инфляция

Главной новостью этой недели стало то, что потребительские цены в США выросли больше всего за 46 лет. Они также упали на рекодную величину. Чего-чего?

Опубликованные на этой неделе данные по индексу потребительских цен в США показали, что цены на продукты питания росли самыми быстрыми темпами в апреле за 46 лет. Это также показало, что так называемый базовый индекс потребительских цен, который исключает нестабильные товары, такие как продукты питания и энергия, снизился больше всего, с тех пор как началась весьтись статистика в 1957 году. Много людей задумалось. Это инфляция или дефляция? Правда, это ни то, ни другое.

Одним из самых необычных популярных заблуждений современности является то, что рост и падение цен представляют собой инфляцию и дефляцию. Это не так. Потребительские и производственные цены растут и падают по многим различным причинам, таким как нехватка, сбой, погода, мода и т. д., И это лишь некоторые из них. Тем не менее, общество стало условно классифицировать рост потребительских цен как инфляцию и падение цен как дефляцию. Центральные банки и правительства выдвинули идею о том, что снижение потребительских цен — очень плохая вещь, возможно, для продолжения программы постоянных монетарных и фискальных стимулов, увеличивая при этом размер государства. В действительности в истории было много периодов, когда качественный экономический рост сопровождался снижением цен, например, в Америке с 1865 по 1896 год.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Итак, Пауэлл публично в очередной раз отказался от снижения ставок ниже нуля. В этом его поддержал, в том числе, Буллард. А уж он всегда был знатным голубем.

Однако данное решение уже в среднесрочной перспективе загоняет ФРС в угол. ЦБ полностью лишается пространства для маневра и, что самое главное, теряет контроль над денежным рынком. Это путь к монетарной катастрофе. Рассмотрим сложившуюся ситуацию подробнее.

Экономика США столкнулась с беспрецедентным падением своей активности из-за влияния коронавируса. Ожидания быстрого V-образного разворота по мере снятия карантинных ограничений постепенно сменяются все более депрессивными сценариями. Так, аналитики Goldman рассчитывают на полное восстановление экономики не раньше четвертого квартала 2021 года. И эта точка постепенно отодвигается все дальше:  

( Читать дальше )

Семьям с детьми от 3 до 15 лет включительно выплатят по 10 тысяч рублей с 1 июня. Сайт госуслуг лёг, яжематери толкутся на форумах и живой очередью в ПФР (привет Covid(у)), ну хоть кому-то досталась компенсация за коронавирус. Собственно хотелось бы узнать у счастливчиков, куда деньги потратите?! Просто пытаюсь понять где инфляция будет и будет ли… Гречкой тариться или телевизорами, или на очередной платёж по ипотеке деньги у большинства уйдут?! 
Москвичи могут не отвечать, понятно, что среди вас мало среднего класса с зп 17000, и лишний чирик-другой вам особо погоды не делает.

Раздавали ли деньги людям во время кризисов раньше?

Капитализм существует уже более двух столетий и все это время функционирует в режиме циклов, которые включают в себя и кризисы. Прямые выплаты при этом — новая ситуация, но я бы не сказал, что это радикально меняет дело. Последние несколько десятилетий существует традиция поддерживать экономику в условиях кризиса с помощью макроэкономической политики. Это экспансионистская или мягкая денежная политика, к которой относится и снижение ставки. Суть ее в том, что в экономике просто становится больше денег. Отличие от прямой раздачи денег только в том, что когда центральный банк понижает учетную ставку, то денежная масса в первую очередь попадает в банковскую систему. А если, например, выдавать деньги людям, то они минуют банки.

Раздавать деньги людям — вредно или полезно для экономики?

Политика раздачи денег людям имеет временный положительный эффект и отложенный отрицательный. Временная польза связана с тем, что в условиях кризиса сокращаются расходы и спрос во всех отраслях — в результате страдает бизнес. Соответственно, если мы увеличим количество денег в экономике, то они превратятся в дополнительный спрос, которого не хватает, чтобы обеспечить предприятиям выручку. Почему этот эффект в условиях кризиса может быть слабым? Потому что скорость обращения денег падает — то есть их используют менее активно. В стабильной ситуации люди постоянно тратят, деньги переходят из рук в руки — скорость их обращения большая. Но во время этого кризиса люди скорее будут откладывать — у них негативные ожидания на будущее, они боятся, что потеряют работу и на всякий случай начинают меньше тратить и делают сбережения. Сами карантинные ограничения также не дают людям тратить даже в тех случаях, когда они были бы готовы это сделать. Это приводит к тому, что вновь поступающие в экономику деньги приносят меньший эффект.

( Читать дальше )

Давайте начнем с комментария из книги Роберта Пректера 2020 года «Покори крах»:

Экономический спад начинается с дефицита общего спроса на товары и услуги по отношению к их общему производству, оцененному в текущих ценах. При возникновении такого дефицита цены на товары и услуги падают. Падение цен сигнализирует производителям о сокращении производства, поэтому производство сокращается.

На этой ноте вот выдержка из статьи USA Today от 3 мая, озаглавленной «Помимо миллионов увольнений и резкого падения ВВП, есть еще одна проблема для экономики: падение цен»:

Как будто нехватка рабочих мест размером с Великую депрессию и мультяшный спад в объеме производства в стране были недостаточны, аналитики начинают беспокоиться о новом риске от пандемии коронавируса: дефляции.

Дефляция или длительный период падения цен могут звучать как хорошая вещь: товары и услуги стоят дешевле, экономя деньги потребителей. Но дефляция побуждает покупателей откладывать покупки в ожидании, что цены будут падать дальше, если они будут ждать. Это может привести к токсичному циклу, в котором более низкие расходы побуждают предприятия сокращать заработную плату, еще больше снижая потребительские покупки и цены.

( Читать дальше )

Ну вот сколько дней прошло с прошлого времени, смотри ранее — так и не перебил индекс 2 вершинки, куда он пойдет — то-же не известно,

Хотелось бы что бы это было реализацией модели Флаг Медведя

Как обычно — без каких-то плечевых ставок, чё-куда?

____________________
Одно я выяснил точно — инфляция, если считать не в пакетиках чая по 12.5р, а в сталепрокате — по-видимому не НОЛЬ.
Пример из магазина (пришлось напялить маску, что бы не заразиться Смертельным и Очень Опасным)
Краска 
было 360 — стало 406
12.7% — двенадцать, а не 4-3.8% или вообще ноль, кто там мериет инфляцию, наверное не смотрит на то, что люди покупают не Только макароны по 15.9, но и другое...
некоторых товаров НЕТ в наличии
А именно: САМОРЕЗЫ — дефицит «гвоздей»(завод по производству саморезов встал?)
А если у нас дефицит, значит и цена будет только расти, значит инфляция 0% нужна лишь для официальных  данных 
а именно, что бы не платить слишком много по инфляционным ОФЗ и вообще ставку не 22% держать, а минус -7%, сделать ставку отрицательную, что бы делать профицит бюджета всё больше и больше, что бы пенсии стали такими большими, что вот я прям беру я еду, еду в Россию, еду что бы стать Пенсионером! Если бы быть пенсионером было бы не выгодно, тогда бы их в России не было так много!

Приведу четыре графика и одно наблюдение. Все про американский фондовый и денежный рынок. Но выводы будут справедливы и для России.

Во-первых, еще раз о балансе ФРС США. Скорость его прироста снижается, но сам прирост не остановлен. В основном, скупаются трейжерис, но уже только в основном.

 
Источник: https://t.me/russianmacro/7493

Во-вторых, ожидания снижения корпоративных прибылей компаний, входящих в индекс S&P500, за второй квартал 2020 года.

( Читать дальше )

Саудовская Аравия дополнительно поддержала нефтяные котировки в понедельник, объявив о снижении добычи еще на 1 млн б/д. начиная с июня, доводя добычу до 7.5 млн. баррелей, минимального уровня почти за 20 лет. Мотив прост – ускорить восстановление цен. Примечательно что решение Королевства последовало вскоре за телефонными переговорами Трампа и короля Саудовской Аравии. Brent подскочил на 5% на добрых вестях, однако затем психологический аспект поддержки быстро иссяк и цены закрылись ниже открытия. С учетом решения Саудовской Аравии повысить отпускные цены на июнь, решение выглядит несколько странным и получило вторую, негативную интерпретацию: темпы ребалансировки рынка не оправдывают повышения цен, поэтому потребовались дополнительные усилия.

Саудовская Аравия успешно передала эстафету сокращения добычи и другим Ближневосточным странам, в частности Кувейту и ОАЭ, которые также объявили о сокращении добычи в июне на 100 и 80 тысяч б/д соответственно. Позитивную реакцию на новость сдерживает также и неопределенность выполнения «плана по сокращению» отдельными участниками сделки ОПЕК+: дополнительные ограничения добычи могут стать как перевыполнением плана, так и компенсацией «недосокращения» другими участниками. Например, Ирак исторически оказывался наименее прилежным участником картеля (в плане следования коллективному уговору), поэтому и сейчас существуют опасения, что он не сможет добиться сокращения добычи на целый миллион б/д. 

( Читать дальше )

Зарплаты в США +4.7% к прошлому месяцу и +7.9% к апрелю прошлого года. Аналитики считают, что это эффект значительного сокращения занятости, которое затронуло в основном рабочие места с низкой зарплатой. Но есть одна неувязочка — предсказать этот «очевидный» всплеск аналитики в очередной раз не смогли, консенсус прогноз составлял 0.4% к прошлому месяцу.