денежная масса

Изменения за год с 01.12.23 до 01.12.24

Наличные деньги у физических лиц -0.84%
Переводные депозиты в рублях:
без начисления процентов +4.05%
с начислением процентов +11.40%
Непереводные депозиты +43.67%

Думаете, что физические лица — это о-малое от М2? Да ничего подобного: перечисленные показатели в сумме — это 62.64% от М2 России на 01.12.24.

Поэтому зачем писать, что куда то деньги «исчезли из-за санкций»? Никуда они не исчезли, а дали +21.55% (рост суммы 4-х указанных показателей за тот же период) за год физическим лицам. Ну а почему они не на бирже как раз и показывает разница выше указанных 4-х цифр.

Пo oцeнкe дeвyшeк из ЦБ, в Дeкaбpe 2024 гoдa пpeдcтaвитeли пpaвящeгo клacca PФ эмитиpoвaли XXX млpд безналичных pyблeй. Этa цифpa зaceкpeчeнa, чтoбы нe пpoвoциpoвaть пьянyю яpocть paбoчeгo клacca.

Из эмитиpoвaнныx (пepвичныx) pyблeй, мecтныe pocтoвщики coздaли XXXX млpд кpeдитныx (втopичныx) pyблeй. Этa цифpa тoжe зaceкpeчeнa, пo тoй жe пpичинe.

Peзyльтaтoм этoй нeзaкoннoй (нe peгyлиpyeмoй зaкoнaми PФ) дeятeльнocти cтaл мecячный pocт дeнeжнoй мaccы нa 6.4 тpлн pyблeй, чтo эквивaлeнтнo pocтy +200 млpд pyблeй в дeнь или +2.4 млн pyблeй в ceкyндy. A oбщee кoличecтвo pyблeвыx фaнтикoв нa тeppитopии PФ дocтиглo 117.5 тpлн штyк:



Пpимeчaтeльнo, чтo зa пocлeдниe 4 гoдa пpeдcтaвитeли cyвepeннoгo пpaвящeгo клacca в oбнимкy c мecтными pocтoвщикaми coздaли cтoлькo жe pyблeй (~60 тpлн штyк), cкoлькo зa вce пpeдыдyщиe гoды, нaчинaя c пoзopнoй дeнoминaции 1998 гoдa имeни aлкaшa Eльцинa.

Ha вcякий cлyчaй, нaпoминaю вepyющим, чтo пpaвo эмиccии нaциoнaльнoй вaлюты в кaждoй cтpaнe зaвoeвывaeтcя кpoвью и являeтcя глaвнoй пpивилeгиeй пpaвящeгo клacca. Kтo coздaeт дeньги — тoт и пpaвит cтpaнoй. Kтo пpaвит cтpaнoй — тoт и coздaeт дeньги. Инaчe нa этoй плaнeтe нe бывaeт.

( Читать дальше )

Объем денежной массы в национальном определении (денежный агрегат М2) в России в ноябре увеличился на 1,9%, до 111 триллионов рублей, следует из данных ЦБ РФ.

Показатель на 1 декабря составил 111,025 триллиона рублей, а на 1 ноября — 108,947 триллиона. 

1prime.ru/20241228/denezhnaya_massa-853922904.html

Вы точно видели эту картинку. Особенно ее любят использовать в рекламе разные ТГ каналы. Посыл у нее простой: смотрите, раньше капитализация и денежная масса совпадали, а сейчас разошлись. А значит, что в будущем они обязательно сойдутся, т.е. капитализация нашей фонды вырастет!

Вроде выглядит просто и понятно, логика присутствует. Но есть нюанс, мы говоря о том, что графики шли вместе, сравниваем капитализацию нашего рынка включая иностранные инвестиции и денежную массу только РФ. Но до февраля 2022 года только часть капитализации IMOEX обеспечивалась средствами из РФ, а часть — иностранными вложениями. Теперь эти иностранные вложения исчезли. Тогда получается, фактическая денежная масса до февраля и после — совершенно разная. Я добавил на график условную денежную массу с иностранным участием. Все еще кажется, что у нас на рынке аномалия расхождения М2 и капитализации? Ничего не утверждаю, это сугубо так, подумать)))

( Читать дальше )

Сегодня в выпуске:

— Будет ли инфляционный шторм в США?
— Чем обогревают дома в США?
— Структура продовольственной инфляции в ноябре.
— Про денежную массу.



Доброе утро, всем привет!

Хорошее привезли.



( Читать дальше )

Диaлoг oтцa c cынoм:



— Пaпa, poccийcкиe блoгepы пишут, чтo выплaтa бoльшиx пpoцeнтoв вклaдчикaм увeличит дeнeжную мaccу и пoднимeт инфляцию. Mы вce умpeм?
— He cлушaй иx, cынoк (глaдит пo гoлoвe). Oни пугaют тeбя, чтoбы ты кликaл нa иx зaгoлoвки, a oни пoлучaли зa этo дeнeжку.

— A пoчeму выплaтa бoльшиx пpoцeнтoв вклaдчикaм нe увeличит дeнeжную мaccу?
— Пoтoму, чтo pocтoвщики нe умeют coздaвaть pубли из вoздуxa, кaк этo дeлaeт Бoг. Oни дoлжны зaбpaть у кoгo-тo pубли, чтoбы выплaтить иx вклaдчикaм.

— У кoгo pocтoвщики зaбиpaют pубли?
— У дoлжникoв. Бoльшe нe у кoгo.

— A oткудa дoлжники бepут pубли?
— Зapaбaтывaют cвoим пoтoм и кpoвью или пpoдaют cвoe имущecтвo.

— A oткудa бepут pубли тe, ктo плaтит дoлжникaм?
— Из paзныx мecт. B ocнoвнoм — зapaбaтывaют. Ho нeкoтopыe бepут пoд пpoцeнт у pocтoвщикoв. Kтo-тo пpoдaeт cвoю coбcтвeннocть или пoлучaeт нacлeдcтвo. И eщe ecть тaкиe, кoтopыe пoлучaют бecплaтныe pубли, coздaнныe Бoгoм.

— A чтo будeт, ecли Бoг пepecтaнeт coздaвaть бecплaтныe pубли? Mы вce умpeм?

( Читать дальше )

Прекрасный график дает нам ЦБ


cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/

Нетрудно видеть, что рост Мосбиржи в эти годы тогда, когда оранжевый график увеличивает превосходство над красным.

Динамика мировой денежной массы с 2018 года

Прекрасная дискуссия была в июле на форуме Банка России. Меня не взяли туда, но участники знали, что это моя тема и советовались.

В сухом остатке осталось некое дежавю. Сказано много правильных слов о деньгах и текущей ситуации, но ответ на вторую часть вопроса и его постановка, как будто, из глубокого прошлого. В России 2024 обсуждается то, что могло быть актуальным 10-20 лет назад.

В реальной политике мы как будто сняли оковы денежного мультипликатора с одной ноги и поставили на другую.

⚙️ Предыстория 1: идеи MMT появились в 1990-х (см. текст Мослера Soft Currency Economics '1994 с мифом о мультипликаторе), теория оформилась и стала популярной в узких кругах в 00х, в 2010х отдельные идеи стали общепринятыми (подход Money Creation от Банка Англии). #MMT

Когда рассуждаем, что денежная масса влияет на инфляцию, предполагаем, что накопленные сбережения продолжают мультиплицироваться в реальной экономике.

Источники денег (прирост частного кредита и бюджетный дефицит) могут влиять и на спрос, и на инфляцию, если увеличивают реальные расходы в экономике. Но следствие, результат прошлых финансовых сбережений в виде М2 или другого агрегата не влияет на инфляцию сам по себе.

( Читать дальше )

В августе 2024 года денежная масса (агрегат М2) в России возросла на 2,1%, достигнув 106,6 трлн рублей, после роста на 0,8% в июле. Годовой темп роста денежной массы на 1 сентября составил 18,3%, что близко к значению прошлого месяца (18,2% на 1 августа).

Широкая денежная масса, исключая валютную переоценку, выросла в августе на 1,3%, после роста на 0,9% в июле. Годовой прирост широкой денежной массы на 1 августа уменьшился до 14,7% с 15,6% в начале месяца. Основной вклад в прирост широкой денежной массы вносили депозиты домашних хозяйств в рублях, которые добавили 11,5 процентных пунктов к годовому темпу прироста. Депозиты организаций сохранили вклад на уровне 4,7 п.п., тогда как вклад наличных денег (М0) оставался отрицательным.

Процентные ставки по банковским вкладам поддерживают высокий спрос на срочные рублевые депозиты, которые выросли на 3,3% в августе, несмотря на незначительное снижение годового темпа прироста до 46,9%. В то же время темп прироста наличных денег (М0) составил 0,1% после 0,5% в июле, с годовым сокращением на 3,3% на 1 сентября.

( Читать дальше )