Отношения между Россией и США вызывают повышенный интерес со стороны инвесторов. Я тоже не могу обойти стороной эту тему. Отечественные СМИ уже выдают громкие заголовки о начале нового этапа гонки вооружений. Для меня важны ответы только на два вопроса. Во-первых, может ли гонка вооружений привести к прямому столкновению между странами? Во-вторых, как это повлияет на экономику нашей страны?

Свои размышления я хотел бы начать с глобальной проблемы. Эксперты МВФ отмечают замедление темпов роста мировой экономики. По их оценкам, основными причинами для США послужили торговые войны, а развитие России сдерживает снижение цены на нефть. Для удобства понимания темы гонки вооружений предлагаю временно упустить из внимания проблемы других стран. Итак, перед правительствами разных стран остро встал вопрос стимулирования экономического развития.

Если не будет найдено решение – это приведёт к фактической потере власти. Катастрофа будет развиваться следующим образом. Жители разных стран начнут меньше покупать товаров из-за роста цен. Производители начнут сокращать производственные мощности и рабочих. Цены на нефть будут демонстрировать постоянное снижение. Волна безработных не сможет выплачивать кредиты и гасить ипотеку. Далее последует волна выселений из ипотечного жилья. Социальное негодование превратиться в массовые протестные настроения. Правительство будет свергнуто.

Привет! 

Мы решили проверить одну известную модель оценки риска предоставления облигационного займа компаниям на основании цен торгующихся акций — модель Мертона.

Что делаем: оцениваем риск инвестиций в корпоративные облигации (кредитные спреды) на основании 81 корпоративной облигации российских эмитентов по состоянию на 28.08.2019 на основании модели Мертона.

Как работает модель?
Модель предполагает, что облигации представляют собой возможные будущие претензии, то есть на что могут рассчитывать инвесторы, если компания обанкротится. Рассчитать, будет ли дефолт компании или нет, можно на основании рыночной стоимости компании. 

Пусть:

St — оценочная стоимость акций в момент t;

Dt — оценочная стоимость долга в момент t;

Vt — рыночная стоимость компании в момент t;

F — номинальная стоимость долга компании.

Стоимость компании, на которую претендуют держатели акций:

❗️В августе нерезиденты вывели с РФР $544 млн против $80млн за июль 2019, за лето выведен $1 млрд (EPFR).
❗️Нерезиденты выводят деньги с РФР 12 мес подряд, выведено $2,9 млрд — такого не было еще ни разу за 14 лет, даже в 2008 было выведено всего $1,3 млрд.
❗️Деньги нерезов полностью заместили российские “физики”. Так, например, только в июле мы увидели +40 тыс новых активных клиентов на Мосбирже (рекорд прироста) из которых больше половины — клиенты Сбера и Тинькофф.
❗️+ до кучи еще Сургутнефтегаз похоже собрался инвестировать кубышку ($47 млрд), для чего создал отдельную дочку

02.09.2019 13:25