Норникель отчитался за 1-е полугодие 2024 года, акции одни из немногих не выросли после начала СВО, а даже упали в 2 раза



Сегодня так же ее дочерние общества американцы ввели в SDN санкции

( Читать дальше )

Тренд — это вид рыночной неэффективности. Во время бычьего рынка вам дают продать акции по ценам, которые явно выше фундаментально оправданных. Это мы видели сплошь и рядом в первой половине года. Но участники рынка привыкают к ценам и тенденции и начинают смотреть только вверх.

То же самое происходит и во время медвежьего рынка. Пессимизм захватывает толпу, акции какое-то время продаются по низким ценам, ниже фундаментально оправданных значений.  Излишний пессимизм в такие моменты — источник «альфы» в доходности разумных инвесторов, которые будут покупать по низким ценам, прошу не забывать это.

( Читать дальше )

В инвестиционной практике я ориентируюсь на компании, которые отличаются высокой рентабельностью собственного или инвестированного капитала. Компании, генерирующие на задействованный капитал отдачу, превышающую ставку дисконтирования, создают стоимость. Высокая отдача на задействованный капитал является индикатором наличия у компании конкурентных преимуществ. Хорошую историю от посредственной отличает именно высокая рентабельность капитала собственного/инвестированного. Но для того, чтобы заработать, нам недостаточно просто купить компанию с высокой рентабельностью капитала по любой цене. Чем ниже будет мультипликатор pbv относительно ROE, либо мультипликатор EV/INVESTED CAPITAL относительно ROIC, тем большую доходность мы сможем получить.

( Читать дальше )

Вчера Блумберг сообщил, что Арктик СПГ-2 запущен и первый газовоз уже собирает сжиженный природный газ на борт. Ссылка на новость: https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-05/a-gas-carrier-faking-its-location-helps-russia-avoid-sanctions

Давайте разбираться, так ли это — и нужно ли что-то делать.

👉 Согласно спутниковым данным, газовоз действительно пришвартовался к причалу Арктик СПГ-2, как только оттаяли льды в Обской губе (это важно т.к. рассматриваемый газовоз Pioneer не ледового класса)

👉 Газовоз Pioneer по лучшим традициям теневого флота — оставил свой транспондер  (передатчик, который сообщает о местоположении)

 на севере Мурманска (видимо на “буйке” или “лодке”)

( Читать дальше )

Сегодня читатели Мозговика просят выпустить какой-то комментарий по рынку. 
Напомню, что в пятницу уже был рыночный обзор, ситуация никак не изменилась с пятницы.
Что можно добавить?

Лично мне текущая ситуация напоминает август 2011 года, тогда рынки тоже падали без особых конкретных причин.
Суммарное падение индекса IMOEX с августа по октябрь составило тогда порядка 29%.


Теперь обратимся к статистике коррекций более 10% для российского рынка акций за последние 20 лет:


( Читать дальше )

Сургутнефтегаз отчитался за 2 квартал 2024 года — компания скрыла все данные кроме чистой прибыли, гадать теперь придется на кофейной гуще



Во втором квартале получили убыток в 129 млрд рублей (основа убытка — переоценка валютных активов)





( Читать дальше )

Газпром — это не только газ и трубы, это целый промышленный холдинг, в который входит множество активов

Отчет по РСБУ дает понять, как обстоит финансовая ситуация в газовом сегменте Газпрома и на уровне денежных потоков от дочерних обществ (без консолидации прибыли).

Давайте разбираться, что внутри отчетности за 2023 год и как прошел 4-й квартал 2023 года для газового Бизнеса Газпрома.


Выручку и прибыль в квартальном масштабе смотреть не имеет смысла — большую роль играют переоценки и дивиденды от дочерних компаний. 

В годовом масштабе все выгялдит неплохо — 696 млрд руб чистая прибыль или 29 руб на 1 акцию (в теории часть может пойти на дивиденды)



( Читать дальше )