акции

С начала года он уже вырос на 17%. В основном индексу помогли надежды на снижение геополитической напряжённости. На этом фоне аналитики пересмотрели свой прогноз. Рассказываем о причинах:

— В базовом сценарии эксперты ждут более сильный рубль. По их расчётам, это негативно скажется на совокупной чистой прибыли компаний из индекса.
— Безрисковая доходность может снизиться до 15,5% к концу года. И это позитивный фактор для рынка акций.
— Инвесторы учтут в котировках возможное снижение ключевой ставки. Это полностью компенсирует эффект от понижения прогноза по совокупной чистой прибыли.

С учётом дивидендов полная доходность индекса в 2025 году может составить около 16% от текущих уровней. Если геополитическая напряжённость снизится, она превысит 20%.

Новый таргет SberCIB для индекса Мосбиржи — 3 550 пунктов до конца года.

Источник

Всем привет!

Сегодня разберем акции ВТБ через призму фундаментального анализа. Почему эта бумага привлекает внимание даже на фоне волатильности рынка? Давайте копнем глубже!  

Ключевые показатели ВТБ: что говорят цифры?

1. Цена vs Справедливая стоимость  

Текущая цена акции ВТБ — 92.93 ₽, что на 60.8% ниже расчетной справедливой стоимости (149.42 ₽). Это сигнализирует о потенциале роста, особенно если рынок переоценит банк в долгосроке.  

2. Рентабельность (ROE)  

ROE ВТБ — 23.28%, что выше среднего по банковскому сектору (21.34%). Это говорит об эффективности использования капитала, что важно для долгосрочных инвесторов.  

3. Мультипликаторы  

— P/E = 1.21 — значительно ниже рынка (9.19) и сектора (4.36).  

— P/BV = 0.0195 — крайне низкий показатель, что может указывать на недооцененность.  

4. Долговая нагрузка

За 5 лет доля долга снизилась с 13.68% до 10.78%, что улучшает финансовую устойчивость.  

В то время как широкий рынок активно восстанавливается, акции Магнита не спешат этого делать — с момента «взлета» 20 декабря мы получили рост Магнита на 20%, в то время как другие акции показали 30-50% 🤷‍♀️

В чем причина ?  

➡️ В 2024 был памп на ожидании больших дивидендов, который по итогу не оправдался

➡️ Также шел активный рост под выкуп со стороны иностранных инвесторов

Как итог — ожидания сменились разочарованием, акции Магнита вошли в «крутое пике» с конца мая прошлого года и выглядели хуже рынка -в моменте коррекция достигла 52% 😱  

Тем не менее, Магнит остается сильной компанией, которая сотнями открывает новые магазины и расширяется за счет других сфер. Ситуация с операционными результатами также стабильна, что важно в период «турбулентности» в экономике ✔️ 

И я думаю, у нас еще есть «отложенный позитив» по дивидендам — сейчас их никто не ждет, а значит компания может удивить 👀

Краткое резюме — Магнит сейчас смотрится интересно, т.к на фоне того же X5 выглядит дешево. 

youtu.be/ZY_NFQNUr_k?si=bbrVQkFjZ8qy-3pK

Думаю, это и так очевидно большинству долгосрочных инвесторов, знакомых с гипотезой эффективного рынка и её следствиями. Но многие трейдеры и среднесрочные «инвесторы» сток-пикеры, играющие в Уоррена Баффета, привыкли покупать акции со следующей логикой: «это хорошая компания, значит её акции принесут больший доход, чем акции плохих компаний». Как оказывается, всё примерно наоборот. Рекомендую ролик на эту тему для ознакомления. По статистике, компании известных брендов с хорошей репутацией приносили меньший доход, чем менее известные. Объяснение простое — хорошие компании переоценены, поэтому ожидаемая доходность их акций почти всегда ниже среднерыночной. 

Всегда следует мысленно отделять акцию от компании. Хорошая компания не равно хорошая акция. Между этими двумя сущностями (компания и акция) нет прямой связи, запомните это.

Вернемся к разбору от 13 февраля — smart-lab.ru/blog/1116132.php

В моменте достигли отметки 4800, а после выхода позитивного отчета за 2024-ый лишь получили дополнительное ускорение по части фундаментала. 

Если кратко — тут все отлично 🤝

Среднесрочно уровень 4250 остается ключевой поддержкой, а локально следим за выходом из текущего накопления, в котором сжимаемся уже неделю.

Закрепление выше 4750 откроет путь к росту до 4900-5000. Закрепление ниже 4500 даст опцию протестировать поддержку 4250-4390.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+_O7cBNGFhg82ZjQy

Выручка ПАО «ВИ.ру» (бренд «ВсеИнструменты.ру») в 2024 году согласно управленческой отчетности превысила 170 млрд рублей, увеличившись на 28%, говорится в сообщении компании.

Валовая маржинальность по итогам года составила около 30%.

Ранее компания прогнозировала выручку за год в диапазоне 165-170 млрд рублей с рентабельностью валовой прибыли на сопоставимом уровне с 9 месяцами 2024 года (порядка 30%).

Операционные результаты за год компания планирует представить до конца февраля, отчетность по МСФО — в апреле.

Под эти новости мы покупали компанию в прошежший понедельник. За несколько торговых сессий после выхода новостей она взлетела на почти 20%.



В следующем скрине текущая доходность по бумажке за несколько торговых сессий после нашей покупки. В телеграм канале есть полный скрин портфеля, который начал публично формироваться ещё в декабре перед заседанием ЦБ на лоях рынка.

Приглашаем вас на эксклюзивный вебинар, посвященный актуальной ситуации на российском фармацевтическом рынке!

Мы запланировали прямой эфир с представителями компании Озон Фармацевтика, чтобы обсудить ключевые тренды, вызовы и возможности отрасли.

🔹25 февраля в 12.00 в ТГ канале КИТ Финанс брокер 

Что вас ждет на эфире:

• Обзор текущего состояния: продуктовая линейка, технологии и факторы привлекательности.
• Анализ «самочувствия» компании Озон Фармацевтика: стратегии, результаты и планы.
• Прогнозы и перспективы развития в ближайшем будущем.

Не упустите возможность получить ценную информацию из «первых рук»!

🪨 Может ли Распадскую постигнуть участь Мечела?

Только вчера мы писали про беды Мечела. Сегодня же вышел отчет Распадской. Все так же плохо или хоть здесь есть лучик позитива?

📉 Выручка снизилась на 15% г/г и составила 161 млрд руб.

Снижение вызвано падением цен на коксующийся уголь из-за низкого спроса на сталь в Китае и падения внутреннего спроса на фоне жесткой ДКП.

Себестоимость сохранилась на уровне 2023 г. Однако Распадская признала убыток от обесценения нефинансовых активов на 19 млрд руб.

😱 Скор. операционная прибыль составила 8,6 млрд руб. против 44,6 млрд руб. в 2023 г. Снижение более чем в 5 раз!

EBITDA упала вдвое — до 27 млрд руб. Чистый убыток в 12 млрд руб. отражает операционные проблемы и списания.

Чистая денежная позиция составила почти 4 млрд руб. В отличие от коллеги с огромным долгом. Однако EV/EBITDA = 6,3x — дороже Мечела (5,5х).

❌ Дивидендов не будет. Не ждите.

Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды. Добавление дочки (НТМК) в список ЭЗО пока не решило проблему с выплатой.

Финансовая лестница — важнейшая сила роста портфеля

$MBNK $RTKM $MGNT$CHMF MТС-Банк, Ростелеком, Магнит, Северсталь — выход из формации, похожей на перевёрнутую ГиП, вверх с потенциалом +20%+30% и риском до -7.5%.

$FIXP $VKCO Группа ВК, FixPrice — похожая формация, но только готовятся пробить 350 и 200, возьму только если это случится.

$NVTK $X5 $MOEX $AFLT $VSMO $OZON НОВАТЭК, X5, МосБиржа, Аэрофлот, ВСМПО-АВИСМА, Озон — перекуплены, профит/риск = 50/50, ожидаю коррекции на -10%-15%, как было обоснованно по ЮГК $UGLD.

Финансовая лестница — что это?
1. К сожалению, большинство «трейдеров» и «инвесторов» сегодня НЕ имеют общего видения своей стратегии.
2. Не знают, имеет ли их деятельность хоть какой-то шанс увеличить капитал в долгосроке.
3. Их интересует: вырастет или упадёт этот конкретный актив?

❗️Но увеличение капитала заключается не в этом. Обеспечить преумножение капитала — означает продумать и создать лестницу с восходящей траекторией.

В которой доходы — вложения = прибыль с наибольшей возможной окупаемостью ПО СУММЕ 50-100-500 СДЕЛОК НА ГОРИЗОНТЕ 3-6-12 месяцев.

Пришло время очередного пополнения — сегодня я закину на счет 15 тысяч и куплю немного акций в свой «портфель роста».

Это не основной мой портфель — в нем я делаю ставку на относительно рискованные идеи, поэтому суммы сюда идут небольшие. Хотя стоимость портфеля уже подбирается к 100 тысячам — вот что значит регулярность и бычий рынок :)

Так выглядит этот портфель утром 21 февраля:

Я отбирал сюда ковбойские идеи, которые на растущем рынке должны быть лучше остальных бумаг. В январе так и было, но февральское ралли у них не задалось — с 1 февраля они выросли на 8,4%, в то время как индекс прибавил 13,4%.

Две акции утащили доходность вниз — Мать и Дитя выросла лишь на 1,3%, а Астра даже на таком рынке умудрилась рухнуть на 11%. Причем явных причин для этого нет — видимо, все дело в слухах о возвращении западных конкурентов.

Рынок остается во власти геополитики — это главный фактор и для дальнейшего роста, и для возможного падения. Переговоры сейчас гораздо важнее, чем отчеты и ключевая ставка — ведь если наступит мир, то и все остальное постепенно наладится.