инфляция

Наверняка вы уже слышали такой термин как — экспорт инфляции. США, как крупнейший в мире потребитель (хотя по многим позициям уже нет) задает глобальный ценовой тренд. Если спрос на товар, который производится в другой части света, растет в США, то, благодаря глобализации, стоимость этого товара вырастит и в стране производителе.

Эта взаимосвязь хорошо оказалась видна с лесом, когда его стоимость в США выросла в разы, и в Беларуси, которая вряд ли поставляет лес напрямую в США, и, в общем то, кроме леса и моды на усы среди госслужащих, ничего не имеет, испытала рост цен на древесину.

Таким образом США экспортирует любые процессы, которые протекают в рамках ее системы. Имеем инфляцию — получите и распишитесь. Дефляцию, как во время Великой Депрессии, роспись все там же.

В итоге не США, а именно другие страны вынуждены реагировать на эти процессы монетарными мерами первыми. В то время как в США еще не настало время, чтобы думать о том, чтобы думать о повышении ставок, такие страны как Россия, Бразилия, Венгрия уже подняли процентные ставки. И даже Китай вынужден задавать сдерживающую монетарную политику, чтобы не получить перегрев экономики.

Пришли данные по инфляции в США -5%!!!

БАЗОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В США ДОСТИГЛА МАКСИМУМА ЗА ПОСЛЕДНИЕ 29 ЛЕТ.

Доходность по 10-летним облигациям правительства 1,53 %. Соответственно, номинальная доходность — МИНУС 3,47 %. Теоретически, доходность облигаций должна расти (номинал падать), и соответственно падать рынок акций. Но ничего не происходит.

По-видимому, все верят в тезис о временной инфляции и готовности ФРС продолжать QE вечно.

А тем, кто не верит, стоит подумать над включением в портфель классических антиинфляционных инструментов — золото, TIPS, товарные ETF. Среди акций — value более предпочтительны в инфляционной среде, чем акции роста (growth) и дивидендные акции.

Большинство из тех, кто работает на рынке, читали много финансовых книг, в том числе по тех. анализу. Помните, что такое дивергенция ?

Возможно, на старых данных, иногда технический анализ и работал. Но проблема в том, что то, что когда — то работало в прошлом, не обязательно будет работать в будущем.

Если слишком много людей пользуются одинаковым алгоритмом, то этот алгоритм перестаёт работать.

Дивергенция (англ. divergence — «расхождение») является наиболее сильным сигналом индикаторного анализа. Её суть заключается в образовании нового экстремума в цене в направлении доминирующего тренда при необновлении данного экстремума в индикаторе.

Индекс Мосбиржи по дневным: зеленый график в японских свечах, белая линия — это скользящая средняя (50), MACD гистограмма (12, 26, 9), оранжевый график индекс силы (14): стандартные параметры индикаторов: дивергенция весь 2021г., рынок продолжает рост.

На данный момент мы видим на рынках США смешанную динамику. Фондовые индексы США сначала пошли вниз, но потом резко отскочили вероятно на позитивных данных по пособиям по безработице, которые находятся на рекордно низком уровне со времён начала пандемии и на более низких базовых показателях инфляции.

👉🏻Но всё же по моим ощущениям рынки всё равно будет охватывать очень краткосрочный страх особенно в преддверии заседания ФРС.

В целом данные по инфляции значительно выше прогнозов и я предполагал 5.2%, но перед выходом данных я скинул в канал мнения банков и там тоже все ждали инфляцию выше прогнозов. В итоге инфляция 5%, что выше 4.7%. Базовая инфляция без учёта продуктов питания и энергоресурсов в месячном эквиваленте выросла на 0.6%, что меньше прошлого показателя в 0.8% и выше прогноза 0.4%

☝🏻В результате мы имеем следующее:

Сегодня вышла статистика инфляции в США: по итогам мая инфляция за месяц составила 0,6%, а годовая инфляция — 5%. Оба эти показателя оказались выше прогнозируемых.

Ранее ФРС заявляла, что инфляция может краткосрочно превышать целевой уровень, и в этом случае она не будет изменять свою политику. Сможет ли ФРС проигнорировать такую статистику, мы узнаем после заседания на следующей неделе.

Напомним, что возможное повышение ключевой ставки в США или сворачивание QE окажут крайне негативное влияние на мировые фондовые рынки.

Наш Телеграм канал: MOEX Stocks