от нефти, накопленные в стране резервы и плавающий курс рубля смягчат удар, и Россия сможет года два продержаться в условиях нефтяных цен в 80-90 долларов за баррель. Но в более долгосрочной перспективе устойчиво низкие цены и нагрузка из-за введенных Западом санкций способны создать угрозу существованию режима Владимира Путина.

25-процентное снижение нефтяных цен за последние три месяца не стало потрясением для российского правительства. В последнем проекте бюджета на 2015-2017 годы его составители исходят из цены на нефть в 100 долларов за баррель (прогнозируя при этом средний рост валового внутреннего продукта в 2,6 процента). Еще до снижения нефтяных цен правительство планировало уменьшить к концу 2017 года свой Резервный фонд с пяти до трех процентов ВВП, чтобы ликвидировать дефицит бюджета, прогнозируемый на предстоящие три года. Другой суверенный фонд России, носящий название Фонд национального благосостояния, уже предусмотрено использовать на строительство инфраструктуры и на оказание поддержки банкам и компаниям, подвергнутым западным санкциям.

На долю нефти и газа в России приходится около половины государственных доходов, и снижение цен со 100 до 80 долларов за баррель вызовет их сокращение примерно на два процента от ВВП. В обычных условиях это не очень серьезная проблема, поскольку Россия могла бы брать средства взаймы на международных рынках, а российские банки и компании могли бы рефинансировать свой внешний долг.

Однако в свете западных санкций ситуация выглядит намного тревожнее. Правда, до 2017 года деньги у Росси не закончатся. Центробанк установил плавающий обменный курс, а поэтому снижение цен на нефть приведет к ослаблению рубля, что поможет выдержать потрясения и экономике, и государственному бюджету. Расходы российского государства деноминированы в рублях; если обесценивание рубля будет достаточно сильным, бюджет можно будет сбалансировать даже при нефтяных ценах в 80 долларов.

Но это не решит истинную проблему Путина, которой является стагнация, а возможно, и снижение реальных доходов. Результатом продолжающегося оттока капитала в предстоящие годы станет снижение инвестиций, а следовательно, и темпов роста. Правительственный прогноз по темпам роста в два процента на 2015 год уже кажется излишне оптимистичным. Еще до падения нефтяных цен все сходились на показателе в один процент, а сейчас аналитики рынка и международные организации прогнозируют около 0,5 процента. Центральный банк попытается сдержать инфляцию, но ослабление рубля подорвет покупательную способность российских потребителей в реальном выражении. Россия является чистым импортером продовольствия и потребительских товаров; и хотя замещение импорта будет значительным, в целом ожидается повышение цен.

Правительство Путина никогда не сталкивалось с такими бюджетными трудностями. Даже во время финансового кризиса 2008-2009 годов проблемы были более решаемы. Тогда бюджет верстался на ценовых прогнозах по нефти в 40-50 долларов за баррель, а у России был намного более мощный Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, составляющие в совокупности 20 процентов ВВП. Неудивительно, что государство вышло из кризиса за счет увеличения трат.

На сей раз государство встанет перед выбором: либо урезать расходы, и тем самым публично признаться в своей неспособности выполнить предвыборные обещания Путина, данные им в 2012 году, либо поднимать налоги, что нанесет еще более серьезный удар по инвестициям и росту ВВП. В любом случае, если цены на нефть останутся в пределах 80-90 долларов, государству придется как-то успокаивать электорат, страдающий от снижения жизненного уровня. Опыт последних месяцев дает нам хорошее представление о том, как на это будет реагировать Путин. Он будет убеждать людей в том, что они оказались в осажденной крепости, а поэтому должны сплотиться, чего бы это ни стоило. Для этого придется поднять на новый уровень пропаганду и политические репрессии. Кроме того, нас могут ждать еще более непредсказуемые шаги во внешней политике.

Сергей Гуриев — бывший ректор Российской экономической школы, ныне профессор экономики парижской Школы политических наук.


( Читать дальше )

Вот и Китай на подходе

    • 20 октября 2014, 12:23
    • |
    • rofunt
  • Еще
Понравилася пост Егора Сусина про соотношение кредитов и депозитов в Китае.
http://ugfx.livejournal.com/1077412.html
--------
 
В условиях роста рыночной волатильности и бурных событий немного в стороне остались последние данные по китайскому кредиту, а они интересны …
Инфляция упала до 1.6%, цены производителей третий год в дефляции, цены на жилье падают…
Вот и Китай на подходе



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн