лукойл

В условиях растущего рынка на фоне последних геополитических событий аналитики «Цифра брокер» пересмотрели список перспективных дивидендных акций.

По итогам 2024 российские компании уже выплатили 1,8 трлн рублей в виде дивидендов. Оставшиеся выплаты по итогам 2024 года мы оцениваем в 3,05 трлн рублей. Всего за 2024 год компании выплатят, по нашим оценкам, 4,879 трлн рублей.

Наши аналитики выделяют пять бумаг с точки зрения потенциального размера дивидендной доходности. Дивиденды некоторых из этих компаний будут уже за 2025 год, но будут выплачены в 2025 или в начале 2026 года:

ЛУКОЙЛ
Займер
Корпоративный центр ИКС 5
Роснефть
Сургутнефтегаз

Telegram-канал «Цифра брокер»

Пока наш рынок следит за переговорами, нефть потихоньку сползает вниз — с начала года ее стоимость (в рублях) снизилась уже на 25%.

Причем это грубый расчет, когда Brent просто умножается на курс рубля. На деле же все еще плачевнее — новые санкции сделали нашу нефть чуть «токсичнее», поэтому скидка на Urals снова начала расти. А ведь еще и издержки по транспортировке стали выше..

Так что у нефтяников не все идет гладко — свежие отчеты будут слабыми, а будущие дивиденды — уже не такими жирными. Хотя это не повод от них избавляться, скорее наоборот — будущую просадку можно использовать для покупки хороших активов :)

Если взглянуть на нефтегазовый сектор, то с 2019 года он дал более 80% доходности (рост + дивиденды). С одной стороны, это не очень много — всего 11% годовых, но с другой стороны, почти всю эту доходность дали несколько лучших бумаг.

Что же это за акции?

Для начала давайте посмотрим, кто больше всего коррелирует с нефтью — то есть, чьи бумаги точнее других повторяют ее движения (в рублях). Лидером тут является Сургут -ап (0,51х), за которым идут Роснефть (0,46х) и Лукойл (0,44х).

24 февраля ЕС принял 16-й пакет санкций в отношении РФ. В посте поговорим о санкциях против нефтегазового сектора и их влиянии на компании.

В пакете – новые проекты, танкеры и порты

В рамках очередного транша санкций ЕС расширил ограничения на экспорт в РФ товаров и технологий, связанных с разведкой нефти и газа. В частности, введен запрет на поставку товаров, технологий и услуг для проекта «Восток Ойл», а также для действующих СПГ-проектов. Это не первые ограничения по поставкам для российских нефтегазовых проектов.

В 16-й пакет санкций ЕС включил 74 судна из третьих стран, относящихся к «теневому флоту», в результате чего общее число танкеров под антироссийскими санкциями ЕС достигло 153. Этим судам запрещается входить в порты ЕС, нельзя оказывать им услуги страхования и пр.

ЕС ввел санкции против российских портов: Приморск, Усть-Луга, Новороссийск, Астрахань, Махачкала. Также запрещено временное хранение российской нефти и нефтепродуктов в ЕС.

Последствия новых санкций

Лукойл, действительно, владеет долей в Яндексе через ЗПИФ «Консорциум.первый». По оценке самого Лукойла его доля в Яндексе составляет около 15%. Соответственно в целом можно прикинуть, как это может повлиять на показатели Лукойла.

✅В первую очередь, это влияние через выплату дивидендов. По итогам 2024 года Яндекс планирует вынести на рассмотрение совета директоров рекомендацию по выплате дивидендов в размере 80 рублей на акцию. В совокупности с уже выплаченными дивидендами Лукойл получит по итогам года порядка 7,5 млрд. рублей дивидендов от Яндекса. Для сравнения чистая прибыль Лукойла за 2023 год составила 1 155 млрд. рублей, то есть дивиденды Яндекса добавят всего лишь порядка 0,6% к чистой прибыли Лукойла.

💡Кроме того, доля в Яндексе учитывается в активах Лукойла и рост курсовой стоимости акций будет приводить к переоценке активов Лукойла. Но здесь опять-таки стоимость активов Лукойла порядка 8,6 трлн. рублей. И рост цены пакета акций Яндекса даже на 50% добавит к актива Лукойла всего лишь 0,1 трлн. рублей, то есть всего лишь около 1% от общего размера активов Лукойла.

👉 Что сегодня было и как все получилось?

❗️ Сегодня индекс открылся с гэпом в более чем 60 пунктов. Это немного подпортило открытие, в плане Лонгов… Поэтому на открытии принялся фиксировать позицию, которую взял вчера, на вечерней торговой сессии. Что получается в итоге?

💯 На основной торговой сессии индекс только падал. Произошло это из за очередного километрового гэта, ведь если бы его не было, вряд ли было такое падение… На закрытии рисуется медвежья свечка, распродаваемая под лой, однако если посмотреть на общую формацию, цена сегодняшних минимумов это вчерашние максимумы, а значит обозвать такое закрытие шортовым будет ошибкой! Следовательно закрытие НЕЙТРАЛЬНОЕ.

🧠 Поэтому завтра логичнее всего пропускать первичное движение и смотреть шорт / лонг в контр тренд от него. У нас как раз есть сильный уровень поддержки 3300, который выступает кратным уровнем + уровнем гэпа + наклонной поддержкой. Вот и получается, что завтра буду смотреть лонг, от поддержки 3300 с целью +1-1,5% по индексу, а дальше уже посмотрим по факту. Да и в целом, как такового ретеста сверху, как уровня поддержки 3300 не было, а значит вероятность отскока от этого уровня вверх крайне высока.

Нефтеперерабатывающим заводам и владеющим ими нефтяным компаниям разрешат экспорт топлива с 1 марта по 31 августа, заявил вице-премьер Александр Новак на заседании штаба по ситуации на внутреннем рынке нефтепродуктов 20 февраля.

При этом компаниям, не производящим топливо, запретят экспорт бензина в эти даты. Это сделано для балансировки рынка в период повышенного спроса.

Аналогичные меры уже действуют и должны были завершиться 28 февраля.

Вице-премьер дал поручение Министерству энергетики и Министерству сельского хозяйства согласовать до 1 марта условия и объемы поставок топлива компаниям агропромышленного комплекса исходя из реальных потребностей аграриев. Также Федеральной антимонопольной службе было поручено осуществлять мониторинг цен на топливо для сельхозпроизводителей в регионах страны. 

Как писала «Парламентская газета», бензин в 2024 году подорожал на 11,1%. 
www.pnp.ru/economics/proizvoditelyam-razreshat-eksport-topliva.html

История покупок 7000+ акций Газпрома за последние 6 лет на одном графике. Покупал его и по 349₽ в ноябре 2021, и по 107₽ в декабре 2024. Точками указаны фактические покупки.

Отдельной фиолетовой линией идёт средняя цена покупки на тот момент времени. На пике средняя цена акций Газпрома в портфеле была 236₽. За счёт неукоснительных покупок удалось снизить её до 167,6₽ к текущему моменту. Газпром вышел в плюс (без учета дивидендов) после 3 лет просадки.

Может показаться, что автор поста — дурачок, несущий все свои деньги в одну не очень удачную инвестицию. Так что замечу, что ГП — это 10% от российского портфеля акций и всего 3,1% от всего капитала. Есть и более удачные компоненты в портфеле. Например, Лукойл:

Добавляем ИКС 5 на фоне дивидендного потенциала эмитента более 30% за год. Доходность Индекса МосБиржи снизилась до 8,5% после ралли почти на 40% за два месяца. Корзина уступила рынку 3 процентных пункта (п.п.) за месяц, но принесла 16,2% за год, опережение индекса более чем на 15 п.п.

Дивдоходность рынка снизилась до 8,5% после очередного рывка рынка. Корзина за последний месяц выросла на 7,2%, но уступила рынку более 3 п.п. Долгосрочное опережение рынка сохраняется: за последний год рост на 16,2%, лучше рынка на 15,8 п.п.

• КЦ ИКС 5 (X5)
• Сургутнефтегаз ап
• Татнефть
• Мтс
• ЛУКОЙЛ

В деталях

Дивидендная доходность рынка уже 8,5%

Очередной позитив для рынка акций, в который вылились первые полноформатные переговоры между Россией и США, еще несколько снизил ожидаемую дивидендную доходность Индекса МосБиржи на 12 месяцев вперед. По нашим текущим оценкам, ожидаемая доходность составляет 8,5%. Отмечаем, что это один из самых низких уровней за последние несколько лет.

На этом фоне пока нет явных фундаментальных факторов, которые бы способствовали повышению прогнозов дивидендных выплат. Таким образом, практически 40%-ное ралли последних двух месяцев требует подтверждения в виде улучшения фундаментальных условий и прогнозных прибылей компаний и банков.

РАЗБОР НОВАТЭК $NVTK🔋

Отчет от МФСО за 24 год.

Сектор: Энергетика
Отрасль: Добыча нефти, газа
Подотрасль: Интегрированные нефтяные и газовые компании

📐Метрики:
Капитализация: 3000 млрд руб.
Кол-во акций: 3036 млн
Реальная цена акции 988 рублей.
☀️P/E 8,12 Соотношения цены компании к ее прибыли.
🌧P/S 2,63 Коэффициент «стоимость бизнеса/выручка»
🌧P/B 1,43 Mультипликатор, отношение цены компании к ее балансовой стоимости.
🌧EPS 164,7 Показатель прибыли на акцию.

🥊Конкуренты:
Так как их не мало, мы взяли в сравнение следующие показатели: Рост акций и свободный денежный поток.
Здесь Новатэк обошел все компании с оценкой 4, когда у конкурентов не более 3ех, если говорить о росте акций. Но, свободный денежный поток выигрывает у ⛽️$TATN ⛽️$LKOH ⛽️$ROSN ⛽️$SNGS.

🗞Новости:
Чистая прибыль выросла на 6,5%
Выручка выросла на 13,1%
Котировки акций поддержали цены на газ.
Многое зависит от будущих проектов Мурманский СПГ и Обский СПГ. А также полный запуск Арктик СПГ-2.

🪙Дивиденды
Если компания будет следовать своей дивидендной политике, то итоговый дивиденд может составить примерно 83 рубля или скромные 7% ДД.