США

Ситуацию в экономике США нельзя назвать однозначной. Дело в том, что сектор услуг в стране неплохо развивается; промышленный сегмент, напротив, замедляется.

Согласно индексу ISM Manufacturing за октябрь, представленному в понедельник и близкому к 50 пунктам, промышленность США находится на грани между ростом и сокращением. В среду же вышел индекс ISM Non-manufacturing за тот же месяц, который равен 59,1 пункта; показатель близок к июльскому значению, который являлся 10-летним максимумом.

Падение цен на энергоносители и сильный доллар способствовали перераспределению ресурсов от промышленных и нефтегазовых компаний к потребителям. Однако действительность такова, что производственный сегмент составляет лишь около 12% американского ВВП, то есть в несколько раз меньше сферы услуг. Таким образом, говорить рисках рецессии в США пока смысла не имеет.



БКС Экспресс 

Европейская валюта закрыла очередную торговую сессию в красной зоне, продолжив планомерное снижение в район обозначенной ранее цели на уровне 1,08. Помимо продолжающихся спекуляций на тему расширения программы количественного смягчения, против евро играет и национальная макроэкономическая статистика. Опубликованные данные по индексам производственной активности в сферах услуг Германии и Еврозоны подтвердили сохраняющиеся риски рецессии сектора и, как следствие, потенциально низких темпов экономического расширения. Не порадовали и данные по индексу цен производителей, которому никак не удается покинуть отрицательную зону. Стоит отметить, что индекс цен производителей можно интерпретировать как предопределяющий фактор для разгона уровня инфляционного давления в стране. Поскольку низкая инфляция продолжает оставаться краеугольной проблемой Еврозоны, дополнительные сигналы в пользу отсутствия оснований для ее разгона только усиливают вероятность более агрессивного выкупа активов европейским мегарегулятором. На этом фоне европейская валюта легко может просесть и ниже текущих рубежей, оправдывая негативную отдачу программы QE для стоимости национальной валюты.

Рекомендация: Sell TP 1,08 SL 1,1300
Продолжение статьи
 

Согласно недельным оценкам среднедневные объемы добычи выросли на 48 тыс. баррелей в сутки и достигли 9,16 mb/d. За две недели добыча выросла на 64 тыс. баррелей в сутки. (Сильный тренд на снижение добычи явно притормаживает, хотя пока с 3 июля снижение добычи пока еще составляет внушительные 0,444  mb/d). 

Индекс ММВБ категорически отказывается корректироваться. Слабые экономические данные из Китая вчера привели к снижению нефтяных котировок, а до очередного заседания ОПЕК 4 декабря мало факторов, которые могут поддержать цены на «черное золото». Но снижение цен на нефть это противоречивый фактор для индекса ММВБ. Инвесторы ждут ослабления рубля и покупают «сильные» акции (ЛУКОЙЛ, Сбербанк).

Теоретически индекс ММВБ может пробить вниз поддержку 1700 пунктов и снизится на 20 пунктов, но сценарий серьезного обвала котировок сейчас не актуален. «Быки» не успокоятся, пока не загонят индекс ММВБ в район 1800 или даже 1850 пунктов. Игра на понижение сейчас может носить исключительно спекулятивный характер – с августа отечественные индексы двигаются в восходящих каналах,  индекс развивающихся рынков EEM с технической точки зрения выглядит очень сильно и до конца года вырастет с текущих уровней примерно на 12%.