За последние 7 лет, начиная с 2014 года, творятся «Очень странные дела»:

— Ввели Платон,

— Ввели налог НДФЛ 15%

— Ввели НДС 20%

— Ввели пенсионный возраст 65

— Ввели налог  на вклады свыше 1 млн р

— Ввели самозанятых 6%

— Ввели новый акцизный налог

— Ввели металлургам…

И им и этого мало!!! Они взялись за «системных» людей:

— Ввели некоторым из них (Захарченко, Черкалин, Улюкаев, Ставропольский ГИБДД и дайте 10 минут еще 10рых вспомню…)

 

Но им и этого мало!  и ввели некоторым «своим» людям:

— Абызов, братья Магомедовы, Арашуковы, Евтушенков, Белозерцев-Шпигель, Калви и дайте еще 10 минут еще 10рых вспомню…

НО!

ИМ И ЭТОГО МАЛО!

-Ввели продуктовое эмбарго. Теперь клан Сопрано производит все и рябчиков, и ананасы, и сыр, и морепродукты, и ваш йогурт, после которого вы спать идете.

ИМ И ЭТОГО МАЛО!

-Клан Сопрано за 15 рублей лепит маркировку на все товары. Чтоб вы не кушали говна.

( Читать дальше )

Впервые за более чем год спекулянты на американском долларе делают ставку на то, что он будет расти. Спекулянты сокращают другие валютные фьючерсы относительно доллара, завершая одну из самых длинных полос за последние 30 лет, делая противоположное.

Bloomberg отмечает, что спекулянты в долларах по сравнению с их основными аналогами впервые за несколько месяцев перешли к чистой длинной позиции, что означает, что они сокращают другие валюты против доллара. Это только что завершило 3-ю по длительности полосу шортинга доллара за 30 лет.

В течение 59 недель подряд, более года, спекулянты недооценивали доллар. Это чуть ниже полосы в 62 недели, которая закончилась в сентябре 2011 года, что ознаменовало конец длительного периода снижения доллара.

Для доллара это был хороший знак, когда спекулянты решили снова начать делать ставки на валюту после длительного периода ее коротких позиций. На всех временных периодах вплоть до шести месяцев спустя доллар в среднем демонстрировал хорошие результаты. Было несколько проигрышных периодов, включая самый последний. Но в целом доходность этих трейдеров, следующих за трендом, как правило, продолжала подталкивать доллар выше в ближайшие месяцы.

Источник: www.sentimentrader.com/ (перевод)

🚘 Продажи французских автомобилей в июле -35% г/г из-за нехватки полупроводников. Renault – входящий в Топ-10 глобальных акций  – объявил о сокращении производства на 200 тыс. автомобилей в этом году.

📉 Индекс деловой активности Китая упал до 50,3, что является самым низким показателем за последние 15 месяцев. Индекс деловой активности Индонезии упал до уровня рецессии. Это привело к снижению большинства валют развивающихся рынков, включая рубль.

🏦 Банк России вряд ли перейдет к нейтральной политике до 2023 года, по словам главы ЦБ РФ Э. Набиуллиной. ЦБ РФ планирует рассмотреть вопрос о снижении целевого уровня инфляции до 2% или 3%, окончательное решение может быть принято в середине следующего года.

💡 Идея дня: в последние несколько месяцев два драйвера действуют на рубль в противоположных направлениях.

Экономический рост Китая и динамика цен на сырьевые товары ослабевают, что тянет большинство валют развивающихся рынков вниз. Но более сильным фактором стало повышение ставки ЦБ РФ и «ястребиные» заявления, которые привели к улучшению ожиданий относительно долгосрочных перспектив инфляции и росту цен в долгосрочных ОФЗ.

( Читать дальше )

Тут много пишут как торговать — вероятно все знают. Ну или скрывают Граали. Уровни: отскоки, пробои, поддержки, сопротивления. Волны-коррекции, Фибоначчи, скользящие средние, инвестиции vs трейдинг.

Но хочу поговорить о торговле не со стороны там купить тут продать, а со стороны управления капиталом, количеством достаточной прибыли, долгосрочных целях при краткосрочной торговле.
Далее — некие собственные выкладки о размере торгового депозита, о прибыли в день, о сложном проценте в трейдинге. Буду рад замечаниям или найденным неточностям.

Итак, представим следующий пример:

• депозит 400 тыс. руб.;
• торговля фьючерсом Si, ГО ~5000 руб.

Посчитаем возможные прибыли при таком депозите:


Возьмём для примера 0,25% в день.
Как то неоднозначно получается. 1000 рублей в день на жизнь не хватит, но получить их на внутридневных сделках кажется относительно реальным делом. То-ли дело низ таблицы — вот где прибыли, вот где жизнь с рынка.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

Заседание ФРС

Сопроводительное заявление ФРС было ястребиным, указание о покупке активов претерпело изменение, члены ФРС признали, что экономика США достигла прогресса в отношении целей мандата.
ФРС смягчила удар, заявив, что оценка прогресса продолжится на предстоящих заседаниях, что означает отсутствие снижения темпа покупок активов на заседании 22 сентября.
Кроме этого, ФРС объявила о запуске постоянного репо, которое будет увеличивать ликвидность на рынках США при сворачивании программы QE, а открытие механизма постоянного репо для иностранных банков будет погашать спрос на доллар, минимизируя давление на рынок спот.
В первой реакции доллар вырос на фоне ухода от риска, но страхи инвесторов после июньского заседания были чрезмерны, отсутствие намерения ФРС по началу нормализации политики на сентябрьском заседании привело к падению доходности ГКО США и, как следствие, к продажам доллара.

( Читать дальше )

Многие думают, что аналитики из крупных инвестиционных банков или различные гуру обладают особым интеллектом, поскольку могут делать прогнозы финансовых показателей или предвидеть к-н важные экономические события на рынке. По моему мнению, никакой особенностью они не обладают.

Для примера, что в руках маляра шпатель, требующие некий набор знаний и опыт, тоже самое и у аналитиков на финансовых рынках. В отличие от дилетантов-любителей, профессионализм аналитика выражается во владении определенными навыками и инструментами, дающие ему некоторые преимущества в анализе оценки активов, не более того. И чем больше инструментов аналитик использует в оценке, тем выше вероятность ее правдивости.
Один из таких инструментов в руках аналитика — мультипликатор P/E (price/earnings). 

P/E, наверное, один из самых популярных коэффициентов для оценки публичной компании. Более того он присутствует во всех платных и бесплатных аналитических скринерах. Аналитики, в свою очередь, делятся на тех, кто его намеренно игнорирует, поскольку чистая прибыль не отражает реальный успех компании, и на тех, кто готов использовать его как вспомогательный метод или как «мелочь, дополняющую общую картину».

( Читать дальше )

Люблю разбираться в статистике. Сегодня собрал историю движений S&P500 в Июле, Августе, Сентябре за последние 20 лет. Получилась такая картина:



О чем говорят эти цифры?

1. Июль — самый зеленый месяц из трех.
2. Вероятность продолжения тренда Июля в Августе — 40%
3. Вероятность продолжения тренда Августа в Сентябре — 50%

Осторожный вывод:

На дворе Июль. Зеленый, как купорос. Вероятность красного Августа — 60%. Это довольно высокая вероятность.

Антиковидная поправка:

Под предлогом спасения планеты, владельцы картеля «ФРС США» майнят доллары в режиме бешеных свиней. Это сильно снижает вероятность красного Августа.

Как много намекали в июньском протоколе FOMC, несколько минут назад в дополнение к своему слегка голубоватому заявлению FOMC ФРС Нью-Йорка сообщила, что в конце концов он создает две постоянные репо: одну для внутренних контрагентов, а другую — для иностранных и международных монетарных властей (репо-объект FIMA). Внутренняя линия постоянного репо будет иметь минимальную ставку 0,25 процента и совокупный лимит операций в размере 500 миллиардов долларов США, клиринг и расчеты по которой будут проводиться на платформе трехстороннего репо. Это во многом копия существующей репо. Что еще более важно, ФРС также запускает механизм репо овернайт за рубежом, который будет предлагать репо овернайт по ставке 0,25% иностранным центральным банкам и международным счетам в счет их авуаров казначейских ценных бумаг, находящихся на хранении в ФРС Нью-Йорка, лимит контрагента в размере 60 миллиардов долларов.

Как добавляет ФРС Нью-Йорка, эти механизмы будут служить опорой на денежных рынках для поддержки эффективного осуществления денежно-кредитной политики и бесперебойного функционирования рынка. Другими словами, в будущем любые учреждения, которые сталкиваются с нехваткой финансирования, могут предоставить любое обеспечение, которое они имеют, перед ФРС и мгновенно получить ликвидность. Это должно существенно устранить риск серьезных кризисов долларового финансирования в будущем. Более подробная информация от ФРС Нью-Йорка:

( Читать дальше )

Я вчера внимательно послушал выступление Пауэлла и отметил для себя несколько моментов прямо по фразам Председателя:

1) ФРС видит инфляцию выше таргетов = 4-5%, но считает, что раз она драйвится проблемами с производством (недостаток труда, чипов, доставки компонент), то она — временная.

2) ФРС не будет повышать ставки до полной занятости (= безработица 4-5%).

3) ФРС готовится ужесточать политику = снижать QE по мере прогресса с занятостью.

Иными словами, инфляция может быть долго высокой, вплоть до нескольких месяцев вперед, и это не волнует Пауэлла. Он считает, что без полной занятости нет устойчивого спроса в экономике, и поэтому до ее достижения нельзя говорить об устойчивом росте цен, а текущий, хоть и может быть до середины 2022 или дольше, он оценивает как временный или неустойчивый.

На практике это говорит нам о том, что:

1) Рынок труда будет триггером для рынков акций и облигаций, чтобы падать, если рост занятости ускорится.

2) В августе-сентябре ФРС готовится лишь сказать, когда QE станет меньше. А с зимы оно начнет плавно сокращаться (таков примерный план ФРС).

( Читать дальше )