Роснефть

Роснефть: результаты 3К20 выше ожиданий, возможно продление программы выкупа акций   

Выручка (1 439 млрд руб., +39% кв/кв) оказалась выше консенсус-прогноза на 2% и была поддержана ростом цен на Urals (+38% кв/кв), а также ростом продаж нефтепродуктов на внутреннем рынке (+29% кв/кв). EBITDA (366 млрд руб., +115% кв/кв) превысила оценки рынка на 7% за счет некоторого улучшения макроэкономической конъюнктуры, а также снижения отрицательного влияния обратного акциза на нефть. Чистая прибыль Роснефти оказалась отрицательной (-64 млрд руб.), что стало следствием убытка от курсовых разниц в размере 161 млрд руб. Свободный денежный поток (FCF) увеличился до 146 млрд руб. на фоне роста чистого денежного потока от операционной деятельности.

В целом мы считаем результаты группы за 3К позитивными и демонстрирующими восстановление после очень сложного 2К. Более того, во время телеконференции Роснефть отметила, что последствия налоговых изменений будут в целом нейтральными для компании. Также Роснефть планирует в ближайшее время представить совету директоров предложение о продлении программы обратного выкупа до конца 2021 года, что может поддержать акции компании, особенно в свете того, что убыток от курсовых разниц за 9М практически не оставляет шансов на выплату дивидендов компанией по итогам 2020. Роснефть остается одним из наших фаворитов с точки зрения долгосрочной экспозиции на российский нефтяной сектор.

Атон

Меньше месяца назад мы начали публиковать инвестиционные идеи в проекте SowaTrends и Bot-Adviser.
Подведем итоги наших спекулятивных идей:

Лукойл (LKOH) + 9,6%, рекомендация от 09.11.2020

Роснефть (ROSN) + 10,8%, рекомендация от 09.11.2020


( Читать дальше )

Роснефть – рсбу/ мсфо 
10 598 177 817 обыкновенных акций   
https://www.rosneft.ru/Investors/structure/securities/ 
Капитализация на 13.11.2020г: 4,419.44 трлн руб 


Общий долг 31.12.2017г: 9,398.54 трлн руб/ мсфо 8,044 трлн руб   
Общий долг 31.12.2018г: 10,282.25 трлн руб/ мсфо 8,486 трлн руб   
Общий долг 31.12.2019г: 10,061.73 трлн руб/ мсфо 7,797 трлн руб 
Общий долг 30.06.2020г: 10,034.32 трлн руб/ мсфо 8,087 трлн руб
Общий долг 30.09.2020г: 10,353.85 трлн руб/ мсфо 8,662 трлн руб  


Выручка 2017г: 4,892.93 трлн руб/ мсфо 6,011 трлн руб        
Выручка 9 мес 2018г: 5,220.34 трлн руб/ мсфо 6,073 трлн 
Выручка 2018г: 6,968.25 трлн руб/ мсфо 8,238 трлн руб      
Выручка 9 мес 2019г: 5,034.61 трлн руб/ мсфо 6,452 трлн 
Выручка 2019г: 6,827.53 трлн руб/ мсфо 8,676 трлн руб 
Выручка 1 кв 2020г: 1,427.03 трлн руб/ мсфо 1,765 трлн руб 
Выручка 6 мес 2020г: 2,279.06 трлн руб/ мсфо 2,804 трлн руб   
Выручка 9 мес 2020г: 3,652.98 трлн руб/ мсфо 4,243 трлн руб

( Читать дальше )

В 3К20 показатели выручки и EBITDA «Роснефти» оказались выше ожиданий рынка (на 2% и 7% соответственно), в то время как чистая прибыль ушла в минус (-64 млрд руб.) из-за убытка от курсовых разниц в размере 161 млрд руб. Чистый убыток по МСФО за 9M20 в размере 177 млрд руб., который в большей части объясняется убытком от курсовых разниц в 227 млрд руб., тем не менее является базой для расчета дивидендов «Роснефти», согласно текущей дивидендной политике, и практически не оставляет шансов на выплату дивидендов компанией по итогам 2020. Однако, мы считаем, что это в целом ожидаемо для рынка.

С другой стороны, новость о возможном продлении программы обратного выкупа на 2021, объявленная сегодня на телеконференции, должна быть позитивно воспринята инвесторами, на наш взгляд. «Роснефть» остается одним из наших фаворитов с точки зрения долгосрочной экспозиции на российский нефтяной сектор. В то же время после недавнего ралли в акциях «Роснефть» в настоящее время торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021 5.6x, что предполагает премию 13% к среднему значению у аналогов и премию 30% к собственному среднему историческому значению компании за 2 года.

Бутко Анна 

( Читать дальше )

вице-президент Роснефти Эрик Лирон:

Что касается проекта Роспан, в III квартале 2020 года строительство ключевых сооружений вышло на завершающую стадию, процент завершенности составляет 96%. Мы проходим через завершающую стадию. Непосредственно операции, касающиеся выхода на конечный этап, планируются в ближайшем будущем. В 2020 году планируем добыть первый га

Роснефть не изменила свои планы по объемам ввода мощностей в 2021 году.

Ожидается, что годовая добыча газа на проекте превысит 21 млрд куб. метров, жидких углеводородов достигнет объема свыше 5 млн тонн, а также производство пропан-бутана технического составит более 1 млн тонн.

источник

Сегодня финансовую отчетность по МСФО представила Роснефть. За счет роста цен на нефть и контроля над операционными затратами компания показала рост по выручке и EBITDA. Но из-за потерь на курсовых разницах не смогла выйти в плюс по прибыли, сформировав убыток в 64 млрд руб.

Роснефть отчиталась за 3 кв. и 9 мес. 2020 г. Как ожидалось, некоторое улучшение мировой конъюнктуры (цены на нефть и нефтепродукты выросли) обусловило восстановление ключевых показателей компании – выручки и EBITDA. Однако относительно прошлого года результаты более слабые, но это естественно, учитывая факторы пандемии коронавируса, торможения мировой экономики и торговли, а также необходимости участия в сделке ОПЕК+.

Так, выручка в 3 кв. выросла на 38,5% относительно 2 кв. 2020 г., благодаря росту мировых цен на нефть и нефтепродукты как на мировом, так и на внутреннем рынках (в долларах и рублях – везде зафиксированы двузначные темпы роста, кроме дизельного топлива на внутреннем рынке). Объем реализации нефтепродуктов вырос только на внутреннем рынке – на 28,8% относительно 2 кв. 2020 г. за счет восстановления спроса после частичного снятия карантинов. На мировых рынках объемы реализации нефтепродуктов снижались – в ДЗ на 15,5% относительно 2 кв. 2020 г. из-за более сдержанного восстановления спроса ввиду тяжелой ситуации с коронавирусом.

( Читать дальше )

«Роснефть» отчиталась за 3 квартал по МСФО. Выручка в рублевом выражении увеличилась на 39% квартал к кварталу на фоне роста цен на нефть и объемов реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке. Эти же причины, а также налогообложение привели к росту квартального показателя EBITDA в 2 раза, до 366 млрд рублей.

Чистый убыток ПАО «Роснефть» по итогам 3 квартала составил 50 млрд рублей, против 60 млрд рублей, ожидавшихся в рамках рыночного консенсус-прогноза. Чистый убыток, относящийся к акционерам, составил 64 млрд руб. При этом убыток – «бумажный». Эффект от курсовых разниц в финансовом результате за 3 квартал составил 167 млрд рублей, за 9 месяцев он равен 227 млрд рублей. Принимая во внимание текущую динамику цен на нефть и курса рубля, а также средние уровни чистой рентабельности компании в последние годы, возможным на данный момент представляется получение компанией порядка 200 млрд рублей прибыли по итогам 4 квартала.

Свободный денежный поток вырос до 146 млрд рублей на фоне увеличения EBITDA, долговая нагрузка составила 2,5х EBITDA.

( Читать дальше )

директор департамента отношений с инвесторами Роснефти Андрей Баранов:

А также хочу напомнить, что в 2021 году, когда будут происходить выплаты дивидендов не на ежегодной, а на полугодовой основе, я практически на 100% уверен, что у нас дивиденды будут уже рассчитаны по первой половине 2021 года, и во второй половине 2021 года так же будут распределены

советник по стратегическому планированию и инвестициям в ранге вице-президента компании Алексей Салин о капзатратах:

Что касается прогноза по следующему году, он еще пока что проходит обсуждение в руководстве компании, с учетом, конечно же, и тех ограничений, которые у нас имеются вследствие участия в договоренностях ОПЕК+. Но общие ожидания будут схожи с теми, которые мы уже раньше озвучивали, и, скорее всего, составят порядка 1 триллиона рублей

источник
источник

в ходе телеконференции топ-менеджер Роснефть рассказал:

В ближайшем будущем компания представит совету директоров предложение о том, чтобы расширить программу обратного выкупа до конца 2021 года

источник

Чистая прибыль Роснефти по РСБУ за 9 мес +27,8% г/г и составила 213,07 миллиарда рублей.

Выручка -27,4%, до 3,653 триллиона рублей,
валовая прибыль -33,5%, до 959,28 миллиарда рублей,
прибыль до налогообложения -12,6% — до 119,681 миллиарда рублей.



источник