Пока техгиганты тянут рынок вперед, акции компаний малой капитализации “тормозят”, вопреки прогнозам аналитиков, обещавших “мощный рывок”. Кстати, они все еще обещают, и скорее всего, окажутся правы, как только произойдет снижение ставок.

Даже один единственный “намек” ФРС может изменить положение дел. Да, пока что хедж-фонды занимают короткие позиции по акциям малых компаний, и эти позиции — одни из самых крупных за всю историю, не считая начала 2021 и 2022 годов. С другой стороны, высокий уровень коротких позиций — это дополнительный потенциальный источник импульса для акций малых компаний.

Правда, инвесторы устали ждать — последние пять лет доходность Russell 2000 компаний с малой капитализацией, в среднем, 7% в год, это примерно в два раза ниже, чем у ориентированного на крупные компании Russell 1000.

Одна из причин “отставания” компаний с малой капитализацией — ажиотаж вокруг новых технологий. ИИ, машинное обучение и подобное. “Великолепная семерка” оставила позади большую часть рынка.

( Читать дальше )

Разное

Какое время идеально подходит для инвестирования в облигации? На этом графике показано, как растут цены на облигации, когда спред доходности меняется с отрицательного на положительный. Обычно это совпадает со смягчением политики ФРС и повышением ликвидности рынка:

Показатели компаний, связанных с ИИ, против компаний, для которых развитие ИИ является «риском»:

( Читать дальше )

Акции GameStop выросли более чем на 37% на премаркете в понедельник после того, как “Roaring Kitty”, человек, вдохновивший эпический short squeeze 2021 года, был опубликован в Сети впервые примерно за три года.

Пост, фотография видеоигранта, наклонившегося вперед на своем стуле, как бы показывая, что он серьезно относится к игре, стала первым постом Roaring Kitty на платформе — или на Reddit — с 2021 года.

Ревущая Китти, официальное имя которой Кит Гилл, является бывшим маркетологом массачусетской компании взаимного страхования жизни. Также известный как DeepF-Ценность на Reddit, Джилл привлек армию дейтрейдеров, которые подбадривали друг друга и вкладывались в обычные видеоигры и колл-опционы GameStop в период с 2020 по 2021 год.

Безумие “акций с мемами” вовлекло индивидуальных инвесторов, нацелившихся на продавцов коротких позиций и хедж-фонды, которые были пессимистичны в отношении перспектив GameStop и других компаний, вынуждая их закрывать свои короткие позиции и повышать цену целевых акций. В настоящее время короткая позиция по акциям GameStop составляет более 24% от всех ее акций, находящихся в свободном доступе для торговли, также известных как the float.

( Читать дальше )

     К великому вопросу плеч и рисков в системном трейдинге. В инвестиционных лонгах, как известно, разумный инвестор плечо не берет. И разумно упирается со своей доходностью, допустим, в 30% годовых, это если он великий мастер.

     Если кто-то скажет, что у него, инвестора, 100% — да идет он лесом. Имеется ввиду трек-рекорд 5 лет и более на весь капитал, а не «мой лучший счет в 2023 году». Это раз. И нормировка на риск, это два. То есть никаких плеч и никаких вложений всех денег в 1-2 удачных бумаги, ибо в долгосроке такая манера убьет. Самое прекрасное, что я видел из разумных публичных эквити, это ПИФ «Аленка», если видели что-то более прекрасное — поделитесь.

     Кстати, примерно такой же предел у меня в системном трейдинге без плеч, или в моментум-портфелях — те же 30% годовых, если играть вдолгую. Но, как известно, в системном трейдинге плечо таки брать можно, если осторожно. Давайте коротко перечислим, как это делать правильно и как не надо.

( Читать дальше )

Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: Верховный суд РФ выпустил дисс на Тинькофф, Легион-Лохотрон начал распирамидиваться, Гугл случайно чуть не оставил австралийцев без пенсии, Баффет выбрал себе ску(ч/ф)ного преемника, а главного «науко-доказательного» зожника-подкастера поймали на глупейшей ошибке.

Верховный суд РФ объяснил, почему Тинькофф – ****** (неправы)

В 2022 году Тинькофф накосячил с кросс-курсами обмена валют в своем приложении, и некоторые клиенты банка (~850 человек) в связи с этим «нафармили» себе круговыми конвертациями неплохую прибыль. Тинькофф потом с их счетов всё это принудительно списал, и уже два года по этому поводу идут суды – банк их сначала проигрывал, потом стал выигрывать, а теперь опять похоже начал проигрывать.

В марте Верховный суд РФ вынес по этому поводу знаковое решение (не в пользу банка), а сейчас вот появилась более подробная информация с обоснованием этого решения суда. Там есть пара важных тезисов:

( Читать дальше )

В возрасте 86 лет умер основатель хедж-фонда Renaissance Technologies Джим Саймонс, которого называли «одним из самых успешных инвесторов всех времен». До инвестиций он занимался математикой и разработал свой подход на ее основе.

1. Его хедж-фонд Renaissance Technologies достиг средней годовой доходности около 66% в период с 1988 по 2018 год, что является одним из самых высоких показателей в истории.

2. Он заработал более $23 миллиардов на торговле благодаря использованию сложных математических моделей и алгоритмов.

3. В 1988 году он основал ренессанс фонд Medallion, который показал рекордную доходность 39,1% годовых до вычета комиссионных за последние 30 лет.

4. Его состояние оценивается в $24 миллиарда, что делает его одним из самых богатых людей в мире.

5. Он использовал свои знания в области математики и компьютерного программирования для создания алгоритмических торговых систем.

6. Renaissance Technologies была пионером в использовании объемного анализа

( Читать дальше )

Вчера умер гениальный инвестор Джеймс Саймонс (86 лет), который одним из первых поставил технологии на службу трейдингу. Его инвестиционный фонд Renaissance Technologies на данный момент является самым прибыльным на протяжении трех десятилетий. Доходность выше, чем у Баффета, Сороса или Далио.




Я уже делал обзор на книгу о нем. Сегодня повторюсь и расскажу о его интересном подходе.

Книга приоткрывает дверь в мир квантовых трейдеров. Это инвесткомпании, которые используют для прогнозирования цен котировок огромные массивы самых разнообразных данных.

Я сам по работе завязан на аналитику данных, поэтому мне импонирует этот подход. В книге нет формул и математических моделей. Она в чисто американском журналистском стиле пересказывают историю фонда и его ключевых сотрудников.

Его имя пока не на слуху. И это первая из книг, написанная о Джеймсе Саймонсе. Между тем инвестиционный его фонд Renaissance Technologies на данный момент является самым прибыльным на протяжении трех десятилетий. Доходность выше, чем у Баффета, Сороса или Далио. 

( Читать дальше )

Умер «один из самых успешных инвесторов всех времен» Джим Саймонс

В возрасте 86 лет умер основатель хедж-фонда Renaissance Technologies Джим Саймонс, которого называли «одним из самых успешных инвесторов всех времен». До инвестиций он занимался математикой и разработал свой подход на ее основе.

 />/>/>/>/> Источник: AP 2023

Основатель хедж-фонда Renaissance Technologies Джим Саймонс умер 10 мая в возрасте 86 лет в Нью-Йорке, сообщил учрежденный им и его женой Мэрилин фонд Саймонса.

«У Джима Саймонса остались жена, трое детей, пятеро внуков, правнук и бесчисленное множество коллег, друзей и членов семьи, которые с теплотой вспоминают о его неподдельном любопытстве и сообразительности», — говорится в сообщении.

До того, как стать инвестором, Саймонс занимался математикой. После окончания бакалавриата он за два года получил докторскую степень и пошел преподавать в родной Массачусетский технологический институт, а затем в Гарвард.

( Читать дальше )

Основатель хедж-фонда Renaissance Technologies Джим Саймонс умер 10 мая в возрасте 86 лет в Нью-Йорке. 

В книге «Человек, который разгадал рынок» журналист Грегори Цукерман писал, что этот фонд с 1988-го по лето 2019-го заработал $100 млрд. Его среднегодовая доходность составляла около 39%.

Financial Times назвал его в 2006 году «самым умным из миллиардеров». По версии The Economist, самый успешный инвестор всех времён

Имея чистое состояние, оцениваемое Forbes в 31 миллиард долларов, Саймонс также стал известным филантропом, при жизни пожертвовав миллиарды долларов на поддержку медицинских и научных исследований, преподавания и кандидатов от Демократической партии.

«Я много занимался математикой. Я заработал много денег и почти все их раздал », — сказал Саймонс на мероприятии 2022 года в честь лауреатов премии Абеля, которые были отмечены за их математические достижения. «Это история моей жизни».

Его новаторское использование компьютерных сигналов для принятия торговых решений принесло ему прозвище «Квантовый король».

( Читать дальше )