ЦБ РФ

ЦБ суммарно повысил ставку с 7,5% до 15% и допускает еще одно повышение в декабре. С учетом поведенческих факторов пока что действия ЦБ не приводят к разрушению спроса и замедлению инфляции. Рост ключевой ставки начал постепенно отражаться только на кредитовании: с августа темпы роста кредитного портфеля замедляются. При этом наблюдаемая и ожидаемая инфляция по опросам потребителей продолжает ускоряться, а промышленный сектор — наращивать активность.

Эффект на потребителей и промышленность пока незаметный:

• PMI говорит о сильном спросе внутри России и росте промышленного производства. Данные PMI подтверждаются оценками Банка России: индекс бизнес-климата в ноябре вырос.
• Потребитель продолжает наращивать расходы, за месяц снизилась склонность к сбережению, развернулся тренд сентября-октября на сбережения.
• Инфляционные ожидания потребителей в ноябре выросли на 1 п.п., до 12,2% на годовом горизонте. Наблюдаемая инфляция также ускорилась, медианная оценка — 15,1%.
• Потребительские расходы, по данным Сбериндекса, в ноябре росли на 14-15% г/г, рост был чуть медленнее, чем в октябре.

( Читать дальше )

При дальнейшем снижении на каких уровнях можно докупить акции банков?:

🏦Сбербанк: 250-260р (уровни поддержки), 244р (уровень поддержки по EMA200)

🏦Тинькофф: 2.800р (уровень поддержки)

🏦БСП: 200р (нижняя граница восходящего канала), 180-185р(уровни поддержки)

🏦МКБ: 7.3-7.4р (уровень поддержки)

🏦За ВТБ я не слежу особо, банк в целом мне не нравится, так что перспектив там не вижу
Вступай в наше сообщество, чтобы зарабатывать вместе с нами,
❗️На этой неделе сделаю обзор банковского сектора: t.me/+vqLoh4BMAwowYTgy

    

На этой неделе в пятницу (15 декабря) будет очередное заседание ЦБ, где решится вопрос о размере ключевой ставке. Консенсус-прогноз (опрос ведущих аналитиков и экономистов) говорит о том, что ставку повысят до 16%.

Почему повысят ставку?

Инфляция не останавливается и продолжает расти. На конец текущего года она с большой долей вероятности может превысить верхнюю границу прогноза ЦБ в 7.5%.

Дорожают продукты и товары не смотря на то, что ключевая ставка уже не маленькая и находится на уровне 15%.
Так же, в пользу повышения инфляции выступает падение цен на нефть, которое затянулось и продолжается уже полтора месяца. Дешевеющая нефть может снизить курс рубля к доллару, что еще больше ускорит инфляцию.

Какие компании могут выиграть от повышения ставке ЦБ?

В первую очередь — это компании с хорошей чистой прибылью, отрицательным чистым долгом и запасом кэша на счетах.
Поэтому, логично в период высокой ставке избегать инвестирования в компании с высокой долговой нагрузкой и выбирать те компании, у которых есть наличность.

( Читать дальше )

 В конце этой недели будет заседание ЦБ по поводу ключевой ставки. Оптимистичных настроений по поводу ставки я особо не наблюдаю, поэтому есть предположение, что рынок на этой неделе будет себя чувствовать не очень, поэтому мы можем увидеть 3000 по индексу.

Если индекс будет падать, то слабые бумаги с большими долгами и без дивидендов будут падать сильнее, поэтому решил встать в небольшой шорт на 300к до пятницы, распределив между 5-эмитентами

📍Мвидео Долги надо рефинансировать, а бизнес не зарабатывает и не будет. Один из главных кандидатов на банкротство в ближайшие 5 лет.

📍Мечел Пузырь постепенно сдувается, поэтому ускорю этот процесс своим шортом.

📍ТМК Долг приличный, да и бумага стоит недешево. SPO было проведено на хаях, падать тут есть куда если посмотреть на график за последние годы.

📍АФК В долгах как в шелках. От роста ставки бизнес явно не выиграет

📍Пик Дела в строительном секторе не очень, повышение ставки сильно ударит по продажам.

( Читать дальше )

🇷🇺 Совет директоров Банка России на ближайшем заседании 15 декабря продолжит курс на ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП) и повысит ключевую ставку, считает большинство опрошенных «Ведомостями» аналитиков.

Российский рынок в ожидании повышения ставки (до 16-17%)
В том, что ставка будет повышена не сомневаются даже аналитики, текущий уровень инфляции и курс доллара оставляет желать лучшего.

💭Еще в пятницу див. отсечка Лукойла $LKOH. Бумага занимает почти 17% в индексе Мосбиржи, а это означает, что нефтяной гигант может потянуть индекс вниз

☝️Однако, мы сохраняем позитивный взгляд на рынок, акции в скором времени начнут восстанавливаться
Вступай в наше сообщество, чтобы находить интересные бумаги зарабатывать вместе с нами: t.me/+vqLoh4BMAwowYTgy

Пока рынок закладывает повышение минимум на 100 б.п. до 16%

Так трёхмесячная ставка RUSFSAR выше 16%. Что это за ставка и как получается мы разбирали в Сентябре в рамках большого блока посвящённому фондам денежного рынка. Эту ставку называют ещё «Справедливая стоимость денег» и фонды вроде ВИМ Ликвидность $LQDT ориентируются на неё по доходности.

Хотя доходности ОФЗ от одного года всего чуть большой 12%. Т.е. рынок закладывает, что ставку будут достаточно быстро снижать.



Т.е. сейчас рыночный консенсус: 16% и это будет максимум, а далее снижение.

Но не забываем наш ЦБ может и любит удивлять. К примеру в Октябре подняв сразу на 200 б.п. когда рынок так же ожидал повышения только 100 б.п. Так что раньше времени не расслабляемся.

За 1,5 месяца инфляция оказывала существенное давление периодически ускоряясь находясь в несколько раз выше таргета, немного укреплялся рубль $USDRUB, замедлилось кредитование по необеспеченным кредитам, замедлилось ипотечное кредитование, но всё ещё на рекордных уровнях. Потребительская и экономическая активность сбавляет обороты.

( Читать дальше )

Всем доброго воскресного дня, дорогие товарищи !
Приближается Новый год, приближаются новогодние выходные и торговать совсем не хочется ))
Но может оно и к лучшему, ведь в боковике фигуры ломаются, а прибыль получить становится гораздо сложнее.
Да еще и неделька нам предстоит еще та себе !
Вот дочитайте до конца, и может тоже торговать расхочется 😊

Пойдем в хронологическом порядке.
12-13 декабря — заседание ФРС США
Не буду гадать на кофейной гуще, что там решат в штатах, но решения ФРС сильно влияют на нефть. А нефть сейчас и так сильно укатали. И если, не дай Бог конечно, Brent пробьет вниз 71.80, то ждать нам ее придется на 65. Сами понимаете, что это для нашего рынка. Сгущать краски не хочется, да и сценарий этот рассматриваю как маловероятный, но волатильности это добавит.

14 декабря — дивидендный гэп Лукойла
А вот тут уже 100% негативный (краткосрочно) фактор для рынка. У Лукойла самый большой вес в индексе, а дивы составляют примерно 6.5% годовых. Примерно на столько же и упадём. Значит и индекс за собой утянет вниз. EMA25 на неделях по индексу мы уже прокололи. Если уйдем ниже, то сходить можем в район 2800-2900, аккурат на скопление EMA50 / EMA100.

( Читать дальше )

Из-за каждого угла орут про стопроцентную инвест идею, а именно покупка ОФЗ 238 и других облигаций в расчете на то, что ЦБ весной начнет снижать ставку, и длинные облиги подскочат на 20-30%.
А что если нет и мы вступили в эпоху повышенной ставки и гиперинфляции!
Или другой риск: в российском бюджете на следующий год заложена стоимость нефти на уровне 71 доллара за баррель при курсе рубля в 90 единиц за доллар. А где гарантии, что нефть не откатит гораздо ниже 70? И что тогда остается для пополнения бюджета кроме очередной девальвации рубля? Если бакс будет стоить 110 и выше, разве инфляция не будет расти?
И каким образом ЦБ при таком раскладе будет снижать ключевую?

Ассоциация владельцев облигаций (АВО) направила обращение в Банк России с  предложением рассмотреть исключение ТМК из котировального списка Мосбиржи в связи с нарушением норм раскрытия отчетности. Письмо от 6 декабря, направленное на имя директора департамента корпоративных отношений Екатерины Абашеевой, есть в распоряжении «РБК Инвестиций». Аналогичное обращение направлено ассоциацией на Московскую биржу. 

По информации ЦБ.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ УСЛОВИЯ И ТРАНСМИССИОННЫЙ МЕХАНИЗМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ (НОЯБРЬ 2023 Г.)
• По оценкам Банка России, в октябре – ноябре денежно-кредитные условия изменялись в сторону ужесточения. В части ценовых условий на ужесточение указывал рост ставок кредитно-депозитного рынка и коротких ставок денежного рынка. Одновременно рост инфляционных ожиданий населения действовал в сторону смягчения ДКУ.
• В  среднем за  ноябрь спред RUONIA к ключевой ставке составил -20  б.п. (за октябрь: -15 б.п.).
• В ноябре короткие ставки денежного рынка выросли, а длинные – снизились, отражая изменение рыночных ожиданий относительно дальнейшей траектории ключевой ставки. Доходности ОФЗ на всех сроках снижались, в том числе из-за повышенного спроса банков.
• В октябре – ноябре ставки по вкладам продолжили плавно расти, поддерживая депозитную активность, преимущественно в краткосрочном сегменте.

( Читать дальше )