Моментум — одна из самых известных риск-премий на рынке акций. Проявляется в том, что акции, показавшие повышенную доходность в прошлом, продолжают приносить ее в будущем.

Моментум показывает себя хорошо практически на всех рынках.

На российском рынке я и сам его торгую.

Чтобы самостоятельно убедиться в работоспособности моментума на рынках акций мира, можно воспользоваться онлайн базой данных от Кеннета Френча, частого соавтора Нобелевского лауреата Юджина Фамы. Мужик умный, модель ценообразования активов (Fama-Frecnh 5 factor model) в честь кого-попало не назовут, поэтому базе данных доверяем.

Для наглядности нужно построить график моментума как премии нарастающим итогом.

( Читать дальше )

Победитель благотворительного аукциона заплатит 115 000 долларов за возможность пообедать с основателем Bridgewater Associates и инвестором-миллиардером Рэем Далио.

Далио сделает пожертвование в Фонд Дэвида Линча. Его программа Meditate New York направлена ​​на предоставление услуг медитации 10 000 медицинских работников в 40 больницах по всему штату.

Далио входит в круг легенд хедж-фондов, которые практикуют трансцендентальную медитацию, технику, которая включает в себя повторение слов или фраз.

«Это помогает замедлить ход событий, чтобы я мог действовать спокойно даже перед лицом хаоса, как ниндзя в уличной драке», — написал Далио в Твиттере в прошлом году.

Фонд Дэвида Линча провел аналогичный аукцион в декабре на обеде с миллиардером, управляющим хедж-фондом Биллом Акманом, который обошёлся в 165 000 долларов. По словам Акселовица, Акман участвовал в трех других аукционах фонда с 2019 года, что составило 210 000 долларов в ноябре 2020 года.

Вы бы с кем пообедали? Я б с Тимофеем Мартыновым) Надо тоже организовать здесь аукцион.

( Читать дальше )

Такой вопрос я задаю себе иногда. По моим наблюдениям, 90% людей которых я вижу вокруг себя, читают очень мало. Лично я читаю только развивающие книги. Которые повышают мою капитализацию, компетентность, опыт.  

Но есть одна проблема. Со временем, после того, как ты прочтешь какое-то количество книг в одной области, увидеть что-то новое становится проблемой. Реально, у меня возникло ощущение, что реальность успеха и мудрости хорошо описывается конечным числом книг. Если ты их хорошо усвоил, то ты познал реальность этой сферы. Возникает вопрос — зачем читать дальше?


Хорошо известно, что путь к успеху (в т.ч. на бирже) лежит не только через обладание информацией, но и через то, как мы распоряжаемся уже имеющейся информацией. То есть мы можем быть начитанными и умными, а все равно наступать на одни и те же грабли и делать всё, как умолишенные дебилы. 


( Читать дальше )

Представляю уважаемой аудитории мой взгляд на актуальность методов анализа перспективности компаний и цен на их акции.

1) Фундаметальный анализ
Пожалуй, наименее ценный для прогнозирования цен акций на текущий момент. Когда-то давно это был значимый фактор, но последние годы мы видим на рынке полно компаний, которые имея хорошие показатели, практически не растут в цене и наоборот, полно компаний, которые не могут похвастаться хорошей прибылью или дивидендами, но акции хорошо ликвидны и завидно растут.

Для примера возьмем Сбербанк. С октября прошлого года по май текущего акции сделали +150%. При этом фундаментал не сильно поменялся за прошедшие 8 месяцв. Делаем вывод — движение вызвано чем угодно, но точно не фундаментальными факторами.

2) Технический анализ
Как ни странно, но пока еще работает, хоть и не так хорошо, как 10-20 лет назад. Причины простые — появилось слишком много влияющих на цену факторов. А теханализ опирается на предыдущие значения цен, любая смена тренда и привет, убытки! Рынок так же стал очень динамичным, что постоянно выносит стопы, а это приводит к снижению прибыли и увеличивает расходы на комиссию. Можно ли заработать теханализом — как я вижу на Смартлабе — у кого-то получается. Да, не всегда, не сразу и требует постоянной подстройки и выбора инструмента. Но заработать можно.

( Читать дальше )

IQ обычного человека равно 100, Эйнштейна – 150. А у американца Криса Лангана, которому сейчас 71 год – от 195 до 210. В 1999 году журналисты назвали его «самым умным человеком в мире».

В 6 месяцев он уже разговаривал, в три года слушал воскресные передачи по радио. В 15 лет рисовал так, что рисунок был похож на фотографию, и безупречно подбирал аккорды Хендрикса. Половину учебного года не появлялся в школе, но на отлично сдавал тесты.

Его мать была из богатой семьи, но не общалась с родственниками. Отец Криса ушел из семьи еще до его рождения и, как говорят, умер в Мексике.

После этого мать Лангана вышла замуж еще три раза, и от каждого мужа рождала по сыну. Ее второй муж был убит, а третий умер в результате самоубийства. Крис вырос с четвертым мужем – Джеком Ланганом, журналистом-неудачником.

Отчим-пьянчуга бил детей и заставлял их голодать, запирая еду в шкафу, чтобы мальчишки не могли до нее добраться. Нередко жестоко наказывал их и избивал кнутом.

( Читать дальше )

Долларизацию не нужно путать с трендом дедолларизации.)

Долларизация — это главная мысль книги Джеффри Фокса и Ричарда Грегори «Конкурентное преимущества в денежном выражении».

Вышел на нее в рамках проекта «Книги из чемодана». Это когда на книжном рынке Краснодара купил чемодан из 68 книг по бизнесу за символические 20 тысяч рублей (это книги последние из могикан, некоторые из них стоят под 6000 рублей) и теперь смотрю, что же я там купил такое? )

 

«Долларизация — это денежная оценка выгод, получаемых клиентом в результате приобретения клиентом продукта или услуги».

Переиначивая Уоррена Баффета эта мысль звучит как «продавайте рубль за 50 копеек».

Человек — существо иррациональное, к финансовой грамотности и математике не склонное, поэтому простые мысли, требующие взгляда в будущее, ускользают от него.

Как люди принимают решение о покупке? Они ориентируются на цену. Чем дешевле, тем лучше. Для этого еще тендеры устраиваются, где идет битва за самую низкую цену, но мало кто думает о последствиях этих решений.

( Читать дальше )

Мое знакомство с данным сектором началось с фонда ПНК-Рентал, который, к сожалению, был расформирован и сейчас пайщики получают инвестированные средства обратно. Также есть опыт инвестирования в другие фонды, сейчас о них и поговорим.

✔️ ЗПИФ ПНК Рентал #RU000A1013V9
Активно инвестировал в данный фонд через платформу pnkrental с 2020 по 2022 годы, за этот период инвестиция принесла более 25% годовых. Продажа была связана с потребностью в деньгах на первый взнос по ипотеке.

В конце июля 2022 года снова вернул ПНК в портфель, но уже через брокера и сейчас, спустя год, приходится с ним прощаться. За этот период инвестиция принесла около 27% годовых с учетом выплаченных дивидендов. Удалось ее купить до начала роста и средняя цена в портфеле составила 1751 руб.

Ключевым преимуществом данного фонда была доступность для приобретения неквалам и относительно низкая цена пая.

✔️ ЗПИФ ПАРУС-Сберлогистика #RU000A104172
В данный фонд я также пришел в июле прошлого года, подкупила высокая див. доходность и относительно низкая закредитованность. Да, в этом фонде предусмотрено кредитное плечо, из-за чего в него инвестировать могут только квалы на данный момент. Но в перспективе могут разрешить вкладывать и неквалам, сейчас менеджмент обсуждает этот вопрос с ЦБ.

( Читать дальше )

После статьи «Инструмент трейдера. Замена торговых систем.», в личных сообщения в телеграмм канале Quantbot, было много вопросов по поводу наших критериев возврата торговых систем в торговлю, но ни одного по вопросу почему Maximum Drawdown % является нашим основным. В ближайшее время я опубликую статью о принципах возврата торговых систем в бой, но сегодня хотел бы поговорить о важности параметра Maximum Drawdown % в торговых системах.

Почему так важна максимальная просадка в трейдинге? Зачем тратить время на размышления о том, какой максимальный процент просадки является для вас приемлемым?

Дело в том, что на сколько вы готовы к просадкам и как планируете с ними справляться, будет напрямую завесить и успех вашей торговли.

Когда происходит просадка мы начинаем спрашиваете себя: я делаю что-то неправильно, система перестала работать, является это началом еще большей просадки? И если вы не уверены и не ответили для себя на вопросы приемлемой для вас максимальной просадки при тестировании торговой системы, вы прекращаете торговать и чаще всего в самый неудачный момент.

( Читать дальше )

    

Посмотрите на это фото, что вы видите? Дорогу сквозь скалы! А если я скажу, что раньше этого ущелья не было, это была цельная скала, а прорубил в ней путь один человек используя только молоток и долото-вы поверите?

Великие вещи требуют времени!

В подтверждении этого высказывания расскажу одну историю о человеческой настойчивости.

В это сложно поверить, но на фото выше дорога, которую действительно прорубил сквозь скалы лишь один человек, индиец Дашрат Манджи, используя только ручные инструменты.

Дашрат проживал в индийской деревне Гехлаур, он был из низшей касты, жил бедно и у него была жена, которая каждое утро ходила по опасному хребту на работу в соседний город за 9 км от дома.

В один из таких дней жена Дашрата сорвалась со скалы и сильно травмировалась. Так как, прямой дороги до города не было, а путь вокруг хребта занимал около 50км, медицинскую помощь женщина не дождалась и умерла.

С тех пор Дашрат решил, что жители его деревни достаточно долго рисковали, проходя по опасной тропе на вершине горного хребта. Он решил проложить путь напрямую сквозь гору! В его распоряжении был только молоток и долото, взяв их он принялся за работу.

( Читать дальше )

Портеры ничего общего не имеют с пивом, хотя сразу признаюсь, что я на 80% отношусь именно к этому классу инвесторов и очень уважаю этот тип легко-алкогольного напитка.

Портеры впитали в своей философии и подходах в инвестировании принципы кучерявого физика еврея — Эйнштейна. Для них всё в инвестициях относительно. Они всё измеряют в относительных величинах — в процентах, съели собаку на этом, и кроме простого и сложного процента, очень любят логарифмические величины и всячески всем доказывают, что те кто не умеют ими пользоваться — просто лохи.

Им почти неважно растёт актив или падает. Их мантра — это доля от портфеля, которые они собираются вложить в тот или иной класс активов или конкретный актив. Они с упёртостью баранов будут покупать падающие золото (нужное подставить), просто потому что оно попадает в их расчёты и должно занимать XX% от портфеля.

Всему виной яйцеголовый нобелевский лауреат с фамилией созвучной оранжевому длинному корнеплоду, который стремился получить указанную премию и прекрасно знал, что в математике её не дают.

( Читать дальше )