VXV оценивает ожидания волатильности рынков в процентном выражении на три месяца, в то время как индекс VIX оценивает на месяц.
Как видно из графика, в текущем ралли, которое началось в ноябре 12-го года было уже 4 пулбэка (сейчас 5-ый) и все лои сопровождались уходом спрэда выше 1.


Народ так и сидит в коллах (10дневная средняя пут/колл на акции)

( Читать дальше )

Холодно стало, Осень настала
Быки все помёрзли, нечего жрать!
Да и медведям мёду так мало,
Грёбаный рынок, …… мать!


  Ну вот такие примерно настроения у народа в связи с продолжающимся всё лето боковиком, рекордно снизившим не только диапазон колебаний, но и заставившим задуматься над вопросом: а когда же снова оживёт трендовая торговля? Аналитики продолжают кормить обещаниями: «уже скоро!», «пробой неизбежен», «сколько верёвочке не виться..», а воз и ныне там. Когда изменится парадигма рынка? А кто его знает! Может завтра, а может через полгода. Не дано это никому знать. Даже всемогущему Куклу. И что нам делать? Да только одно: изучать закономерности. Ну ладно, давайте глянем одним глазком, «пока не началось».
 
  Я тут на днях сделал интересную табличку, которая заинтересовала меня как продавца волатильности. Поскольку мы, опционщики, мерим время месяцами от экспы до экспы, то продавцы знают, что самое «безопасное» время всегда в начале этого периода. Премии высоки, возможностей для оптимизаций/корректировок позы много, времени исправить «косяк» тоже достаточно, да и хаотичных непонятных движений «ни на чём» тоже в начале не так много обычно. Иное дело – период, когда до экспы остаётся лишь несколько дней. Премии мизерны, приходится увеличивать объёмы, а вот «движняки» усиливаются, причём резко… Например, февральскую экспирацию многие опционщики запомнят как убийственную и зубодробительную надолго. А некоторые и как последнюю для себя)) Да и августовская была ничуть не легче...


( Читать дальше )

Если заглянуть в Википедию, то мы узнаем, что волатильность — это статистический финансовый показатель, характеризующий изменчивость цены. Волатильность обычно рассчитывают с помощью стандартного отклонения, но в данном исследовании я буду использовать более простые величины — это размах свечи (разница между хай и лоу свечи) и тело свечи (разница между ценами закрытия и открытия). Они также характеризуют изменчивость и непостоянство курса, но при этом более близки и понятны большинству трейдеров.
 
Исходные значения fRTS я экспортировал с Финам за период с 3 августа 2005 по 8 августа 2013. Это ровно 2000 торговых дней, или 8 лет (по 250 торговых дней в году). Итак, начнём.
 
Любому трейдеру нужно знать о том, в каких пределах обычно изменяются котировки торгуемого им финансового инструмента. На графиках ниже красным цветом показан размах свечи (в среднем, в пунктах) на разных таймфреймах, а синим цветом для сравнения — средний размер тела свечи fRTS в пунктах:


( Читать дальше )

За годы, проведенные в торговле я понял — увещевания, предупреждения, печальный опыт других и весь другой негатив, не отвадит от рынка страждущих быстрого заработка. Это заразительная и очень привлекательная вещь. Рынок манит, как казино в Монако — вывеска-то яркая, разговоры умные, челы уверенные в себе. Плюс фильмы всякие там про финансистов со звездами в главных ролях. Тут же каналы специализированные вовсю втуляют муру, а в интернете реклама на каждом клике. Бедный человек ( особенно, если он молод и горяч)!  Что ему остается видя буйство красок будущей красивой жизни?! Главное — после первой сделки обратной дороги уже нет. Практически нет. Сила воли и разум должны быть на высоком уровне, чтобы можно было уйти после проигрыша. Подозреваю, как раз этого и не хватает многим и именно на отсутствие этих качеств и рассчитана вся методика заманивания в эту сеть. Никакой менеджер в конторе никогда не скажет после единовременного или долгосрочного (постоянного) «слива»- уйди и займись другим делом. Никогда не скажет. Он посочувствует и скажет, что рынок сегодня ( в этом месяце, году, десятилетии...) такой. Но он ведь не всегда отнимает скажет он, он дает тоже. Только надо учиться, пополнять вовремя депозит и ждать своего шанса.

( Читать дальше )

«Московская Биржа вводит  2 сентября 2013 года аукцион закрытия для определения репрезентативной цены закрытия по итогам торгов в Режиме основных торгов Т+. Сервис, соответствующий лучшим мировым практикам, востребован как российскими участниками, так и иностранными инвесторами. В аукционе закрытия Московской Биржи применен новый алгоритм его проведения, использующий принцип случайного окончания аукциона, благодаря которому исключена возможность искусственного завышения или занижения рыночной цены.

Ключевые преимущества аукциона закрытия — это возможность подачи заявок в аукцион в течение всего торгового периода, возможность подачи заявок, исполняющихся по цене закрытия и более совершенный механизм определения репрезентативной цены аукциона. Ценой закрытия российского рынка акций признается цена аукциона закрытия Московской Биржи.Аукцион закрытия на торгах Т+2 является завершающей, по счету третьей, частью основной торговой сессии и проводится с 18:40мск до 18:50мск.


( Читать дальше )

Сегодняшняя тема «От меня ушла жена» вызвала широкий отклик  обитателей сего ресурса.
Это в общем-то понятно- проблема актуальна для торгующих на рынке. Причин много, они разные
-но есть среди них те –которые чаще встречаются среди подобных историй. Вы их знаете…
Это прежде всего  отсутствие стабильного результата даже после многолетнего занятия этим направлением… Огромные психологические нагрузки, которые далеко не все выдерживают ..
Особенно удручает  последнее время активное развитие околорыночной тусовки и уровень обсуждения рыночных вопросов в том числе здесь… Масса зазывал на эту мясорубку –которые по уровню своего развития и понимания рыночных механизмов находятся ниже плинтуса. Многие хорошо их знают… Но разговор  сейчас чуть  не о том.
Сам на рынок попал довольно давно… в лихой 98 год. Начал с «хорошего»  ДУ –на все..-засадили в фантики надолго… Был перерыв (чему рад) лет пять…Выбрался потрёпанным –но Жив и не в минусе-но это отдельная история…За некий опыт у рынка заплатил достойную плату…

( Читать дальше )

Развелся с женой. Причина — я скучный. Я ее понимаю. Проблема в моей профессии. Все мужья, приходя с работы, рассказывают офисные сплетни, ну или как он устал на стройке. Я же могу сказать только то, что рынок гавно, либо рынок хорош. Если начинаюсь вдаваться в подробности — ей скучно. Опять же, она не понимала, почему я сижу за компьютером в кабинете по 8 часов. Если сижу дома — значит ничего не делаю, значит можно пойти погулять. Мой отказ ей был непонятен. В компании — все рассказывают байки, когда я начинаю говорить об экономике или политике — меня не понимают. Народ хочет простого общения. Мне они кажутся тупыми. Торгуя пятый год, большуя часть нервов я уже угробил, особенно в первое время. Меня трудно вывести из себя, я стал совершенно неэмоционален. Девушкам это не нравится, я думаю. Вот теперь сижу и размышляю, куда я пришел. И вроде финансово все хорошо, и профессионализм уже есть, но я как-будто не от мира сего получаюсь. Говоришь людям, что торгуешь на бирже, они-«а, форекс, да, знаю, это такое казино», ну и отношение соответствующее. Может нас нужно отселить куда-то в резервацию, чтобы мы жили себе в своем обществе, и там же плодили себе подобных? (хотя, думаю, девушек не всех не хватит). Вот такая хрень со мной приключилась, братья по разуму. Кто что думает по этому поводу? Может я какой-то не такой?

Кому интересно — могу прислать полезное описание теории от Автора Strategy Builder, пишите в личку
или лучше на сайт nx-trading.com/


 
Всем привет от Студента
(для тех кто на бронепоезде повторяю, что «Студентом» прозвали друзья за 3 высших образования))), шибко умный короче ))),
Мой коллега сделал очень полезную программу «для себя».
Упор в программе — на анализ и правильную обработку и понимание тиковых данных при внутридневной торговле.
Программа помогает перейти из разряда любителя в разряд профи и делать хорошие трейды большим сайзом внутридня.
ПОЛЕЗНОСТИ — можно настроить правильные фильтры при подсчете тиковых вливаний, определить скорость набора объема и сделать правильные выводы, что является важным для понимания что происходит на рынке.
Продукт в отличии от ВОЛФИКСА не перегружен большим объемом бесполезной инфы и бестолковым набором инструментов, чтобы по сути не забивать мозг индивидуумам и не отдалять от стабильных результатов.


( Читать дальше )

Добрый день, уважаемые смартлабовцы.

Тема бударажит многих в этой индустрии — Вася вон тоже решил открыть фонд. Немного расскажу о своём опыте — возможно будет полезно начинающим управляющим хеджевых фондов и их владельцам.


1. Официальные результаты фонда для инвесторов тут: http://www.bloomberg.com/quote/IIF:AD

Как мы видим — результат отрицательный.

2. Результат работы исключительно управляющего — отчёт с брокерского счёта:



Как мы видим, результаты сильно отличаются друг от друга.

____________

Вот по этому поводу как раз хотел бы сделать пояснение:

Причина этого явления — недофинансирование фонда. Многие помнят зарождение этого фонда — процесс происходил открыто. Я имел вейт-лист инвесторов на 10М$. После этого я решил создать для них полноценную инфраструктуру, для того чтобы в будущем привлечь институциональных инвесторов. В итоге я так и остался одним из крупнейших инвесторов своего фонда — сторонние инвесторы не пришли — по разным причинам.

( Читать дальше )

Продолжая популярную сейчас тему с моделями улыбки волатильности, хочу поделиться результатами своего исследования на эту тему. Немного стремно делать это после поста Виталия Курбаковского. Но может кому-то и мое исследование будет интересно. Сам я не математик и не трейдер, просто программист. Поэтому не судите строго.
 
Наблюдая за поведением улыбки волатильности, уже давно мучали вопросы: Почему улыбка поднимается то вверх, то вниз? Почему она изогнута именно так, а не иначе? Почему перекатывается за текущей ценой БА, причем дно улыбки справа от БА и только к экспирации подтягивается к БА и улыбка становится симметричной? Почему ветви у нее то поднимаются, то опускаются? И главный вопрос: Что является причиной возникновения улыбки волатильности? В некоторых источниках утверждают, что улыбка возникает из-за толстых хвостов распределения приращений. Решил проверить это и провести небольшое исследование.
 
Насколько понял теорию вопроса, чтобы посчитать свою улыбку волатильности, нужно иметь распределение вероятностей, какой будет цена БА на экспирацию (в дальнейшем — распределение цен). Если знать это распределение, то можно однозначно вычислить цены опционов на каждом страйке, и потом, используя формулу Блека-Шоулза, можно вычислить IV на каждом страйке, и получить улыбку волатильности. Как можно получить распределение цен? Решил построить его, генерируя тысячи случайных траекторий цены, начиная с текущего значения БА. Конечные точки траекторий (цена БА на экспирацию) сохраняю, и в конце смотрю, как часто цена попадала в тот или иной диапазон. Так получаю распределение цен на экспирацию. Для построения случайной траектории решил использовать распределение приращений, которое реально было на рынке (в дальнейшем — эмпирическое распределение). Вот, например, распределение приращений (на минутках) для фьючерса RTS-9.11:


( Читать дальше )