ВДО

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

ООО «Нижегородец Восток» входит в неформализованную Группу «Нижегородец» и является основной и крупнейшей компанией Группы, которая осуществляет деятельность по продаже новых автомобилей, автомобилей с пробегом, а также по продаже услуг сервисного обслуживания и запчастей.

Старт размещения 6 июня

• Наименование: НижгрдВос-БО-01
• Рейтинг: В (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: (квартальный)
• 1-2 купон 21%
• 3-20 купон КС+4.5%
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: 1 млрд.₽
• Амортизация: да (13-20 по 12.5%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: ИК «Управление частным капиталом»
• Только для квалифицированных инвесторов

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

📉С прошлой недели общая ситуация не поменялась и даже усугубилась – все вводные отсюда по-прежнему актуальны

🚘 Нижегородец Восток: B, купон квартальный: 1-2 кп фикс 21%, далее флоатер КС+450, 5 лет, 1 млрд.

Головная компания Группы «Нижегородец», автодилера с 34 салонами в Москве, Московской и Нижегородской обл. В 2021-23 году существенно расширили сеть, под это набрали почти 5 млрд. долгов

⚠️Долг/EBITDA с учетом поручительств по всей группе – 11.5х, и на это хозяйство нет отчетности МСФО, где было бы видно хоть что-то по дочкам (хотя и это не панацея, кроме дочек там еще куча неформальных связей). По РСБУ операционная деятельность в 2023 была убыточной

Копать глубже и искать тут что-нибудь позитивное не вижу смысла: параметры выпуска абсолютно не устраивают. От BB и ниже мы ждем спреда не менее 500 б.п. (Быстроденьги RU000A108F63, Джой Мани RU000A108462)

Выпуск размещается накануне заседания ЦБ. Объем огромный + ограничение по квальству, если нет крупного якорного покупателя, то одним днем такое не разойдется. Поэтому еще будет время, чтобы оценить реакцию рынка на заседание и, возможно, все же залезть сюда, если кого-то тянет на повышенные риски

( Читать дальше )

Новые выпуски, программа и итоги размещений

• «КИВИ Финанс» вышел из техдефолта: компания приобрела по оферте 8,3 млн облигации серии 001Р-02 — все предъявленные к выкупу бумаги — по цене 101,64% от номинала. Выкуп включил номинальную стоимость облигаций и НКД.

• Московская биржа зарегистрировала двухлетние облигации«Легенды»серии 002Р-03. Регистрационный номер 4B02-03-00368-R-002P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор роста. Параметры займа пока не раскрываются. Кредитный рейтинг эмитента — BBB(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

• Московская биржа зарегистрировала трехлетние облигации«ТД РКС»серии 002Р-04 объемом не более 1 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-04-00006-L-002P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор роста. «ТД РКС» планирует 10 июня провести сбор заявок на выпуск. Ориентир ставки купона — не выше 19% годовых. Купоны ежеквартальные. Техразмещение запланировано на 14 июня. Организаторами выступят БКС КИБ и Газпромбанк. Кредитный рейтинг эмитента — BBB-.ru с позитивным прогнозом от НКР.

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

31 мая стартовало размещение двух выпусков: А101-БО-001P-01 и НПП МоторныеТехно-001Р-05. Первый выпуск был размещен полностью за один торгов, второй — на 58 млн рублей (82,86% от объема эмиссии) за 574 заявки при средней заявки 101 тыс. рублей.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 373 выпускам составил 925,9 млн рублей, средневзвешенная доходность — 17,57%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

( Читать дальше )

И в бурной стихии полезно заниматься, чем умеешь. Например, менять веса портфеля.

Новые сделки в портфеле PRObonds ВДО  — в таблице. Проводиться будут, как обычно, по 0,1% от активов за сессию, начиная с сегодняшней, для каждой из позиций.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Пилотный проект выпуска облигаций для финансирования работ по замене лифтов, отработавших нормативный срок службы, готовит Ассоциация «Российское лифтовое объединение».

Комиссия по вопросам лифтового хозяйства Общественного совета при Минстрое России поручила Ассоциации «Российское лифтовое объединение» (РЛО) подготовить «пилотный проект» выпуска облигаций для замены лифтов в многоквартирных домах, срок службы которых превысил 25 лет. В качестве обеспечения займа выступят платежи со специальных счетов капитального ремонта за выполненные работы по замене лифтов сроком до пяти лет.

Проект РЛО предполагает привлечение в отрасль средств частных инвесторов — участников фондового рынка. Ожидаемый срок реализации пилотного проекта — конец июля 2024 г.

Согласно техрегламенту Таможенного союза, до 15 февраля 2025 г. в стране должны заменить все лифты, у которых истек нормативный срок эксплуатации. Таких лифтов в России насчитывается 78 тыс. Учитывая среднюю стоимость замены одной грузоподъемной машины в 3,5 млн рублей, обновление всего изношенного фонда потребует 220 млрд рублей.

( Читать дальше )

В таблицах – наиболее и наименее доходны облигации с рейтингами от ВВ- до А+ в сравнении со средними доходностями для их кредитных рейтингов. Отдельно для дюрации 0,5-2 года и 2-4 года.

Для нас это практические таблицы. Продавать то, что попало в красный сектор, рассматривать к покупке то, что попало в зеленый. К зеленому вновь только присматриваемся.

И, конечно, беспокоит Сегежа. Не потому, что у нас она есть. А потому что ее доходность, очевидно, вне контролируемых значений, и может не только отображать сложности отдельного эмитента, но и запустить эффект домино на остальном рынке.

( Читать дальше )

2 графика, один из которых появляется примерно каждый понедельник. Второй иногда дополняет первый.

На одном – динамика доходностей ВДО-облигаций в разрезе их кредитных рейтингов. На другом – средняя динамика доходности облигаций с кредитными рейтингами от В- до ВВВ и дюрацией 0,5-2 года в сравнении с ключевой ставкой.

Первый пугает бесконтрольным ростом доходностей. Второй сигнализирует, что доходности вышли из рискованного диапазона, если сравнивать с актуальной ключевой ставкой. Долго они давали ±1,2 ставки. Сейчас – 1,4, и это должно тормозить их рост. Если ставка сохранится на 16% (узнаем 7 июня).

Наше мнение – в категориях «хочется и колется». Доходности дошли до интересных уровней, можно прицениваться. Тренд их роста продолжается, против тренд лучше не стоять.

Вспоминается шутка про походы в гости: гостей кормят, пока они не сдадутся, а когда сдадутся, приносят торт. Дождемся торта. Но про наиболее доходные облигации (с Сегежей во главе) сегодня дадим отдельный материал.

( Читать дальше )