ВДО

На четверг 13 октября намечен старт размещения второго выпуска облигаций МФК Лайм-Займ (только для квал.инвесторов, ruB, 500 млн руб., 3 года с амортизацией, купон 20%).

Хотели бы в этой связи немного рассказать про наш корпоративный телеграм-бот @ivolgacapital_bot, который мы используем для подтверждения заявок.

Задача бота @ivolgacapital_bot – сократить дистанцию между покупателем облигаций и организатором выпуска. И сделать наше общение, а также ответственность организатора более персонифицированными. Диалог с Вами через бот будут, конечном итоге, вести сотрудники клиентского сервиса ИК Иволга Капитал.

Каков порядок действий:
• Для покупки облигаций на первичном рынке Вы выставляете заявку в режиме Z0 через Вашего брокера. Это неизменно.
• Однако после этого мы просим также сделать подтверждение выставленной заявки, через сообщение в телеграм-бот @ivolgacapital_bot.

• МФК «Лайм-Займ» установила ставку купона трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 500 млн рублей на уровне 20% годовых на весь срок обращения. Бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов и будут размещаться по закрытой подписке. По выпуску предусмотрена амортизация: каждые полгода в даты окончания 6-го, 12-го, 18-го, 24-го и 30-го купонов будет выплачиваться по 10% от номинала и 50% от номинала — в дату окончания 36-го купонного периода. Выпуск включен в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Размещение выпуска начнется 13 октября. Организатором выступит ИК «Иволга Капитал».

• Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций МФК «Быстроденьги» серии 002P-01. Регистрационный номер — 4B02-01-00487-R-002P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Параметры займа пока не раскрываются.

• Московская биржа зарегистрировала выпуск трехлетних облигаций МФК «Лайм-Займ» серии 001Р-01 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00533-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Размещение займа предварительно запланировано на 13 октября. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов и будет размещен по закрытой подписке. Ориентир ставки купона — 20% на весь срок обращения, купоны ежемесячные. По выпуску будет предусмотрена амортизация — каждые полгода в даты окончания 6-го, 12-го, 18-го, 24-го и 30-го купонов будет выплачиваться по 10% от номинала. Организатор — ИК «Иволга Капитал».

• НРА подтвердило кредитный рейтинг ГК «Пионер» на уровне А-|ru|, изменив прогноз с «позитивного» на «стабильный».

• «Трейд менеджмент» установил ставку 36-го купона облигаций серии БО-П01 на уровне 14% годовых.

В нашем индексе риска ВДО с 16 сентября доля облигаций ООО «Главторг» была снижена (https://t.me/probonds/8339) со 100% до 50% от выпуска. И с сегодняшней сессии она вновь увеличивается до 100% от выпуска. За этот почти месяц эмитент выплатил купон, а его облигации подорожали с 28,4% до 48% от номинала. При этом обстоятельства, сопровождавшие бизнес компании, по нашему мнению, не изменялись в лучшую сторону.

Подробнее о динамике индекса риска ВДО, в котором сейчас также находятся бумаги «ЭБИС» и «ЗАВОД КЭС» — в ближайшие дни. Вместе с обновлениями информации по «КЭС».

Индекс риска ВДО — эксперимент аналитического блока ИК «Иволга Капитал», не имеющий статистического подтверждения своей результативности. Индекс не является какой-либо формой инвестиционной рекомендации.

В эфире РБК Инвестиции Генеральный Директор НКР Кирилл Лукашук рассказал о природе рейтингов и подходах к их присвоению, а Дмитрий Александров порассуждал о том, какие высокодоходные бонды сейчас интересны для покупки

подробности — в выпуске:

• МФК «Лайм-Займ» планирует 13 октября начать размещение выпуска трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 500 млн рублей. Бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов и будут размещены по закрытой подписке. Ориентир ставки купона — 20% на весь срок обращения, купоны ежемесячные. По выпуску будет предусмотрена амортизация — каждые полгода в даты окончания 6-го, 12-го, 18-го, 24-го и 30-го купонов будет выплачиваться по 10% от номинала. Организатор — ИК «Иволга Капитал».

• Банк России зарегистрировал дебютный выпуск облигаций «МПК Коломенский» серии 01. Регистрационный номер — 4-01-00672-R. Бумаги будут размещены по закрытой подписке. Параметры займа пока не раскрываются.

• Банк России зарегистрировал дебютный выпуск облигаций «Сергиево-Посадский МПК» серии 01. Регистрационный номер — 4-01-00671-R. Бумаги будут размещены по закрытой подписке. Параметры займа пока не раскрываются.

Ключевая ставка – 7,5%, доходности ОФЗ – 8-10%, инфляция – неустойчивая, ВВП – минус 4-6%, политическая ситуация – непредсказуемая.

В этих условиях сегмент ВДО почти закончился. По меньшей мере, первичные размещения «встали». Однако обращает на себя внимание, что в этой суровой реальности хоть как-то продолжают размещаться выпуски двух МФК – КарМани и Фордевинд. Купоны – 19-19,9%. С четверга 13 октября компанию им может составить МФК Лайм-Займ, ориентир купона на 3 года – 20% годовых. Насколько такие ставки оправдывают кредитное качество, вопрос за скобками. Но они пока позволяют эмитенту привлечь какие-то деньги. И не позволяют большинству эмитентов выйти на рынок.

Возможно, вместо полного исчезновения сегмента происходит его перерождение. Малый, сопоставимый с краудлендингом объем, 10-20 млрд.р. размещений в год, с ограничением круга инвесторов (облигации МФК — только для квалинвесторов). Ставки купонов, также аналогичные краудлендингу, т.е. ближе к нему, чем к широкому рынку облигаций. И какая-никакая ликвидность. Всё-таки высокодоходные облигации – всё ещё биржевой инструментарий. Что начинает звучать уже с некоторым пафосом.

🟢 ООО «Электроаппарат»
НКР присвоило кредитный рейтинг BB-.ru со стабильным прогнозом

ООО «Электроаппарат» основано в Самаре в 2015 году, осуществляет оптовые поставки электротехнического оборудования, включая различные трансформаторы, разъединители, выключатели нагрузки, на внутреннем рынке и на экспорт — в Узбекистан, Казахстан
Положительное влияние на оценку бизнес-профиля компании оказывают низкая концентрация активов (доля самого крупного покупателя в выручке за I полугодие 2022 года не превышала 15%), и обширная география рынков продаж.

Оценку бизнес-профиля сдерживает повышенная доля основного поставщика электротехнического оборудования (АО «ГК „Электрощит“ — ТМ Самара») при ожидаемой смене его основного акционера в ближайшем будущем. Кроме того, изменение условий работы с данным поставщиком в 2022 году (предоплата запуска производства и небольшая рассрочка на остаток суммы) приведёт к увеличению потребности в финансировании оборотного капитала «Электроаппарата».

О философии компании, финансовом состоянии, рисках и перспективах роста бизнеса поговорили в большом интервью с топ-менеджментом МФК «Лайм-Займ»:

• «Патриот групп» (работает под брендом Williams Et Oliver) повысил ставку 1-го купона трехлетних облигаций серии БО-01 объемом 200 млн рублей с 15% до 16% годовых. Ставка зафиксирована на весь срок обращения, купоны ежеквартальные. Размещение бумаг запланировано на 18 октября.

• Московская биржа исключила облигации «ЭБИС» серии БО-П01 из Третьего уровня котировального списка в связи с истечением срока обращения бумаг, находящихся в Секторе ПИР.

• «Авангард-Агро» выкупил по оферте облигации серии БО-001P-01 на 100 тыс. рублей. Цена приобретения составила 100% от номинальной стоимости бумаг.

• НКР присвоило «Электроаппарат» кредитный рейтинг BB-.ru со стабильным прогнозом.

• «Группа Астон» установила ставку 5-6-го купонов коммерческих облигаций серии КО-П03 на уровне 11% годовых.