Лучший анализ факторов представил Райффайзен Банк:

В среднесрочной перспективе ухудшающийся платежный баланс рисует другую картину для рубля. Начиная с апреля, мы ожидаем постепенное ухудшение состояния платежного баланса, главным образом, за счет выплаты дивидендов, а также уплаты процентов по внешнему долгу: во 2 кв. отрицательный баланс инвестиционных услуг, по нашим оценкам, составит 10,4 млрд долл., который превысит сальдо торгового баланса (здесь мы предположили, что импорт падает на 2-3 п.п. в сравнении с 2019 г. до 13-14% ВВП) и приведет к отрицательному сальдо счета текущих операций в размере 12-18 млрд долл. в зависимости от размера дисконта Urals (в предположении сохранения текущей цены Brent и такого же сильного рубля). Этот дефицит текущего счета едва компенсируется интервенциями, однако не закрывает возможное увеличение оттока капитала (со стороны частного нефинансового сектора и с рынка госбумаг). Кроме того, наше предположение о таком сильном падении импорта может быть слишком оптимистичным. Помимо платежного баланса на курс рубля давление будут оказывать рублевые ставки (доходности базовых активов), которые выглядят низкими в сравнении с реализовавшимся ослаблением рубля (именно оно формирует ожидания). В итоге мы считаем, что рубль сохраняет потенциал для ослабления во 2 кв., если ЦБ РФ не решит еще увеличить объем продажи валюты на открытом рынке (при таких тратах валюты объем, выделенный для продажи “под Сбербанк”, будет быстро израсходован).

Лишь повышение интервенций во 2 кв. сможет защитить рубль при дальнейшем падении нефти
За март цены на нефть существенно просели: в среднем цена Brent опустилась до 34 долл./барр., на фоне чего рубль ослаб до 74,5 руб./долл. (среднее значение за месяц). Отметим, что формально по бюджетному правилу перейти к продажам валюты власти должны были бы лишь с 7 апреля, однако упреждающие продажи они начали еще в начале марта, к чему потом добавились операции в рамках сделки по Сбербанку.

( Читать дальше )

Источник prostguide.ru



( Читать дальше )

Товарищ Карлсон воодушевил меня на торговлю опционами. Сам небольшой спец, поэтому только минимальным объемом. Хочется посмотреть, что будет с позицией при сильном движении и буду стараться выравнивать дельту в случае чего)
Продал стренгл утром сегодня. Итого ожидаемая прибыль за 3 дня будет около 7000 рублей. Сколько это сахара не знаю)

Доброе утро, коллеги!

Впервые на этом форуме я пишу что-то про политику (ну кроме дебютного высера в части сравнения будапештского меморандума с энергохартией) и впервые я прошу всех вдумчивых читателей отнестись внимательно.

Совсем недавно я имел честь ознакомиться со свежим (2020) южно-корейским фильмом «The man standing next» (Человек, стоящий рядом)
Фильм описывает (мало известные нам) исторические реалии Южной Кореи 40-летней давности, когда глава разведки страны лично застрелил президента.

Я приступал к просмотру фильма с известной долей скепсиса, но очень быстро забыл про неё и оказался погружен в само повествование. Это первый фильм на моей памяти, который предметно (и вполне себе документально) показывает отношения между действующей авторитарной властью и порожденными ею же силовыми структурами.

В итоге я увидел мощный, тягучий, жестокий политический триллер на вполне себе актуальную тему.
Самое обидное для меня (как для гражданина), что 90% фильма можно практически покадрово переснять в российских реалиях без ущерба для смысла повествования.

( Читать дальше )

Хотел бы привести список книг на финансовую тему с помощью которых я стал миллионером, сначала рублёвым, потом долларовым, а потом и евровым, и всего за каких-то 5 лет. 😃
Фундаментальная оценка

Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов

Асват Дамодаран

Асват Дамодаран — Инвестиционная оценка

Если кратко, то этот шлакоблок в 5 кг про Ебетду. Оцениваем отчёты, покупаем акции, получаем дивиденды.

• Полный спектр моделей, используемых аналитиками для оценки.
• Примеры из реального мира, во всем их несовершенстве и со всеми особенностями.
• Иллюстрации с различных рынков, находящихся как в США, так и за их пределами.
• Изменение параметров оценки в зависимости от конкретных условий.
• Выбор моделей оценки: чем руководствоваться?
  Ориентирована на менеджеров высшего звена, предпринимателей, инвесторов, профессиональных оценщиков, сотрудников инвестиционных компаний и банков, а также преподавателей и студентов.

( Читать дальше )

Поскольку, в последнее время рынок у нас нескучный, приходится бывать у монитора несколько чаще.
Чтобы уж совсем весело стало, решил привнести немного драйва. Сегодня в последний час торгов открыл небольшую позу.
В чем суть стратегии:
Продается на ЦС (в тот момент был 132500) стредл, одновременно с этим покупаю с отступлением на взрослый страйк путы и коллы количеством в 2 раза большим. На тот момент 127500 — путы; 137500 коллы. Почему отступаю на 5000пт, а не 2500? Важно то, что купленные в двойном размере по цене должны быть все равно дешевле проданных.
На момент открытия: +10путов  127500 по 1300пт; -5путов  132500 по 3600пт; -5коллов 132500 по 3600пт; +10 коллов 137500 по 1460пт.
На ставке б/а резво перескочил на следующий страйк (135000) и была открыта аналогичная связка:
+10путов 130000 по 1700пт.; -5путов 135000 по 3600пт; -5коллов 135000 по 3500пт.; +10коллов 140000 по 1300пт.



Управление следует…

В моём арсенале пренебрежительно мало инструментов для обогащения, но каждый из них «на вес золота».

Один из таких «волшебных ключиков», открывающих двери в «комнату с несметными сокровищами» является ценовой индекс муниципальных облигаций MICEXMBICP (он же RUMBICP).

Сейчас 99,99% читателей широко раскрыли свои глаза и начали хлопать ресницами… но не взлетели. :)

Итак, что эта за штука такая и как ей пользоваться?

Посмотрите на чудесный недельный график ниже.



Если говорить простым языком, то индекс MICEXMBICP показывает насколько дорого или дёшево стоят муниципальные (читай надёжные) облигации РФ.

Уровень цены выше 100 означает состояние спокойствия и некой эйфории на фондовом рынке в целом.

Ликвидности так много, что она раздувает портфели крупных институциональных инвесторов до безобразия.

С рынка сметается всё более-менее интересное, начинает расти средняя цена муниципальных облигаций (падает доходность).

( Читать дальше )

Несколько слов от себя: очень достойная книга, открыла глаза на многие психологические аспекты в торговле.


1. Очень важно усвоить: цель психотерапии заключается в расширении личной свободы, способности для самоопределения. Но не может быть никакой свободы воли у людей, которые зациклены на моделях поведения, созданных для решения прошлых задач.

2. Познайте, что вы чувствуете, и используйте эту информацию с точностью до наоборот: ведь чтобы добиться успеха, и трейдеры, и психотерапевты учатся поступать вопреки тому, что кажется естественным.

3. Проблема многих трейдеров состоит не в том, что у них есть проблемы, а в том, что они зациклены на своих проблемах. Именно эта сосредоточенность на проблеме не позволяет им правильно оценить свои действия и заставляет их проходить мимо уже доступных решений.

4. Когда я погружался в рынок и свои исследования, выигрышные сделки сами шли ко мне. Я не искал сделку; она просто появлялась в моем сознании вместе с глубоким чувством уверенности. Проигрывали сделки, которые я пытался навязать рынку.

( Читать дальше )

Всем привет, Друзья. В продолжение к прошлому посту о полезных каналах по инвестициям в Telegram, сегодня хочу поделиться группами Вконтакте, на которые я подписан и с удовольствием читаю. Пост адаптирован под правила смартлаба и я не оставляю ссылки на эти группы, кроме своей, уж простите. Вы сможете с легкостью их найти, скопировав название в поиск ВК.

1. «InvestCommunity | помогаем инвестировать» (Группа состоящая из нескольких частных инвесторов, которые публикуют уйму полезной информации, начиная с новостей, заканчивая биржевой аналитикой)

2. «Инвестируй или проиграешь» (большая группа Юрия Козлова, в которой публикуется качественная аналитика по российским акциям и не только)

3. «Инвестократъ» (Группа Георгия Аведикова с полезным контентом для инвесторов)

4. «Финдир» (Популярная группа в которой собраны обзоры российских компаний, анализ их отчетности и все, что связано с рынком)

( Читать дальше )

Не знаю, как сейчас, а в мое время простейшие свойства интегралов и производных проходили в 10 классе средней школы. Не верите? Ну найдите учебник по алгебре для 10 класса второй половины 70-х.

Нет, конечно интегралов будет недостаточно. Надо немножко знать теорию вероятностей, а именно что представляет из себя среднее (математическое ожидание) произвольной функции по некоторому распределению аргумента. Ещё из теории вероятностей нам потребуется определение нормального распределения, которое конечно в школе тоже не проходят. 

Итак, пара общих определений.
Платежное поручение — это обязательство продавца выплатить некоторую сумму покупателю, зависящую от  цены базового актива в будущий момент времени Т — С(Т).
Платежной функцией платежного поручения называется функция выплат f(C(T)).

Тогда справедливой ценой платежного поручения можно считать среднее f(C(T)) по распределению будущей цены С(Т) (чаще всего неизвестному точно), деленную на 1+R, где R- безрисковая ставка до момента времени Т.

( Читать дальше )