Роснефть

По итогам «круглого стола» с нефтяными компаниями, проведенного вице-премьером А. Новаком в начале этой недели, на котором обсуждался вопрос дополнительной настройки налогообложения сверхвязких и высоко-обводненных нефтяных месторождений, комитет Госдумы по энергетике дал ряд конкретных рекомендаций отдельным государственным ведомствам, включая Минэнерго и Минфин.

Как сообщает агентство «Интерфакс», Госдума предложила ввести кратковременный налоговый вычет для отдельных добывающих проектов, чтобы стимулировать инвестиции в 2021-2022гг., в то время как на 2022 г. запланированы масштабные изменения в налоговый кодекс в части налога на дополнительный доход (НДД), с выделением месторождений сверхвязкой нефти в отдельную подгруппу. Это позволит ряду нефтяных компаний компенсировать потери, предусмотренные пересмотром налогового законодательства в октябре 2020 г., которые привели к отмене большинства налоговых льгот (специальные ставки экспортной пошлины и НДПИ для месторождений высоковязкой нефти) начиная с 2021г.

Если изменения будут приняты, мы видим определенный потенциал переоценки ожиданий по показателю EBITDA на 2021 г. для ряда нефтяных компаний. В частности, мы видим потенциал роста оценок примерно на 5% и 7,5% для «ЛУКОЙЛа» и «Татнефти» соответственно (исключая позитивный эффект от налогового вычета в размере 12 млрд руб., предоставленного последней в конце 2020), в то время как эффект на EBITDA «Газпромнефти» и «Роснефти» будет чуть более 1% в 2021 г.

Хотя на фоне поддержки президента перспективы пересмотра налогового режима высоки, мы ожидаем, что Минфин может настоять на выполнении дополнительных условий для включения месторождений в режим НДД, что может несколько сгладить позитивный эффект на доходы компаний. В целом, мы считаем новость ПОЗИТИВНОЙ на данном этапе — сообщения указывают на изменение риторики российского правительства, общий вектор которой, в свою очередь, может стать предвестником более масштабного пересмотра налогового законодательства в кратко-и среднесрочной перспективе.

Блохин Никита
«Альфа-Банк»

Внесены изменения в максимальное количество ценных бумаг, принимаемых в качестве обеспечения на срочном рынке от одного участника клиринга:

Данное ограничение действует для счетов, которые НЕ являются счетами Единого пула.


сообщение

Изменения в топливном демпфере можно рассматривать как позитивные и для потребителей, и для НПЗ с АЗС. Напомним, что топливный демпфер работает так, что если экспортная альтернатива по реализации топлива выше, чем индикативная внутренняя цена, то правительство компенсируют компаниям разницу. При этом при обратной ситуации компании доплачивают правительству. Ранее индикативная цена росла по 5% в год, что больше, чем реальный рост цен на топливо в 1,5-2%. Это значит, что при текущих правилах нефтеперерабатывающие компании получают меньше, чем могли бы в условиях роста мировых цен на топливо из-за роста цен на нефть и это создаёт для них стимул для повышения розничных цен на топливо. Новый механизм подразумевает рост индикативной цены не на 5%, а на уровень реального роста розничных цен.

На наш взгляд, эта новость позитивна как для НПЗ, для которых новые правила прибавят приблизительно 3% к маржинальности, так и для потребителей, т. к. теперь у нефтяников нет стимула повышать внутренние цены на топливо. Особенно сильно могут выиграть компании с высокой долей поставок нефтепродуктов на внутренний рынок – «Газпром нефть», «Лукойл» и «Роснефть».

Кауфман Сергей
ГК «Финам»

Польская нефтеперерабатывающая компания Orlen пишет:

Действующий до 31 января текущего года контракт между Orlen и Роснефтью предусматривал поставки нефти на уровне 5,4-6,6 млн тонн в год. Новый двухлетний контракт предусматривает, что поставки на НПЗ Orlen составят 3,6 млн тонн в год

Ежемесячный объем поставок по контракту составит 300 тыс. тонн сырья. Он соответствует условиям, согласованным в ходе переговоров с российской стороной. Ограничение объемов не влияет на безопасность поставок на НПЗ группы Orlen

Ограничение поставок нефти по соглашению с Роснефтью ничего не меняет с точки зрения стабильности поставок на НПЗ группы Orlen и топлива в регионе. Мы готовы к таким вызовам, потому что проводим последовательную политику диверсификации поставок и наладили отношения с поставщиками нефти из других регионов мира. В то же время у нас прочная позиция на спотовом рынке

Издание Коммерсант:

Orlen фактически на ближайший год заместила снизившиеся поставки от «Роснефти» американской нефтью.
По мнению собеседников “Ъ” в отрасли, «Роснефть» с легкостью разместит освободившиеся объемы нефти, перебросив их для выполнения других долгосрочных контрактов или перенаправив на спотовый рынок. Они отмечают, что в условиях сокращения добычи в рамках сделки ОПЕК+ у «Роснефти» сейчас не так много свободных объемов нефти, учитывая также тот факт, что власти РФ требуют от нефтекомпаний увеличивать загрузку НПЗ внутри страны.

источник

В понедельник Goldman Sachs поднял целевую цену ГДР Роснефти на 41%, до $10.

Банк подтвердил рекомендацию «покупать». Роснефть также была включена в перечень наиболее предпочтительных объектов инвестирования.

В 2021 году доходность свободного денежного потока (СДП) и дивидендная доходность Роснефти ожидаются на уровне 15% и 10% соответственно.

Важным катализатором является прогресс в реализации проекта «Восток Ойл».

По оценкам банка, у Роснефти в 2021 году ожидается самый высокий темп роста дивидендной доходности примерно в 8 раз до порядка 10%.

Goldman Sachs отмечает, что Роснефть сохраняет одно из лидирующих мест в мире в части удержания самых низких затрат на добычу, что обеспечит способность генерировать высокий СДП.

Bank of America Merrill Lynch также повысил целевую цену ГДР Роснефти на 17% (с $7,7 до $9), сохранив рекомендацию «покупать» и место в списке наиболее предпочтительных объектов инвестирования региона EEMEA (Восточная Европа, Ближний Восток и Африка).

источник

Индексамый важный товар. Фондовый рынок растет на нефти

Российские фондовые индексы на подъеме. Валютный индекс РТС вернулся к значениям конца февраля 2020 года, полностью отыграв «пандемийное» снижение прошлого года. Рублевый индекс ММВБ обновил исторический максимум, вплотную приблизившись к отметке 3,6 тыс. пунктов. За пять дней уверенного роста российские индексы вышли в мировые лидеры. Цены на нефть, остающиеся вблизи годовых максимумов, отодвинули геополитические риски на второй план.

https://www.kommersant.ru/doc/4730026

 

Кибербезопасность предложат инвесторам. Positive Technologies планирует выйти на IPO

Российская компания по кибербезопасности Positive Technologies планирует провести IPO на Московской бирже. Сейчас на бирже не представлены компании из этого сегмента, и интерес инвесторов к ним может быть высоким, считают эксперты. Но конкуренты Positive Technologies пока скептически относятся к ее решению: становясь публичной, компания может потерять гибкость, которая необходима для развития технологий по борьбе с угрозами.

https://www.kommersant.ru/doc/4730008

 

( Читать дальше )

Считаю что пришло время шортить Роснефть и Брент… нефть выдохлась… за ней и Роснефть пойдет… графики рисовать не буду… шортить от текущих… Время пришло… запомните этот твит!

( Читать дальше )

 

     Суверенный фонд Катара продал часть принадлежавшего ему пакета  компании Роснефть без молотка.
     Qatar Investment Authority (Катарский суверенный фонд) – это национальный фонд государства Катар. Он специализируется на внутренних и внешних инвестициях. Капитал за последние 5 лет вырос с 250млрд$ до более 300млрд$.
     Катар – непонятная для нас страна. Там алкоголь частично разрешён. Например, в некоторых отелях с пятью звёздами, возможно продавать клиентам – не мусульманам.  Чем тогда им развлекаться? Порка! Там любят пороть по закону, но это совсем другая история.
     Сидели сотрудники этого фонда QIA, не пили, может быть пороли друг друга по надуманным безобидным обвинениям. И упоролись. Что делать? Нужно продать что-нибудь ненужное. Этим ненужным оказался кусок пакета акций компании Роснефть. Под  хлёсткие удары кожаных орудий выяснилось, что размер владения пакетом превысил предполагаемый ранее объём.

( Читать дальше )

В отчетности Роснефти указывается, что фонд из Катара QH Oil Investments LLC снизила дол в уставном капитале российской компании на 0,4 процентного пункта.
Теперь QH Oil Investments владеет 18,53% уставного капитала Роснефти. На 1 октября 2020 года доля фонда составляла 18,93%. Роснефть пояснила, что с учетом закрытия во 2 квартале 2020 года сделки по продаже активов компании в Венесуэле (обмен на 9,6% собственных акций) и реализации программы обратного выкупа акций (выкуплено 0,76%) на балансе компании к концу года сформировался квазиказначейский пакет в размере 10,36% уставного капитала.

Таким образом, эффективная доля QIA (Суверенный фонд Катара, контролирующий QH Oil Investments — ИФ) c учетом квазиказначейского пакета превысила 21%. С учетом продажи 0,4% текущая эффективная доля QIA составляет 20,7%, что превышает размер пакета на момент вхождения фонда в капитал компании и соответствует заявленной инвестиционной стратегии QIA

Для Роснефти такие действия катарского фонда скорее позитивны, поскольку увеличение акций в свободном обращении увеличивают ликвидность компании

Пакет Роснефти в размере 0,4% капитала стоит 24,4 млрд руб. (исходя из текущей цена какций Роснефти на Мосбирже), или порядка $330 млн.

Корректировка пакета не влечет за собой сокращения числа представителей катарского фонда в совете директоров Роснефти. Сейчас в совете директоров нефтяной компании у QIA два места из 11, их занимают Файзал Алсуваиди и Хамад Рашид Аль Моханнади.

источник