Избранные комментарии Екатерина Павловская на форуме

Рекламный кредит Газпромбанк 5,7% по факту 14,5%

Всегда следил за аналогиями беззалогового кредитования физ.лиц и юр.лиц. Понятно, что юр.лица хозяйствующие субъекты ведут деятельность с целью извлечения прибыли, в случае банкротства несут ответственность в рамках только своего капитала. Физ.лица ведут предпринимательскую деятельность только если зарегистрированы в качестве самозанятого, либо индивидуального предпринимателя, либо получают официальную з/п и несут ответственность всем своим имуществом (кроме “единственной недвижимости”).

Этот пост про историю оформления кредита наличными Газпромбанка.  История из середины февраля, рекламировалась ставка 5.7%. Сегодня ставка ещё ниже и составляет 5.0%. Мне было интересно сколько была реальная кредитная ставка. Я знал, что в ставку не включают страховой платеж, но мне нужно было узнать его размер.

Оставил заявку, кредитная история у меня отличная, в течении недели позвонил оператор пригласил в офис. Сразу спросил входил ли в ставку 5.7% страховка, на что оператор

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, прослушал часть про БСП в антикризисе. Вот пара комментов:
1) Роста payout ratio в ближайшие годы не будет. Об этом неоднократно говорилось на конференц-коллах.
2) То, что в конце 2020 года будут дивиденды — тоже было понятно из конференц-коллов и пресс-релизов банка. Про это много раз говорилось.
3) То, что дивиденды в 2021 будут больше 4 рублей — стало понятно уже 10 ноября. В ежемесячной отчётности за 10 месяцев была рекордная прибыль.
То есть, в начале ноября можно было купить акции БСП за 42-46 рублей и безо всякого риска вернуть 7-8 рублей дивидендами за полгода.
4) Вместо роста пэйаута разумнее ждать байбэков, поглядывая на коэффициенты достаточности. Ближайшее заседание СД по байбэкам будет уже в апреле, но сейчас вопрос «не на повестке дня». И это было на конференц-колле.
5) Дивиденды «до 6%, если не будет торгового дохода» в 2021 году не просядут. Банк всегда даёт очень консервативные прогнозы чистой прибыли, текущий прогноз — на уровне чистой прибыли 2020, и это при меньшей прибыли от торговых операций. Но судя по тому, как бодро нарубили прибыль в январе-феврале, первый квартал уже будет рекордным по чистой прибыли.
6) Что же нам ждать от банка, если не роста пэйаута? Роста бизнеса, в стратегии банка рост кредитного портфеля/капитала/чистой прибыли на ближайшие 3 года, поэтому большая часть прибыли будет уходить в капитал, который увеличится с 88 млрд до примерно 120 к концу 2023. Чистую прибыль же ждут в районе 17 млрд. При сохранении дивполитики и в зависимости от количества проведённых к этому времени байбэков, прибыль на акцию будет в диапазоне 35-40 рублей, а дивиденд 7-8 рублей. То есть, даже при постоянных P/E=2,5 и Dividend Yield=8% цена акции через 3 года будет 100 рублей.

Бизнес-план, в принципе, не труден — зарабатывай прибыль, оставляй в капитале, наращивай кредитный портфель и увеличивай прибыль. Нет сомнений в его успешной реализации.