доходность

Полюс не выплачивал финальные дивиденды за 2021 и промежуточные за 2022 год, поэтому мы считаем решение о выплате позитивным для инвестиционного кейса компании. При этом акции Полюса отреагировали на новость небольшим снижением. Возможно, некоторые инвесторы ожидали, что компания может выплатить и пропущенные финальные дивиденды за 2021 год в размере 309 руб. на акцию (в этом случае дополнительная доходность могла бы составить 2.9%). У нас нет официального рейтинга по Полюсу.

В последнем ролике про Сегежу я получил на ютубе такой комментарий: «я по Полиметал получил +105% эти 25% смех ну реально» Не то чтобы у меня подгорело, но такие комменты говорят о низком уровне готовности человека к ивестициям. У частного инвестора очень короткая память, многие начали забывать, какое сильнейшее падение мы испытали в 2022 году. Конечно, сейчас идет бычий рынок, Сбер с начала года +70% и многие возомнили себя гениями рынка. Но только они путают свою гениальность и бычий рынок. Тот, кому мало доходности 25% в год рискует остаться без депозита. Он же не знает, что средняя доходность самого надежного рынка США с 1871 по 2022 составляет 6.8% в год. Он вообще много чего не знает, это игрок, который с большой вероятностью скоро сойдет с дистанции.

Первая задача частного инвестора, который бросает вызов Мистеру Рынку, то есть выбирает отдельные акции, выжить.

Просили позвать пояснительную бригаду по поводу длинных ОФЗ, ключевой ставки, спреда и прочего.

Спред между короткими и длинными облигациями.

Спред — это разница между какими-либо численными финансовыми значениями. Термин «спред» происходит от английского слова spread — «разброс, распыление» (вспомните однокоренное слово «спрей»).

Спред доходности — это разница ставок доходности по аналогичным долговым инструментам.

Спред доходности может проявляться:

— из-за разницы сроков обращения;
— из-за разницы в степени риска инструмента – думаю что это наш случай.
— из-за разницы кредитных рейтингов.

Спред доходности по срокам обращения.
Облигации  одного эмитента разного срока погашения показывают разные уровни доходности. В нормальных условиях доходность более долгих бумаг больше из-за возможности рефинансирования и использования сложного процента.

Если доходность ОФЗ 26238 ( на 18 лет) – 10,8 процента, то доходность ОФЗ 26229 ( 2 года 7 мес) – 8,2 процента. Спред более 2х процентов, а год назад этого спреда почти не было.

Потенциальные дивиденды выше ожиданий рынка (0,2271 руб./акция), на что акции в пятницу отреагировали ростом более 2%. Однако, ожидаемая дивидендная доходность лишь немного превышает доходность 10-летних ОФЗ (10,63%), поэтому котировки акций Мосэнерго могут оставаться близко к текущему уровню.

Как и при первичном размещении, обмен при доразмещении будет производиться в том числе и по «переуступке прав требования». Выпуск ЗО-2028 котируется на уровне 87,2 п.п. от номинала, доходность – 7,2%.

Можно рассмотреть инвестиции в фондовый рынок. Акции – наиболее рисковый актив, но и ожидаемая доходность по таким инвестициям выше. Рынок российских акций интересен с точки зрения исторически низких оценок компаний, а также инструмент может защитить от девальвации рубля. Так, например, с начала года индекс МосБиржи, включающий наиболее ликвидные и крупные компании рынка, вырос более чем на 13%. При этом за последний месяц лучшую доходность показали бумаги Сургутнефтегаза +26%, Сбера +25%, Cian +17%. Наиболее чувствительны к курсовым колебаниям привилегированные акции компании Сургутнефтегаза, что связано с переоценкой денежной позиции компании.

Прошло некоторое время с момента публикации моего видео:

и Тимофею Мартынову задали вопрос о доходности скальперов и инвесторов, на который он ответил довольно объемным постом. Вот этот пост: Популярно объясняю, почему долгосрочные инвестиции не лишены смысла по сравнению со спекуляциями (smart-lab.ru)

Я сам давно не читаю посты на СмартЛаб, но иногда мне их пересылают мои трейдеры или отдел рекламы, и в данном случае комментарий от Тимофея было почитать очень интересно. Но в процессе прочтения у меня возникло много вопросов, и я решил тоже опубликовать свой пост — ответ на ответ, можно сказать.

Прямые вопросы к инвесторам

Вопрос №1. Он верно написал “грамотные инвесторы зарабатывают”. 

Вопрос: много ли у нас в стране грамотных инвесторов? Я сомневаюсь. Большинство инвесторов на Мосбирже — это хомяки, которые верят в слоган “инвестиции — это просто”. И мы видели, как их весело провернуло на вертеле 2022 года.

Вопрос  №2, №3 и №4 “С 2010 по 2021 год индекс IMOEX давал 14% годовой доходности.”В связи с этим сразу три вопроса: