Отметим также, что с марта действуют ограничения на новые займы, поэтому Минфин не слишком активно может привлекать средства. Продлятся ограничения до момента повышения потолка госдолга, а решение проблемы, как ожидается, состоится как раз в октябре.

Кстати, еще более сильный импульс доллару могут придать действия Федеральной резервной системы. Напомним, Джанет Йеллен и ее коллеги обещают в скором времени начать сокращение баланса, что приведет к еще большему дефициту долларов на рынке.

С конца прошлой недели котировки Brent потеряли уже более 5%, забыв об устойчивой тенденции снижения запасов в США и замедлении буровой активности. Что так испугало участников нефтяного рынка?

Медленно, но верно, нефтяной рынок приходит к тому, что определяющим для ценообразования на нём является спрос, а не предложение. А особенно китайский фактор, который в последнее время начал всё больше влиять на нефтяные котировки.

В конце прошлой недели был первый тревожный сигнал с этой стороны: китайский нефтяной импорт в июле упал до семимесячного минимума, хоть в годовом исчислении и вырос на 12%. За прошлый месяц Китай импортировал около 34,66 млн тонн сырой нефти, что стало самым низким уровнем с января 2017 года.

И вот вчера из Китая пришли ещё одни негативные для нефтяного рынка данные: в июле нефтепереработка в стране снизилась максимальными за 3 года темпами, в то время как объём добычи нефти упал с самого высокого уровня в этом году, поскольку крупнейший мировой потребитель продемонстрировал признаки утраты импульса.

На прошлой неделе Алан Гринспен сказал, что рынок облигаций находится в состоянии пузыря, и мне это напомнило о замечаниях Гринспена в декабре 1996 года об «Иррациональном изобилии». На самом деле, оглядываясь назад, можно понять, что Гринспен не так уж и ошибался, когда предвидел кризис. Но он молчал долгое время и тут объявился спустя столько лет, и сразу начал армагидонить фондовый рынок. И я решил его проверить, откуда такая уверенность, которая была в прошлом и сейчас.

На слайде выше показанный количество месяцев от рецессии к рецессии, которые заканчивались лопнувшим пузырем. На данный момент прошло 97 месяцев  (зеленый), а рекорд 120 месяцев с марта 91 года до марта 2001 года.  Но если пару лет не активности может быть не проблемой для Гринспена когда он ожидал Речессию в 1996 и обьявив о ней в 2017, то  как по мне, то это разрушит карьеру любого финансового менеджера если он начнет действовать как в фильме игра на понижение, и продавать за 2 -3 года до рецессии. И, опять же, я думаю, что Гриспен опять ошибается на несколько лет, а сумасшедшие два года  еще впереди.

Решил написать одну из конспирологических версий, почему доллар падал ко всем валютам последние месяцы. Это версия пришла мне на ум как одна из наиболее правдоподобных для объяснения действий ФРС. Но начнем с «официальной» версии. Она звучит так — Инвесторы разочаровались, что ФРС не будет повышать ставку каждое заседание, и начали продавать доллар. Параллельно инвесторы разглядели бешеный экономический рост в европе на фоне замедления в США.

Кстати, что такое официальная версия в моем понимании? Это то, что нам рассказывают на блумберге и в других влиятельных мировых сми. А также крупнейшие американские банки в своих обзорах. А как вы думали, что у ФРС нет своего рупора «пропаганды»? Т.е. у Кремля есть свой рупор – это госканалы и ведущие российские сми, а у самой влиятельной организации в мире нет??? Мне кажется, что очень наивно так думать. Но я никого не убеждаю.

Зачем же падал доллар? Зачем ФРС явно играл против доллара сбивая его курс? ФРС решил сокращать свой баланс. Что это означает? ФРС будет продавать облигации из своего портфеля. Т.е. изымать доллары, вырученные за проданные облигации. Долларов в системе будет становиться меньше. Когда одной валюты в системе становится меньше по отношению к другой, что происходит? Эта валюта начинает дорожать. Чрезмерное усиление доллара ФРС явно ни к чему. А баланс сократить им хочется. Но это приведет к росту бакса.

Среднесуточная добыча сланцевой нефти за месяц увеличилась на 531 тыс. баррелей. Министерство энергетики США включила в свои расчеты еще два месторождения.

По оценкам Минэнерго США сланцевые производители увеличили свою добычу в июле 2017 г. до 6 млн баррелей в день. Рост по сравнению с июнем – 130 тыс. баррелей.

Если исключить из расчетов два новых бассейна Anadarko и Appalachia, то среднесуточное производство составит 5,5 млн баррелей, что на 120 тыс. бочек больше июньских показателей.



Крупнейшее месторождение сланцевой нефти – Permian, обеспечило добычу в 2,47 млн баррелей в день, за месяц увеличив производительность на 68 тыс. бочек.

Уже в августе Минэнерго США ждет установление абсолютного рекорда по добыче сланцевой нефти за всю историю – в текущем месяце она преодолеет отметку в 6,1 млн баррелей в день, а в сентябре вплотную приблизится к 6,25 млн.

Резюме