МТС

Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»

Операторы мобильной связи в России отчитались по итогам 2017 года. Это даёт возможность полноценно проанализировать отраслевые тренды с момента начала последнего экономического кризиса и дать прогноз развития рынка на среднесрочную перспективу.

В целях сопоставимости показателей сравнение компаний сектора целесообразно проводить на уровне российского сегмента бизнеса – ключевого источника выручки. В случае с VEON, по итогам года соответствующий сегмент сгенерировал чуть менее 50% операционных доходов, «Мегафону» – 98,6% выручки, а «МТС» – 93%.

С точки зрения динамики сервисной мобильной выручки и маржи OIBDA стоит отметить влияние следующих факторов:

1. Динамика реальных зарплат. В условиях длительного и значительного снижения реальных зарплат российские домохозяйства проявили нехарактерную для них ранее склонность к экономии на услугах связи. По данным Росстата, с 2013 по 2017 год доля соответствующих расходов домохозяйств сократилась на 2% до 3,3%. Потребители переходили на более дешёвые тарифы и отказывались от дополнительных sim-карт.

( Читать дальше )

Флюгер Голубых Фишек сегодня:


Сегодня на российском рынке наблюдается рост, но лично я в него пока не верю. Уж очень он какой-то сомнительный, ненастоящий. И об этом мы сейчас поговорим)

Индекс МосБиржи

( Читать дальше )

Выручка Группы МТС +4,7% год к году до 116,8 млрд руб.

 

Бизнес в России принес 94% совокупной выручки (+5,8% год к году до 109,8 млрд руб.), Украина сгенерировала 5,9% (+1,7% до 6,9 млрд руб. на фоне ослабления гривны).

 

Драйвером роста российского сегмента МТС стал сегмент системной интеграции (+152% год к году до 2 млрд руб.), который ранее был куплен у материнской АФК Система. Продажи в рознице +20% до 17,7 млрд руб. Фиксированная связь (МГТС) -0,6% до 15,3 млрд руб. Мобильная связь +3,8% до 78 млрд руб. Мобильная абонентская база -2,1% год к году до 78,3 млн.

 

Рентабельность всей Группы на уровне OIBDA +1,3 процентного пункта год к году до 38,7% (45,2 млрд руб. без учета обесценения активов в Туркменистане). Положительное влияние оказало укрепление рубля. Помимо этого, последние кварталы бизнес мобильных операторов в РФ трансформируется: компании повышают цены и продают «больше по большей цене», сокращают салоны розницы и диверсифицируются в сторону интернет сервисов. Операционная прибыль МТС +7,2% до 23 млрд руб. Чистая прибыль акционеров -12% год к году до 10,9 млрд руб. из-за возросших финансовых расходов, прочих расходов и локального увеличения налога на прибыль.

( Читать дальше )

Результаты за 4 кв. 2017 г. по МСФО превзошли ожидания

OIBDA на 2% выше прогнозов. Вчера МТС опубликовала достаточно хорошие результаты за 4 кв. 2017 г. по МСФО, которые превзошли ожидания как по выручке, так и по OIBDA. В частности, консолидированная выручка увеличилась на 5% (здесь и далее – год к году) до 116,8 млрд руб. (2,0 млрд долл.), незначительно лучше прогнозов как благодаря росту сервисной мобильной выручки, так и росту продаж абонентских устройств. OIBDA увеличилась на 8,2% до 45,2 млрд руб. (774 млн долл.), превысив наш и консенсусный прогнозы на 2%. Рентабельность по OIBDA при этом повысилась на 1,3 п.п. до 38,7%, что отражает рост продаж высокодоходных услуг в России и снижение количества проданных SIM-карт.
        
Прогноз менеджмента предполагает достаточно высокие капзатраты в 2018–2019 гг. По итогам 2018 г. руководство компании ожидает роста выручки в диапазоне 0–2% и OIBDA на уровне прошлого года, до учета эффекта от применения новых стандартов МСФО (МСФО 9, МСФО 15 и МСФО 16), который может составить около плюс 20 млрд руб. Капзатраты по итогам 2018–2019 гг. суммарно планируются в размере 160 млрд руб., что является, на наш взгляд, достаточно высоким уровнем и будет включать затраты на соответствие требованиям «закона Яровой», развертывание сети LTE на Украине и расширение сети в России. В 4 кв. 2017 г. выручка от услуг мобильной связи МТС в России выросла на 5,8% до 78,0 млрд руб. (1,3 млрд долл.). Продажи мобильных устройств увеличились на 20% до 17,7 млрд руб. (303 млн долл.). Скорректированная OIBDA в РФ выросла на 6,4% до 43,7 млрд руб. (748 млн долл.) при рентабельности 39,8%. Чистый долг на конец 4 кв. прошлого года составил 216 млрд руб., что предполагает повышение коэффициента Чистый долг/OIBDA за квартал с 1,1 до 1,2.

( Читать дальше )

МТС – мсфо
1 998 381 575 акций http://moex.com/s909
Free-float 48%
Капитализация на 20.03.2018г: 629,29 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 400,522 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 426,865 млрд руб

Выручка 2015г: 426,639 млрд руб
Выручка 1 кв 2016г: 105,865 млрд руб
Выручка 6 мес 2016г: 211,919 млрд руб
Выручка 9 мес 2016г: 324,102 млрд руб
Выручка 2016г: 435,692 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 104,683 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 211,521 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 326,087 млрд руб
Выручка 2017г: 442,911 млрд руб

Операционная прибыль 2015г:  93,923 млрд руб
Операционная прибыль 1 кв 2016г: 21,629 млрд руб
Операционная прибыль 6 мес 2016г: 42,119 млрд руб
Операционная прибыль 9 мес 2016г: 66,272 млрд руб
Операционная прибыль 2016г: 87,669 млрд руб
Операционная прибыль 1 кв 2017г: 21,715 млрд руб

( Читать дальше )

Выручка МТС в IV квартале по МСФО выросла на 4,7%, до 116,8 млрд руб.

Выручка МТС по МСФО по итогам IV квартала 2017 года выросла на 4,7% по сравнению с аналогичным показателем 2016 года, до 116,8 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Скорректированный показатель OIBDA составил 45,2 млрд рублей (рост на 8,2%). Рентабельность по OIBDA зафиксирована на уровне 38,7% против 37,4% годом ранее. Чистая прибыль группы МТС в IV квартале составила 10,9 млрд рублей, что на 12% ниже показателя IV квартала 2016 года.

Результаты МТС можно отметить как позитивные. Росту выручки способствовал розничный бизнес, изменение показателей которого ускорились в 4 кв. 2017 года за счет сезонного фактора. При этом OIBDA увеличивалась опережающими темпами, что дало позитивный эффект на маржу. Негативным моментом является снижение чистой прибыли, но это не повлияет на дивидендные выплаты МТС, т.к. они фиксированные (не менее 20 руб./акцию).

Промсвязьбанк

МТС: выручка и OIBDA за 4К17 обогнали консенсус-прогноз интерфакса на 1.5% и 1.8% соответственно. Ясная дивидендная политика выделяет компанию среди конкурентов    

Выручка в 4К17 выросла на 4.7% г/г до 116.8 млрд руб., при этом на Россию пришлось 94%. Рост выручки был поддержан ростом выручки за сервисные услуги в России и на Украине и существенными ростом продаж товаров (+20% г/г). В 2017 выручка в России выросла на 2.9% до 412 млрд руб. благодаря росту выручки от услуг мобильной связи (+3.1% г/г) на фоне отказа от тарифных планов с безлимитной передачей данных. Фиксированный бизнес показал рост в розничных сегментах ШПД и платного телевидения, однако сокращение в сегменте фиксированной телефонии привело к снижению выручки в этом сегменте на 0.6%. OIBDA в 4К17 выросла на 8.2% до 45 млрд руб. OIBDA в 2017 выросла на 6.9% г/г до 180 млрд руб. Скорректированная рентабельность OIBDA в 2017 достигла 40.6% за счет роста спроса на услуги с высокой рентабельностью OIBDA, таких как передача данных и цифровые услуги. Слабый показатель чистой прибыли в 4К17 (-12% г/г) был связан с разовым фактором — приостановкой работы в Туркменистане, и скорее всего будет проигнорирован рынком. Сильный рост FCF — на 53% г/г в 2017 до 71.5 млрд руб. отражает рост генерации ДП от операционной деятельности и снижение капзатрат (-8% г/г), которые составили 76.4 млрд руб.

( Читать дальше )

МТС пока не планируют проводить новую программу выкупа собственных акций, заявил президент компании Алексей Корня во время телефонной конференции.

«Мы завершили программу выкупа акций… Сейчас у нас нет планов проводить новый buy back. Но мы не исключаем, что эти планы могут поменяться в течение года»

С момента запуска программы выкупа МТС приобрела 69,044 миллиона акций (включая ADS), что составляет 3,46% уставного капитала компании. Всего на выкуп потрачено 19,837 миллиарда рублей.

Прайм

МТС ожидает в 2018 году небольшого роста выручки и увеличения скорректированной OIBDA на 20 миллиардов рублей за счет внедрения нового стандарта МСФО.

«На прогнозы МТС на 2018 год окажет влияние внедрение новых стандартов МСФО. В январе 2016 года был представлен новый стандарт МСФО 16… Несмотря на то, что стандарт вступает в силу с января 2019 года, МТС начнет применять данный стандарт с января 2018 года».

Компания отмечает, что без учета влияния новых стандартов МСФО, показатель скорректированной OIBDA, как ожидается, продемонстрирует стабильную динамику за счет следующих факторов:
роста уровня конкуренции и продолжающейся неопределенности на фоне оптимизации розничных каналов дистрибуции;
увеличения затрат на персонал;
потенциального эффекта от изменений в политике ценообразования на услуги во внутрисетевом роуминге в РФ.

( Читать дальше )

МТС планирует капзатраты в 2018-2019 годы на уровне 160 миллиардов рублей, в том числе на реализацию требований «пакета Яровой».

Последние два года МТС сокращала капитальные затраты. Так, в 2017 году капзатраты компании составили 76,4 миллиарда рублей, снизившись на 8,5%. В 2016 году этот показатель снизился по сравнению с 2015 годом на 13,1%, до 83,6 миллиарда рублей.

"В 2018-2019 годах МТС планирует капитальные затраты на уровне 160 миллиардов рублей вследствие потенциальных инвестиций для соблюдения требований пакета антитеррористических поправок", — сообщает компания.

Помимо этого инвестиции будут направлены и на продолжение работы по развитию сетей LTE, внедрению решений 5G на российском рынке и другие цели.

Прайм