НЛМК

В четверг 21 июля «Северсталь» после перерыва в 1 квартале раскрыла производственные результаты за 2 квартал и 1 половину 2022 года. Динамика результатов компании, попавшей под жесткие санкции, оказались предсказуемо негативные. Но пока они выглядят лучше, чем можно было бы ожидать на фоне операционного отчета ММК и прозвучавших накануне заявлений руководства НЛМК, на также с учетом того, что «Северсталь» полностью потеряла свой экспорт в ЕС, который в 2021 году принес ей 34% выручки.

Компания под санкциями с начала марта, и тогда же компания сообщала, что полностью остановила отгрузки на Европу. Таким образом, если отвлечься от суммарных цифр за полугодие, результат второго квартала дает нам практически чистое представление о влиянии санкций на бизнес «Северстали» и на то, как она с ними справляется.


( Читать дальше )

🔴 Индекс IMOEX закрылся вчера ниже показателей закрытия 24 февраля (а в моменте доходил до минимальных уровней 5-летней давности). Ничего необычного, просто рынок и его обыватели оказались в реальности. Санкции начали действовать, показатели компаний удручать и даже утверждённые дивиденды уже не несут такого эмоционального всплеска на рынок, как раньше. Когда после мартовского открытия биржи IMOEX попёр и взял отметку в 2800 пунктов, я недоумевал, как это мы можем стоить дороже начала СВО. Как итог, сейчас мы имеем вот такие уровни и те, кто грустил, что не успел купить Лукойл по 3500 руб., шанс вам опять предоставляется (но я бы не торопился с покупками, рецессия на Западе сделает своё дело). Перейдём же к новостям фондового рынка:

( Читать дальше )

Председатель совета директоров и основной акционер НЛМК Владимир Лисин дал ряд комментариев относительно рыночной ситуации. Среди его комментариев выделим следующие:

Сокращение объема производства. Объем производства на НЛМК с начала 2022 г. был приблизительно на 1 млн тонн меньше запланированного. В 2021 г. компания произвела около 17,4 млн тонн стали, в том числе около 9 млн тонн в первом полугодии 2021 г. Г-н Лисин ожидает сокращение производства в черной металлургии РФ в целом. В июне НЛМК представил прогноз сокращения производства стали в РФ в 2022 г. приблизительно на 15%, в том числе на 26% г/г в 2П22.


( Читать дальше )

Новолипецкий металлургический комбинат является одним из самых надежных и устойчивых металлургов России. На кризисе последних месяцев акции развернулись вниз. Хотя фундаментальный анализ у компании хороший, акции продолжают пробивать уровни поддержки. По техническому анализу можно предположить уровень, на котором акции НЛМК могут развернуться вверх.

🎤 Заместитель генерального директора «Северстали» Евгений Черняков накануне дал интересное интервью журналу «Металлоснабжение и сбыт», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

🔸Закрытие традиционных экспортных рынков вынуждает наращивать поставки в Азию, на Ближний Восток, в Северную Африку и Индию.

🔸Самая большая проблема для металлургов – крепкий рубль!

🔸При текущем курсе рубля и возросших расходах на логистику экспортные поставки убыточные.

🔸Сокращение спроса на металлопрокат на внутреннем рынке в этом году может составить 15%.

🔸С начала года цены на металлопрокат упали примерно на 40%, откатившись на уровень 2020 года, а себестоимость производства выросла почти на 50%.

🔸Развитие инфраструктурных проектов в России позволит увеличит потребление стали.

🔸Драйвером роста также является жилищное строительство. На Западе и в Китае металлопотребление в строительстве в шесть раз больше, чем у нас. Отечественные девелоперы только сейчас начинают понимать выгоды стального строительства.

( Читать дальше )

​​Инвестразведка от 21 июля 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному

💸Tesla и Bitcoin

Автокомпания отчиталась о продаже 75% биткоинов на $936 млн, купленных в феврале прошлого года. Криптовалютные сделки обошлись инвесторам Tesla убытком в ~$160 млн, что составляет чуть более 10% от первоначальных вложений. Относительно других инвесторов это не такой и плохой результат. 

🚘Tesla и мультипликаторы

Из-за проблем с логистикой и локдаунов в Китае выручка Tesla во втором квартале относительно предыдущего упала на 10%, чистая прибыль снизилась на треть. Тем не менее, рост по выручке в годовом выражении составляет внушительные +42%. Любопытно, что благодаря падению стоимости акций и росту прибыли мультипликаторы оценки компании начинают приобретать адекватные контуры. По EV/EBITDA Tesla имеет коэффициент 48x против 100x  полгода назад. 

🐄BlackRock

Один из крупнейших в мире управляющих активами покупает производителя газа из навоза и остатков еды Vanguard Renewables. Сам выпуск газа очень дорог и нерентабелен, но крупные производители продуктов платят таким компаниям, чтобы сообщить в своей отчетности о выполнении целей по утилизации отходов.

( Читать дальше )

⬆️ Индекс Мосбиржи: 2 075,24 (+0,19%)

⬆️ Индекс РТС: 1 188,91 (+1,18%)

Российская ВСМПО-Ависма рассматривает возможность самостоятельно заняться добычей сырья в России на базе Центрального титан-циркониевого месторождения в Тамбовской области. В данный момент компания закупает сырье из африканских стран и Вьетнама.

Группа Самолет планирует построить три жилых малоэтажных комплекса общей площадью 1,8 млн м² в Подмосковье. Общая стоимость проектов оценивается в 150 млрд рублей, а сроки реализации займут около 15 лет.

Глава компании НЛМК Владимир Лисин сообщил, что по итогам первого полугодия компания продала на 1 млн т продукции меньше первоначальных планов.

По данным издания «Ведомости», Минфин планирует возобновить размещение облигаций федерального займа (ОФЗ) в третьем квартале 2022 года.

Полиметалл сократил производство золота на 8% в первом полугодии.

⬆️ S&P 500: 3 959,89 (+0,59%)
⬆️ NASDAQ 100: 12 439,68 (+1,55%)
⬆️ Euro Stoxx 50: 3 566,70 (+0,36%)
🔻 Shanghai Composite: 3 286,90 (-0,54%)

( Читать дальше )

Мы сейчас уже, в июле, 1 млн тонн [продаж] потеряли. Это значит, как мы прогнозировали, от 30 до 50% вся металлургия потеряет

Сокращение обусловлено комплексом факторов, в том числе снижением спроса на внутреннем рынке и ограничениями на экспортных направлениях

На внутреннем рынке также наблюдается снижение активности. 

40% [экспортируемой ранее продукции] надо куда-то девать. Допустим, 10-15% еще как-то пристроится, даже 50% от этих 40%. Остальное куда девать? Внутренний рынок никогда столько не потреблял. Соответственно, на внутреннем рынке, кроме всего прочего, и цены упали по разным причинам, в том числе из-за профицита

Значительно осложнилась возможность проведения инвестиционных программ. Мы, конечно, доведем то, что у нас было, до конца. Может быть, с некоторой задержкой. Потому что есть задержки по поставкам оборудования

Инвестиции дальше под что вести, под какие объемы, под какие виды продукции? Это будет тоже достаточно сложный вопрос. <...> Хотя раньше делали программы долгосрочные, сейчас они достаточно короткими становятся, и для нас достаточно сложны в реализации, даже в представлении

( Читать дальше )

📉НЛМК -3.2%  Закрытие западных рынков, а также логистические сложности, дорогой фрахт и профицит стали на азиатском направлении делают экспорт металлургической продукции из России практически бессмысленным, заявил основной владелец «Новолипецкого металлургического комбината» (НЛМК) Владимир Лисин.

«Ситуация непростая. Наши коллеги активно высказывались на эту тему. На всю металлургическую отрасль России мы имели около 40% экспорта. Часть экспорта накрылась для нас, существующие азиатские направления, в частности Китай, довольно сложные с точки зрения логистики и стоимости фрахта. В том числе, в Китае существует профицит стального производства, поэтому мы поставляем им продукцию на уровне себестоимости», — заявил Лисин на годовом собрании Союза промышленников и предпринимателей Липецкой области.